第五届监事会第四次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担个别及连带责任。 一、 监事会会议召开情况 长白山旅游股份有限公司（以下简称 "公司"）于 2025 年 8 月 27 日以通讯表决方式召开第五届监事会第四次会议。会议通知及会 议材料于 2025 年 8 月 22 日以邮件加现场送达方式发出。会议由公司 监事会主席孙青春先生召集并主持，本次会议应参与表决监事 5 名， 实际参与表决监事 5 名。会议参与表决人数及召集、召开、表决程序 符合《中华人民共和国公司法》和《公司章程》的有关规定，合法有 效。 二、监事会会议审议情况 证券代码：603099 证券简称：长白山 公告编号：2025-044 长白山旅游股份有限公司 2025 年 8 月 28 日 三、备查文件 1、公司第五届监事会第四次会议决议。 特此公告。 长白山旅游股份有限公司监事会 与会监事对本次会议的全部议案进行了充分讨论，会议审议并一 致通过了以下议案： 1、关于审议长白山旅游股份有限公司 2025 年半年度报告的议案 表决结果：5 票同意，0 ...

财务表现 - 公司2025年上半年实现营业收入2.35亿元，同比下降7.44% [1] - 公司净利润亏损205.13万元，由盈转亏 [1]

证券代码：603099 证券名称：长白山 公告编号：2025-043 长白山旅游股份有限公司 第五届董事会第四次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担个别及连带责任。 一、董事会会议召开情况 长白山旅游股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第 四次会议于2025年8月27日以通讯的方式召开，会议通知及会议材料 于2025年8月22日以专人递送、电子邮件等方式送达全体董事和高级 管理人员。本次会议应参与表决董事9人，实际参与表决董事9人，有 效表决票为9票，参与表决的董事符合《公司法》和《公司章程》等 法律法规的有关规定。本次会议的召开、表决合法有效。 二、董事会会议审议情况 与会董事对本次会议的全部议案进行了充分讨论，会议审议并一 致通过了以下议案： 1、审议通过《关于审议长白山旅游股份有限公司 2025 年半年度 报告的议案》 详见上海证券交易所网站 www.sse.com.cn《长白山旅游股份有 限公司 2025 年半年度报告》。 表决结果：9 票赞成，0 票反对，0 票弃权。 本议案已经公司董事会审计 ...

财务表现 - 上半年营业收入2.35亿元 同比下降7.44% [1] - 归属于上市公司股东的净亏损205.13万元 上年同期净利润2103.3万元 [1] - 基本每股收益-0.01元 [1]

收入和利润（同比） - 营业收入2.35亿元人民币，同比下降7.44%[10] - 归属于上市公司股东的净利润亏损205.13万元人民币，同比下降109.75%[10] - 扣除非经常性损益的净利润亏损222.62万元人民币，同比下降108.22%[11] - 利润总额34.80万元人民币，同比下降98.76%[10] 现金流量（同比） - 经营活动产生的现金流量净额816.96万元人民币，同比下降18.38%[11] 盈利能力指标（同比） - 加权平均净资产收益率-0.18%，同比下降2.20个百分点[11] - 基本每股收益-0.01元/股，同比下降112.50%[11] 股东结构 - 控股股东吉林省长白山开发建设集团持股比例59.45%，质押股份7886.65万股[12]

报告行业投资评级 - 社会服务行业评级为强于大市（维持评级）[8] 报告核心观点 - 新消费趋势以"小确幸"型消费为核心特征，表现为不依赖经济增长β和总量需求增长，而是细分群体消费行为扩散，注重情绪价值和高毛利率，消费习惯从省吃俭用配置重资产转向高频低客单消费[2][3][12] - 青年人口（15-24岁）数量维持中长期增长，边际消费倾向高，是消费趋势主要驱动力，而25-64岁主力消费人口影响力逐渐减弱[15] - 消费趋势向好源于资产价格企稳、消费信心下滑放缓、供应链优化和国货运营能力提升，消费者对高客单产品（如房、车）需求走弱，转向低客单高溢价品类（如潮玩、宠物、金饰）[23][25] - 信息渠道变化（如小红书、视频号崛起）和平台流量规则调整（放缓商业化、放松免费流量挤压）为品牌运营差异化提供机会[31] - 线下业态因租金费用率下降（房企融资利率下行、REITs扩容、AI管理降本）和即时零售兴起迎来新机会，商超向"生活解决方案提供商"转型，重仓熟食加工和3R品类[35][37] 细分行业总结 文旅与免税 - 长白山主景区2025年7月接待游客81.02万人次，同比增长37.8%，创单月历史新高，避暑游和盗墓笔记IP催化三季度业绩[4][51] - 海南封关运作将于2025年12月18日启动，85个国家人员免签入境，离岛免税用户基数大幅增长，建议关注中国中免、海南机场[4][45] - 国际航班恢复至2019年同期的89.26%（截至2025年8月22日），政策端推出消费贷款贴息（文化旅游领域贴息1个百分点）[46][49] 潮玩 - 政策聚焦消费刺激与行业规范，加速洗牌利好合规龙头，长期看好文化消费品出海和新兴市场升级[5][53] - 泡泡玛特2025年上半年总收入138.763亿元，同比增长204.4%，中国渠道收入82.828亿元（增135.2%），美洲收入22.649亿元（增1142.3%）[54] - 名创优品Q2收入49.66亿元（增23.1%），经营利润8.36亿元（增11.3%）；布鲁可上半年销售收入13.38亿元（增27.9%），扭亏为盈[56] 教育 - AI+教育产品进入放量阶段，豆神教育超能训练场GMV突破1740万元（公域GMV超1000万元），盛通教育推出AI教育平台[5][57][60] - 建议关注豆神教育、粉笔、盛通股份等公司toB及toC产品收入增长[5][63] 医美 - 行业精细化运营推动格局优化，头部机构抢占份额，上游新品密集发布（如锦波生物HiveCol技术、四环医药少女针+童颜针）[6][73] - 新氧Q2收入3.8亿元（环比增28%），连锁业务拓展至29家机构，Q2到店核销客户6.74万人（增381%）[74][79] - 建议关注锦波生物（引入养生堂战略投资）、四环医药（创新药+医美双驱动）、爱美客（产品平台化转型）[6][81][82] 黄金珠宝 - 2025年7月限额以上金银珠宝零售额221亿元，同比增长8.2%，金价高位运行支撑保值消费[68][77] - 建议关注潮宏基、莱绅通灵（高端及年轻客群）、老凤祥、周大福（传统批发补货改善）、菜百股份（北京区域龙头）[72] 餐饮 - 九毛九H1收入27.5亿元（同比减10.1%），太二收入19.49亿元（减13.3%），怂火锅收入4.17亿元（减3.5%）[85] - 锅圈H1收入32.40亿元（增21.6%），净利润1.9亿元（增122.5%），拟派息1.9亿元；海底捞创新店翻台率超7次[86] - 北京1-7月餐饮收入792亿元（同比减3.6%），但咖啡馆增11.4%、餐饮配送增8.9%，线上餐饮收入增7.8%[87]

公司股东情况 - 投资者询问公司股东数量 [1] - 公司董秘未持有公司股票 [1]

板块整体表现 - 旅游及景区板块较上一交易日上涨0.64% [1] - 上证指数上涨1.45%至3825.76点 深证成指上涨2.07%至12166.06点 [1] - 板块主力资金净流出1.92亿元 游资资金净流出4643.61万元 散户资金净流入2.38亿元 [2] 领涨个股表现 - 西域旅游领涨板块 收盘价45.08元 涨幅8.52% 成交量27.11万手 成交额12.01亿元 [1] - 长白山涨幅2.33%至42.10元 成交量12.53万手 成交额5.23亿元 [1] - 西安旅游涨幅1.40%至13.75元 成交量31.60万手 成交额4.31亿元 [1] 跟涨个股明细 - 九华旅游上涨1.00%至37.35元 成交量3.78万手 成交额1.40亿元 [1] - 宋城演艺上涨0.80%至8.86元 成交量47.60万手 成交额4.19亿元 [1] - 祥源文旅上涨0.51%至7.92元 成交量21.66万手 成交额1.70亿元 [1] - 云南旅游 岭南控股 三特索道 中青旅涨幅均在0.30%-0.38%区间 [1] 下跌个股表现 - 西藏旅游跌幅2.96%至24.90元 成交量29.38万手 成交额7.30亿元 [2] - 凯撒旅业跌幅1.49%至5.29元 成交量85.98万手 成交额4.55亿元 [2] - 大连圣亚跌幅0.43%至32.69元 成交量5.87万手 成交额1.92亿元 [2] - 峨眉山A 曲江文旅 黄山旅游 桂林旅游跌幅在0.15%-0.36%区间 [2] 资金流向特征 - 板块呈现主力资金与游资双流出格局 合计净流出2.38亿元 [2] - 散户资金成为唯一净流入方 净流入金额2.38亿元 [2] - 凯撒旅业成交量达85.98万手居板块首位 天府文旅成交量78.27万手次之 [2]

股价表现与交易数据 - 2025年8月22日收盘价42.1元，单日上涨2.33% [1] - 换手率4.7%，成交量12.53万手，成交金额5.23亿元 [1] - 主力资金净流入3058.85万元，占成交额5.85%，其中大单净流入3045.38万元（占比5.82%） [1] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业总收入1.29亿元，同比增长0.73% [1] - 归属净利润439.47万元，同比大幅减少58.93% [1] - 扣非净利润439.74万元，同比降幅达62.13% [1] - 流动比率2.260，速动比率2.174，资产负债率17.44% [1] 公司基本情况 - 成立于2010年，位于白山市，主营道路运输业 [1] - 注册资本26667万人民币，实缴资本20000万人民币 [1] - 法定代表人王昆 [1] 企业投资与运营规模 - 对外投资8家企业，参与招投标项目430次 [2] - 拥有商标信息122条，行政许可49个 [2]

行业投资评级 - 强于大市(维持) [4] 核心观点 - 2025Q2社会服务行业基金重仓比例0.09%，环比下降0.03pcts，在申万一级行业中排名第30位，较上季度下降2位，处于全行业尾部 [1] - 当前重仓比例远低于5年历史均值0.49%，反弹空间较大 [1] - 下半年重点关注政策利好驱动的旅游、免税、酒店、餐饮、教育龙头 [1] 行业持仓分析 整体持仓 - 重仓基金344家，环比减少59家，持股总市值62.25亿元，环比减少17.86亿元 [1] - 重仓持股市值占比0.24%，环比下降0.07pcts，低配比例0.27% [14] 子板块表现 旅游类板块 - 酒店餐饮重仓比例0.02%，环比下降0.01pcts，超配比例-0.02% [2][18] - 旅游及景区重仓比例0.03%，环比小幅回落，超配比例-0.08% [2][18] 服务类板块 - 专业服务重仓比例0.03%，环比下降0.02pcts，超配比例-0.08% [2][18] - 教育重仓比例0.01%，环比提升，超配比例-0.08% [2][18] - 体育板块持仓仍待提升 [2] 子板块结构变化 - 酒店餐饮占比24.71%，环比下降2.40pcts [20] - 旅游及景区占比29.21%，环比上升2.79pcts [20] - 专业服务占比33.95%，环比下降8.19pcts但仍为最大子板块 [20] - 教育占比11.66%，环比上升7.35pcts [20] 个股持仓变化 头部个股 - 重仓比例TOP10合计0.072%，环比下降0.03pcts [27] - 首旅酒店跃居榜首，重仓比例0.0118% [27] - 豆神教育、长白山新晋前十 [27] 增持/减持 - 增持前五：豆神教育(+0.0054pcts)、长白山(+0.0027pcts)、九华旅游(+0.0012pcts) [30] - 减持前五：华测检测(-0.0096pcts)、苏试试验(-0.0059pcts)、宋城演艺(-0.0054pcts) [30] 基金持仓动向 - 长白山持有基金数环比增加19家至21家 [32] - 豆神教育持有基金数环比增加28家至33家 [32] - 专业服务个股普遍遭减持，苏试试验持有基金数减少27家 [32]