文章核心观点 - 环旭电子通过收购光创联及产能扩张，积极拓展光通讯业务，有望融入全球光互连生态核心圈 [1] - 公司云端相关产品（如服务器板卡）增长良好，并有望拓展数据中心系统整合业务 [2] - 智能眼镜行业高速成长，公司作为领先的SiP模组制造商有望深度受益 [2] - 分析师调整公司盈利预测，基于可比公司估值给予目标价并维持买入评级 [3] 业务拓展与战略布局 - 公司取得成都光创联科技有限公司控制权，该公司专注于高速光电集成组件及光引擎产品研发、制造和销售 [1] - 为满足北美市场旺盛需求，公司计划在越南海防厂投资建设月产10万只800G/1.6T硅光光模块的完整产线 [1] - 公司有望紧跟市场需求趋势，扩大产能以满足客户需求 [1] - 在光通讯产品布局基础上，公司还有望拓展数据中心机架级系统整合相关的业务机会 [2] 技术、产能与产业协同 - 公司通过与产业链上下游合作，建立了完整的光电设计与量产制造能力 [1] - 公司与母公司日月光投控业务协同，共同打造光电封装测试领域的主导优势 [1] - 公司正在努力研发和NPI垂直供电方案，以解决大电流情况下的散热问题 [2] - SiP技术有望成为智能眼镜等穿戴产品实现高度集成化和微小化设计的关键技术 [2] 各业务板块表现与前景 - 2025年上半年公司服务器板卡业务增长良好，主要包括服务器主板、AI Card等 [2] - 服务器相关产品应用于云计算、数据中心、边缘计算等领域，并提供JDM服务及高速交换机产品制造服务 [2] - 根据IDC数据，2025上半年全球智能眼镜市场出货量达406.5万台，同比增长64% [2] - IDC预计到2029年全球智能眼镜市场出货量将突破4,000万台 [2] - 公司是业界领先的智能穿戴SiP模组制造服务商，产品包括XR设备及智能眼镜的WiFi模组、多功能集成SiP模组等 [2] 财务预测与估值 - 预测公司2025-2027年每股收益分别为0.75元、1.12元、1.37元（原2025-2026年预测为0.97元、1.12元） [3] - 盈利预测调整主要基于营业收入与毛利率的变化 [3] - 根据可比公司2026年平均29倍PE估值，给予公司目标价32.48元 [3]

投资评级与核心观点 - 报告对环旭电子维持“买入”评级，基于2026年可比公司平均29倍市盈率，给予目标价32.48元，当前股价为30.58元 [3][6] - 报告核心观点认为公司正通过拓展光通讯业务、深化云端和终端模组产品布局来驱动未来增长 [2] 盈利预测与估值 - 预测公司2025-2027年每股收益分别为0.75元、1.12元、1.37元，其中对2025年预测从0.97元下调至0.75元，主要调整了营业收入与毛利率假设 [3][12] - 预测公司2025-2027年营业收入分别为591.95亿元、700.66亿元、783.53亿元，同比增长率分别为-2%、18%、12% [5] - 预测公司2025-2027年归属母公司净利润分别为17.02亿元、25.57亿元、31.27亿元，同比增长率分别为3%、50%、22% [5] - 预测公司2025-2027年毛利率分别为9.6%、10.2%、10.5%，净利率分别为2.9%、3.6%、4.0% [5] - 基于2026年预测每股收益1.12元和29倍市盈率，得出32.48元目标价 [3][12] 业务发展与增长动力 - 公司通过取得成都光创联科技控制权，积极拓展高速光电集成组件及光引擎产品，旨在融入全球光互连生态核心圈 [11] - 为满足北美市场需求，公司计划在越南海防厂投资建设月产10万只800G/1.6T硅光光模块的完整产线 [11] - 2025年上半年公司服务器板卡业务（包括服务器主板、AI Card等）增长良好，并为高速交换机提供主板及整机制造服务 [11] - 公司正在研发NPI垂直供电方案，以解决大电流情况下的散热问题 [11] - 根据IDC数据，2025年上半年全球智能眼镜市场出货量达406.5万台，同比增长64%，预计2029年将突破4000万台 [11] - 公司作为领先的智能穿戴SiP模组制造商，为XR及智能眼镜提供WiFi模组、多功能集成SiP模组等产品，有望持续受益于行业高增长 [11] 历史财务表现与近期趋势 - 公司2024年营业收入为606.91亿元，同比基本持平（-0%），归属母公司净利润为16.52亿元，同比下降15% [5] - 2023-2024年，公司毛利率稳定在9.5%-9.6%之间，净利率从3.2%微降至2.7% [5] - 公司近期股价表现强劲，过去12个月绝对涨幅达100.1%，显著跑赢沪深300指数23.63%的涨幅 [7]

证券日报网讯 1月23日，环旭电子发布公告称，截至2026年1月23日收市后，距离1月28日（"环旭转 债"最后转股日）仅剩3个交易日，1月28日为"环旭转债"最后一个转股日。本次提前赎回完成后，"环旭 转债"将自2026年1月29日起在上海证券交易所摘牌。投资者所持"环旭转债"除在规定时限内通过二级市 场继续交易或按照18.58元的转股价格进行转股外，仅能选择以100元/张的票面价格加当期应计利息 1.6323元/张（即合计101.6323元/张）被强制赎回。若被强制赎回，可能面临较大投资损失。"环旭转 债"自2026年1月26日起停止交易，特提醒"环旭转债"持有人注意在限期内转股。 （文章来源：证券日报） ...

| 证券代码：601231 | 证券简称：环旭电子 公告编号：2026-009 | | --- | --- | | 转债代码：113045 | 转债简称：环旭转债 | 环旭电子股份有限公司 关于实施"环旭转债"赎回暨摘牌的 第三次提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 截至 2026 年 1 月 23 日收市后，距离 1 月 28 日（"环旭转债"最后转股日） 仅剩 3 个交易日，1 月 28 日为"环旭转债"最后一个转股日。 环旭电子股份有限公司（以下简称"公司"）股票自 2025 年 12 月 8 日至 2026 年 1 月 7 日连续 30 个交易日内有 20 个交易日收盘价格不低于"环旭转债"当期 转股价格 18.58 元/股的 130%（即 24.154 元/股）。根据《环旭电子股份有限公 一、 有条件赎回条款 根据公司《募集说明书》约定，"环旭转债"的有条件赎回条款如下： 在本次发行的可转债转股期内，当下述两种情形的任意一种出现时，公司董 事会有权决定按照债券面值加当期应计利息的 ...

活动概况 - 活动于1月20日至21日在上海崇明举办 主题为“数智赋生态 ‘供’享新未来”崇明东滩纵横轨交新时代发展大会暨第七届“百佳董秘”颁奖活动 [1] - 活动由深圳约调研科技有限公司 上海市崇明区供销合作总社 上海东滩建设集团有限公司联合主办 苏州投关易科技有限公司提供支持 [2] - 活动汇聚政府 产业 资本等各界力量 旨在为区域发展与资本市场赋能实体产业注入新活力 [1] 活动内容与环节 - 活动伊始 上海东滩建设集团 崇明区供销合作总社 崇明区人才工作局及苏州投关易科技有限公司相关负责人围绕区域发展 政策支持 投关管理创新等内容作分享 [1] - 活动期间同步举办政企资协同发展小型专题交流会 构建起“政府-企业-资本”三方对话新格局 参会方包括崇明区政府相关部门代表及多家上市公司董秘等 [1] - 同期举办股权并购主题分论坛 多家企业依次开展项目推介 旨在推进股权并购合作 [2] - 同期举办上市公司路演 华友钴业 东芯股份 豪恩汽电 东方中科 新乡化纤 环旭电子 藏格矿业 合众思壮 成都华微等上市公司出席交流 吸引百余位机构专业人士参与 [2] 颁奖与认可 - 活动期间举办第七届“百佳董秘”颁奖仪式 上海市崇明区副区长徐慧泉出席并致辞 肯定了资本市场及董秘群体的重要作用 [1] - 本届评选共评选出200名“百佳董秘”及10个“卓越董办团队” [1]

每经AI快讯，天眼查工商信息显示，近日，天津海河曜仲股权投资合伙企业(有限合伙)成立，执行事务合伙人为天津文仲投资管理有限公司，出资额约6.1亿 元人民币，经营范围为以自有资金从事投资活动、投资管理。合伙人信息显示，该合伙企业由蚂蚁集团旗下云涌产业共赢(北京)创业投资有限公司、环旭电 子（601231）、法兰泰克（603966）等共同出资。 | | 骨公司 都在用的商业查询工具 | 查老板 查关系 晉风险 | | | --- | --- | --- | --- | | | 国家中小企业发展子基金旗下机构 | 天津海河曜仲股权投资合伙企业(有限合伙) | | | 基本信息 14 | 法律诉讼 | 经营风险 | 经营信息 | | 工商信息 ● | | | | | 工商信息 历史工商信息0 | | | | | 企业名称 | 天津海河曜仲股权投资合伙企业（有限合伙） | | | | | 天津文仲投资管理有限公司（委 | 登记状态 ② | 存變 | | 执行事务合伙人 | 派代表:方文君） | 成立日期 | 2026-01- | | 统一社会信用代码 ⑦ | 91120116MAK4XUDK5H | 出资额 | 612 ...

天津海河曜仲股权投资合伙企业（有限合伙）成立 - 近日，天津海河曜仲股权投资合伙企业（有限合伙）成立 [1] - 执行事务合伙人为天津文仲投资管理有限公司 [1][2] - 出资额约为6.1亿人民币（61250万元） [1][2] - 经营范围为以自有资金从事投资活动、投资管理 [1][2] 合伙企业工商信息 - 企业名称为天津海河曜仲股权投资合伙企业（有限合伙） [2] - 统一社会信用代码为91120116MAK4XUDK5H [2] - 成立日期为2026年1月22日 [2] - 营业期限至2036年1月21日 [2] - 企业类型为有限合伙企业 [2] - 登记机关为中国（天津）自由贸易试验区市场监督管理局 [2] - 参保人数为1人 [2] 合伙人构成 - 合伙企业由多家机构共同出资成立 [1] - 合伙人包括蚂蚁集团旗下云涌产业共赢（北京）创业投资有限公司 [1][3] - 合伙人包括A股上市公司环旭电子（601231） [1][3] - 合伙人包括A股上市公司法兰泰克重工股份有限公司（603966） [1][3] - 其他合伙人包括杭州旭晟成投资合伙企业（有限合伙）、天津仁爱智德企业管理有限公司等 [3] - 合伙人中包含国有背景机构，如京津冀（天津）科技成果转化基金有限公司（国有全资）、横琴粤澳深度合作区产业投资基金（有限合伙）（国有控股） [3]

赎回条款触发与执行 - 环旭电子股份有限公司股票自2025年12月8日至2026年1月7日连续30个交易日内有20个交易日收盘价格不低于当期转股价格18.58元/股的130%（即24.154元/股），触发了“环旭转债”的有条件赎回条款 [5][7] - 公司董事会已于2026年1月7日审议通过提前赎回议案，决定行使提前赎回权，对赎回登记日登记在册的“环旭转债”全部赎回 [5] 关键时间节点 - “环旭转债”的最后交易日为2026年1月23日 [2][6][11] - “环旭转债”的最后转股日及赎回登记日为2026年1月28日 [3][6][7][11] - 赎回款发放日为2026年1月29日，同日“环旭转债”将在上海证券交易所摘牌 [4][6][10][12] 赎回价格与计算 - 本次赎回价格为每张101.6323元，由债券面值100元加当期应计利息1.6323元构成 [4][6][8] - 当期应计利息根据公式IA=B×i×t/365计算，其中票面利率i为1.8%，计息天数t为331天 [8] 持有人应对选项与风险 - 持有人所持“环旭转债”在最后交易日前可通过二级市场卖出，或在最后转股日前按18.58元的转股价格转换为公司股票 [4] - 若未在期限内转股或卖出，将仅能以101.6323元/张的价格被强制赎回 [4][17] - 截至2026年1月22日，“环旭转债”二级市场收盘价为170.019元/张，与赎回价格101.6323元/张差异巨大，未及时操作的持有人可能面临较大投资损失 [17] 赎回后税务处理 - 个人投资者（含证券投资基金）实际派发赎回金额为101.30584元/张（税后），公司代扣代缴20%利息所得税 [13] - 居民企业投资者自行缴纳所得税，实际派发赎回金额为101.6323元/张（含税） [14] - 合格境外机构投资者（QFII、RQFII）根据现行政策暂免征收企业所得税和增值税，实际派发赎回金额为101.6323元/张 [15]

（编辑 姚尧） 证券日报网讯 1月22日，环旭电子发布公告称，投资者所持"环旭转债"除在规定时限内通过二级市场继 续交易或按照18.58元的转股价格进行转股外，仅能选择以100元/张的票面价格加当期应计利息1.6323 元/张（即合计101.6323元/张）被强制赎回。若被强制赎回，可能面临较大投资损失。 ...

| 证券代码：601231 | 证券简称：环旭电子 | 公告编号：2026-008 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113045 | 转债简称：环旭转债 | | 环旭电子股份有限公司 关于实施"环旭转债"赎回暨摘牌的 第二次提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 截至 2026 年 1 月 22 日收市后，距离 1 月 23 日（"环旭转债"最后交易日） 仅剩 1 个交易日，1 月 23 日为"环旭转债"最后一个交易日。 最后转股日：2026 年 1 月 28 日 截至 2026 年 1 月 22 日收市后，距离 1 月 28 日（"环旭转债"最后转股日） 仅剩 4 个交易日，1 月 28 日为"环旭转债"最后一个转股日。 环旭电子股份有限公司（以下简称"公司"）股票自 2025 年 12 月 8 日至 2026 年 1 月 7 日连续 30 个交易日内有 20 个交易日收盘价格不低于"环旭转债"当期 转股价格 18.58 元/股的 130%（即 24.154 元/ ...