上海移远通信技术股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 26 日 召开了第三届董事会第二十次会议，审议通过了《关于变更注册资本及修改<公 司章程>的议案》。现将有关情况公告如下： 证券代码：603236 证券简称：移远通信 公告编号：2024-040 上海移远通信技术股份有限公司 关于变更注册资本及修改《公司章程》的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 除上述条款修订外，《公司章程》其他内容不变，修订后的《公司章程》详见 公司同日披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《公司章程》（2024 年 8 月修订）。 上述事项尚需提交股东大会审议，并提请股东大会授权公司管理层办理本次 变更相关的工商变更登记事宜。 特此公告。 上海移远通信技术股份有限公司董事会 2024 年 8 月 27 日 一、《公司章程》修订情况 根据《公司法》《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监 管指引第 7 号——回购股份》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号— —规范运作》等法 ...

证券代码：603236 证券简称：移远通信 公告编号：2024-037 上海移远通信技术股份有限公司 关于增加 2024 年度日常关联交易预计金额的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ● 本次日常关联交易事项尚需提交公司股东大会审议。 ● 上海移远通信技术股份有限公司（以下简称"公司"或"移远通信"）日 常关联交易是在公平的基础上按市场规则进行，不会损害公司及全体股东的合法 权益，不会影响公司的独立性，不会对关联人形成依赖，不会对公司未来的财务 状况和经营成果产生不利影响。 ● 本次日常关联交易事项不构成重大不利影响的同业竞争。 一、日常关联交易基本情况 （一）日常关联交易履行的审议程序 1、独立董事专门会议审议情况 2024 年 8 月 26 日，公司召开的第三届董事会第二次独立董事专门会议审议 通过了《关于增加 2024 年度日常关联交易预计金额的议案》，全体独立董事一 致同意将议案提交公司董事会审议。 经第三届董事会第二次独立董事专门会议审议，全体独立董事认为：本次公 司增加 2024 ...

本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 鉴于上海移远通信技术股份有限公司（以下简称"公司"或"移远通信"） 第三届监事会即将届满，依据《中华人民共和国公司法》、《公司章程》的相关规 定，公司按照相关法律程序进行换届选举。公司第四届监事会由 3 名监事组成， 其中股东代表监事 2 名，职工代表监事 1 名。 公司于 2024 年 8 月 26 日召开了职工代表大会，会议经民主讨论、表决，全 体与会职工代表一致通过如下决议： 选举安勇先生（简历见附件）担任公司第四届监事会职工代表监事，将与公 司 2024 年第一次临时股东大会选举产生的 2 名股东代表监事共同组成公司第四 届监事会，监事会任期自 2024 年第一次临时股东大会审议通过相关议案之日起 算，任期三年。 上海移远通信技术股份有限公司监事会 证券代码：603236 证券简称：移远通信 公告编号：2024-038 上海移远通信技术股份有限公司 关于职工代表大会选举职工代表监事的决议公告 特此公告。 2024 年 8 月 27 日 附件：简历 安勇，男，出生于 197 ...

产品需求回升 - 公司主力产品 4G 模组、5G 模组、智能模组等需求都在回升[2] - 智能算力、智能制造等数字经济场景的开放带来了数据传输、算力以及网络的迭代升级需求[2] - 公司开发了覆盖不同算力、不同平台的智能模组，形成了不同算力搭配的产品组合[2] 下游行业复苏 - 车载、5G FWA 等领域增长都比较好[3] - 物联网、车联网等前沿技术的发展和应用带动了智能化、网联化在汽车产业的应用[3] - 随着 5G 技术的发展，FWA 作为 5G 技术的关键应用近年来发展迅速[3] 毛利率情况 - 二季度毛利率环比一季度有所上升[3] - 毛利率变动受产品结构调整、原材料价格波动、区域市场竞争等多因素影响[3] 人员情况 - 目前公司员工人数超过 5000 人，研发人员数量与 2023 年底基本持平[3] - 2024 年没有大规模人员变动计划，新业务也需要人力支持[3] 卫星模组进展 - 公司在卫星通信领域不断推出新产品，已有批量出货[3] - 产品包括支持私有协议和 IoT NTN 标准的系列产品[3] PC 业务情况 - PC 业务订单正常，需求在逐步恢复[3] - 公司模组产品已应用于 AIPC，未来市场机遇将持续增加[3] 芯片价格波动 - 芯片价格年初有涨价，公司有提前备货以缓解成本压力[3] - 原材料成本采用加权平均法核算，在每月报表中体现[3] 边缘计算模组市场 - 数字化、智能化趋势带动模组算力需求增长[3] - 公司推出丰富的智能算力模组，应用于智能相机、机器人、边缘计算等场景[3][8] - 公司在工业智能化领域聚焦智能化视觉检验、自动化生产等[3] 智能模组应用 - 4G 智能模组应用于支付、数字标牌、无人售货等[3][9] - 5G 智能模组应用于智能网关、边缘计算、视频直播等[3][9] - 边缘计算模组应用于机器人、视频会议、云游戏等计算密集型场景[3][9] - 车载智能模组应用于数字仪表、娱乐主机、车载导航等[3][9] 模组价格趋势 - 上半年模组价格整体较为稳定[3] - 未来会根据原材料价格变动和市场需求适时调整[3]

报告公司投资评级 移远通信(603236)的投资评级为"买入"(维持)[9]。 报告的核心观点 1) 2024年Q2公司业绩超预期,营业收入同比增长27%,归母净利润同比增长625%,盈利能力大幅提升[3] 2) 行业需求有望延续复苏态势,公司作为物联网模组龙头,2024Q1市场份额位居全球第一,未来有望继续受益于行业发展[4] 3) 公司布局AI智能模组,紧跟AI发展潮流,新一代边缘计算AI智能模组产品已在多个生活场景中大量运用[5] 财务数据和估值分析 1) 预计公司2024-2026年营业收入分别为173.43/217.01/277.97亿元,同比增速分别为25.12%/25.13%/28.09%[6][7] 2) 预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.50/6.24/9.00亿元,同比增速分别为395.79%/38.76%/44.16%[6][7] 3) 公司估值方面,2024年预测市盈率为30.1倍,市净率为3.4倍,EV/EBITDA为18.4倍[7]

报告公司投资评级 - 报告维持公司"增持"评级 [10] 报告的核心观点 业绩扭亏收入快速增长趋势延续 - 公司上半年实现营业收入82.38亿元,同比增长26.51% [1] - 公司Q2单季度营收约42.84亿元,同比增长约26.9% [2] - 主要得益于市场逐步恢复以及公司不断拓展衍生业务,为客户提供物联网解决方案 [2] 利润同比扭亏为盈,单季度净利率明显改善 - 公司上半年实现归母净利润2亿元,单Q2约1.45亿元 [3] - 单季度净利率约3.4%,环比提升约2.1pct,同比显著改善 [3] - 公司持续优化运营效率,提高单位人员产出,费用率同比有所下降 [3] 布局高精定位服务业务 - 与MikroElektronika合作,基于移远LC29H系列模组推出支持RTK和DR技术的Click Boards™开发板 [4] - 该模组面向无人机、智能农机、共享两轮车等行业应用和消费类市场,具有多重优势 [4] 边缘算力打开广阔长期成长空间 - 边缘算力有望成为AI算力发展的重要形式,可实现更高效的实时应用 [5] - 公司的5G模组与英伟达Jetson AGX Orin完成联调,实现5G通信+AI边缘计算能力 [5] 财务预测与估值 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.5/7.3/9.4亿元 [6] - 对应2024-2026年估值为24/18/14倍 [6]

报告公司投资评级 - 报告维持"增持"评级 [6] 报告的核心观点 - 公司是全球领先的物联网整体解决方案供应商,拥有完备的IoT产品和服务 [15] - 公司具备丰富的行业经验,产品广泛应用于多个领域 [15] - 预计公司2024-2026年实现营收171.48/210.18/255.20亿元,实现归母净利润4.70/6.55/8.89亿元 [16] 公司业绩表现 - 公司上半年业绩预告实现扭亏,预计2024年上半年营收82.38亿元,同比增长26.51% [3] - 预计2024年上半年实现归母净利润2亿元,实现扭亏为盈 [3] - 2024年第一季度公司营收39.54亿元,2024年第二季度营收预计42.84亿元,创历史新高 [4] - 2024年第一季度公司扣非净利润0.51亿元,2024年第二季度扣非净利润预计1.33亿元,为历史第三高 [4] - 公司持续优化运营效率,费用率同比有所下降 [3] 行业发展情况 - 根据Counterpoint数据,2024年第一季度全球蜂窝物联网模组出货量同比增长7%,中国和印度市场是主要驱动力 [5] - 预计到2025年,物联网模组市场将完全恢复到原来的水平,得益于5GRedCap模组的广泛应用 [5] - 公司在全球蜂窝物联网模组市场占据37.1%的市场份额,位居行业前列 [5]

报告公司投资评级 - 报告给予"买入"评级,维持此前评级 [2] 报告的核心观点 公司业务发展情况 - 公司持续丰富模组产品品类,拓宽应用场景,在5G、智能模组、短距离、卫星通信等方向均有布局,同时注重提升物联网综合解决方案能力 [5][6] - 车载是公司重点发力场景之一,已形成车规级通信模组/智能模组/WiFi/GNSS/UWB模组及天线等多产品矩阵,覆盖5G/4G车载通信、智能座舱、C-V2X车路协同等领域,获全球车载客户普遍认可 [6] - 公司24年4月公告收到全球知名汽车零部件供应商项目定点函,定点项目预计2026年开始逐步量产交付,生命周期总销售金额预计7.42亿美元-13.09亿美元 [6] 公司财务表现 - 公司2023年营业收入138.61亿元,同比下降2.6%,归母净利润6.23亿元,同比下降85.4% [3] - 预计2024-2026年净利润分别为6.04亿元、7.79亿元、9.44亿元,对应EPS为2.28元、2.94元、3.57元 [8] - 公司盈利能力有望持续改善,2024-2026年净利润复合增长率预计达到28.5% [3] 公司研发及投资情况 - 公司2023年研发投入16.04亿元,同比增长20.2%,占营收比重11.6%,积极开展AI/ML、通信感知一体化和面向6G的关键技术研究 [5] - 公司布局边缘AI和卫星通信,打开应用新方向,为客户提供高算力模组和解决方案 [5]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买进"评级 [6] 报告的核心观点 - 公司2024年上半年业绩超出预期,营收约82.38亿元,同比增长27%;净利润约2亿元,同比扭亏 [6] - 二季度营收创历史新高,达42.84亿元,同比增长27%;归母净利润约1.45亿元,同比增长640% [7] - 公司持续优化运营效率,提高单位人员产出,费用率同比下降,带动盈利能力稳步提升 [7] - 物联网行业正处于复苏态势,公司作为龙头企业有望显著受益 [8] - 公司在边缘计算、AI等技术领域储备充分,有望推出新一代高性能模组产品 [9] - 公司获得海外知名汽车零部件供应商的大额订单,未来几年有望增厚业绩 [10] - 预计公司2024-2026年净利润将分别达到5.98亿、7.21亿、8.78亿元,同比增长560%、20%、22% [11] 财务数据总结 - 2024年营收预计为82.38亿元,同比增长27% [6] - 2024年净利润预计为5.98亿元,同比增长560% [11] - 2024年每股收益预计为2.26元,当前股价对应2024年市盈率为20倍 [11] - 公司2022年资产减值损失为7900万元,2023年为4700万元,预计未来几年将保持在3000万元左右 [16] - 公司2022-2023年经营活动现金流量净额和筹资活动现金流量净额较大,投资活动现金流量净额为负值 [16]

报告评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告核心观点 - 移远通信2Q24业绩超预期,盈利能力环比改善 [3][4] - 短期来看,物联网模组市场景气度有望随着下游需求复苏呈现企稳;长期来看,随着AI算力向边缘侧迈进,物联网模组所承载的功能有望由"传输"向"传输+计算"转变,公司有望持续受益 [5] - 上调公司2024-2026年盈利预测,给予公司2024年32倍PE,目标价58.48元 [6] 公司投资评级 - 维持"买入"评级 [2] 报告核心观点总结 1. 移远通信2Q24业绩超预期,盈利能力环比改善 [3][4] 2. 短期物联网模组市场有望企稳,长期AI边缘计算前景广阔 [5] 3. 上调盈利预测,给予32倍PE,目标价58.48元 [6]