债券发行 - 2021年3月4日公司发行3450万张可转换公司债券，总额34.5亿元[5] 债券利率 - “环旭转债”票面利率第一年0.10%至第六年2.00%[5] 转股价格 - 初始转股价格20.25元/股，截至2025年1月6日调整为18.83元/股[5][7] 价格触发条件 - 截至2025年4月18日，10个交易日收盘价低于转股价格80%（15.06元/股）[6][10] - 连续20个交易日内5个交易日收盘价低于80%触发修正条款[10] 修正规则 - 修正须经出席会议股东所持表决权三分之二以上通过[9] - 修正后价格不低于股东大会前相关均价较高者[9] 期限 - “环旭转债”期限2021年3月4日至2027年3月3日，转股期2021年12月10日至2027年3月3日[5]

业绩数据 - 2024年公司营业收入606.91亿元，较2023年同比下降0.17%[17][75][116] - 2024年云端及存储类产品营收同比增长13.35%[17] - 2024年汽车电子类产品营收同比增长16.24%[17] - 2024年医疗电子类产品营收同比减少11.21%[17] - 2024年通讯类产品营收同比减少3.36%[17] - 2024年消费电子类产品营收同比减少0.27%[17] - 2024年工业类产品营收同比减少12.82%[17] - 2024年利润总额18.54亿元，归属于上市公司股东的净利润16.52亿元[66] - 2024年基本每股收益0.76元，较2023年0.89元下降14.61%[82] 财务状况 - 2024年末公司总发行股数为219,055.65万股[66] - 2024年末公司合并资产总额399.98亿元，负债总额219.39亿元，归属上市公司股东权益179.35亿元[66] - 2024年交易性金融资产较年初减少20,326.67万元，下降82.78%[72] - 2024年其他应收款较年初减少14,137.55万元，下降51.28%[72] - 2024年在建工程较年初减少27,636.33万元，下降43.11%[72] - 2024年其他非流动资产较年初增加11,671.28万元，增长170.95%[72] - 2024年合同负债较年初增加19,407.73万元，增长55.71%[72] - 2024年一年内到期的非流动负债较年初减少337,033.43万元，下降94.57%[72] - 2024年期间费用总额40.00亿元，较2023年同比增长11.86%[76] - 2024年财务费用增加1.00亿元，同比增加47.46%[76] - 2024年管理费用增长1.55亿元，同比增长12.76%[76] - 2024年销售费用增长0.68亿元，同比增加19.94%[76] - 2024年研发费用增长1.00亿元，同比增加5.55%[76] - 2024年资产减值收益较2023年增长1.67亿元，同比增长100.19%[77] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为42.10亿元，上年为68.23亿元[80] 公司治理 - 2024年公司共计召开8次董事会会议，审议通过议案61项[18] - 2024年公司共召开2次股东大会，审议议案23项[34] - 2024年公司建立健全董事会的绩效考核标准和相关制度[46] - 2024年公司召开6次监事会会议，审议通过21项议案[54] 未来展望 - 2025年公司将根据法律法规要求修订《公司章程》等制度[42] - 2025年第六届董事会将增补1位董事[43] - 2025年监事会将审议年度议案，监督年度董事会[62] 关联交易与授信 - 2024年公司与日月光投资及附属公司关联交易累计金额为141,280万元[107] - 2024年公司银行授信预计总额度为356.31亿，实际授信余额288.81亿[112] - 2025年公司银行授信预计总额度340.14亿[112] - 关联交易框架协议有效期从2025年1月1日起至2028年6月30日止[98] - 银行授信授权有效期限为自2025年7月1日至2026年6月30日[112] 金融衍生品与担保 - 2024年4月1日至2025年3月31日金融衍生品交易累计实际规模65.43亿美元，已实现投资收益13,593.46万元，未实现收益203.92万元[121][122] - 预计2025年4月1日至2026年3月31日外汇避险总额度不超10亿美元[122] - 截至2025年3月18日，公司及控股子公司对外担保总额2300万欧元，占最近一期经审计净资产的0.96%[135] 审计与薪酬 - 2024年公司境内财务审计费用466万元，较2023年同比增加5.91%[138] - 2024年公司内部控制审计费用118.3万元，较2023年同比增加60.73%[142] - 董事长陈昌益2024年度税前报酬总额219万元，2025年度董事固定津贴2.5万元/月[150] - 公司拟为董监高续保责任险，赔偿限额不超3000万美元，保险费不超18万美元[152] 人员变动 - 2024年10月28日公司聘任Xinyu Wu为财务长、副总经理[167][188] - 2024年公司增补Andrew Robert Tang为董事、张莉为独立董事[167][189]

美国关税豁免与贸易政策 - 美国海关与边境保护局更新指南，对智能手机、笔记本电脑及相关组件等大量电子产品实施关税豁免，自2025年4月5日起，对豁免的进口半导体商品所征关税将依据标准程序予以退还 [1] - 根据测算，本轮关税豁免涉及的产品规模约在1000亿美元左右，汇总相关HS代码产品2024年对美出口额约为964.3亿美元，占中国对美出口总额的18.4% [1][2] - 民生证券分析指出，特朗普关税布局具有多重功能：对等关税10%的基准税率可能成为收入底线，而10%以上的部分可作为谈判筹码，涉及进口美货、对美投资、增加军费及地缘政策统一等；此外，针对钢铝、汽车、医药、半导体、木材等重点行业的关税旨在推动供应链重构和产业链回流，预计后续可能对半导体、芯片等行业额外加征关税 [5][6] - 英国《金融时报》报道，特朗普政府正在起草一项行政命令，旨在储备深海金属，以应对中国在电池矿物和稀土供应链中的主导地位 [14] - 在中美关税战升级之际，中欧之间出现关税可能下降的初步迹象，欧盟委员会证实正在与北京商谈替代方案，以取代目前对中国电动汽车征收的关税 [15] A股市场表现与资金动向 - 本周（截至2025年4月11日）A股主要指数普遍下跌，沪指跌3.11%，创业板指跌6.73%，仅北证50小幅收涨0.92% [9][24] - 当周A股市场主力资金净卖出1347.19亿元，为连续第4周净卖出，单周净卖出规模创3周以来最大，净卖出前五大行业是电力设备、机械设备、医药生物、汽车、有色金属 [25] - 当周最受市场资金追捧的行业是商贸零售，资金净流入85.05亿元，农林牧渔、交通运输紧随其后，分别净流入61.53亿元和49.05亿元 [27] - 当周股票型ETF场内净申购金额达2023.49亿元，为连续第3周净申购，单周净申购规模创13个月以来最大，份额增加最多的主要为沪深300ETF [9][29] - 根据中信证券渠道调研数据，截至4月4日当周，样本活跃私募仓位为80.7%，较年内高点（3月7日当周）的85.3%回落4.6个百分点；截至4月9日当周，样本公募基金净赎回率为-0.51%，赎回力度边际减弱；同期，海外跟踪中国的主动+被动样本基金合计净流出15.6亿美元 [10] - A股融资买入额占总成交额的比重从2月21日高点的10.8%一度下降至4月8日的7.2%，为年内最低水平 [10] 券商策略观点汇总 - **财通证券**：认为行情迎来反弹窗口，继续推荐金融+内需消费，如大金融地产链、新消费、央企重组 [11] - **华西证券**：认为A股配置价值凸显，短期内A股在3000点附近的底部较为坚实，建议关注军工、自主可控等 [11] - **信达证券**：认为杀估值后可能没有杀盈利了，推荐食品、乳制品、啤酒、彩妆、服装等 [11] - **民生证券**：建议跳过第一阶段的政策博弈，直接考虑中国需求重新构建的受益方向，如资源品（黄金、铜、铝）、机械、钢铁、自动化设备、化学制品等 [11] - **兴业证券**：认为当前A股市场处于“东稳西荡”的状态，未来将以国内因素为主导，市场信心有望修复，关注内需消费、自主可控、低位绩优方向 [11] - **东吴证券**：认为中美贸易拉锯下，A股市场情绪面冲击已基本消化，未来将围绕内需和科技自主可控展开，关注基建链、食品饮料、商业超市、免税等行业 [11] - **广发证券**：预计本轮短期risk-off的空间已经到位，接下来市场进入震荡区间，指数波动率收窄，关注内需财政对冲、科技兴国、外需突围 [11] - **中泰证券**：预计若风险超预期落地，政策将首先择机降息降准，总量流动性由偏紧转入宽松，维持“高低切换”的思路，重视防御类与现金流的高分红资产 [11] - **申万宏源**：认为A股仍需磨底，短期超跌反弹，后续基本面趋势验证偏弱，市场转向进攻时机未到，对冲资产（房地产、建筑装饰）与防御资产（高股息）仍占优 [11] - **中信证券**：指出筹码底已经见到，但基本面预期的底仍需等待，时间可能在三季度，预计4-5月或是一轮交易型机会，弱EPS关联性的自主可控和科技题材在当前窗口更加占优 [10][11] 行业与公司动态 - **消费电子与半导体产业链**：美方关税豁免涉及计算机、智能手机、半导体制造设备、集成电路等产品，多家中国公司海外营收占比较高，例如立讯精密（海外营收占比89%）、鹏鼎控股（84%）、环旭电子（48%）、歌尔股份（93%）等 [12] - **AI眼镜**：据科技媒体The Information报道，字节跳动正计划推出自家的AI智能眼镜；小米也可能在4月17日的新品发布会上带来新AI眼镜 [16] - **汽车行业**：上海将汽车置换更新补贴范围扩大至外牌旧车，以进一步做好2025年本市汽车以旧换新工作 [15] - **大消费**：河南省商务厅等7部门发布通知，对个人消费者购买智能马桶、智能门锁等家居产品按最终销售价格的15%给予补贴，单件补贴不超过1500元，每套房装修补贴最高不超过2万元 [17] - **一季度业绩预告**：多家公司发布2025年第一季度业绩预增公告，例如华工科技预计归母净利润3.9亿至4.4亿元，同比增长34.54%至51.79%；杰创智能预计净利润1200万至1700万元，同比增长790.54%至1161.60%；澜起科技预计净利润5.1亿至5.5亿元，同比增长128.28%至146.19% [18] - **行业景气度**：截至4月12日，纺织服装、轻工制造、交通运输行业位于衰退象限，传媒、建筑材料、有色金属行业位于扩张象限；建筑装饰、公用事业行业由衰退进入复苏象限；休闲服务、国防军工、家用电器行业景气度提升居前；非银金融、通信、机械设备行业景气度回落居前 [31][32] - **其他行业要闻**：2025年3月全国销售各类挖掘机29590台，同比增长18.5%；华为云与埃夫特智能机器人在具身智能领域展开合作；自然资源部公告在河南、新疆新发现高纯石英矿 [19] 未来事件与数据关注 - **4月14日**：国家海关总署将发布3月进出口数据 [21] - **4月16日**：国家统计局将公布一季度GDP、3月工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额等经济数据；美联储主席鲍威尔将发表演讲；鸿蒙智行发布会举行，问界M8上市 [21][22] - **4月17日**：国内成品油调价窗口开启；2025年全球机器学习技术大会将在上海召开 [22] - **4月13日至18日**：第五届中国国际消费品博览会在海南举办 [21]

文章核心观点 公司公布2025年3月营业收入简报及召开2024年年度业绩说明会的相关信息 [1][3] 分组1：2025年3月营业收入情况 - 2025年3月合并营业收入为49.91亿元，较去年同期增加10.23%，较2月环比增加27.17% [1] - 2025年1 - 3月合并营业收入为136.49亿元，较去年同期增加1.16% [1] 分组2：2024年年度业绩说明会信息 业绩说明会类型 - 通过视频直播和文字互动方式，针对2024年年度业绩和经营情况与投资者交流 [5] 召开时间、地点及方式 - 时间为2025年4月21日15:00 - 16:30 [3][6] - 地点为同顺路演平台或同花顺App端入口 [3][6] - 方式为视频直播 + 文字互动 [3][6] 参加人员 - 董事长陈昌益、董事会秘书史金鹏、财务长吴新宇、独立董事仓勇涛和黄江东 [6] 投资者参加方式 - 2025年4月21日15:00 - 16:30登录同顺路演平台或同花顺App端入口参与 [7] - 2025年4月18日16:00前通过邮件发问题至irusi@usiglobal.com [3][7] 联系人及咨询办法 - 联系部门为公司证券部，邮箱irusi@usiglobal.com，电话021 - 58968418 [8] 其他事项 - 说明会召开后可通过同顺路演平台、同花顺App端入口或上证“e互动”查看情况、资料及记录 [8]

股东增持 - 荣盛石化控股股东拟增持10亿元-20亿元公司股份 中国工商银行浙江省分行提供不超过18亿元贷款支持[1] - 宁波海运控股股东一致行动人拟增持不超过2%股份 即不超过2413.07万股[3] - 新宝股份控股股东拟增持3000万元至5000万元公司股份[14] - 常青股份控股股东提议3000万元至5000万元回购股份[23] 美国关税影响 - 江丰电子美国加征关税影响较小 2024年出口美国产品收入占比仅1.19%[2] - 光弘科技越南工厂采取EXW贸易方式不承担关税 生产量维持饱满状态[4] - 寒武纪境外收入占比未超1% 实体清单限制已存在 本次关税无实质影响[6] 经营业绩 - 环旭电子3月合并营收49.91亿元同比增10.23% 1-3月营收136.49亿元同比增1.16%[7] - 华泰证券预计一季度净利润34.37亿-36.66亿元同比增50%-60%[8] - 移远通信预计一季度营收52亿元同比增31.5% 净利润2亿元同比增265.19%[9] - 智微智能预计一季度净利润3970万-4387万元同比增208%-240%[10] - 中际旭创预计一季度净利润14亿-17亿元同比增38.71%-68.44%[11] - 国脉科技预计一季度净利润8800万-9800万元同比增50%-67%[12] 回购计划 - 财通证券董事长提议回购1.5亿-3亿元公司股份[13] - 国泰君安拟回购10亿-20亿元A股股份 价格不超26.35元/股[15] - 三安光电拟回购10亿-15亿元股份 价格不超16元/股[16] - 潍柴动力董事长提议5亿-10亿元回购股份拟注销[17][18] - 山东高速董事长提议2亿-3亿元回购股份拟减资[19] - 太极实业董事长提议1亿-1.2亿元回购股份拟注销[20] - 东山精密拟回购1亿-2亿元股份用于员工激励[21] - 威孚高科董事长提议1亿-1.5亿元回购A股股份拟减资[22] 产品价格调整 - 北方稀土二季度稀土精矿交易价格调整为不含税18825元/吨 REO每增减1%价格增减376.5元/吨[5]

报告披露 - 公司于2025年4月1日披露《2024年年度报告》[4] 业绩说明会 - 召开时间为2025年4月21日15:00 - 16:30[6] - 召开地点为同顺路演平台或同花顺App端入口[6] - 召开方式为视频直播 + 文字互动[5] - 参加人员有董事长陈昌益、董事会秘书史金鹏等[7] 投资者提问 - 可在2025年4月18日16:00前通过邮件提问[6] 联系信息 - 联系部门为公司证券部[9] - 联系邮箱为irusi@usiglobal.com[9] - 联系电话为021 - 58968418[9] 查看途径 - 投资者可通过同顺路演平台等查看说明会情况[9]

业绩总结 - 2025年3月公司合并营业收入49.91亿元，同比增10.23%[2] - 2025年3月公司合并营业收入环比2月增27.17%[2] - 2025年1 - 3月公司合并营业收入136.49亿元，同比增1.16%[2]

文章核心观点 - 环旭电子2025年3月及1 - 3月累计合并营业收入同比有不同程度增长，3月环比也有较大增长 [1] 分组1 - 2025年3月公司合并营业收入为49.91亿元，较去年同期增加10.23%，较2025年2月环比增加27.17% [1] - 2025年1月至3月累计合并营业收入为136.49亿元，较去年同期增加1.16% [1]

募集资金情况 - 公司公开发行3450万张可转换公司债券，募集资金34.5亿元，净额34.2957亿元[1] - 截至2024年12月31日，募集资金置换预先投入募投项目自筹资金和发行费用3.5813128205亿元[2] - 截至2024年12月31日，本期直接投入募投项目金额1.8661131225亿元[2] - 截至2024年12月31日，前期直接投入募投项目金额28.3396991404亿元[2] - 截至2024年12月31日，理财收益及利息8603.206294万元[3] - 截至2024年12月31日，节余募集资金永久补充流动资金4385.03969万元[3] - 截至2024年12月31日，汇率变动对现金及现金等价物影响1243.796351万元[3] - 截至2024年12月31日，募集资金期末余额8060.119419万元[3] 项目投资情况 - 2023年公司将4.35533亿元用于向墨西哥厂增资6000万美元[8] - 越南厂可穿戴设备和墨西哥厂新建第二工厂项目结项，节余1.244516亿元永久补充流动资金[4] - 盛夏厂芯片模组生产项目总投资9.1亿元，本次募集资金使用8.6亿元，置换1.9855746991亿元[14] - 越南厂可穿戴设备生产项目总投资14亿元，本次募集资金使用5.6亿元，置换8142.874159万元[14] - 惠州厂电子产品生产项目总投资13.5亿元，本次募集资金使用10亿元，置换7675.889251万元[14] 项目进度及收益 - 盛夏厂芯片模组生产项目截至期末累计投入7.928301亿元，投资进度100%[31] - 越南厂可穿戴设备生产项目本年度投入2432.71万元，截至期末累计投入5.308226亿元，投资进度94.79%，2024年度实现净利润1.420722亿元[31][32] - 惠州厂电子产品生产项目截至期末累计投入6.992648亿元，投资进度99.89%，2024年度实现净利润2.6676亿元[31][32] - 补充流动资金项目截至期末累计投入10.103747亿元，投资进度100.08%[31] - 墨西哥厂新建第二工厂项目建设及归还借款本年度投入1.622842亿元，截至期末累计投入3.454203亿元，投资进度79.44%[31][34] 其他情况 - 2023年11月1日至2024年10月31日，公司可用不超4亿元暂时闲置募集资金进行现金管理[16] - 公司2024年度不存在利用闲置募集资金暂时补充流动资金的情况[15] - 公司2024年度不存在利用闲置募集资金进行现金管理的情形[17] - 公司2024年度不存在募集资金投向变更的情形[19] - 累计变更用途的募集资金总额比例为10.71%[31] - 公司使用募集资金置换预先投入的自筹资金及发行费用3.5813128205亿元，于2021年度完成[31] - 2023年公司将盛夏厂模组生产项目和惠州厂电子产品生产项目节余资金变更用途，用于墨西哥厂新建第二工厂项目建设及归还借款[34] - 2024年度公司未使用暂时闲置募集资金购买理财产品[31]

文章核心观点 公司对2024年度日常关联交易执行情况及2025年度日常关联交易预计进行补充公告，涉及向关联人提供劳务、接受关联人提供的劳务、出租、承租、采购材料、销售产品等关联交易类别及相关金额、占比等情况[1] 关联交易情况 向关联人提供劳务 - 日月光投资控股股份有限公司旗下子公司预计发生金额2470万元，占同类业务比例1.89%，已发生429万元，实际发生金额2812万元，占比2.09% [1] 接受关联人提供的劳务 - 日月光投资控股股份有限公司旗下子公司预计发生金额90929万元，占同类业务比例56.36%，已发生4855万元，实际发生金额96546万元，占比53.77% [1] - Memtech International Ltd.及旗下子公司预计发生金额35万元，占同类业务比例0.02%，已发生0万元，实际发生金额20万元，占比0.01% [1] 出租情况 - 日月光投资控股股份有限公司旗下子公司预计发生金额36万元，占同类业务比例4.02%，已发生5万元，实际发生金额207万元，占比23.13%，预计租赁需求减少 [1] 承租情况 - 日月光投资控股股份有限公司旗下子公司预计发生金额4222万元，占同类业务比例25.43%，已发生574万元，实际发生金额5704万元，占比34.36%，预计租赁需求减少 [1] 采购材料 - 日月光投资控股股份有限公司旗下子公司预计发生金额11322万元，占同类业务比例0.24%，已发生1769万元，实际发生金额8053万元，占比0.17%，预计业务量增加 [1] 销售产品 - 日月光投资控股股份有限公司旗下子公司预计发生金额28872万元，占同类业务比例0.50%，已发生5766万元，实际发生金额26681万元，占比0.45% [1]