募集资金情况 - 公司非公开发行1,890,547,263股A股，发行价4.02元，募资760,000.00万元，净额759,756.79万元[3] - 截至期末累计项目投入715,448.79万元，使用利息1,121.20万元，利息收入净额16,290.47万元[6] - 应结余和实际结余募集资金均为59,477.27万元[6] 资金专户与投入 - 截至2024年6月30日，2个募集资金专户余额合计594,772,744.37元[8][9] - 2021年2月3日，公司用3.27亿元募资置换预先投入募投项目资金[11] - 本年度投入募资22,423.00万元，累计投入715,448.79万元[23] 项目投入进度 - 福建漳州核电厂一期工程承诺投资535,100.00万元，累计投入490,792.00万元，进度91.72%[23] - 补充流动资金承诺投资224,656.79万元，累计投入224,656.79万元，进度100.00%[23] 其他情况 - 变更用途的募集资金总额为无[23] - 报告期内，公司募集资金投资项目未发生变更[18]

中信证券股份有限公司 关于 中国核能电力股份有限公司 2024 年度向特定对象发行 A 股股票 之 上市保荐书 保荐人（主承销商） 广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座 二〇二四年八月 中国核能电力股份有限公司 2024 年度向特定对象发行 A 股股票申请文件 上市保荐书 声 明 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"、"保荐人"）接受中国核能电 力股份有限公司（以下简称"中国核电"、"发行人"或"公司"）的委托，担任其 向特定对象发行 A 股股票的保荐人。 中信证券股份有限公司及保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》（以下简称 "《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司 证券发行注册管理办法》（以下简称"《注册管理办法》"）等有关法律、法规、中国 证监会及上海证券交易所的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制订的业 务规则、行业执业规范和道德准则出具上市保荐书，并保证所出具文件的真实性、准 确性、完整性。 在本上市保荐书中，除上下文另有所指，释义与《中信证券股份有限公司关于中 国核能电力股份有限公司 2024 年度向特定对象发行 A 股股票之 ...

报告与会议时间 - 2024年8月30日发布2024年半年度报告[4] - 2024年9月2日上午09:00 - 10:00举行业绩说明会[6] 提问与参与方式 - 2024年8月26日至8月30日16:00前可通过上证路演中心或邮箱提问[4][7] - 2024年9月2日上午09:00 - 10:00可在线参与业绩说明会[7] 其他信息 - 业绩说明会在上证路演中心网络互动，网址为https://roadshow.sseinfo.com/[6] - 参加人员包括董事长卢铁忠、独立董事录大恩等[7] - 联系人是姜静，电话010 - 81920188，邮箱cnnp_zqb@cnnp.com.cn[8] - 说明会后可通过上证路演中心查看情况及内容[8]

核电运营商龙头，高质量卓越发展 - 公司是中国核电事业的开拓者，是中国核工业集团旗下唯一核电运营平台 [10] - 公司积极布局新能源业务，目标打造世界一流清洁能源服务商 [10] - 核电重启致使公司装机容量稳步提升，2023年末装机容量2375.0万千瓦，其中WANO满分机组18台 [10] - 2024-2029年间预计商运11台机组，合计装机容量1263.2万千瓦 [10] - 中核汇能2025年预计在运装机容量3000万千瓦，公司三业并举具备较好的业绩稳定性和成长性 [10] 核电连续三年核准机组超过两位数，资本开支上行景气度持续 - 2019年重启核电后，2022-2024年连续三年核准超过两位数的商用核电机组 [11] - 预计我国核电有望按照年均建设8-10台机组稳步推进，单台"华龙一号"价值量约186亿元 [11] - 截至2024年7月26日，仍有13台机组待核准，5台机组待环评，2024年8月19日核准其中11台 [11] - 先进核能方面，四代核电中，霞浦钠冷快堆、石岛湾高温气冷堆等项目已经开工或商运 [11] 装机容量确定性增长，盈利能力有望持续提升 - 2019-2023年公司核电上网电量持续提升，CAGR为8.26%，利用小时数稳中有进 [12] - 2024-2029年间预计商运11台机组，合计装机容量1263.2万千瓦，核电核准有望按照每年8-10台持续 [12] - 市场化交易程度不断加深，2019-2023年公司核电市场电比例由33.71%增长到42.56% [12] - 营业成本结构稳定，折旧、燃料及其他材料、电厂运维、人员、其他占比分别为38.67%、22.19%、11.72%、13.72%、13.70% [12] - 燃料方面，公司通过与母公司下属企业签订长期协议，有效锁定燃料采购数量和价格 [12] 盈利预测与投资评级 - 我们预计2024-2026年公司营业收入分别为805.60、873.08、938.93亿元，同比增长7.47%、8.38%、7.54% [13] - 预计2024-2026年归母净利润分别为112.33、124.59、135.97亿元，同比增长5.74%、10.91%、9.14%，对应EPS分别为0.59、0.66、0.72元 [13][14] - 公司作为核电核心运营商，地位稳固，核电机组商运稳定，盈利能力持续提升，同时受益于新能源装机并网，业绩有望持续增长 [14] - 目前估值低于可比公司，首次覆盖给予"增持"评级 [14] 风险提示 - 电力市场价格波动 [270] - 新项目投运不及预期 [271] - 核电机组运行风险 [272] - 公开信息滞后或更新不及时风险 [274]

项目进展 - 2024年8月19日江苏徐圩核能供热发电厂一期工程获国务院核准[2] - 中核苏能核电有限公司负责项目投资、建设及运营管理[2] - 工程现场推进开工前准备工作[3] 机组规划 - 拟建设2台“华龙一号”压水堆机组，单台功率1208MW[2] - 拟建设1组高温气冷堆机组，功率660MW[2]

公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [117] 报告的核心观点 - 公司深耕核电主业，布局新能源领域，实施"核电+新能源"双轮驱动战略，积极推动核能"三步走"战略 [2] - 公司核电新项目开发稳健有序，目前在建机组数量保持第一梯队，引入社保基金会作为战略投资者，为公司战略发展提供资金支持 [117] 根据相关目录分别进行总结 核电业务 - 公司核电控股在运机组数量为25台，在建及核准待建机组15台，稳居核电第一梯队 [2] - 中国核能协会预计到2035年核电发电量占比将达10%，当前中国核电渗透率不到5%，发电量需求将继续保持快速增长 [2] - 公司在建机组数量饱满，计划未来几年内投运多台机组 [2] - 公司自主化三代核电技术"华龙一号"迈入全面建设阶段，四代核电高温气冷堆投入商运，多用途模块化小堆"玲龙一号"即将建成 [2] - 公司核电成本中固定资产折旧占比最高，随着华龙一号机组批量化建设，未来项目造价有望进一步下降 [2] - 公司近几年ROE一直保持在10%以上，随着核电项目折旧期和偿贷期结束，有望进一步提升 [2] 风光业务 - 公司风电、光伏发电量分别达109.04/124.78亿千瓦时，新能源合计233.82亿千瓦时，同比增长66.44%，未来盈利潜力十足 [2] - 2023年风电、光伏业务的毛利分别达到22.17亿元和36.60亿元，电力业务整体毛利率达到45.29%，光伏毛利率高达62.23%，风电毛利率也达到56.46% [137] - 公司积极推广核能供汽，如江苏徐圩核能供热厂作为国内首个以供汽供热为主兼顾电力供应的核动力厂；海南核电蒸汽供能进入土建阶段，三门核电、福清核电等积极规划中 [127] 投资建议 - 预计24/25/26年归母净利润为112.01/122.80/134.19亿元，各年度EPS分别为0.59/0.65/0.71元，对应8月15日收盘价PE分别为19/17/16倍 [117]

沟通情况 - 2024年7月公司与600位机构投资者和分析师沟通交流[1] - 2024年7月公司接听投资者咨询热线53次[1] - 2024年7月公司回复投资者问题（上证E互动）0条[1] - 2024年7月公司“一对一”或“一对多”沟通交流21场[1]

证券代码：601985 证券简称：中国核电 公告编号：2024-051 中国核能电力股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 (一)股东大会召开的时间：2024 年 8 月 5 日 (二)股东大会召开的地点：北京市海淀区玲珑路 9 号院东区 10 号楼中国核能电 力股份有限公司 (五)公司董事、监事和董事会秘书的出席情况 二、 议案审议情况 审议结果：通过 表决情况： | 股东类型 | 同意 | | 反对 | | 弃权 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 票数 | 比例 | 票数 | 比例 | 票数 | 比例 | | | | （%） | | （%） | | （%） | | A 股 | 14,077,463,860 | 98.6891 | 182,506,877 | 1.2794 | 4,473,812 | 0.0315 | | 普通 ...

融资进展 - 公司为中国核能电力股份有限公司，证券代码601985[1] - 2024年度向特定对象发行A股股票相关议案7月12日公告[2] - 近日获国务院国资委原则同意发行总体方案[2] - 8月5日发行方案获股东大会审议通过[2] - 方案需上交所审核及证监会注册后实施[2]

会议安排 - 2024年7月11日公司召开第四届董事会第二十二次会议，审议通过召开2024年第二次临时股东大会的议案[4] - 2024年7月12日公司发布召开2024年第二次临时股东大会的通知[5] - 本次股东大会现场会议于2024年8月5日14:30召开，网络投票时间为2024年8月5日[6] - 本次股东大会召集人为公司董事会[10] 参会情况 - 出席现场会议的股东及股东代理人共4人，代表股份11,209,689,809股，占公司有表决权股份总数的59.36%[7] - 参加网络投票的股东共计2,507名[8] 议案表决 - 《关于公司符合向特定发行对象发行A股股票条件的议案》，同意14,077,463,860股，占比98.6891%[12] - 《关于公司2024年度向特定对象发行A股股票方案的议案》之发行股票的种类和面值，同意2,854,087,007股，占比93.4179%[14] - 《关于公司2024年度向特定对象发行A股股票方案的议案》之发行方式和发行时间，同意2,855,245,207股，占比93.4558%[15] - 《关于公司2024年度向特定对象发行A股股票方案的议案》之发行对象及认购方式，同意2,855,290,107股，占比93.4573%[16] - 定价基准日、发行价格及定价原则议案，同意2,853,520,710股，占比93.3993%[18] - 发行数量议案，同意2,855,994,407股，占比93.4803%[19] - 限售期议案，同意2,855,230,007股，占比93.4553%[20] - 滚存未分配利润的安排议案，同意2,855,277,807股，占比93.4569%[23] - 上市地点议案，同意2,856,411,907股，占比93.4940%[24] - 募集资金用途议案，同意2,856,767,507股，占比93.5056%[25] - 决议的有效期议案，同意2,855,905,007股，占比93.4774%[27] - 2024年度向特定对象发行A股股票预案议案，同意2,854,001,151股，占比93.4151%[28] - 2024年度向特定对象发行A股股票方案论证分析报告议案，同意2,854,183,351股，占比93.4210%[30] - 2024年度向特定对象发行A股股票募集资金运用可行性分析报告议案，同意14,072,191,660股，占比98.6522%[31] - 《关于<中国核电未来三年（2024 - 2026 年）股东分红回报规划>的议案》，同意14,251,299,097股，占比99.9078%[34] - 《关于公司前次募集资金使用情况报告的议案》，同意14,089,055,745股，占比98.7704%[35] - 《关于公司2024年度向特定对象发行A股股票涉及关联交易事项的议案》，同意2,852,185,940股，占比93.3557%[37] - 《关于提请股东大会授权董事会全权办理2024年度向特定对象发行A股股票相关事宜的议案》，同意14,076,853,160股，占比98.6849%[38] - 《关于公司签署<附条件生效的股份认购协议>的议案》，同意2,855,568,951股，占比93.4664%[39] - 《关于公司签署<附条件生效的战略合作协议>的议案》，同意14,065,174,760股，占比98.6030%[42] 中小投资者表决 - 《关于<中国核电未来三年（2024 - 2026 年）股东分红回报规划>的议案》中小投资者表决，同意3,042,035,888股，占比99.5697%[34] - 《关于公司前次募集资金使用情况报告的议案》中小投资者表决，同意2,879,792,536股，占比94.2592%[35] - 《关于公司2024年度向特定对象发行A股股票涉及关联交易事项的议案》中小投资者表决，同意2,852,185,940股，占比93.3557%[37] - 《关于提请股东大会授权董事会全权办理2024年度向特定对象发行A股股票相关事宜的议案》中小投资者表决，同意2,867,589,951股，占比93.8598%[38]