| 证券代码：601609 | 证券简称：金田股份 | 公告编号：2025-044 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113046 | 债券简称：金田转债 | | | 债券代码：113068 | 债券简称：金铜转债 | | 宁波金田铜业（集团）股份有限公司 关于不向下修正"金田转债"转股价格的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 截至2025年4月25日，宁波金田铜业（集团）股份有限公司（以下简称"公 司"）股票在任意连续30个交易日中有15个交易日的收盘价不高于当期转股价格 的80%，触发"金田转债"转股价格向下修正条款。 经公司第八届董事会第五十二次会议审议，公司董事会决定本次不向下 修正"金田转债"转股价格，同时在未来三个月内（2025 年 4 月 26 日至 2025 年 7 月 25 日），如再次触发"金田转债"转股价格向下修正条款，亦不提出向 下修正方案。自 2025 年 7 月 26 日起首个交易日重新开始计算，若再次触发"金 田转债"转股价格向下修正条款， ...

整体财务关键指标变化 - 本报告期营业收入272.85亿元，上年同期248.30亿元，同比增长9.89%[4] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润1.51亿元，上年同期1.09亿元，同比增长38.55%[4] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.03亿元，上年同期1.12亿元，同比下降7.27%[4] - 本报告期基本每股收益0.11元/股，上年同期0.07元/股，同比增长57.14%[4] - 本报告期稀释每股收益0.10元/股，上年同期0.07元/股，同比增长42.86%[4] - 本报告期末总资产273.87亿元，上年度末258.02亿元，同比增长6.14%[5] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益86.28亿元，上年度末83.45亿元，同比增长3.39%[5] - 2025年3月31日，公司流动资产合计20,299,792,803.49元，较2024年12月31日的18,745,813,044.25元增长8.29%[24] - 2025年3月31日，公司非流动资产合计7,087,061,750.03元，较2024年12月31日的7,056,334,516.54元增长0.44%[25] - 2025年3月31日，公司资产总计27,386,854,553.52元，较2024年12月31日的25,802,147,560.79元增长6.14%[25] - 2025年3月31日，公司流动负债合计11,338,585,003.85元，较2024年12月31日的10,677,460,924.98元增长6.19%[25] - 2025年3月31日，公司非流动负债合计7,182,284,963.24元，较2024年12月31日的6,551,064,096.71元增长9.64%[25] - 2025年3月31日，公司负债合计18,520,869,967.09元，较2024年12月31日的17,228,525,021.69元增长7.50%[25] - 2025年3月31日，公司所有者权益合计8,865,984,586.43元，较2024年12月31日的8,573,622,539.10元增长3.41%[26] - 2025年3月31日，公司负债和所有者权益总计27,386,854,553.52元，较2024年12月31日的25,802,147,560.79元增长6.14%[26] - 2025年第一季度营业总收入272.85亿元，较2024年第一季度的248.30亿元增长9.89%[29] - 2025年第一季度净利润1.56亿元，较2024年第一季度的1.09亿元增长43.64%[30] - 2025年第一季度经营活动现金流入小计289.66亿元，较2024年第一季度的259.26亿元增长11.72%[32] - 2025年第一季度经营活动现金流出小计317.55亿元，较2024年第一季度的291.61亿元增长8.90%[32] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为 -27.89亿元，较2024年第一季度的 -32.35亿元亏损收窄13.78%[32] - 2025年第一季度投资活动现金流入小计17.28亿元，较2024年第一季度的8.25亿元增长109.45%[33] - 2025年第一季度投资活动现金流出小计20.37亿元，较2024年第一季度的14.99亿元增长35.90%[33] - 2025年第一季度筹资活动现金流入小计88.97亿元，较2024年第一季度的91.28亿元下降2.53%[33] - 2025年第一季度筹资活动现金流出小计64.19亿元，较2024年第一季度的48.47亿元增长32.43%[33] - 2025年3月31日货币资金为2.26亿元，较2024年12月31日的3.91亿元下降42.12%[35] - 公司2025年第一季度营业收入为61.53亿元，较2024年第一季度的59.81亿元增长2.88%[38] - 2025年第一季度净利润为-2745.11万元，而2024年第一季度为1.93亿元[38] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为-5.49亿元，2024年第一季度为-16.34亿元[40] - 公司2025年流动资产合计75.15亿元，较上一年的67.75亿元增长10.92%[36] - 非流动资产合计53.92亿元，较上一年的53.77亿元增长0.29%[36] - 2025年流动负债合计40.44亿元，较上一年的39.40亿元增长2.63%[37] - 非流动负债合计46.20亿元，较上一年的40.04亿元增长15.39%[37] - 应收账款2025年为13.72亿元，较上一年的12.67亿元增长8.29%[36] - 长期股权投资2025年为29.45亿元，较上一年的29.13亿元增长1.09%[36] - 短期借款2025年为15.82亿元，较上一年的11.32亿元增长39.72%[37] 非经常性损益情况 - 非经常性损益合计4740.57万元[7] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数52794户，表决权恢复的优先股股东总数为0[9] - 宁波金田投资控股有限公司持股4.19亿股，持股比例28.18%[9] - 前10名无限售条件股东中，宁波金田投资控股有限公司持股418,568,300股，楼国强持股322,115,500股，楼国君持股52,738,000股等[10] - 报告期末，公司回购专用证券账户持有26,384,691股，占总股本1.78%[10] - 楼国君持有宁波金田投资控股有限公司7.02%的股权[10] - 香港中央结算有限公司持股10,870,146股，占比0.73%[10] 可转债情况 - 2021年3月22日公司发行“金田转债”1,500万张，发行总额150,000.00万元，截至2025年3月31日，累计159,000元转股，未转股金额1,499,841,000元，占比99.98940%，初始转股价格10.95元/股，报告期末转股价格10.43元/股[12][13] - 2023年7月28日公司发行“金铜转债”1,450万张，发行总额145,000.00万元，截至2025年3月31日，累计41,467,000元转股，累计回售金额48,000元，未转股金额1,408,485,000元，占比97.13690%，报告期末转股价格5.90元/股[14][15][16] - “金田转债”转股期为2021年9月27日至2027年3月21日[13] - “金铜转债”转股期为2024年2月5日至2029年7月27日[15] 股份回购与增持情况 - 2024年11月19日公司启动回购股份，拟用资金10,000 - 20,000万元，回购价格不超8.61元/股，至2025年3月31日，累计回购3,614,682股，占总股本0.24%，成交最高价6.16元/股、最低价5.87元/股，已支付资金21,774,808.56元[17][18] - 2024年11月23日控股股东等计划12个月内增持8,800 - 14,200万元，截至2025年3月31日，累计增持8,716,393股，约占总股本0.59%，增持金额51,617,636.40元[19][20] 员工持股与股票回购注销情况 - 2025年3月20日，公司2025年员工持股计划账户非交易过户30,348,000股公司股票[21] - 2025年1月7日，公司完成对25名激励对象417,510股限制性股票的回购注销[22] 外币现金流量情况 - 投资活动现金流入小计为15.594756193亿美元，去年同期为13.5323898974亿美元[41] - 投资活动现金流出小计为22.9034263214亿美元，去年同期为17.7013740993亿美元[41] - 投资活动产生的现金流量净额为 -7.3086701284亿美元，去年同期为 -4.1689842019亿美元[41] - 筹资活动现金流入小计为31.9979567825亿美元，去年同期为35.1173027484亿美元[41] - 筹资活动现金流出小计为20.3309589882亿美元，去年同期为13.8722817036亿美元[41] - 筹资活动产生的现金流量净额为11.6669977943亿美元，去年同期为21.2450210448亿美元[41] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响为 -4093.630491万美元，去年同期为 -4527.779805万美元[41] - 现金及现金等价物净增加额为 -1539.4493733万美元，去年同期为2798.254727万美元[41] - 期初现金及现金等价物余额为3517.397045万美元，去年同期为465.8832171万美元[41] - 期末现金及现金等价物余额为1977.9476717万美元，去年同期为745.7086898万美元[41]

可转债发行 - 2021年3月22日公开发行150万手可转换公司债券，总额15亿元，期限6年[3] - 2021年4月12日“金田转债”在上海证券交易所挂牌交易[4] 转股相关 - 2021年9月27日起“金田转债”可转股，初始转股价格10.95元/股[5] - 因权益分派，转股价格从10.95元/股调整为10.43元/股[6][7] 价格修正 - 连续30个交易日中15个交易日收盘价不高于当期转股价格80%，董事会有权提修正方案[8] - 2025年4月7 - 18日，已有十个交易日收盘价不高于转股价格80%[10]

文章核心观点 2024年在全球产业链重构与低碳经济浪潮中，中国铜及铜合金材料加工行业向高质量发展跃迁，金田股份作为龙头企业交出稳健答卷，且在前沿领域有渗透与突破，明确了未来发展方向 [2][3] 行业发展背景 - 2024年全球产业链深度重构与低碳经济浪潮下，中国铜及铜合金材料加工行业正从规模扩张向高质量发展跃迁 [2] 公司经营业绩 - 2024年公司营业收入突破1200亿元，达1241.61亿元，同比增长12.36% [2] - 2024年公司经营活动净现金流为15.4亿元，同比增长170.67% [2] - 2024年公司销售毛利率从上年同期的2.27%提升至2.36% [2] 公司技术研发与产品开发 - 聚焦新能源汽车等战略性新兴产业，突破铜基材料技术瓶颈，开发一批高端铜基先进材料 [2] - 探索科技前沿产品，石墨烯铜复合材料等完成前期技术储备，扩充细分产品，扩大下游前沿科技领域覆盖面 [2] 公司前沿领域进展 人形机器人领域 - 电磁线产品与稀土永磁材料在多个电机场景实现量产 [3] - 高精密高导电微细电磁线在多款型号机器人电机中试样 [3] - 高性能稀土磁性材料进行技术研发，有望满足人形机器人用电机要求 [3] 低空经济领域 - 高精密易切削铜棒应用于无人机轴承部件 [3] 其他领域 - 高强高导铜合金应用于高铁驱动电机导条等领域 [3] - 铜线产品量产应用于海缆等海工装备领域 [3] 公司未来发展方向 - 发挥规模效应，提高生产经营效率，强化成本控制水平 [3] - 深挖前沿产业需求，扩大先进加工领域业务占比，提高产品附加值 [3]

纪要涉及的公司 金田股份 纪要提到的核心观点和论据 1. **经营业绩与规模优势**：2024 年主营业务收入 1129.9 亿元，同比增 11%；核心材料总销量 181.44 万吨，产量年均复合增速约 8%，高于行业平均，占中国铜加工材综合产量 9%，巩固规模领先优势[2][3][4] 2. **国际化战略推进**：在德、日、泰、越设 16 家境外子公司，2024 年境外资产 121 亿元，同比增 26%，占主营业务收入 4.6%；海外销量 16.99 万吨，同比增 20.58%；连续两年成国内最大铜及铜合金材料出口企业，海外收入占总收入约 10%，计划未来几年提至 20%，海外收入平均毛利近国内三倍[2][5][12] 3. **产品客户升级**：聚焦新能源车等战略新兴行业，2024 年相关产品销量 20.59 万吨，同比增 13%；800 伏高压平台电缆供货量快速增长，成全球首家 1000 伏驱动电机电线供应商；淘汰低毛利客户，经营业绩逐季回升，外销和新兴领域增长超 10%，计划将新兴领域和海外收入占比提至 25%[2][6][9] 4. **绿色低碳再生优势**：是国内再生铜用量最大企业之一，实现再生铜回收等全产业链闭环，搭建再生铜产品矩阵，与世界级客户合作，再生材料加工费可突破 1 万，比原生材料高三倍多[2][7][11] 5. **产品结构调整**：对毛利低的铜线杆深加工，用于汽车限速器等领域；用再生铜生产线杆供应消费电子和新能源汽车企业，提高加工费收入[11] 6. **未来发展预期**：2025 年从规模转向提质增效；一季度产销量持平、价格上升，预计营收、毛利和盈利改善，完成去年股权激励目标问题不大；若按去年趋势，2025 年业绩比 2024 年明显提高[8][14] 7. **中美关税影响**：目前中美关税纷争对公司直接影响小，需观察下游行业中长期影响；越南和泰国新增产能可缓解部分关税压力；公司无使用美国原料计划，中美贸易关系变化影响为零[3][15][16] 8. **产能建设计划**：越南电子表现线预计 2025 年下半年投产；泰国三个项目基础设施建设预计 2025 年四季度和 2026 年一季度完成，2026 年二季度后贡献产能[17] 9. **新兴领域情况**：新能源领域（光伏、风电）销量同比降 9%；半导体和机器人等新兴领域占总业务约 10%，短期内达 20%占比目标较难；算力基础设施用铜材有新进展，新型材料预计未来一两年应用[18][21][23] 10. **磁性材料情况**：包头基地产能利用率约 70%，2025 年实现满产满销，下半年完成 1000 吨产能建设，合计达 13000 吨；2025 年磁性材料板块利润预计触底反弹；2024 年磁性材料毛利率不到 10%，2025 年一季度回升到 10%以上[24][25] 11. **下游应用领域**：主要应用于风电、汽车和节能电机领域，还涉及医疗设备等领域；风电是传统优势领域，获全国单项冠军；汽车行业竞争激烈、毛利率低[25] 12. **国内市场战略**：聚焦机器人等新兴市场和被忽视的小规模市场[26] 13. **出口情况**：2024 年金属材料出口占比降至约 20%，主要出口欧洲和俄罗斯[27] 14. **铜价影响**：3 月铜价上涨由金融因素推动，4 月暴跌后下游补库，全年消费需观察关税战和客户需求变化[28] 15. **分红与转债计划**：分红比例保持稳定；希望促进转股降负债率，也探讨银团转银行负债，融资成本下降，无现实压力[29] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **加工费差异**：加工费取决于加工难度和合金复杂程度，光伏、风电等领域加工费比电力、家电高，汽车领域明显更高，新兴领域增长可提高整体毛利率[19][20] 2. **机器人单机价值量**：一个机器人约用 30 片磁钢，价值约 1800 元，加电机电子线总价值 1000 - 1500 元[22]

文章核心观点 公司2024年营收增长但归母净利润下降，铜产品毛利润有改善而稀土永磁产品盈利下滑，公司调整产品结构，电磁线产品盈利快速增长，预计未来业绩向好维持“优于大市”评级 [1][2][4] 财务表现 - 2024年实现营收1241.6亿元（+12.4%），归母净利润4.62亿元（-12.3%），扣非归母净利润3.39亿元（-10.1%），经营性净现金流15.4亿元 [1] - 2024Q4归母净利润1.74亿元（同比+21.6%，环比+5.5%） [1] - 2024年度拟派发现金红利1.60亿元，已实施股份回购金额2.0亿元，现金分红和回购金额合计3.60亿元，占本年度归属于上市公司股东净利润的比例78% [1] 产品盈利情况 - 2024年铜线排毛利润551元/吨，同比增加80元/吨；其他铜产品毛利润2273元/吨，同比增加287元/吨，铜产品毛利润连续两年反弹 [1] - 2024年稀土永磁产品单位毛利润2.1万元/吨，同比减少2万元/吨，显著低于2017年以来的均值7万元/吨 [1] 产品销量情况 - 2024年公司铜产品销量181.4万吨，同比减少4.1万吨；其中低毛利的铜线排销量减少6万吨，其他铜产品销量增加2万吨 [2] - 2024年公司稀土永磁材料销量5134吨，同比增加49% [2] 电磁线业务盈利情况 - 子公司金田电磁科技2024H1净利润2218万元，2024H2净利润达5469万元 [2] - 金田新材料2024H1净利润1564万元，2024H2净利润达3701万元 [2] 投资建议 - 维持“优于大市”评级，预计2025/2026/2027年公司的营业收入分别为1461/1506/1551亿元，归母净利润分别为6.15/7.63/9.03亿元，同比增速33.0/24.2/18.3%，EPS分别为0.41/0.51/0.61元，当前股价对应PE倍数分别为14.2/11.5/9.7 [4]

报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级 [3][5][25] 报告的核心观点 - 2024年公司归母净利润同比下降12%，营收1241.6亿元（+12.4%），归母净利润4.62亿元（-12.3%），扣非归母净利润3.39亿元（-10.1%），经营性净现金流15.4亿元；2024Q4归母净利润1.74亿元（同比+21.6%，环比+5.5%）；2024年度拟派发现金红利1.60亿元，已实施股份回购金额2.0亿元，现金分红和回购金额合计3.60亿元，占本年度归属于上市公司股东净利润的比例78% [1][6] - 2024年铜产品单位毛利润增加，铜线排毛利润551元/吨，同比增加80元/吨，其他铜产品毛利润2273元/吨，同比增加287元/吨，铜产品毛利润连续两年反弹；稀土永磁产品盈利下滑，单位毛利润2.1万元/吨，同比减少2万元/吨，显著低于2017年以来均值7万元/吨；公司逐步压缩低毛利产品占比，2024年铜产品销量181.4万吨，同比减少4.1万吨，其中低毛利的铜线排销量减少6万吨，其他铜产品销量增加2万吨；稀土永磁材料销量5134吨，同比增加49% [2][14] - 近年来公司电磁扁线业务增长迅速，已形成6万吨新能源电磁扁线产能，子公司金田电磁科技2024H1净利润2218万元，2024H2净利润达5469万元；其他电磁线生产企业金田新材料2024H1净利润1564万元，2024H2净利润达3701万元 [3][16] - 参照年初以来主要有色金属价格走势，假设2025 - 2027年铜价均为75000元/吨，预计2025/2026/2027年公司的营业收入分别为1461/1506/1551亿元，归母净利润分别为6.15/7.63/9.03亿元，同比增速33.0/24.2/18.3%，EPS分别为0.41/0.51/0.61元，当前股价对应PE倍数分别为14.2/11.5/9.7；公司过去几年快速扩张建立起规模优势，未来将进一步改善产品结构和客户结构，并将在东南亚进一步布局产能，充分受益于新能源市场对铜材及稀土永磁材料的增量需求 [3][25] 盈利预测和财务指标 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|110,500|124,161|146,087|150,570|155,052| |(+/-%)|9.2%|12.4%|17.7%|3.1%|3.0%| |净利润(百万元)|527|462|615|763|903| |(+/-%)|25.3%|-12.3%|33.0%|24.2%|18.3%| |每股收益（元）|0.36|0.31|0.41|0.51|0.61| |EBIT Margin|0.8%|0.9%|0.9%|1.0%|1.1%| |净资产收益率（ROE）|6.4%|5.5%|7.0%|8.2%|9.1%| |市盈率（PE）|16.5|18.9|14.2|11.5|9.7| |EV/EBITDA|14.9|15.0|14.8|13.2|12.0| |市净率（PB）|1.05|1.05|1.00|0.94|0.88|[4] 财务预测与估值 资产负债表（百万元） |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |现金及现金等价物|388|1631|1936|2043|2300| |应收款项|7018|7994|8405|8663|8921| |存货净额|5161|6081|7804|8033|8262| |其他流动资产|2174|2627|2630|2710|2791| |流动资产合计|15077|18746|21187|21862|22687| |固定资产|5884|6126|6310|6437|6512| |无形资产及其他|528|520|500|480|460| |投资性房地产|342|411|411|411|411| |长期股权投资|0|0|0|0|0| |资产总计|21831|25802|28408|29189|30070| |短期借款及交易性金融负债|4039|5591|5591|5591|5591| |应付款项|2185|3797|5073|5221|5370| |其他流动负债|1023|1290|2153|2216|2280| |流动负债合计|7248|10677|12817|13028|13241| |长期借款及应付债券|5451|5878|5878|5878|5878| |其他长期负债|648|673|709|745|781| |长期负债合计|6100|6551|6587|6623|6659| |负债合计|13347|17229|19404|19651|19900| |少数股东权益|228|229|229|229|229| |股东权益|8256|8345|8775|9309|9942| |负债和股东权益总计|21831|25802|28408|29189|30070|[26] 利润表（百万元） |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入|110500|124161|146087|150570|155052| |营业成本|107988|121229|142852|147077|151311| |营业税金及附加|125|159|188|193|199| |销售费用|333|401|438|452|465| |管理费用|612|629|701|723|744| |研发费用|516|612|643|663|682| |财务费用|419|698|730|753|775| |投资收益|(107)|(47)|0|0|0| |资产减值及公允价值变动|0|22|36|0|0| |其他收入|(317)|(468)|(455)|(475)|(494)| |营业利润|620|565|723|898|1062| |营业外净收支|1|0|2|0|0| |利润总额|621|567|723|898|1062| |所得税费用|83|102|108|135|159| |少数股东损益|12|0|3|0|0| |归属于母公司净利润|527|462|615|763|903|[26] 现金流量表（百万元） |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |净利润|527|462|615|763|903| |资产减值准备|41|(18)|4|1|0| |折旧摊销|556|602|633|694|745| |公允价值变动损失|(22)|(36)|0|0|0| |财务费用|419|698|730|753|775| |营运资本变动|(3528)|(533)|42|(319)|(319)| |其它|(41)|18|(4)|(1)|(0)| |经营活动现金流|(2467)|495|1290|1138|1329| |资本开支|0|(844)|(801)|(801)|(801)| |其它投资现金流|(208)|(76)|0|0|0| |投资活动现金流|(208)|(921)|(801)|(801)|(801)| |权益性融资|27|0|0|0|0| |负债净变化|639|385|0|0|0| |支付股利、利息|(512)|(589)|(184)|(229)|(271)| |其它融资现金流|2098|2077|0|0|0| |融资活动现金流|2378|1669|(184)|(229)|(271)| |现金净变动|(297)|1243|305|108|257| |货币资金的期初余额|685|388|1631|1936|2043| |货币资金的期末余额|388|1631|1936|2043|2300| |企业自由现金流|0|151|950|817|1027| |权益自由现金流|0|2613|485|355|567|[26]

文章核心观点 2025年4月14日金田股份发布2024年年报，公司营收增长但净利润下滑，盈利能力面临挑战，同时国际化战略加速、产品与客户双升级且新兴领域布局深化 [1][4] 营收增长显著，净利润承压 - 2024年营业总收入1241.61亿元，同比增长12.36%，较2023年的9.20%有所提升 [1][4] - 归属净利润4.62亿元，同比下降12.29%，扣非净利润3.39亿元，同比下降10.14%，成本控制和盈利能力有压力 [1][4] - 2024年营业总收入滚动环比增长率为3.32%，较2023年的3.26%略有提升 [4] - 归属净利润滚动环比增长率从2023年的30.88%大幅下降至7.19%，短期内盈利能力有波动 [4] - 扣非净利润滚动环比增长率为60.81%，较2023年的31.90%有显著提升，但整体净利润下滑仍需关注 [4] 国际化战略加速，海外业务增长强劲 - 2024年持续推进国际化战略，新设德国、泰国等子公司，优化全球供应链和销售网络 [5] - 境外主营业务收入达121.61亿元，同比增长26.75%，占主营业务收入的10.76% [5] - 铜管、电磁线、铜带等铜材产品海外销量达16.99万吨，同比增长20.58% [5] - 泰国年产8万吨精密铜管生产项目顺利推进，越南新能源汽车用电磁扁线项目和紫铜管件项目已量产 [5] - 通过新设海外子公司采购平台和引进再生原材料战略合作，增强全球供应链稳定性 [6] 产品与客户双升级，新兴领域布局深化 - 坚持“产品、客户双升级”策略，重点布局新能源汽车、清洁能源、半导体芯片、人工智能等战略新兴产业 [7] - 应用于新能源汽车、光伏、风电等领域的铜产品销量增长至20.59万吨，其中新能源汽车领域铜产品销量同比增长13% [7] - 新能源汽车领域产品进入比亚迪、吉利、宁德时代等标杆客户供应链体系，新能源电磁扁线产能达6万吨，实现多个800V高压平台电磁扁线项目批量供货 [7] - 越南基地建设的电磁扁线产能于2025年第一季度量产，满足海外市场需求 [7] - 清洁能源领域高导精密铜排产品用于光伏组件和电站建设，镀锡线适配前沿光伏场景，该领域铜产品销量同比增长9% [7] - 芯片算力领域高导精密铜排产品进入行业龙头供应链体系，高精密异型无氧铜排产品在3DVC新型AI散热结构中规模量产 [8] - 积极布局高速连接铜缆，开发新型高导电、低阻抗铜线，满足下一代800G传输速率连接线缆需求 [8]

募集资金情况 - 2023年7月28日公司发行可转换公司债券1450万张，募集资金总额14.5亿元，实际募集14.45亿元[1] - 截至2024年12月31日，募集资金余额为7.54亿元，含净利息102.36万元[2][3] - 各银行募集资金初时存放14.48亿元，截止日余额2503.37万元[7][8] 资金投入情况 - 截至2024年12月31日，累计投入6.92亿元，本年度投入1.62亿元[2][25] - 2023年使用5262.02万元置换自筹资金[10] - 2024年8月用7.68亿元闲置资金补充流动资金，年末余额7.29亿元[11][12] 募投项目变更 - 2024年将“年产8万吨小直径薄壁高效散热铜管项目”变更为“泰国年产8万吨精密铜管生产项目”[5][18][25][29] - 变更用途的募集资金3.22亿元，占比22.19%[25] 各项目进度 - “年产4万吨新能源汽车用电 磁扁线项目”累计投入1.66亿元，进度41.60%[25] - “年产8万吨小直径薄壁高效散热铜管项目”终止，累计投入335万元，进度100%[25] - “年产7万吨精密铜合金棒材项目”累计投入2375万元，进度7.92%，预计2026年3月达可使用状态[25] - “泰国年产8万吨精密铜管生产项目”累计投入7843万元，进度24.38%，预计2026年10月达可使用状态[25][29] 补充流动资金 - 补充流动资金项目累计投入4.20亿元，超出承诺额65203.77元[25][26]

可转债发行 - 公司获准发行14.5亿元可转换公司债券，共1450万张，期限6年[2] - 扣除费用后，实际募集资金净额为14.4512028303亿元[2] - 募集资金于2023年8月3日全部到位[2] 持续督导 - 东方证券对公司2023年可转债发行履行持续督导至2024年12月31日[3] - 2024年督导期公司无重大违法违规等事项[4][5][6] - 保荐机构认为公司信息披露无虚假记载等问题[8] 业绩情况 - 2024年业绩营业利润未比上年同期下降50%以上[6]