| 证券代码：603305 | 证券简称：旭升集团 公告编号：2024-072 | | --- | --- | | 债券代码：113685 | 债券简称：升 24 转债 | 宁波旭升集团股份有限公司 关于控股股东终止筹划控制权变更事项暨复牌公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 证券停复牌情况：适用 因宁波旭升集团股份有限公司（以下简称"公司"） 控股股东、实际控制人 徐旭东先生及其一致行动人宁波梅山保税港区旭晟控股有限公司(以下简称"旭晟 控股")终止本次筹划控制权变更事项,本公司的相关证券停复牌情况如下： | 证券代码 | 证券简称 | 停复牌类型 | | 停牌起始日 | 停牌 期间 | 停牌终止日 | 复牌日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 603305 | 旭升集团 | A 股 | 复牌 | | | 2024/11/5 | 2024/11/6 | | 113685 | 升 24 转债 | 可转债债券复 牌 | | ...

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 3Q24 业绩不及预期 - 3Q24 营收同比-7.4%/环比+11.4%至 11.3 亿元，归母净利润同比-66.0%/环比-45.9%至 0.58 亿元 [1] - 主要由于毛利率承压、以及可转债利息支出增加 [1] 毛利率持续承压，盈利能力有望逐步修复 - 前三季度公司毛利率同比-3.9pcts 至 21.2%，销售/管理/研发三费费用率同比+2.3pcts 至 9.2% [1] - 3Q24 毛利率同比-7.1pcts/环比-3.4pcts 至 18.2%，销售/管理/研发三费费用率同比+1.0pcts/环比-1.3pcts 至 8.5% [1] - 预计随 2025E 公司客户结构优化+大客户车型周期改善，公司盈利能力有望逐步修复 [1] 长期看好公司客户多元化+产能加速扩张 - 客户多元化：已覆盖国内外新势力车企，并与宁德时代、采埃孚等 Tier1 达成合作 [1] - 海内外产能加速扩张：2024/6 公司正式启动升 24 转债发行，募资 28 亿元主要用于新能源汽车动力总成项目/轻量化汽车关键零部件项目/汽车轻量化结构件绿色制造项目 [1] - 预计墨西哥工厂有望年底完工，静待海外关税政策明朗 [1] 根据相关目录分别进行总结 利润表 - 2022-2026E 营业收入、净利润、EPS等指标变化 [2] 资产负债表 - 2022-2026E 资产、负债、股东权益等指标变化 [6][7] 现金流量表 - 2022-2026E 经营、投资、融资活动现金流变化 [7] 盈利能力 - 2022-2026E 毛利率、EBITDA率、EBIT率、税前净利润率、归母净利润率、ROA、ROE等指标变化 [7] 偿债能力 - 2022-2026E 资产负债率、流动比率、速动比率、归母权益/有息债务、有形资产/有息债务等指标变化 [7] 估值指标 - 2022-2026E PE、PB、EV/EBITDA、股息率等指标变化 [7]

停牌期间，交易各方就相关事项进行进一步沟通，鉴于相关细节仍需充分协 商敲定，公司预计无法在 2024 年 11 月 1 日（星期五）上午开市起复牌。根据《上 海证券交易所股票上市规则》、《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 4 号——停复牌》等有关规定，经公司向上海证券交易所申请，公司股票（证券代 码：603305，证券简称：旭升集团）、转债（债券代码：113685，债券简称：升 24 转债）自 2024 年 11 月 1 日（星期五）上午开市起继续停牌，预计继续停牌 时间不超过三个交易日。 | 证券代码：603305 | 证券简称：旭升集团 公告编号：2024-071 | | --- | --- | | 债券代码：113685 | 债券简称：升 24 转债 | 宁波旭升集团股份有限公司 关于控股股东筹划控制权变更继续停牌的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 宁波旭升集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 29 日接 到控股股东、实际控制人徐旭东先生通知，徐旭东先生及其一致行动 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 业绩承压 - 2024 前三季度公司实现营业收入 32.74 亿元，同比-8.4%，归母净利润 3.23 亿元，同比-42.8% [1] - 2024Q3 单季度实现营收 11.3 亿元，同/环比-7.4%/+11.4%，归母净利润 0.58 亿元，同/环比-66%/-46% [1] - 主要系部分客户自身终端销量弱于预期、主要原材料铝锭价格上升等因素使毛利率下降、可转债利息支出增加所致 [1][2] 布局轻量化三大核心工艺 - 公司是行业内少有的同时掌握压铸、锻造、挤压三大工艺，并具备量产、集成化生产能力的企业 [2] - 主要客户有特斯拉、理想、蔚来、小鹏、零跑等车企以及采埃孚、法雷奥等 tier1 供应商，在手订单充沛 [2] 储能+全球化带来增量空间 - 2024H1 公司新增储能类定点量产，可转债项目落地，墨西哥工厂建设工作稳步推进 [2] - 未来有望凭借成本、技术及就近配套等优势，实现对北美及欧洲市场客户配套 [2] 财务数据总结 - 2024-2026 年归母净利润预计为 4.5/5.7/6.8 亿元 [2] - 对应 PE 分别为 27/21/18 倍 [2]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [1][3] 报告的核心观点 - 旭升集团2024年前三季度营收和归母净利同比下降，Q3业绩承压但下游客户放量贡献环比增量，客户资源优质且结构多元化，产能加速扩张、海外布局推进，是新能源车轻量化受益标的，预计2024 - 2026年营收和归母净利增长，维持“推荐”评级 [1] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 公司发布2024年三季报，前三季度营收32.74亿元同比-8.42%，归母净利3.23亿元同比-42.83%，扣非后归母净利2.84亿元同比-47.08%；Q3营收11.25亿元同比-7.40%、环比+11.37%，归母净利0.58亿元同比-65.96%、环比-45.89%，扣非后归母净利0.46亿元同比-71.63%、环比-52.00% [1] - 2024年10月29日控股股东及一致行动人筹划股份转让事宜，可能导致公司控制权变更 [1] 24Q3业绩情况 - 收入端：Q3营收同比降7.40%、环比升11.37%，因大客户Q3销量提升，特斯拉Q3销量46.3万辆，同比+6.0%，环比+4.3% [1] - 利润端：Q3归母净利同比-65.96%、环比-45.89%，扣非0.46亿元同比-71.63%、环比-52.00%；净利率4.97%，同比降9.04pct、环比降5.67pct；毛利率18.22%，同比降7.08pct、环比降3.43pct，受原材料价格上升、可转债利息支出及减值影响 [1] - 费用端：Q3销售/管理/研发/财务费用率分别为0.83%/3.50%/4.19%/1.82%，同比分别+0.16/+0.55/+0.30/-0.21pct，环比分别-0.64/+0.11/-0.76/+0.39pct，财务费用率上行因转债利息增加 [1] 客户情况 - 客户多元化战略推进，现有客户包括特斯拉、长城汽车、采埃孚等，2021 - 2023年前五大客户营收占比分别为66.2%/58.9%/56.2%，对单一客户依赖降低 [1] 产能情况 - 掌握“压铸、锻造、挤压”三大主流铝合金成型工艺，加速产能扩张、推进海外布局；2024年6月启动28亿元升24转债发行，用于轻量化汽车关键零部件等项目 [1] - 2023年9月开始墨西哥工厂建设，2024年10月项目处于厂房建设阶段，后续将凭借优势配套北美及欧洲市场客户 [1] 投资建议 - 预计公司2024 - 2026年营收分别为45.7/60.6/75.0亿元，归母净利为4.4/6.2/8.1亿元，对应EPS分别为0.48/0.67/0.87元；按2024年10月29日收盘价13.00元，对应PE分别为27/19/15倍 [1] 盈利预测与财务指标 |项目/年度|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）| |4568|6055|7500| |增长率（%）| | - 5.5|32.5|23.9| |归属母公司股东净利润（百万元）| |444|624|811| |增长率（%）| | - 37.9|40.7|29.9| |每股收益（元）| |0.48|0.67|0.87| |PE| |27|19|15| |PB| |1.8|1.7|1.5| [2] 公司财务报表数据预测汇总 - 利润表、资产负债表、现金流量表等多方面指标预测，如2024 - 2026年营业收入增长率分别为 - 5.50%、32.55%、23.86%，净利润增长率分别为 - 37.87%、40.69%、29.90%等 [5]

营业收入与净利润 - 公司第三季度营业收入为11.25亿元，同比下降7.40%[2] - 公司第三季度归属于上市公司股东的净利润为5821.18万元，同比下降65.96%[2] - 公司第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4617.07万元，同比下降71.63%[2] - 公司年初至报告期末营业收入为32.74亿元，同比下降8.42%[2] - 公司年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为3.23亿元，同比下降42.83%[2] - 公司年初至报告期末归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.84亿元，同比下降47.08%[2] - 公司2024年前三季度营业总收入为32.74亿元，同比下降8.42%[17] - 公司2024年前三季度营业总成本为29.35亿元，同比下降0.04%[17] - 公司2024年前三季度营业利润为3.60亿元，同比下降44.44%[19] - 公司2024年前三季度净利润为3.20亿元，同比下降43.12%[19] - 公司2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为3.23亿元，同比下降42.83%[19] - 公司2024年前三季度基本每股收益为0.35元，相比2023年同期的0.61元有所下降[21] - 公司2024年前三季度稀释每股收益为0.35元，相比2023年同期的0.61元有所下降[21] - 公司2024年前三季度归属于母公司所有者的综合收益总额为3.07亿元，相比2023年同期的5.64亿元有所下降[21] 现金流量 - 公司第三季度经营活动产生的现金流量净额为8996.44万元，同比下降49.31%[2] - 公司年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为8.37亿元，同比增长23.15%[2] - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为36.21亿元，相比2023年同期的36.53亿元略有下降[21] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为8.37亿元，相比2023年同期的6.80亿元有所增加[22] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-15.14亿元，相比2023年同期的-11.36亿元有所减少[22] - 2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为30.11亿元，相比2023年同期的2.54亿元大幅增加[23] - 2024年前三季度现金及现金等价物净增加额为23.31亿元，相比2023年同期的-1.80亿元显著改善[23] - 2024年前三季度期末现金及现金等价物余额为42.69亿元，相比2023年同期的18.80亿元大幅增加[23] 资产与负债 - 公司本报告期末总资产为133.41亿元，同比增长32.57%[3] - 公司本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为65.56亿元，同比增长4.99%[3] - 公司2024年前三季度资产总计为133.41亿元，同比增长32.57%[15] - 公司2024年前三季度负债合计为67.75亿元，同比增长78.01%[15] - 公司2024年前三季度所有者权益合计为65.66亿元，同比增长4.94%[16] 股东与持股情况 - 公司报告期末普通股股东总数为45,260名[8] - 宁波梅山保税港区旭晟控股有限公司持股数量为254,766,935股，持股比例为27.30%[8] - 香港旭日實業有限公司持股数量为191,773,686股，持股比例为20.55%[8] - 徐旭东持股数量为115,846,450股，持股比例为12.41%[8] - 宁波梅山保税港区旭成创业投资合伙企业（有限合伙）持股数量为17,919,568股，持股比例为1.92%[8] 财务状况 - 公司货币资金为4,273,523,565.68元，相比2023年12月31日的2,064,918,682.11元有所增加[13] - 公司交易性金融资产为1,103,013,589.04元[14] - 公司应收账款为1,126,704,561.89元，相比2023年12月31日的1,302,983,442.08元有所减少[14] - 公司存货为996,767,618.57元，相比2023年12月31日的1,063,051,293.27元有所减少[14] - 公司固定资产为3,706,967,054.90元，相比2023年12月31日的3,995,987,804.33元有所减少[14] 研发费用与其他综合收益 - 公司2024年前三季度研发费用为1.55亿元，同比增长14.88%[19] - 公司2024年前三季度其他综合收益为-1601.38万元，同比下降1843.32%[19] - 2024年前三季度归属于少数股东的综合收益总额为-279.15万元，相比2023年同期的-196.35万元有所增加[21]

关于聘任证券事务代表的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 宁波旭升集团股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第三次会议 审议通过了《关于聘任证券事务代表的议案》，公司董事会同意聘任王秀林女士 （简历附后）为公司证券事务代表，协助董事会秘书开展相关工作，任期自本次 董事会审议通过之日起至公司第四届董事会届满为止。 王秀林女士具备担任证券事务代表所必需的专业知识和相关工作经验，已取 得上海证券交易所颁发的董事会秘书资格证书，其任职资格符合《上海证券交易 所股票上市规则》等规定。目前王秀林女士未持有公司股份，与公司或控股股东 及实际控制人不存在关联关系，与公司其他董事、监事、高级管理人员不存在关 联关系，未受过中国证券监督管理委员会及其他相关部门的处罚或上海证券交易 所的惩戒。 证券事务代表联系方式如下： | 证券代码：603305 | 证券简称：旭升集团 公告编号：2024-067 | | --- | --- | | 债券代码：113685 | 债券简称：升 转债 24 | 宁波旭升集团股份有限公司 ...

宁波旭升集团股份有限公司（以下简称"公司"）股票于 2024 年 10 月 25日、10月28日、10月29日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%， 根据《上海证券交易所交易规则》的有关规定，属于股票交易异常波动。 经公司自查，并书面问询公司控股股东、实际控制人，徐旭东先生及其 一致行动人宁波梅山保税港区旭晟控股有限公司正在筹划涉及所持有公司股份 转让事宜，该事项可能导致公司的控制权变更。 公司敬请广大投资者注意二级市场交易风险，理性决策，审慎投资。 一、股票交易异常波动的具体情况 公司股票于 2024 年 10 月 25 日、10 月 28 日、10 月 29 日连续三个交易日收 盘价格涨幅偏离值累计超过 20%，根据《上海证券交易所交易规则》的有关规 定，属于股票交易异常波动。 二、公司关注并核实的相关情况 | 证券代码：603305 | 证券简称：旭升集团 公告编号：2024-070 | | --- | --- | | 债券代码：113685 | 债券简称：升 24 转债 | 宁波旭升集团股份有限公司 股票交易异常波动公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或 ...

（一）审议通过《关于<公司 2024 年第三季度报告>的议案》 该报告中的相关财务信息已经公司董事会审计委员会审议通过，具体内容详 见同日披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn)及指定媒体的《宁波旭升 集团股份有限公司 2024 年第三季度报告》。 表决结果：6 票赞成，0 票反对，0 票弃权。 | 证券代码：603305 | 证券简称：旭升集团 | 公告编号：2024-068 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113685 | 债券简称：升 转债 24 | | 宁波旭升集团股份有限公司 第四届董事会第三次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、董事会会议召开情况 宁波旭升集团股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第三次会议通 知于 2024 年 10 月 25 日以专人送达、邮件等方式发出，会议于 2024 年 10 月 29 日在公司会议室以现场表决方式召开。本次会议应到董事 6 人，实到董事 6 人， 公司董事长徐旭东先生召集和主持本次会议，公 ...