证券代码：601595 证券简称：上海电影 公告编号：2024-021 上海电影股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 13 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 319,020,407 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 71.1781 | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次股东大会采取现场投票与网络投票相结合的方式，对会议通知中列明的审议 事项进行了投票表决，表决方式符合《公司法》与《公司章程》的规定。会议由 公司董事长王健儿先生主持。 1 (一) 股东大会召开的时间：2024 年 6 月 27 日 (二) 股东大会召开的地点：上海市徐汇区漕溪北路 595 号 C 座 14 楼会议室 (三) 出席会议的普通 ...

北京市金杜律师事务所上海分所 关于上海电影股份有限公司 2023 年年度股东大会 之法律意见书 致：上海电影股份有限公司 北京市金杜律师事务所上海分所（以下简称本所）接受上海电影股份有限公 司（以下简称公司）委托，根据《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、 《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、中国证券监督管理委员会 《上市公司股东大会规则（2022 年修订）》（以下简称《股东大会规则》）等 中华人民共和国境内（以下简称中国境内，为本法律意见书之目的，不包括中国 香港特别行政区、中国澳门特别行政区和中国台湾地区）现行有效的法律、行政 法规、规章和规范性文件和现行有效的《上海电影股份有限公司章程》（以下简 称《公司章程》）有关规定，指派律师出席了公司于 2024 年 6 月 27 日召开的 公司 2023 年年度股东大会（以下简称本次股东大会），并就本次股东大会相关 事项出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所律师审查了公司提供的以下文件，包括但不限于： 1. 经公司 2023 年第二次临时股东大会审议通过的《公司章程》（2023 年 12 月修订）； 2. 公司 2024 年 4 月 ...

上海电影股份有限公司 2023 年年度股东大会 会议资料 二零二四年六月 2023 年年度股东大会会议资料 目 录 | 股东大会须知 | | | 3 | | --- | --- | --- | --- | | 股东大会议程 | | | 6 | | 议案一 | 关于《2023 年度董事会工作报告》的议案 | | 8 | | 议案二 | 关于《2023 年度监事会工作报告》的议案 | | 9 | | 议案三 | 关于《2023 年度财务决算报告》的议案 | | 10 | | 议案四 | 关于《2023 年年度报告》及摘要的议案 | | 11 | | 议案五 关于公司 | 2023 年度利润分配预案及 2024 | 年中期现金分红事 | | | 项的议案 | | | 12 | | 议案六 关于续聘 | 2024 年度审计机构的议案 | | 14 | | 议案七 关于预计 | 2024 年度日常关联交易限额的议案 | | 19 | | 议案八 | 关于提请股东大会授权董事会以简易程序向特定对象发行股 | | | | 票的议案 | | | 34 | | 议案九 | 关于公司未来三年（2024-2026）股东回报规划的议 ...

立足影院院线业务，开启大IP开发新赛道 - 公司业务主要由四部分构成：1）影院经营业务，2）电影院线业务，3）电影发行业务，4）大IP开发业务 [11][12] - 公司前身为上海东方影视发行有限责任公司，2012年整体变更为上海电影股份有限公司 [13] - 公司由上海市国资委实控，与控股股东上影集团的资源及业务协同不断深化 [14][15] 电影放映相关业务盈利端已恢复，大IP开发兑现增量 - 2020年受疫情影响营收大幅下滑，2021年开始逐步恢复，2023年营收和利润均实现大幅反弹 [26][27] - 电影放映业务占公司总营收70%左右，2023年同比增长109.92% [27][28] - IP授权业务2023年收入达4067万元 [27][28] 国内IP产业发展潜力大，上影进一步打开IP变现空间 - 中国动漫产业市场规模稳步增长，消费者对IP衍生品的消费意愿和能力在提升 [32][33][34] - 全球最赚钱的IP大部分收入来自于授权商品，迪士尼是成功的IP运营商 [37][38][39][40][41][42] - 日本动画产业发展成熟，产值扩张仍在持续 [44][45][46] - 与美日IP相比，中国IP产业发展还有较大空间 [47][48][49][50] 子公司上影元手握大量高价值IP，IP商业化大有可为 - 2023年公司完成收购上影元文化51%股权，获得60个优质IP授权储备 [51][52][54] - 上影元正在逐步建立IP内容焕新、商业化授权、AI+IP开发的模式 [55][56][57][59][60] - 上影元在内容授权、实体商品授权、文商旅授权等多个领域开展深度合作 [61][63][64][65][66][67][68][69][72][73][74] - 上影元正在探索IP与新技术结合的创新发展 [79][80][81][82][84][85] 影院院线业务具有区域性优势，发行业务将发力 - 2023年国内电影票房基本恢复至2017年水平，但观影人次仍有提升空间 [87][88][89] - 上海是全国最大的票仓，进口片消费需求强 [92][93][95][96][97] - 公司下属联合院线位列国内TOP3，SFC单影院运营效率高 [104][105][106][107][108][109][110] - 公司发行业务尚未全面发力，未来将更多发挥控股股东优势资源 [112][113] 盈利预测及估值 - 预计2024-2026年公司营收和利润将保持较快增长 [114][115][116][118] - 采用PE和PEG两种估值方法，给予"买入"评级 [120][121][122] 风险提示 - 宏观经济下滑可能影响消费意愿和水平 [123] - 电影制作和发行存在不确定性 [124] - 内容监管风险 [125] - AIGC等新技术与IP结合的商业化模式尚未明朗 [126]

会议主要讨论的核心内容 影院放映设备更新政策和背景 - 发改委等六部委发布推动文化和旅游领域设备更新实施方案,要求大规模实施影院LED屏放映系统更新计划,重塑电影放映业态 [1][2][3] - 国家电影局去年11月发布数字电影LED影厅技术要求和测量方案,上海电影集团与京东方签署战略合作 [2][3] - 国内影院屏幕数量约8万块,更新市场空间巨大,将带来放映业态的重大变革 [3][4] 上海电影与京东方的合作 - 上海电影与京东方在LED显示领域展开全面深度合作,双方优势互补 [3][4][5][6] - 上海电影已在美罗城影院首次应用京东方合作的LED屏产品,未来将进一步丰富产品线 [6][7] - 上海电影看好LED屏在影院放映中的优势,如亮度、互动性、多元化经营等 [10][11][12][13] - 上海电影与京东方合作不仅局限于硬件,还包括内容、场景应用等全方位合作 [31][32][33] LED屏在影院应用的挑战和前景 - LED屏成本逐步下降,从600多万到100多万,分期付款等融资方式有助于推广 [24][25][26] - LED屏在亮度、耗电、维护等方面优于传统投影设备,但需要解决护眼、声音等问题 [12][13][14][28] - 国内LED屏供给优势明显,有望实现放映设备国产化,未来市场空间巨大 [29][30] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **姚磊提问** 想了解目前投射式设备和LED方案在影院初始建设成本上的差异,以及LED方案的收费模式 [23] **戴晕回答** - 传统投射式设备成本约400-600万,LED屏成本已降至100-200万左右 [24][25] - LED屏可采取分期付款等灵活的融资方式,对影院经营成本压力较小 [25][26] - 未来LED屏的运营成本也有优势,如电费、维护等成本较低 [27][28] 问题2 **方博云提问** 想了解LED屏在海外市场的渗透情况,以及内容适配方面的要求 [34][35] **戴晕回答** - 目前海外LED屏渗透较慢,主要受制于成本高和产业链不完善 [35] - LED屏内容适配无需特殊格式转换,可直接使用电脑/手机显示的内容 [36][37] - 上海电影已通过DCI认证和科研所检测,LED屏可完全满足电影内容放映需求 [36] 问题3 **方博云提问** 想了解分线发行与LED屏应用之间的关系,以及未来的发展空间 [39][40] **戴晕回答** - 分线发行与LED屏应用暂无直接联系,但分线发行有助于提升整体票房收入 [39][40] - 未来如果LED屏铺开,可用于一些动画电影、经典电影的分线发行,并加入互动元素 [40][41] - LED屏的应用场景广泛,未来有望在影院内外都发挥重要作用 [37][38]

会议主要讨论的核心内容 - 六部委发布推动文化和旅游领域设备更新实施方案,要求大规模实施影院LED屏放映系统更新计划 [1][2][3][4][5] - 上海电影与京东方达成战略合作,在LED领域进行深度合作 [2][3][4][5][6] - 上海电影已在上海美罗城影院安装了京东方合作的LED屏,未来将在更多影院推广应用 [7][8][9][10][11] - LED屏幕相比传统投影设备具有多方面优势,如亮度高、互动性强、使用成本低等 [11][12][13][14][15][16] - 国内LED屏幕产业链优势明显,未来市场空间巨大,有望实现影院设备国产化 [28][29][30][31][32] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **关于LED屏幕的成本和商业模式** 提问的内容1 [23] **戴总回答** - 目前LED屏幕价格已从最初的600多万下降到100-200万左右,影院可以采取分期付款等方式承担 [24][25] - LED屏幕相比传统投影设备在电费、维护等成本方面更有优势 [27] - 未来LED屏幕价格还将继续下降,对影院来说是非常有吸引力的选择 [25][26] 问题2 **关于LED屏幕在海外市场的应用情况** 提问的内容2 [34] **戴总回答** - 目前海外LED屏幕在电影院应用还处于较为基础的阶段,主要原因是成本较高以及现有设备以传统投影为主 [34][35] - 国内LED屏幕产业链更加完善,成本优势明显,未来有望在全球范围内率先推广应用 [30][31][32] 问题3 **关于LED屏幕与分线发行的关系** 提问的内容3 [38] **戴总回答** - LED屏幕与分线发行之间没有必然联系,但分线发行有利于提升整体票房收入 [38] - 未来如果LED屏幕大规模应用,可以为一些特殊内容如动画电影的分线发行提供新的可能 [39]

财务审计 - 立信会计师事务所于2024年4月26日对上海电影公司2023年度财务报表出具无保留意见审计报告[5] 资金占用及往来 - 上海电影公司管理层编制2023年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表[5] 其他应收款 - 上海上影影视科技发展有限公司其他应收款年初、年末余额均为9.35万元[11] - 上海永乐股份有限公司其他应收款年初、年末余额均为13.00万元[11] - 上海影城有限公司其他应收款为488.47[12] - 上海永华影城有限公司其他应收款为1815.18，新增335.50[12] - 杭州上影电影放映有限公司其他应收款为953.83，较之前增加769.49[12] - 成都上影时代天街影城管理有限公司其他应收款为1619.05，较之前增加1609.75[13] - 昆明上影影城管理有限公司其他应收款为1313.25，较之前减少73.80[13] - 西安上影影城管理有限公司其他应收款为1660.01，较之前增加35.43[13] - 嘉兴上影影院管理有限公司其他应收款为1338.20，较之前增加20.87[13] - 青岛上影影城其他应收款为1701.70，较之前减少34.47[13] 应收账款 - 上海电影（集团）有限公司应收账款年初余额186.66万元，年度发生金额578.16万元，偿还累计发生金额17.00万元，年末余额747.82万元[11] - 上海上影影视科技发展有限公司应收账款年初余额1.18万元，年度发生金额15.24万元，年末余额16.42万元[11] - 上海永乐股份有限公司应收账款年度发生金额25.00万元，年末余额25.00万元[11] - 上海上影影视文化交流有限公司应收账款年度发生金额1.35万元，偿还累计发生金额0.87万元，年末余额0.48万元[11] - 上海电影制片厂有限公司应收账款年度发生金额0.52万元，偿还累计发生金额0.38万元，年末余额0.14万元[11] 预付款项 - 上海永乐聚河供应链管理股份有限公司预付款项年初余额3.82万元，年度发生金额0.64万元，偿还累计发生金额0.16万元，年末余额4.30万元[11] - 上海上影影视科技发展有限公司预付款项为9.38[12] - 上海美术电影制片厂有限公司预付款项为36.50，较之前增加16.75[12] 其他应收往来款 - 各子公司其他应收往来款总计金额为31335.32[15] - 各子公司其他应收往来款中对应数据为1809.78和2693.92[15] - 各子公司其他应收往来款最终金额为30451.18[15] - 北京影龙影城其他应收往来款为1829.51[14] - 沭阳上影影城其他应收往来款为201.42[14] - 天津天河上影其他应收往来款为3236.63[14] - 昆明上影广福其他应收往来款为545.77[14] - 昆山上影影城其他应收往来款为505.64[14] - 南通上影影院其他应收往来款为1023.18[14] - 天津上影电影放映有限公司其他应收往来款为2439.26[14]

报告披露 - 公司于2024年4月27日披露2023年年度报告及2024年第一季度报告[2] 业绩说明会 - 召开时间：2024年5月10日13:30 - 17:00[5] - 召开地点：上海证券交易所上证路演中心[5] - 召开方式：上证路演中心视频直播和网络互动[3] - 出席人员：董事兼总经理戴运等[7] 投资者参与 - 可于2024年5月10日登录上证路演中心参与说明会[8] - 可于2024年5月8日17:00前通过邮箱提问[8] 联系信息 - 联系人：董事会办公室，电话021 - 33391188，邮箱ir@sh - sfc.com[9] 公告时间 - 公告发布于2024年5月7日[11]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [7][21] 报告的核心观点 - 公司23年年报和24年一季报业绩表现良好，IP业务拉动增长，分红比例提升，影院院线份额稳中有升，经营效率提高，积极布局AI等科技前沿新方向，上调盈利预测并维持买入评级 [7][19][21] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2024年04月30日收盘价31.12元，一年内最高/最低40.99/17.44元，市净率8.3，流通A股市值13948百万元，上证指数/深证成指3104.83/9587.13 [4] 业绩情况 - 23年实现营业收入7.95亿元，同口径下同比增长85%；归母净利润1.27亿元，扭亏为盈；扣非归母净利润6271万元，扭亏为盈 [7] - 24Q1实现营业收入2.10亿元，同比增长18%；归母净利润4611万元，同比增长28%；扣非归母净利润2853万元，同比增长21% [19] 分红情况 - 23年拟现金分红5109万元，占当期归母净利润40%，较过往分红比例提升；24年拟在持续盈利等前提下增加一次中期分红，分红金额不低于相应期间归母净利润的40% [8] 影院院线业务 - 23年公司联和院线市占率为8.28%，直营影院市占率为1.17%，较21和22年均有提升 [8] - 电影发行头部影片参与程度提高，上市公司及上影元参与春节档影片《热辣滚烫》《熊出没·逆转时空》 [8] - 23年电影放映业务毛利率为1.57%，实现转正（19年毛利率为 - 7%） [8] AI布局 - 公司将探索训练中国动画学派大模型体系，近期启动“全球AI电影马拉松大赛”，聚焦AI在短剧和影视垂直领域的应用开发 [9] IP业务 - 23年5月完成上影元51%股权的收购及并表，IP业务进入提速期 [20] - 内容焕新方面，《中国奇谭》热度口碑双高，《中国奇谭》第二季和《小妖怪的夏天》大电影已正式启动制作，《邋遢大王》等其他经典IP影视化改编已于23年11月启动，抖音《葫芦兄弟官方》、快手《上美影动画车间》等累计粉丝突破450万 [20] - 商业化方面，与各品牌展开IP授权联名合作，与多款游戏开展联动合作，上线授权游戏，打造精品文创新品牌，推出数智人产品等 [20] 盈利预测 - 上调24 - 25年公司归母净利润预测为2.24/3.06亿元（原预测为2.18/2.87亿元），新增26年预测为4.17亿元，对应PE为62/46/33x [21] 财务摘要 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|430|795|1,055|1,273|1,512| |归母净利润（百万元）|-328|127|224|306|417| |每股收益（元/股）|-0.73|0.28|0.50|0.68|0.93| |毛利率（%）|1.9|22.8|32.9|38.0|42.6| |ROE（%）|-19.6|7.7|12.0|14.1|16.1| |市盈率| - |110|62|46|33| [11][23]

业绩总结 - 上海电影公司2023年实现营业收入7.95亿元，同比增长85.07%[1] - 公司2023年归母净利润为1.27亿元，同比增长138.69%[1] - 公司2023年毛利率为22.83%，销售费用率为2.88%，管理费用率为10.79%[2] - 公司2024年归母净利润预计为2.50亿元，同比增长97%[10] - 公司2026年预计净利润为443百万元，较2022年增长近133%[12] 用户数据 - 上海电影公司下属上海联和院线累计票房为44.83亿元，同比增长105.90%[3] - 公司通过IP业务拓展，上影IP授权商品GMV总量已超过10亿元[5] 未来展望 - 公司未来三年力争实现IP合作产品涉足5大领域、30个行业、500个以上品牌[7] - 公司发布iNEW新战略，以“iPAi星球计划”为抓手，结合AI主攻IP内容焕新和IP商业化[8] - 公司预计2024-2026年营收分别为10.83/12.80/15.06亿元，同比增长36.2%/18.2%/17.6%[10] 其他新策略 - 公司2023A至2026E的关键财务指标包括营业总收入、归母净利、毛利率、净资产收益率、EPS、市盈率和市净率[11] - 报告显示，公司2026年预计营业收入将达到1506百万元，同比增长17.6%[12] - 公司2026年预计EPS为0.96元，较2023年增长240%[13]