证券代码：601595 证券简称：上海电影 公告编号：2024-030 上海电影股份有限公司 关于召开 2024 年第一次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、召开会议的基本情况 （一）股东大会类型和届次 2024 年第一次临时股东大会 （二）股东大会召集人：董事会 （三）投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相 结合的方式 （四）现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2024 年 9 月 30 日 10 点 00 分 召开地点：上海市徐汇区漕溪北路 595 号 A 座 5 楼会议室 （五）网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 9 月 30 日 至 2024 年 9 月 30 日 涉及融资融券、转融通业务、约定购回业务相关账户以及沪股通投资 者的投票，应按照《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号 — 规 范运作》等有关规定执行。 （七）涉及公开征集股东投票 ...

上海电影股份有限公司 独立董事候选人声明与承诺 本人朱振梅，已充分了解并同意由提名人上海电影股份有限公司董事会提名 为上海电影股份有限公司（以下简称"该公司"）第五届董事会独立董事候选人。 本人公开声明，本人具备独立董事任职资格，保证不存在任何影响本人担任该公 司独立董事独立性的关系，具体声明如下： 一、本人具备上市公司运作的基本知识，熟悉相关法律、行政法规、部门规 章及其他规范性文件，具有 5 年以上法律、经济、财务、管理或者其他履行独立 董事职责所必需的工作经验。 本人已于 2018 年 6 月参加独立董事资格培训并取得上海证券交易所颁发的 《独立董事资格证书》。 二、本人任职资格符合下列法律法规和部门规章的要求： （一）《中华人民共和国公司法》关于董事任职资格的规定； （二）《中华人民共和国公务员法》关于公务员兼任职务的规定（如适用）； （七）中国人民银行《股份制商业银行独立董事和外部监事制度指引》等的 相关规定（如适用）； （八）中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人 员监督管理办法》等的相关规定（如适用）； （九）《银行业金融机构董事（理事）和高级管理人员任职资格管理办法》 1 ...

上海电影股份有限公司监事会 证券代码：601595 证券简称：上海电影 公告编号：2024-028 上海电影股份有限公司 关于选举第五监事会职工代表监事的公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 上海电影股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会任期即将届满， 根据《中华人民共和国公司法》《上海证券交易所股票上市规则》等相关法律、 法规及规范性文件及《公司章程》的有关规定，公司于近日召开了职工代表大会， 选举张永娣女士、卞秋莎女士为公司第五届监事会职工代表监事，上述职工代表 监事简历详见附件。 公司第五届监事会由五名监事组成，本次职工代表大会选举产生的职工代表 监事将与 2024 年第一次临时股东大会选举产生的三名非职工代表监事共同组成 公司第五届监事会，任期三年，自 2024 年第一次临时股东大会审议通过之日起 计算，股东大会选举产生新一届监事会之前，公司第四届监事会继续履行职责。 特此公告。 2024 年 9 月 14 日 1 附件：第五届监事会职工代表监事简历 张永娣女士：中国国籍,1973 年出生,无境外 ...

上海电影股份有限公司 独立董事候选人声明与承诺 本人蔺楠，已充分了解并同意由提名人上海电影股份有限公司董事会提名为 上海电影股份有限公司（以下简称"该公司"）第五届董事会独立董事候选人。 本人公开声明，本人具备独立董事任职资格，保证不存在任何影响本人担任该公 司独立董事独立性的关系，具体声明如下： 一、本人具备上市公司运作的基本知识，熟悉相关法律、行政法规、部门规 章及其他规范性文件，具有 5 年以上法律、经济、财务、管理或者其他履行独立 董事职责所必需的工作经验。 本人已于 2010 年 7 月参加独立董事资格培训并取得上海证券交易所颁发的 《独立董事资格证书》。 二、本人任职资格符合下列法律法规和部门规章的要求： （一）《中华人民共和国公司法》关于董事任职资格的规定； （二）《中华人民共和国公务员法》关于公务员兼任职务的规定（如适用）； （三）中国证监会《上市公司独立董事管理办法》、上海证券交易所自律监 管规则以及公司章程有关独立董事任职资格和条件的相关规定； （四）中共中央纪委、中共中央组织部《关于规范中管干部辞去公职或者退 （离）休后担任上市公司、基金管理公司独立董事、独立监事的通知》的规定（如 适用 ...

公司概况 - 上海电影是国内老牌电影国企,实控人为上海国资委,控股股东为上影集团。公司主要包括电影+IP 两大业务,其中电影业务为核心基本盘,IP 业务为当前重点蓄力方向。[11][12] - 公司股权结构高度集中,上海电影(集团)有限公司持有69.22%的股权,为公司控股股东。公司管理层经验丰富,涉及工商管理、传媒发展、影视编导等多元行业。[13][16][17] - 公司近年来经历了波动,但2023年重回增长,营收7.95亿元(YOY+116%)。毛利率和净利率也有所提升,分别为22.83%和18.2%。[19][20][21][22][23] 电影业务 - 电影业务为公司核心基本盘,包括电影放映(23年占比69%)、电影院线(占比6.8%)、电影发行(占比4.15%)等。[11] - 行业方面,2023年电影大盘票房(含服务费)549.25亿元,已恢复至2019年的86%。但2024年受供给周期影响,大盘有一定压力。[24][25][26][27][28] - 公司影院经营效率全国领先,23年影投市占率约1.14%,且积极探索"影院+"新模式,焕新影院活力。[32][33][34][35][36] - 公司旗下联和院线票房市占率稳定全国前列,加盟影院和银幕数量保持稳定增长。[37][38][39][40][41] - 电影发行业务当前体量较小,但有望通过发挥控股股东优势资源和大IP战略加持,提升参与度和弹性。[42][43] IP业务 - IP业务为公司当前重点发力方向,2023年5月完成上影元51%股权收购,拥有60个优质IP开发运营权。[54][55][57] - 国内IP授权市场稳步发展,但与日本等成熟市场相比,IP产业渗透率仍有较大提升空间。[50][51][52][53] - 公司IP业务包括IP内容焕新和IP变现两大方向。在内容焕新方面,公司积极发力短视频营销和深耕IP宇宙,计划未来每年焕新两部经典IP内容。[60][61][62][63] - 在IP变现方面,公司采取商品及营销授权、游戏联动及授权、文创产品、数字化开发等多种方式,长期想象空间巨大。[64][65][66][67][68] - 公司还积极拥抱AI技术,在动画大模型训练、AI创作等方面进行布局,有望进一步放大IP价值。[72][73][74] 盈利预测与投资建议 - 我们预计公司2024-2026年营收和归母净利润将保持较快增长,分别达到8.65/11.8/14.75亿元和1.59/2.63/3.54亿元。[75][76][77] - 当前股价对应2024-2026年PE为52/32/24倍,给予"推荐"评级。[75]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 业绩小幅增长，盈利能力提升 - 2024H1 营收3.81亿元(YOY+2.39%)，归母净利润0.69亿元(YOY+4.92%)，扣非归母净利润0.43亿元(YOY+84.86%) [4][5] - 2024Q1/Q2营收2.10/1.71亿元(YOY+18.26%/-12.09%)，归母净利润0.46/0.23亿元(YOY+28.18%/-23.09%)，2024Q2受电影大盘疲软影响，影院业务承压 [5] 影院业务短期承压，"影院+"带动非票业务增长 - 2024H1末直营影院/银幕分别为51家/375块(与2023年末持平)，2024H1公司影投实现不含服务费票房2.21亿元(YOY-20.79%)，市占率1.02%(同比-0.15pct) [3] - 公司通过"影院+"统筹布局，举办电影派对、首映礼、IP衍生等"电影+"活动近100场，促进非票创新型业务增长 [3] 电影投资/发行进一步发展 - 2024H1参投《热辣滚烫》《熊出没·逆转时空》等合计票房超54亿元 [7] - 上影集团公布2024-2026片单，包括真人电影《猎狐行动》《好东西》《千里江山图》等，以及动画电影《小妖怪的夏天：从前有座浪浪山》《燃比娃》《斑羚飞渡》等 [7] AI+IP加速内容焕新，上影元营收/利润增速均超100% - 上影元围绕IP全产业链开发运营，加速丰富IP产品的商业化体系，布局互动影游、AI、MR等新兴科技娱乐领域，2024H1收入6405万元，净利润2116万元 [8] - 多形态加速内容焕新、多品类推动商业授权、多IP开展游戏合作、多渠道打造爆款文创、AI+IP助推内容创新 [8] 盈利预测和投资评级 - 预计2024-2026年公司营业收入为8.10/10.10/11.72亿元，归母净利润为1.31/2.16/2.71亿元，对应PE为62/38/30X，维持"买入"评级 [8]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 主业受电影大盘影响 - 2024年上半年,国内电影市场总票房同比下降9.5%,对公司影院业务带来一定不利影响 [2] - 联合院线方面,24H1公司下属联和院线含服票房为17.61亿元,市占率同比减少0.9pct至7.4%,市占率位居全国第4;24H1累计观影人次同比下滑15.9%至3745万人次 [2] - 直营影院方面,24H1公司直营影院含服票房为2.5亿元,市占率下滑0.2pct至1.0% [2] IP业务收入及利润快速增长 - 24H1上影元子公司实现收入6405万元、净利润2116万元,净利率达33% [2] - 24H1公司大IP开发业务实现营收和利润双增速超100% [2] - IP授权和联动方面,2023Q2/Q3/Q4分别官宣合作2/10/5项,2024Q1、Q2、7-8月分别官宣合作8/11/8项,整体节奏稳中有进 [2] - 公司与恺英网络将共同推出基于《黑猫警长》IP的游戏,将上线《中国奇谭2》动画片（2025年）和《小妖怪的夏天》院线电影（2025年暑期） [2] 财务数据总结 营业收入 - 2024年营业总收入预计为811.16亿元,同比增长2.0% [2] - 2025年营业总收入预计为1,031.99亿元,同比增长27.22% [2] - 2026年营业总收入预计为1,226.07亿元,同比增长18.81% [2] 净利润 - 2024年归母净利润预计为164.53亿元,同比增长29.57% [2] - 2025年归母净利润预计为278.77亿元,同比增长69.44% [2] - 2026年归母净利润预计为384.65亿元,同比增长37.98% [2] 其他指标 - 2024-2026年EPS分别为0.37元/股、0.62元/股、0.86元/股 [2] - 2024-2026年PE分别为51.68倍、30.50倍、22.10倍 [2] - 2024-2026年毛利率分别为31.46%、41.33%、45.60% [2] - 2024-2026年归母净利率分别为20.28%、27.01%、31.37% [2]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 主业受电影大盘影响 - 2024年上半年,国内电影市场总票房同比下降9.5%,对公司影院业务带来一定不利影响 [2] - 联合院线方面,24H1公司下属联和院线含服票房为17.61亿元,市占率同比减少0.9pct至7.4% [2] - 直营影院方面,24H1公司直营影院含服票房为2.5亿元,市占率下滑0.2pct至1.0% [2] IP业务收入及利润快速增长 - 24H1上影元子公司实现收入6405万元、净利润2116万元,净利率达33% [2] - 24H1公司大IP开发业务实现营收和利润双增速超100% [2] - 多部作品值得期待,如与恺英网络共同推出基于《黑猫警长》IP的游戏,将上线《中国奇谭2》动画片和《小妖怪的夏天》院线电影 [2] 财务数据总结 营业收入 - 2024年营业总收入预计811.16亿元,同比增长2.0% [2] - 2025年营业总收入预计1,031.99亿元,同比增长27.22% [2] - 2026年营业总收入预计1,226.07亿元,同比增长18.81% [2] 净利润 - 2024年归母净利润预计164.53亿元,同比增长29.57% [2] - 2025年归母净利润预计278.77亿元,同比增长69.44% [2] - 2026年归母净利润预计384.65亿元,同比增长37.98% [2] 估值 - 2024年PE为51.68倍 [2] - 2025年PE为30.50倍 [2] - 2026年PE为22.10倍 [2]

报告公司投资评级 - 维持买入评级 [5] 报告的核心观点 - IP 业务持续兑现增长 [5] - 内容焕新再扩大 IP 影响力 [5] - 多维度商业化继续推进 [5] - 电影业务受票房下滑影响短期承压 [5] - 上海地区 24H1 含服务费票房下滑 20% [5] - 院线、影院市占率略有下滑 [5] - 集团继续推进三大战略 [5] - 精品内容、大 IP 开发、数字化转型 [5] - 后续 IP 计划 [5] - 《黑猫警长》授权游戏即将推出 [5] - 《中国奇谭 2》预计 25 年上线 [5] - 大电影《小妖怪的夏天：从前有座浪浪山》定档 25 年暑期档 [5] 财务数据总结 - 24H1 实现营收 3.8 亿元，同比增长 2.4% [4] - 24H1 归母净利润 6908 万元，同比增长 4.9% [4] - 24H1 扣非归母净利润 4308 万元，同比增长 84.9% [4] - 24-26 年归母净利润预测为 1.17/2.71/3.88 亿元 [5]

报告评级 - 报告给予上海电影"增持"评级 [1] 报告核心观点 - 24H1 大 IP 开发业务表现亮眼,净利润已超过 2023 年全年,未来动画内容作品、游戏合作项目储备丰富 [2][3] - 大电影《小妖怪的夏天：从前有座浪浪山》定档 2025 年暑期档,《中国奇谭》第二季预计于 2025 年上线 [3] - 公司积极转型促进非票创新型业务增长,以应对观众观影需求及线下消费场景的变化 [3] 财务数据总结 - 24H1 实现总营收 3.8 亿元,同比增长 2.4%;实现归母净利润 6584 万元,同比增长 4.9% [3] - 24H1 控股子公司上影元实现收入 6405 万元,净利润 2116 万元,分别达到 2023 年全年的 80.3%和 101% [3] - 预测 2024-2026 年 EPS 分别为 0.34/0.62/0.89 元 [3] - 2024-2026 年公司整体净利润 CAGR 望达 62.5% [3] 可比公司估值 - 可比公司 2024-2026 年 PE 均值分别为 29.59/22.18/17.85 [9] - 上海电影 2024-2026 年 PE 分别为 54.09/29.17/20.39 [6]