报告投资评级 - 报告维持"买入"评级 [8] 报告核心观点 - 2024年上半年,公司仍处于门店调整优化中,整体保持了线下门店渠道收入端的稳定和整体收入的稳定,预计单店店效有所提升 [5] - 单二季度收入端增长有所承压,但毛利率下滑幅度有所收窄,公司销售费用率同比基本持平、管理费用率同比下降,维持了盈利能力的相对稳定 [5] - 我们预计公司有望逐步进入提质增效阶段,预计2024-2026年EPS分别为0.79、0.87、0.99元 [6] 财务数据总结 - 2024年上半年,公司实现营业收入16.94亿元,同比增长1.67%,实现归母净利润0.42亿元,同比增长2.2%,实现扣非净利润0.31亿元,同比增长28.3% [5] - 2024年单二季度,公司实现营业收入8.88亿元,同比下滑2.3%,实现归母净利润0.36亿元,同比下滑6.99%,扣非净利润0.28亿元,同比增长2.03% [5] - 公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数,向全体股东每10股派发现金股利人民币1.09元(含税),本年度公司现金分红数额占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比例为35.59% [5]

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 证券代码：603214 证券简称：爱婴室 公告编号：2024-050 上海爱婴室商务服务股份有限公司 关于为全资子公司贷款提供担保的公告 重要内容提示： 被担保人名称及是否为上市公司关联人：上海力涌商贸有限公司为公司全 资子公司 本次担保本金金额合计：1亿元 本次担保是否有反担保：否 本次担保金额在公司2023年度股东大会审议通过的《关于预计2024年度为 下属公司提供担保的议案》（公告编号2024-023）授权范围内，无须再次提交董 事会、股东大会审议。 本次被担保方上海力涌商贸有限公司的资产负债率超过70%，敬请投资者 关注担保风险。 公司不存在对外担保逾期的情形 一、 担保情况概述 （一） 担保基本情况 为满足子公司生产经营及业务发展的需要，上海力涌商贸有限公司（以下简 称"上海力涌"）拟向中国光大银行股份有限公司上海分行申请授信人民币1亿 元，上海爱婴室商务服务股份有限公司（以下简称"公司"）为上述授信提供担 保，担保方式为连带责任保证。 （二）本次担保履行的内部决策程序 ...

减持计划 - 合众投资原持股15,121,484股，占总股本10.91%[3] - 拟减持不超4,156,200股，不超总股本3%[3] - 减持时间为2024年5月29日至8月27日[5] 减持结果 - 截至公告日未减持，当前持股比例仍为10.91%[3][5] - 减持时间届满未实施减持，与计划一致[7][8]

报告公司投资评级 公司维持"买入"评级。[4] 报告的核心观点 1. 公司上半年营收和归母净利润均稳健增长。2024H1实现营收16.94亿元(同比+1.7%)、归母净利润4243万元(同比+2.2%)。[6] 2. 公司是母婴零售龙头,渠道、品牌、数字化多维发力,持续打造长期竞争力。[6] 3. 预计2024-2026年公司归母净利润为1.16/1.30/1.43亿元,对应EPS为0.84/0.94/1.03元,当前股价对应PE为11.8/10.6/9.6倍。[6] 分业态和产品表现 1. 分业态看,公司门店、电商、母婴服务、供应商服务分别实现营收12.17/3.50/0.12/1.03亿元,其中电商业态表现突出。[15] 2. 分产品看,奶粉类营收10.16亿元(+7.9%)相对稳健,其他品类如食品、用品、棉纺、玩具及出行则有不同程度下滑。[15] 3. 毛利率方面,奶粉15.71%、食品33.6%、用品29.13%、棉纺44.30%、玩具及出行27.96%。[15] 4. 费用方面,销售/管理/财务费用率分别为19.69%/3.05%/0.92%,同比分别下降1.32/0.20/0.17个百分点,门店运营和内部管理持续优化。[15]

利润分配 - 公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，向全体股东每10股派发1.09元现金股利（含税）[4] - 2024年度中期利润分配预案为每10股派发现金股利1.09元（含税），合计拟派发现金红利15100863.92元（含税），现金分红数额占净利润比例为35.59%，预案需提交2024年第二次临时股东大会审议[48] 财务数据对比 - 本报告期营业收入为1,694,132,355.85元，上年同期为1,666,359,437.45元，同比增长1.67%[15] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润为42,425,580.86元，上年同期为41,512,544.70元，同比增长2.20%[15] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为30,639,788.01元，上年同期为23,880,926.08元，同比增长28.30%[15] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额为159,814,224.36元，上年同期为254,734,422.28元，同比下降37.26%[15] - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产为1,107,160,471.47元，上年度末为1,138,195,723.54元，同比下降2.73%[15] - 本报告期末总资产为2,574,329,853.79元，上年度末为2,551,051,886.00元，同比增长0.91%[15] - 本报告期基本每股收益0.3041元/股，上年同期0.2954元/股，同比增长2.95%[16] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益0.2197元/股，上年同期0.1700元/股，同比增长29.24%[16] - 2024年上半年营业收入16.94亿元，同比增长1.67%，主要因优化门店运营和拓展公域流量渠道[33] - 2024年上半年营业成本12.46亿元，同比增长3.70%，因营业收入增加成本相应增加[33] - 2024年上半年销售费用3.34亿元，同比下降4.70%，得益于高效门店运营模式和信息化技术运用[33] - 货币资金期末余额6834.74万元，较上年末下降85.72%，交易性金融资产期末余额5.32亿元，较上年末增长100%，系增加稳健型理财产品购买[35] - 应收账款期末余额1.17亿元，较上年末增长33.95%，因线上平台促销活动回款时间波动[35] - 短期借款期末余额4.28亿元，较上年末增长44.71%，为巩固银行合作和补充运营资金[35] - 应交税费期末余额2134.96万元，较上年末下降37.51%，因消化前期留抵进项税金[35] - 2024年6月30日公司货币资金为68,347,415.42元，较2023年12月31日的478,628,524.51元大幅减少[71] - 2024年6月30日交易性金融资产为531,860,181.06元，而2023年12月31日为0元[71] - 2024年6月30日应收账款为116,787,276.88元，较2023年12月31日的87,184,656.48元有所增加[71] - 2024年6月30日存货为734,312,352.11元，较2023年12月31日的802,624,503.07元有所减少[71] - 2024年6月30日流动资产合计1,734,035,124.92元，较2023年12月31日的1,663,610,422.55元有所增加[71] - 2024年6月30日短期借款为427,547,153.34元，较2023年12月31日的295,453,859.67元有所增加[72] - 2024年6月30日应付账款为426,194,056.29元，较2023年12月31日的445,502,066.68元有所减少[72] - 2024年6月30日资产总计2,574,329,853.79元，较2023年12月31日的2,551,051,886.00元有所增加[72] - 2024年上半年营业总收入为16.94亿元，2023年上半年为16.66亿元，同比增长1.67%[76] - 2024年上半年营业总成本为16.53亿元，2023年上半年为16.30亿元，同比增长1.49%[76] - 2024年6月30日负债合计为14.25亿元，2023年12月31日为13.69亿元，增长4.08%[73] - 2024年6月30日所有者权益合计为11.49亿元，2023年12月31日为11.82亿元，下降2.78%[73] - 2024年6月30日母公司货币资金为121.52万元，2023年12月31日为3.14亿元，下降99.61%[74] - 2024年6月30日母公司交易性金融资产为5.22亿元，2023年12月31日为0元[74] - 2024年6月30日存货为6.10万元，2023年12月31日为1.42万元，增长329.37%[75] - 2024年6月30日固定资产为2.23万元，2023年12月31日为4.02万元，下降44.61%[75] - 2024年6月30日流动负债合计为5.37亿元，2023年12月31日为1.99亿元，增长169.72%[75] - 2024年6月30日非流动负债合计为20323.63万元，2023年12月31日为23546.06万元，下降13.68%[73] - 2024年上半年营业利润为56934913.72元，2023年上半年为55624430.98元[77] - 2024年上半年利润总额为59904807.23元，2023年上半年为60506378.90元[77] - 2024年上半年净利润为45796300.07元，2023年上半年为47430347.44元[77] - 2024年上半年归属于母公司股东的净利润为42425580.86元，2023年上半年为41512544.70元[77] - 2024年上半年少数股东损益为3370719.21元，2023年上半年为5917802.74元[77] - 2024年上半年其他综合收益的税后净额为48369.80元，2023年上半年为696507.61元[77][78] - 2024年上半年综合收益总额为45844669.87元，2023年上半年为48126855.05元[78] - 2024年上半年归属于母公司所有者的综合收益总额为42473950.66元，2023年上半年为42209052.31元[78] - 2024年上半年基本每股收益为0.3041元/股，2023年上半年为0.2954元/股[78] - 2024年上半年稀释每股收益为0.3041元/股，2023年上半年为0.2954元/股[78] - 2024年上半年营业收入为14340386.04元，2023年上半年为11842621.84元[79] - 2024年上半年营业利润为7984157.82元，2023年上半年为20301283.68元[79] - 2024年上半年净利润为7228475.09元，2023年上半年为23269096.69元[79] - 2024年上半年经营活动现金流入小计为1884538554.25元，2023年上半年为1921061405.91元[80] - 2024年上半年经营活动现金流出小计为1724724329.89元，2023年上半年为1666326983.63元[80] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为159814224.36元，2023年上半年为254734422.28元[80] - 2024年上半年投资活动现金流入小计为5994978.58元，2023年上半年为4030880.04元[80] - 2024年上半年取得投资收益收到的现金为5960027.66元，2023年上半年为3985618.00元[80] - 2024年上半年处置固定资产等收回的现金净额为34950.92元，2023年上半年为45262.04元[80] - 2024年上半年销售商品、提供劳务收到的现金为1881691698.55元，2023年上半年为1908993697.08元[80] - 2024年半年度投资活动现金流出小计5.3603685214亿美元，2023年为5.8635193283亿美元，产生的现金流量净额为-5.3004187356亿美元，2023年为-5.8232105279亿美元[81] - 2024年半年度筹资活动现金流入小计2.7216亿美元，2023年为3.5196亿美元，现金流出小计3.1221345989亿美元，2023年为3.6876461912亿美元，产生的现金流量净额为-0.4005345989亿美元，2023年为-0.1680461912亿美元[81] - 2024年半年度现金及现金等价物净增加额为-4.1028110909亿美元，2023年为-3.4439124963亿美元，期末余额为0.6834741542亿美元，2023年为0.3792582857亿美元[81] - 2024年半年度母公司经营活动现金流入小计1629.145462万美元，2023年为3152.963496万美元，现金流出小计3002.360874万美元，2023年为3174.088935万美元[82] - 2024年半年度投资活动现金流入小计17.2578468758亿美元，2023年为11.7683606724亿美元，现金流出小计19.4784375141亿美元，2023年为12.14105635亿美元，产生的现金流量净额为-2.2205906383亿美元，2023年为-0.3726956776亿美元[83] - 2024年半年度筹资活动现金流出小计7713.787255万美元，2023年为4152.960648万美元，产生的现金流量净额为-7713.787255万美元，2023年为-4152.960648万美元[83] - 2024年半年度现金及现金等价物净增加额为-3.129290905亿美元，2023年为-0.7901042863亿美元，期末余额为121.518842万美元，2023年为26.31571万美元[83] - 2024年半年度销售商品、提供劳务收到的现金为1316.984589万美元，2023年为3122.405702万美元[82] - 2024年半年度收到其他与经营活动有关的现金为312.160873万美元，2023年为30.557794万美元[82] - 2024年半年度支付给职工及为职工支付的现金为1654.793805万美元，2023年为1865.433848万美元[82] - 2024年期初所有者权益合计为11.82亿元，期末为11.49亿元，减少3266.45万元[84][85] - 本期实收资本减少197.69万元，资本公积减少2304.33万元[84] - 本期综合收益总额为4584.47万元，其中归属于母公司所有者权益的其他综合收益增加4.84万元[84] - 本期所有者投入和减少资本共减少2286.02万元，其中所有者投入普通股216万元[84] - 本期利润分配共减少5564.9万元，其中对所有者（或股东）的分配为4848.9万元[84] - 2024年期初少数股东权益为4370.03万元，期末为4207.1万元，减少162.93万元[84][85] - 2024年上半年未分配利润减少606.34万元[84] - 2024年期初归属于母公司所有者权益的其他综合收益为154.33万元，期末为159.16万元，增加4.83万元[84][85] - 2024年期初盈余公积为4376.05万元，期末保持不变[84][85] - 2024年期初一般风险准备无数据，期末也无数据变动体现[84][8

证券代码:603214 证券简称:爱婴室 公告编号:2024-042 上海爱婴室商务服务股份有限公司 2024 年半年度经营数据的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 上海爱婴室商务服务股份有限公司（以下简称"公司"）根据上海证券交易 所《<上海证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露>第四号- 零售》的要求，《关于做好主板上市公司 2024 年半年度报告披露工作的重要提醒》 要求，现将 2024 年半年度门店变动情况及主要经营数据披露如下： | 地区 | 经营 | | 新开门店 | | | 关闭门店 | | | 期末门店 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 业态 | 门店 | 建筑面积 | 开业 | 门店 | 建筑面积 | 关闭 | 门店 | 建筑面积 | | | | 家数 | (m2) | 时间 | 家数 | (m2) | 时间 | 家数 | (m2) | | 华东 | 零售 | 10 | 5 ...

上海爱婴室商务服务股份有限公司 公司章程 上海爱婴室商务服务股份有限公司 上海爱婴室商务服务股份有限公司 公司章程 第一章 总则 第一条 为维护公司、股东和债权人的合法权益，规范公司的组织和 行为，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）和其他有关 规定，制订本章程。 章 程 1 | | | | 第一章 | 总则 | 3 | | --- | --- | --- | | 第二章 | 经营宗旨和范围 | 4 | | 第三章 | 股份 | 5 | | 第一节 | 股份发行 5 | | | 第二节 | 股份增减和回购 7 | | | 第三节 | 股份转让 9 | | | 第四章 | 股东和股东大会 | 10 | | 第一节 | 股东 10 | | | 第二节 | 股东大会的一般规定 14 | | | 第三节 | 股东大会的召集 17 | | | 第四节 | 股东大会的提案与通知 19 | | | 第五节 | 股东大会的召开 21 | | | 第六节 | 股东大会的表决和决议 25 | | | 第五章 | 董事会 | 32 | | 第一节 | 董事 3 ...

上海爱婴室商务服务股份有限公司 关于修订《公司章程》的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 上海爱婴室商务服务股份有限公司（以下简称"公司"）根据《中华人民共 和国公司法》《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红》（2023 年修订） 修订《公司章程》相应内容，公司第五届董事会第五次会议、第五届监事会第五 次会议审议通过《关于修订<公司章程>的议案》具体修订条款明细如下： 证券代码：603214 证券简称：爱婴室 公告编号：2024-045 | 行职务的，由半数以上监事共同推举一 | 半数监事共同推举一名监事召集和主持 | | --- | --- | | 名监事召集和主持监事会会议。 | 监事会会议。 | | 第一百六十二条 监事会每 6 个月至少 | 第一百六十二条 监事会每 6 个月至少召 | | 召开一次会议，会议通知应当在会议召 | 开一次会议，会议通知应当在会议召开十 | | 开十日以前书面送达全体监事。监事可 | 日以前书面送达全体监事。监事可以提议 | | 以提议召开临时监事会会议，监事会 ...

上海爱婴室商务服务股份有限公司 股东大会议事规则 二〇二四年八月 上海爱婴室商务服务股份有限公司 股东大会议事规则 第一章 总 则 除公司章程规定的股东大会职权外，下列事项应经股东大会审议通 过： (一) 审议批准与关联人发生的（公司提供担保、获赠现金资产、单 纯减免上市公司义务的债务除外）金额在 3000 万元人民币以 上，且占公司最近一期经审计净资产绝对值 5%以上的关联交 易； 审议批准虽属于总经理有权决策的关联交易，但独立董事或监 事会认为应当提交股东大会审议的； 审议批准虽属于董事会决策的关联交易，但董事会认为应提交 股东大会审议或者董事会因特殊事宜无法正常运作的。 1 第一条 为维护上海爱婴室商务服务股份有限公司(以下简称"公司")及公司 股东的合法权益, 明确股东大会的职责权限, 提高股东大会议事 效率, 保证股东大会依法行使职权, 根据《中华人民共和国公司 法》(以下简称"《公司法》")、《中华人民共和国证券法》(以下简 称"《证券法》")等法律、法规和规范性文件及《上海爱婴室商务 服务股份有限公司章程》(以下简称"公司章程")的有关规定, 结合 公司实际情况, 制定本规则。 第二条 公司应当 ...

二〇二四年八月 上海爱婴室商务服务股份有限公司 董事会议事规则 第一条 宗旨 为了进一步规范本公司董事会的议事方式和决策程序，促使董事和董事会 有效地履行其职责，提高董事会规范运作和科学决策水平，根据《中华人民共 和国公司法》(以下简称"《公司法》")、《中华人民共和国证券法》(以下简称 "《证券法》")和《上海爱婴室商务服务股份有限公司章程》(以下简称"公司章 程")的规定，制订本规则。 上海爱婴室商务服务股份有限公司 董事会议事规则 第二条 董事会办公室 董事会下设董事会办公室，处理董事会日常事务。 第三条 董事会专门委员会 董事会可以下设战略与可持续发展委员会、薪酬与考核委员会、审计委员 会、提名委员会等专门委员会。各专门委员会工作细则由董事会另行制订。 第四条 定期会议 董事会会议分为定期会议和临时会议。 董事会每年应当至少在上下两个半年度各召开一次定期会议。 第五条 定期会议的提案 在发出召开董事会定期会议的通知前，董事会办公室应当充分征求各董事 的意见，初步形成会议提案后交董事长拟定。 董事会秘书兼任董事会办公室负责人，保管董事会和董事会办公室印章。 有下列情形之一的，董事会应当召开临时会议： （ ...