减持计划 - 合众投资计划减持不超415.62万股，即不超总股本3%，时间为2024年11月1日至2025年1月30日[14] 减持情况 - 2023 - 2024年多次减持，前6个月减持238.5561万股，比例1.72%[18][19][20][25] 权益变动 - 持股比例由14.19%降至9.19%，变动比例5.00%[17][35] 未来展望 - 公司未来12个月内不继续增持[35]

权益变动 - 本次变动前合众投资持股1994.3504万股，占比14.19%[5] - 本次变动后持股1273.5923万股，占比降至9.19%[5] 减持情况 - 2023 - 2024年合众投资多次减持，累计减持720.7581万股[2][3] 其他 - 2024年10月10日披露的减持计划尚未实施完毕[7]

财报披露 - 公司于2024年10月25日披露《2024年第三季度报告》[2] 业绩说明会 - 2024年11月13日15:00 - 16:30召开三季报集体业绩说明会[3][4] - 地点为上证路演中心（https://roadshow.sseinfo.com ），方式为网络文字互动[3][4] - 参加人员包括董事长兼总裁施琼等，特殊情况可能调整[3] 投资者参与 - 可在业绩说明会期间通过上证路演中心或微信公众号互动[5] - 可在2024年11月12日17:00前将问题发至邮箱investor.list@aiyingshi.com [6] 联系信息 - 联系人崔女士，电话021 - 68470177，邮箱investor.list@aiyingshi.com [7] 后续查看 - 业绩说明会召开后可通过上证路演中心查看互动情况[7]

股权变动 - 合众投资持股比例从11.06%降至9.28%[1] - 2023 - 12 - 27至2024 - 11 - 01权益变动合计股数2,468,661股，比例1.78%[1] - 本次变动前持股15,323,684股，变动后持股12,855,023股[5] 其他信息 - 总股本为138,540,036股[3] - 不触及要约收购，不改变控股东及实控人[1] - 涉及履行减持计划，未实施完毕[6]

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司1-3Q2024营收同比增长1.95%,归母净利润同比增长2.04% [1] - 公司1-3Q2024综合毛利率下降1.33个百分点,期间费用率下降1.30个百分点 [1][2] - 线上渠道发展较快,公司积极拓展线上渠道,同时针对O2O即时零售渠道制定了热门商品及营销方案 [3] - 公司下调对2024/2025/2026年归母净利润的预测6%/10%/14%至1.09/1.15/1.19亿元 [4] 分类总结 财务数据 - 公司1-3Q2024营收同比增长1.95%,归母净利润同比增长2.04% [1] - 公司1-3Q2024综合毛利率下降1.33个百分点,期间费用率下降1.30个百分点 [1][2] - 公司下调对2024/2025/2026年归母净利润的预测6%/10%/14%至1.09/1.15/1.19亿元 [4] 经营情况 - 线上渠道发展较快,公司积极拓展线上渠道,同时针对O2O即时零售渠道制定了热门商品及营销方案 [3] 投资评级 - 公司维持"增持"评级 [4]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司是母婴零售龙头,持续推进线上线下融合,洞察消费趋势推出自有品牌,全方位打造长期竞争力 [2][4] - 电商渠道较好、奶粉相对稳健,经营效率稳步提升驱动期间费用率略降 [3] - 自有品牌反响良好,有望带动盈利能力提升 [4] 公司经营情况总结 财务数据 - 2024Q1-Q3实现营收24.68亿元(同比+1.9%),归母净利润4789万元(同比+2.0%) [2] - 2024Q3单季实现营收7.74亿元(同比+2.6%),归母净利润546万元(同比+0.8%) [2] - 预计2024-2026年公司归母净利润为1.16/1.30/1.43亿元,对应EPS为0.84/0.94/1.03元 [5] 业务表现 - 门店、电商、母婴服务、供应商服务分别实现营收17.86/4.86/0.16/1.59亿元,电商业务较好 [3] - 奶粉类营收14.79亿元(同比+7.8%),其他品类营收有所下滑 [3] - 毛利率26.07%(同比-1.33pct),期间费用率略降 [3] 发展策略 - 新开39家门店,关闭45家,期末门店合计463家 [4] - 发展第三方电商平台业务,优化O2O系统提升服务效率 [4] - 推出合兰仕、多优等自有品牌,上半年自有品牌营收占自有渠道13% [4] 风险提示 - 行业竞争加剧、生育率持续下滑、拓店进度不及预期等 [4]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司为口碑、产品组合调整能力、效率优势突出的母婴连锁龙头 [1] - 2021年收购贝贝熊后逐步进行门店、供应链调整,力图区域互补,增强龙头地位,同时线上业务于近年不断发展,顺应行业趋势 [1] - 公司产品渠道多方面优化,未来将继续拓展线下门店布局、推动双线资源整合、提升运营效能,同时积极创新带动品牌增值 [1] 公司经营情况总结 门店经营情况 - 2024Q3公司共新开门店20家,华东/华南/华中分别新增门店11/3/6家,共关闭门店20家,华东/华南/华中分别关闭门店9/1/10家,截至期末,公司门店数量为463家,同比/环比分别+4/+0家,预计2024Q4已签约待开业门店为26家 [1] - 线上2024Q3单季度实现营业收入1.38亿元,同比+3.07% [1] 产品销售情况 - 2024Q3公司奶粉/食品/用品/棉纺/玩具出行/母婴服务/供应商服务分别实现收入4.63/0.70/1.14/0.44/0.17/0.05/0.57亿元,分别同比+7.5%/-11.9%/-2.4%/-12.0%/-10.4%/-12.5%/+16.9% [1] 财务表现 - 2024Q3毛利率同比-1.07pct至25.22%,主要系门店销售及电子商务业务毛利率同比均有下降 [1] - 2024Q3销售/管理/财务费用率同比-0.2pct/-0.2pct/-0.08pct至21.42%/3.47%/0.89%,整体期间费用率同比-0.48pct至25.78% [1] - 2024Q1-3实现营业收入24.68亿元/同比+1.95%,实现归母净利润0.48亿元/同比+2.04%,扣非归母净利润0.23亿元/同比+10.20% [1] - 2024Q3实现营业收入7.74亿元/同比+2.56%,实现归母净利润0.05亿元/同比+0.78%,扣非归母净利润-0.07亿元/上年同期为-0.03亿元 [1] 未来展望 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为34.38/36.94/39.10亿元,归母净利润分别为1.08/1.36/1.46亿元,EPS分别为0.78/0.98/1.05元/股,当前股价对应PE分别为21.2/16.8/15.7倍 [2]

营业收入情况 - 本报告期营业收入7.74亿元，同比增长2.56%；年初至报告期末营业收入24.68亿元，同比增长1.95%[2] - 2024年前三季度营业总收入24.68亿元，较2023年同期的24.21亿元增长1.94%[13] - 2024年前三季度公司营业收入为16,117,787.46元，2023年前三季度为18,696,745.49元[22] 净利润情况 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润546.34万元，同比增长0.78%；年初至报告期末为4788.90万元，同比增长2.04%[2] - 2024年前三季度净利润5267.81万元，较2023年同期的5377.37万元下降2.04%[14] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润4788.90万元，较2023年同期的4693.34万元增长2.04%[14] - 2024年前三季度公司净利润为4,620,227.91元，2023年前三季度为29,202,509.10元[22] 资产情况 - 本报告期末总资产25.67亿元，较上年度末增长0.61%；归属于上市公司股东的所有者权益10.97亿元，较上年度末下降3.59%[3] - 货币资金较年初减少91.43%，交易性金融资产较年初增长100%，主要系提升闲置资金运用效率[5] - 一年内到期非流动资产较年初增加46.76%，系一年内即将到期返还的押金保证金数额增加[5] - 2024年9月30日货币资金为41,008,500.50元，较2023年12月31日的478,628,524.51元减少[10] - 2024年9月30日交易性金融资产为479,750,263.37元，2023年12月31日为0元[10] - 2024年9月30日应收账款为100,905,898.30元，较2023年12月31日的87,184,656.48元增加[10] - 2024年9月30日存货为819,370,946.40元，较2023年12月31日的802,624,503.07元增加[10] - 2024年9月30日流动资产合计1,744,921,050.07元，较2023年的1,663,610,422.55元增加[11] - 2024年9月30日非流动资产合计821,628,320.04元，较2023年的887,441,463.45元减少[11] - 2024年9月30日资产总计2,566,549,370.11元，较2023年的2,551,051,886.00元增加[11] - 2024年9月30日流动资产合计6.66亿元，2023年12月31日为3.76亿元[17][19] - 2024年9月30日非流动资产合计4.74亿元，2023年12月31日为4.79亿元[19] - 2024年9月30日资产总计11.40亿元，2023年12月31日为8.55亿元[19] 负债情况 - 2024年9月30日短期借款为358,642,782.42元，较2023年的295,453,859.67元增加[11] - 2024年9月30日应付账款为501,673,080.39元，较2023年的445,502,066.68元增加[11] - 2024年第三季度末流动负债合计12.37亿元，较上期末的11.34亿元增长9.07%[12] - 2024年第三季度末非流动负债合计18919.36万元，较上期末的23546.06万元下降19.65%[12] - 2024年第三季度末负债合计14.26亿元，较上期末的13.69亿元增长4.13%[12] - 2024年前三季度公司负债合计574,213,335.82元，较之前的205,277,065.31元有所增加[20] 所有者权益情况 - 2024年第三季度末所有者权益合计11.41亿元，较上期末的11.82亿元下降3.40%[12] - 2024年前三季度公司所有者权益合计565,741,385.35元，较之前的649,731,224.10元有所减少[20] 财务指标变动原因 - 应交税费较年初减少33.16%，系季节性业绩波动带来利润变化，导致应交企业所得税变动[7] - 信用减值损失较同期减少70.28%，系应收账款账龄优化管理趋于平稳和常态化[7] - 资产处置损益较同期增加167.89%，系优化控制门店面积，使用权资产处置收益增加[7] - 经营活动产生的现金流量净额年初至报告期末较同期减少32.25%，系线上业务促销活动节奏变化，销售回款时间性波动[7] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为16276名，施琼持股比例23.30%为第一大股东[8] - 施琼持有无限售条件流通股32,280,855股，占比未提及[9] 其他财务指标 - 2024年前三季度营业总成本24.35亿元，较2023年同期的23.88亿元增长2.01%[13] - 2024年前三季度营业利润6649.03万元，较2023年同期的6357.99万元增长4.57%[13] - 2024年前三季度基本每股收益0.3441元/股，较2023年同期的0.3340元/股增长3.02%[14] - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为27.73亿元，2023年同期为27.60亿元[16] - 2024年前三季度经营活动现金流入小计27.88亿元，2023年同期为27.77亿元[16] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为2.09亿元，2023年同期为3.08亿元[16] - 2024年前三季度取得投资收益收到的现金为1382.32万元，2023年同期为982.42万元[16] - 2024年前三季度投资活动现金流出小计4.95亿元，2023年同期为3.24亿元[17] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为 - 4.81亿元，2023年同期为 - 3.14亿元[17] - 2024年前三季度筹资活动现金流入小计3.22亿元，2023年同期为3.92亿元[17] - 2024年前三季度公司营业利润为4,566,999.54元，2023年前三季度为26,663,382.69元[22] - 2024年前三季度公司经营活动现金流入小计24,409,822.54元，2023年前三季度为48,211,958.76元[24] - 2024年前三季度公司经营活动现金流出小计43,112,121.65元，2023年前三季度为40,989,544.27元[24] - 2024年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为 -18,702,299.11元，2023年前三季度为7,222,414.49元[24] - 2023年前三季度公司取得投资收益收到的现金为16,760,687.49 - 56,276,187.75元[24] - 2024年前三季度公司销售商品、提供劳务收到的现金为19,763,884.21元，2023年前三季度为47,377,669.51元[24] - 投资活动收到其他与投资活动有关的现金为14.2068415054亿美元，去年同期为9.3192393167亿美元[25] - 投资活动现金流入小计为14.3758085403亿美元，去年同期为9.8820011942亿美元[25] - 投资活动现金流出小计为16.4341288962亿美元，去年同期为10.2546095137亿美元[25] - 投资活动产生的现金流量净额为 -2.0583203559亿美元，去年同期为 -0.3726083195亿美元[25] - 筹资活动分配股利、利润或偿付利息支付的现金为0.5759423833亿美元，去年同期为0.4217601852亿美元[25] - 筹资活动支付其他与筹资活动有关的现金为0.3075385045亿美元，去年同期为0.0629260056亿美元[25] - 筹资活动现金流出小计为0.8834808878亿美元，去年同期为0.4846861908亿美元[25] - 筹资活动产生的现金流量净额为 -0.8834808878亿美元，去年同期为 -0.4846861908亿美元[25] - 现金及现金等价物净增加额为 -3.1288242348亿美元，去年同期为 -0.7850703654亿美元[25] - 期末现金及现金等价物余额为0.0126185544亿美元，去年同期为0.0076654919亿美元[25]

门店情况 - 2024年前三季度新开门店39家，建筑面积15006.32平方米[2] - 关闭门店45家，建筑面积13139.75平方米[2] - 期末门店463家，建筑面积227730.85平方米[2] - 已签约待开业门店26家，合同面积6033.60平方米，预计Q4开业[4] 营收情况 - 门店销售营业收入178600.68万元，同比增0.65%，毛利率24.28%[6] - 电子商务营业收入48758.80万元，同比增12.32%，毛利率9.50%[6] - 奶粉营业收入147852.15万元，同比增7.78%，毛利率15.37%[7] - 华东地区主营业务营业收入115266.05万元，同比降0.95%，毛利率25.76%[8] - 华南地区主营业务营业收入23540.82万元，同比增9.09%，毛利率24.13%[8] - 电商及跨境营业收入48758.80万元，同比增11.26%，毛利率9.41%[9] - 主营业务合计营业收入229150.90万元，同比增2.48%，毛利率21.05%[9] - 其他业务收入17661.11万元[9]

证券代码：603214 证券简称：爱婴室 公告编号：2024-056 上海爱婴室商务服务股份有限公司 关于为下属公司贷款提供担保的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 公司不存在对外担保逾期的情形 一、 担保情况概述 （一） 担保基本情况 重要内容提示： 被担保人名称及是否为上市公司关联人：上海力涌商贸有限公司为公司全 资子公司、浙江爱婴室物流有限公司为公司全资子公司、上海康隆企业管理有限 公司为公司控股子公司上海仟瀚科技服务有限公司的全资子公司。 本次担保本金金额合计：1.6亿元 本次担保是否有反担保：否 本次担保金额在公司2023年度股东大会审议通过的《关于预计2024年度为 下属公司提供担保的议案》（公告编号2024-023）授权范围内，无须再次提交董 事会、股东大会审议。 本次被担保方上海力涌商贸有限公司、浙江爱婴室物流有限公司、上海康 隆企业管理有限公司的资产负债率超过70%，敬请投资者关注担保风险。 为满足子公司生产经营及业务发展的需要，上海力涌商贸有限公司（以下简 称"上海力涌"）拟向上海农村商业 ...