报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [5] 报告的核心观点 - 24年前三季度公司业绩实现良好增长,主要得益于公司把握行业复苏机遇,积极开拓业务 [1] - 受益于全球需求持续复苏,公司在中国和印度市场需求推动下,2024年第二季度全球蜂窝物联网模组出货量同比增长11%,环比增长6% [2] - 公司加快发展衍生产品和服务,如物联网天线、物联网软件服务平台、ODM业务、工业智能等,保持技术领先地位 [3] - 公司继续加强费用管控,24Q3单季销售、管理、研发费用率同比分别减少0.11pct/1.35pct/2.11pct [4] 财务数据总结 - 2024-2026年预计公司归母净利润分别为5.0、7.0和8.6亿元,对应PE倍数分别为28、20和16倍 [5][6] - 2024年前三季度公司实现营业收入132.5亿元,同比增长32.9%;实现归母净利润3.6亿元,同比增长2,078.7% [1] - 2024年第三季度单季公司实现营业收入50.0亿元,同比增长44.6%;实现归母净利润1.5亿元,同比增长51.3% [1]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [1][2] 报告的核心观点 - 2024年三季度公司实现营业收入49.97亿元,同比增长44.64%,环比增长16.36%;归母净利润1.47亿元,同比增长51.29%,扣非净利润1.37亿元,同比增长52.88%,业绩同比大超预期 [1] - 公司在模组业务的基础上,加快推进衍生产品及解决方案,5G模组、车载模组、智能模组、ODM、天线等业务量均有所提升 [1] - 2024年第二季度全球蜂窝物联网模组出货量同比增长11%,环比增长6%,主要得益于中国市场的强劲需求,移远通信全球市场份额达36.5%,遥遥领先全球市场份额第二的中国移动(9.2%)和广和通(7.5%)，龙头位置稳固 [1] - 公司应对科技变革积极推进智能模组等产品研发,推出多款智能模组产品,并不断深化5G技术创新和服务能力,积极布局5G-A生态 [1] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.22/8.46/11.57亿元,对应PE倍数27x/17x/12x,具备较高成长性 [2] 财务指标总结 - 2024年前三季度公司实现营业收入132.46亿元,同比增长32.90%;实现归母净利润3.57亿元,实现扭亏为盈 [1] - 2024年公司预计营业收入为16,520百万元,同比增长19.18%;归母净利润为522百万元,同比增长475.14% [3][5] - 2024年公司预计毛利率为18.99%,净利润率为3.04%;ROA为4.26%,ROE为12.79% [5] - 公司预计2024-2026年每股收益分别为1.97元、3.20元、4.37元,对应PE倍数为27x、17x、12x [3] - 公司预计2024-2026年每股经营现金流分别为2.10元、4.16元、4.92元,每股股利分别为0.60元、0.98元、1.27元 [6]

报告投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告核心观点 - 公司2024年前三季度营业收入为132.46亿元,同比增长32.90%;归母净利润为3.57亿元,同比增长2078.73%;扣非归母净利润为3.26亿元,同比增长601.13% [6] - 公司营收保持快速增长,控费效果持续显现,净利率同比提升2.84个百分点 [6] - 行业复苏态势有望延续,公司作为物联网模组龙头,2024Q1以37.1%的份额位居全球第一,未来仍有望受益于行业的发展 [6] - 公司旗下5G-A系列模组RG650V成为首个成功通过GCF/PTCRB认证的同类产品,可为用户提供高效可靠的5G通信服务 [6] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为180.27/225.56/288.91亿元,同比增速分别为30.05%/25.12%/28.09% [7] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.22/6.45/9.31亿元,同比增速分别为475.09%/23.59%/44.37% [7] - 公司2024-2026年EPS分别为1.97/2.44/3.52元/股 [7] - 公司2024-2026年ROE分别为13.06%/14.52%/18.30% [9]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024年前三季度公司营收为132.46亿元,同比增长32.90%;归母净利润为3.57亿元,同比扭亏为盈;扣非归母净利润为3.26亿元,同比增长扭亏为盈 [1] - 3Q24单季公司营收为49.97亿元,同比增长44.64%;归母净利润为1.47亿元,同比增长51.29%,环比下滑4.74%;扣非归母净利润为1.37亿元,同比增长52.88%,环比基本持平 [1] 公司毛利率及费用情况 - 3Q24单季度公司综合毛利率为17.58%,同比下降2.29pct,环比下降1.68pct,可能由于公司出货结构的变化所致 [2] - 期间费用方面控制良好,3Q24单季度公司的销售/管理/研发费用率分别为2.58%/1.93%/8.64%,分别同比降低0.11/1.35/2.11pct,主要系公司收入增长带来的规模效应显现 [2] 行业及公司发展前景 - 短期来看,物联网模组市场景气度有望随着下游需求复苏呈现企稳;长期来看,随着AI算力向边缘侧迈进,物联网模组所承载的功能有望由"传输"向"传输+计算"转变,公司作为全球物联网模组龙头有望持续受益 [3] 根据相关目录分别进行总结 投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 公司业绩 - 2024年前三季度公司营收为132.46亿元,同比增长32.90%;归母净利润为3.57亿元,同比扭亏为盈;扣非归母净利润为3.26亿元,同比增长扭亏为盈 [1] - 3Q24单季公司营收为49.97亿元,同比增长44.64%;归母净利润为1.47亿元,同比增长51.29%,环比下滑4.74%;扣非归母净利润为1.37亿元,同比增长52.88%,环比基本持平 [1] 公司经营情况 - 3Q24单季度公司综合毛利率为17.58%,同比下降2.29pct,环比下降1.68pct,可能由于公司出货结构的变化所致 [2] - 期间费用方面控制良好,3Q24单季度公司的销售/管理/研发费用率分别为2.58%/1.93%/8.64%,分别同比降低0.11/1.35/2.11pct,主要系公司收入增长带来的规模效应显现 [2] 行业及公司发展前景 - 短期来看,物联网模组市场景气度有望随着下游需求复苏呈现企稳;长期来看,随着AI算力向边缘侧迈进,物联网模组所承载的功能有望由"传输"向"传输+计算"转变,公司作为全球物联网模组龙头有望持续受益 [3]

业绩总结 - 2024年第三季度计提信用减值准备22,471,938.24元，资产减值准备24,797,507.59元[1] - 本报告期合并计提各项减值损失47,269,445.83元，转回或核销37,505,365.34元，影响利润总额 - 38,659,739.86元[6] 财务数据 - 2024年第三季度应收账款坏账准备本期计提22,328,688.67元，转回8,849,397.25元，核销1,134,877.27元[3] - 2024年第三季度存货跌价准备本期计提24,797,507.59元，转销27,467,419.78元[3] 其他 - 本次计提资产减值准备事项经董事会审计委员会、董事会、监事会审议通过[8]

会议安排 - 公司第四届监事会第二次会议通知和议案于2024年10月11日发出，21日召开[2] - 会议应出席监事3人，实际出席3人[2] 审议事项 - 审议通过《关于公司<2024年第三季度报告>的议案》，3票同意[3] - 审议通过《关于计提资产减值准备的议案》，3票同意[4]

财务业绩 - 公司2024年第三季度营业收入为49.97亿元，同比增长44.64%[2] - 公司2024年前三季度营业收入为132.46亿元，同比增长32.90%[2] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为1.47亿元，同比增长51.29%[3] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.26亿元[3] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.56元，同比增长51.35%[3] - 公司2024年第三季度加权平均净资产收益率为3.88%，同比增加1.08个百分点[3] - 公司2024年前三季度实现持续经营净利润347,000,885.94元[17] - 公司2024年前三季度实现归属于母公司股东的净利润356,658,200.80元[17] 营业收入增长驱动因素 - 公司营业收入增长主要得益于5G模组、车载模组、智能模组、ODM、天线等业务量的提升[6] 费用管控 - 公司费用管控精细化和运营效率提升,费用率同比有所下降[6] 资产负债情况 - 公司2024年9月30日资产总额为117.58亿元，较年初增加4.7%[13] - 公司2024年9月30日负债总额为79.62亿元，较年初增加4.6%[13,14] - 公司2024年9月30日归属于母公司所有者权益为38.13亿元，较年初增加5.0%[14] - 公司2024年9月30日应付账款为32.22亿元，较年初增加16.1%[13] - 公司2024年9月30日合同负债为4.51亿元，较年初增加106.3%[13] - 公司2024年9月30日短期借款为10.34亿元，较年初增加43.7%[13] 现金流情况 - 公司2024年前三季度实现销售商品、提供劳务收到的现金11,405,967,376.41元[18] - 公司2024年前三季度收到的税费返还836,421,848.65元[18] - 公司2024年前三季度购买商品、接受劳务支付的现金10,324,451,254.01元[18] - 公司2024年前三季度支付给职工及为职工支付的现金1,283,458,614.35元[18] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额306,786,256.32元[18] - 公司2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额-202,972,922.13元[19] - 公司2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额-201,344,620.33元[19] - 公司2024年前三季度期末现金及现金等价物余额1,761,676,081.73元[19] 非经常性损益 - 公司2024年第三季度非经常性损益项目包括政府补助等，合计金额为1.02亿元[4,5] 股东持股情况 - 公司报告期末普通股股东总数为32,322人[9] - 公司前10大股东持股情况,其中第一大股东钱鹏鹤持股22.74%[9] - 公司前10大无限售条件股东持股情况,其中第一大股东钱鹏鹤持有6,017.56万股[9,10] - 公司部分高管通过信用证券账户持有公司股份[11]

会议安排 - 公司第四届董事会第二次会议通知和议案于2024年10月11日发出[2] - 会议于2024年10月21日以现场结合通讯方式召开[2] 会议审议 - 审议通过《关于公司<2024年第三季度报告>的议案》，5票同意[3] - 审议通过《关于计提资产减值准备的议案》，5票同意[3] 公告信息 - 公告发布时间为2024年10月22日[4]

业绩总结 - 2024年第三季度营业收入预估约49.01亿元，同比增约41.85%[2] - 2024年第三季度营收较二季度环比增约14.12%[2] - 2024年1 - 9月营收预估约131.50亿元，同比增约31.94%[2]

上海移远通信技术股份有限公司 简式权益变动报告书 上市公司名称：上海移远通信技术股份有限公司 股票上市地点：上海证券交易所 股票简称：移远通信 股票代码：603236.SH 信息披露义务人名称：上海重阳战略投资有限公司 住所：上海市虹口区武进路 289 号 418 室 通讯地址：上海市世纪大道 8 号国金中心二期 51 楼 信息披露义务人名称：上海重阳投资管理股份有限公司 住所：上海市浦东新区世纪大道 8 号 B 座 51 楼 5103-5116 室 通讯地址：上海市世纪大道 8 号国金中心二期 51 楼 信息披露义务人名称：Chongyang International Asset Management Limited（重阳国际资产管理有限公司） 住所：香港中环花园道 3 号工商银行大厦 705A 室 通讯地址：香港中环花园道 3 号工商银行大厦 705A 室 股份变动性质：减少 简式权益变动报告书的签署日期：2024 年 9 月 30 日 信息披露义务人声明 一、信息披露义务人依据《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证 券法》"）、《上市公司收购管理办法（2020 年修订）》（以下简称 "《收购办法》" ...