业绩说明会信息 - 2024年11月12日15:00 - 16:00召开2024年第三季度业绩说明会[2][5][6][8] - 召开方式为网络平台在线交流[3][5][6][8] - 网络平台地址为上海证券报.中国证券网https://roadshow.cnstock.com/ [5][6][8] 参会人员 - 董事长兼总经理罗小春、副总经理兼董事会秘书罗喜芳等参加[7] 投资者沟通 - 可在业绩说明会时通过网络平台与管理层沟通[8] - 可会前通过电话、邮件等提问题[2][8] 联系方式 - 联系人是曹胜、赵滨[9] - 联系电话为0512 - 52330018[9] - 电子邮箱为csqs@caip.com.cn[2][9] 报告披露 - 2024年10月26日披露2024年第三季度报告[2]

本人王晓芳,已充分了解并同意由提名人江苏常熟汽饰集团股份有限公司董 事会提名为江苏常熟汽饰集团股份有限公司第五届董事会独立董事候选人。本人 公开声明,本人具备独立董事任职资格,保证不存在任何影响本人担任江苏常熟 汽饰集团股份有限公司独立董事独立性的关系,具体声明并承诺如下: 一、本人具备上市公司运作的基本知识,熟悉相关法律、行政法规、部门规 章及其他规范性文件,具有5年以上法律、经济、会计、财务、管理或者其他履 行独立董事职责所必需的工作经验。 被提名人已经参加培训并取得证券交易所认可的相关培训证明材料。 二、本人任职资格符合下列法律、行政法规和部门规章以及公司规章的要求: (一)《中华人民共和国公司法》关于董事任职资格的规定; (二)《中华人民共和国公务员法》关于公务员兼任职务的规定; 独立董事候选人声明与承诺 (三)中国证监会《上市公司独立董事管理办法》、上海证券交易所自律监管 规则以及公司章程有关独立董事任职资格和条件的相关规定; (四)中共中央纪委、中共中央组织部《关于规范中管于部辞去公职或者退 (离)休后担任上市公司、基金管理公司独立董事、独立监事的通知》的规定; (五)中共中央组织部《关于进一步规 ...

会议信息 - 公司第四届监事会第二十二次会议于2024年10月25日14:00召开[2] - 会议应出席监事3人，实际出席3人[2] 报告审议 - 审议通过《关于<2024年第三季度报告>的议案》，3票同意[3] 监事会换届 - 第四届监事会任期将于2024年11月11日届满[4] - 提名秦立民为第五届监事会股东代表监事候选人，任期三年[4] 薪酬方案 - 同意第五届监事会监事薪酬方案，领薪规则明确[5]

独立董事提名 - 提名于翔为公司第五届董事会独立董事候选人[2] 独立性要求 - 直接或间接持股1%以上或为前十股东自然人股东及其亲属不具独立性[3] - 直接或间接持股5%以上股东或前五股东任职人员及其亲属不具独立性[3] - 最近12个月内曾有不具独立性情形人员不具独立性[3] 不良记录标准 - 最近36个月内受证监会行政处罚或司法机关刑事处罚候选人有不良记录[4] - 最近36个月内受证券交易所公开谴责或3次以上通报批评候选人有不良记录[4] 任职限制 - 被提名人兼任独立董事境内上市公司数量未超3家[5] - 被提名人在公司连续任职未超6年[5] 资格确认 - 提名人核实确认候选人任职资格符合要求[5]

独立董事提名 - 提名人提名顾全根为公司第五届董事会独立董事候选人[2] - 提名人于2024年10月作出声明[6] 任职要求 - 被提名人不得直接或间接持有上市公司已发行股份1%以上等[3] - 被提名人最近36个月内不得受相关处罚或谴责批评[4] - 被提名人具备会计专业教授职称及相关工作经验[5]

独立董事任职条件 - 需具备5年以上法律、经济、会计等相关工作经验[2] - 兼任境内上市公司数量不超3家[5] - 在公司连续任职不超6年[5] 独立性限制 - 持股1%以上或前十股东自然人及其亲属无独立性[3] - 5%以上股东或前五名股东任职人员及其亲属无独立性[3] - 最近12个月有不独立情形人员无独立性[3] 不良记录限制 - 最近36个月受证监会处罚或司法刑事处罚有不良记录[4] - 最近36个月受交易所公开谴责或3次以上通报批评有不良记录[4] 专业资质 - 具备会计专业教授职称且有5年以上全职会计工作经验[5] 审查情况 - 已通过公司第四届董事会提名委员会资格审查[5]

担保情况 - 公司为WAY Business提供不超500万欧元信用担保，已提供担保余额0欧元[2] - 上市公司及其控股子公司对外担保总额0元，占比0%[11] - 上市公司对控股子公司担保总额1.46亿元，占比2.90%[11] 被担保人情况 - WAY Business资产负债率超70%，注册资本25万欧元[3][6] - 2023年末资产631.59万欧元，负债904.43万欧元等[6] - 2024年9月末资产525.64万欧元，负债862.40万欧元等[6] 审议情况 - 2024年10月25日董事会审议担保议案，7票同意待股东大会审议[5]

募集资金 - 公司发行9,924,240张可转债，募资9.92424亿元，实收净额9.8032635144亿元[3] 项目调整 - 2023年部分募投项目变更，调整后投资计划总额仍为9.924241亿元[6] - 常熟、余姚、上饶项目拟投入金额减少，新增肇庆、安庆、沈阳项目[6] 项目节余 - 余姚项目2024年9月27日结项，0.11万元节余资金用于安庆项目[4][13] 资金使用 - 单个募投项目节余低于承诺投资额5%用于其他项目免董事会审议[13] - 募集资金使用情况将在年报披露[13]

业绩相关 - 2024年上半年新能源销售占总销售32.5%[4] - 下半年业绩预计稳健增长[4] - 与华为合作对业绩有正向影响[4] 产能情况 - 除新建工厂爬坡外其余工厂产能利用率达设计产能[3] 投资者回馈 - 管理层将以每年不低于30%的分红回馈投资者[4]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 公司2024年中报业绩略超预期，尤其是参股部分，缓解此前市场担忧的合资客户下滑对中报业绩影响 [1] - 2024年公司将开启新成长阶段，延续稳健成长，核心增量将源自于奇瑞、新能源新客户等，海外市场也有望成为新增长点 [1] - 经过去年积极积累新项目、开拓新客户，今年起合肥、肇庆、安庆、大连新项目逐步上量，公司将进入新一轮快速成长阶段 [1] - 维持公司2024 - 2026年归母净利润预期6.54亿、8.15亿、10.57亿元，增速+20%、+25%、+30%，维持“买入”评级 [1] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 上半年实现归母净利润1.52亿元、同比+11%，24Q2实现归母净利润2.56亿元、同比+10%、环比+46% [1] - 【本部】上半年营收23.72亿元、同比+29%，归母净利润1.24亿元、同比持平；Q2营收13.13亿元、同比+21%、环比+32%，归母净利润0.76亿元、同比+57%、环比+24% [1] - 【参股】上半年联合营投资收益1.33亿元、同比+1.4%，Q2联合营投资收益0.76亿元、同比+25%、环比+36% [1] 本部核心指标 - 收入端略超预期：上半年芜湖板块收入8.6亿、占比36%、同比+42%，长春板块收入2.6亿、占比11%、同比+32%，其他增长较好的板块包括常熟、余姚、大连、肇庆、合肥等 [1] - 毛利率环比改善：Q2毛利率19.1%、同比 - 1.1pp、环比+2.1pp [1] - 规模提升费用率有摊薄：Q2整体费用率1.0%、同比 - 0.4pp、环比 - 0.2pp；销售费用率12.0%、同比+0.4pp、环比+0.3pp；管理费用率6.3%、同比 - 0.3pp、环比+0.3pp；研发费用率3.7%、同比 - 0.5pp、环比+0.4pp；财务费用率1.0%、同比持平、环比 - 0.2pp [1] 核心参股公司情况 - 一汽富晟实现营收39.1亿元、同比+25%，贡献投资收益0.45亿元、同比 - 1% [1] - 长春派格上半年实现营收11.8亿元、同比+11.6%，贡献投资收益0.50亿元、同比+25% [1] 财务指标预测 |指标|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|4599|5603|6835|8160| |收入同比（%）|25.5%|21.8%|22.0%|19.4%| |归属母公司净利润（百万元）|546|654|815|1057| |净利润同比（%）|6.7%|19.7%|24.7%|29.7%| |毛利率（%）|20.4%|20.5%|20.5%|21.0%| |ROE（%）|10.8%|11.8%|12.8%|14.2%| |每股收益（元）|1.44|1.72|2.14|2.78| |P/E|13.10|7.03|5.64|4.35| |P/B|1.42|0.83|0.72|0.62| |EV/EBITDA|9.74|4.62|3.15|1.93|[1] 资产负债表预测（百万元） |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |流动资产|4106|4998|6767|8806| |非流动资产|6023|6402|6459|6507| |资产总计|10129|11401|13225|15313| |流动负债|4635|5389|6348|7328| |非流动负债|454|495|535|575| |负债合计|5089|5884|6883|7903| |少数股东权益|3|-3|-7|-13| |归属母公司股东权益|5037|5520|6350|7422| |负债和股东权益总计|10129|11401|13225|15313|[2] 现金流量表预测（百万元） |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营活动现金流|-196|1122|1299|1368| |投资活动现金流|-276|-480|-173|-161| |筹资活动现金流|307|-74|47|40| |现金净增加额|-164|568|1174|1247|[2] 利润表预测（百万元） |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入|4599|5603|6835|8160| |营业成本|3658|4454|5434|6446| |营业利润|588|716|890|1131| |利润总额|589|717|891|1132| |净利润|536|647|811|1052| |归属母公司净利润|546|654|815|1057| |EBITDA|832|1113|1305|1555| |EPS（元）|1.44|1.72|2.14|2.78|[3] 分析师简介 - 姜肖伟，北京大学光华管理学院硕士，应用物理学/经济学复合背景，八年电子行业从业经验，曾在深天马、瑞声科技任职，分管过战略、市场、产品及投研等核心业务部门，多年一级及二级市场投研经验，具备电子+汽车/产业+金融的多纬度研究视角和深度洞察能力，汽车行业全覆盖 [4] - 陈佳敏，上海财经大学金融硕士，FRM，三年汽车行业研究经验，主要覆盖汽车零部件 [4]