公司治理与信息披露 - 公司董事会、监事会及高级管理人员保证2025年第三季度报告内容的真实、准确、完整 [2][8][11] - 第四届董事会第十四次会议于2025年10月28日召开，应出席董事9人，实际出席9人，审议通过了《2025年第三季度报告》 [13][14][15] - 第四届监事会第十三次会议于2025年10月28日召开，应出席监事3人，实际出席3人，审议通过了《2025年第三季度报告》 [9][11] - 公司2025年第三季度财务报表未经审计 [3][5][6] 财务报告概况 - 公司提供了2025年1月至9月的合并利润表、合并现金流量表及合并资产负债表 [5][6] - 公司提供了2025年9月30日的母公司资产负债表 [6] - 报告期内未发生同一控制下企业合并 [5] - 公司对主要会计数据、财务指标发生变动的情况及原因进行了说明 [3]

财务业绩 - 前三季度实现营业收入27.28亿元，同比增长14.90%，归母净利润8093.21万元，同比增长50.68% [1] - 第三季度实现营业收入8.92亿元，同比下降5.99%，但归母净利润2629.99万元，同比增长39.01% [1] - 第三季度营业收入环比第二季度下降15%，归母净利润环比下降34.47% [2] - 业绩增长主要源于输配电及控制设备业务收入增长3.39亿元，以及取向硅钢业务毛利率同比提高5.53个百分点，共同推动毛利总额增加0.85亿元 [1] 业务运营 - 主营业务为取向硅钢和输配电及控制设备的研发、生产与销售 [3] - 取向硅钢产品主要用于电力变压器的制造，并可应用于大型电机等领域 [3] - 公司订单饱和，取向硅钢满产满销，价格与市场趋势一致 [2] - 2024年取向硅钢产量为16.10万吨，对外销售量为15.10万吨 [2] - 全年取向硅钢预期出货量为17-18万吨 [2] 重点项目进展 - 八万吨高端磁性新材料项目已于2024年6月全线投产，目前生产稳定，满产满销 [2] - 当前产品以090/095牌号为主流，085及以上高牌号产出占比约20% [2] - 预期在技术团队、供应商等协同下，高牌号产出占比有望持续提升 [2] - 截至上半年，取向硅钢产品毛利率已有3-5%的提升 [2]

财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入2,728,120,019.70元，同比增长14.90% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为80,932,126.43元，同比增长50.68% [1] - 净利润增速显著高于营业收入增速，显示盈利能力提升 [1]

会议信息 - 公司第四届监事会第十三次会议于2025年10月28日现场召开[2] - 会议通知于2025年10月18日以邮件方式发出[2] - 应出席监事3名，实际出席3名[2] 报告审议 - 会议审议通过《关于公司<2025年第三季度报告>的议案》[3] - 《2025年第三季度报告》于2025年10月30日刊登于上海证券交易所网站[3] - 监事会认为报告公允反映公司报告期财务和经营状况[3] - 监事会成员保证报告信息真实准确完整[4] - 议案表决结果：同意3票，反对0票，弃权0票[5]

会议信息 - 公司第四届董事会第十四次会议2025年10月18日发通知，10月28日召开[2] - 应出席董事9人，实际出席9人，委托出席1人，通讯出席4人[2] - 董事长委托董事胡守天出席，会议由胡守天主持[2] 报告审议 - 董事会审议通过《关于公司<2025年第三季度报告>的议案》[3] - 报告于2025年10月30日刊登于上海证券交易所网站[3] - 议案表决同意9票，反对0票，弃权0票[3] - 议案已通过公司第四届董事会审计委员会第九次会议审议[5]

收入和利润（同比环比） - 本报告期（第三季度）营业收入为8.92亿元，同比下降5.99%[4] - 年初至报告期末累计营业收入为27.28亿元，同比增长14.90%[4] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润为2630万元，同比增长39.01%[4] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为8093万元，同比增长50.68%[4] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7618万元，同比大幅增长140.77%[4] - 本报告期基本每股收益为0.08元/股，同比增长33.33%[4] - 年初至报告期末加权平均净资产收益率为3.30%，较上年同期增加1.08个百分点[4] - 营业总收入同比增长14.9%，从24年同期23.74亿元增至25年27.28亿元[19] - 净利润同比增长37.4%，从24年同期6247万元增至25年8586万元[20] - 归属于母公司股东的净利润同比增长50.7%，从24年同期5371万元增至25年8093万元[20] - 基本每股收益从24年同期0.16元/股增至25年0.25元/股，增幅56.3%[21] - 营业收入同比增长4.0%至20.11亿元[29] - 净利润同比大幅增长220.2%至7275.26万元[29] - 营业利润同比增长77.1%至8717.08万元[29] - 利润总额同比增长204.7%至8420.86万元[29] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比增长13.8%，从24年同期20.98亿元增至25年23.87亿元[19] - 财务费用同比激增2317.4%，从24年同期67万元增至25年1621万元[20] - 研发费用同比下降3.1%，从24年同期3221万元降至25年3120万元[20] - 销售费用同比下降21.3%至5713.91万元[29] - 其他收益同比下降79.0%至1076.60万元[29] 现金流表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为1.66亿元，主要因销售收款增加4.12亿元及采购付款减少2.38亿元[10] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比增长26.6%，从24年同期15.50亿元增至25年19.62亿元[23] - 经营活动现金流量净额由负转正，从-3.64亿元改善至1.66亿元[24] - 投资活动现金流出大幅减少，从6.47亿元降至6071万元，主要因收购子公司支出减少[24] - 筹资活动现金流入增长30.9%，从10.07亿元增至13.18亿元，同时偿还债务金额增长179.2%至9.54亿元[25] - 期末现金及现金等价物余额增长41.8%，从8.78亿元增至12.45亿元[25] - 经营活动现金流量净额改善至2.21亿元，而去年同期为负25.94亿元[31] - 投资活动现金流出大幅减少至2.15亿元，去年同期为15.17亿元[31] - 购买商品、接受劳务支付的现金同比下降28.8%至9.19亿元[31] - 期末现金及现金等价物余额大幅增加至11.66亿元，去年同期为1.85亿元[33] 资产负债项目变动 - 货币资金为14.29亿元，较期初12.27亿元增长17.4%[14][15] - 应收账款为17.94亿元，较期初16.42亿元增长9.3%[15] - 存货为11.49亿元，较期初8.70亿元增长32.1%[15] - 资产总计为71.38亿元，较期初65.32亿元增长9.3%[15] - 短期借款为2.22亿元，较期初2.70亿元下降17.7%[16] - 应付票据为9.26亿元，较期初6.25亿元增长48.2%[16] - 长期借款为14.93亿元，较期初11.04亿元增长35.3%[16] - 负债合计同比增长16.5%，从24年39.79亿元增至25年46.35亿元[17] - 所有者权益合计同比下降2.0%，从24年25.53亿元降至25年25.03亿元[17] - 货币资金增长21.3%，从10.56亿元增至12.81亿元[26] - 应收账款增长21.5%，从9.19亿元增至11.16亿元[26] - 存货增长34.6%，从4.71亿元增至6.34亿元[26] - 短期借款增长16.2%，从1.31亿元增至1.53亿元[27] - 应付票据增长53.1%，从4.32亿元增至6.62亿元[27] - 未分配利润增长5.7%，从9.83亿元增至10.39亿元[28] 业务表现驱动因素 - 公司业绩增长主要系输配电及控制设备业务收入增长3.39亿元，以及取向硅钢业务盈利能力提升带动毛利率同比提高5.53个百分点[9] 股权结构 - 报告期末普通股股东总数为26,994名[11] - 最大股东杨泽民持股5261.84万股，占总股本比例15.83%[11] - 前四大股东杨泽民、秦惠兰、杨秦、杨耀为一致行动人，合计持股比例39.96%[11][12]

第三季度财务表现 - 第三季度营收为8.92亿元，同比下降5.99% [1] - 第三季度净利润为2629.99万元，同比增长39.01% [1] 前三季度累计财务表现 - 前三季度累计营收为27.28亿元，同比增长14.90% [1] - 前三季度累计净利润为8093.21万元，同比增长50.68% [1]

重庆及川渝地区铁路发展现状与规划 - 重庆铁路营业里程达到3130公里，高铁里程达到1356公里，较"十三五"末增加517公里，增长62% [1] - 预计到2027年将建成通车成渝中线、渝西、渝万、成达万4条高铁 [1] - 成渝中线高铁是"八纵八横"高铁网沿江通道重要组成部分，预留时速400公里提速空间，通车后成都至重庆高铁旅行时间将压缩至50分钟 [1] 相关产业链上市公司业务布局 - 望变电器通过并购云变电气实现输配电业务升级，在铁路电气化牵引变压器领域具备较高市场份额 [2] - 交大铁发专门从事轨道交通智能产品及装备，业务服务里程已达4万公里，参与川藏铁路、雅万高铁等重大项目 [2] - 新筑股份是桥梁功能部件行业CRCC认证产品品种最齐全企业之一，其超大位移桥梁伸缩装置实现高水平国产替代 [2] - 硅宝科技的高铁轨道交通硅酮密封胶产品对混凝土具良好粘接性 [2] - 运达科技产品应用于全国所有铁路局和主要城市轨道交通企业，其高速动车组仿真培训设备远销海外 [2] - 唐源电气为全国18个铁路局及40多个地铁公司提供牵引供电、检测监测系统及智能运维管理等产品服务 [3] - 尚纬股份通用电线电缆产品服务于三十余个城市地铁项目及二十余条铁路项目建设 [3]

公司经营状况 - 公司订单处于饱和状态 [1] - 公司取向硅钢业务实现满产满销 [1] - 公司产品价格与市场趋势保持一致 [1]

股价表现 - 望变电气股价下跌4%至15.12元，创下自9月12日以来逾一个月新低 [1] 股东减持计划 - 公司股东杨厚群、杨小林、隆志钢和皮天彬因自身资金需求计划减持股份 [1] - 减持计划自公告披露之日起15个交易日后开始，持续3个月 [1] - 杨厚群拟通过集中竞价方式减持不超过221.02万股，占总股本0.67%，并通过大宗交易方式减持不超过224.92万股，占总股本0.68% [1] - 杨小林拟减持不超过62.23万股，占总股本0.19% [1] - 隆志钢拟减持不超过11.6万股，占总股本0.03% [1] - 皮天彬拟减持不超过37.5万股，占总股本0.11% [1] - 四位股东合计减持股份比例不超过公司总股本的2.35% [1]