证券代码：603325 证券简称：博隆技术 公告编号：2024-025 上海博隆装备技术股份有限公司 2023 年年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 相关日期 | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 股 A | 2024/7/2 | － | 2024/7/3 | 2024/7/3 | 差异化分红送转：否 一、 通过分配方案的股东大会届次和日期 本次利润分配方案经公司 2024 年 5 月 13 日的 2023 年年度股东大会审议通过。 二、 分配方案 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任公司上海分 公司（以下简称中国结算上海分公司）登记在册的本公司全体股东。 3. 分配方案： 每股分配比例 A 股每股现金红利 1.30 元 本次利润分配以方案实施前的公司总股本 66,670,000 股为基数，每股派发现金红利 1.30 元（含税），共 ...

公司业务发展情况 - 公司2023年新增订单超过26亿元，较往年增速较高，主要得益于国内石化、化工行业的快速发展[1][2] - 预计2023-2027年国内合成树脂新建产能将超过过去五年的2倍以上，国内合成树脂气力输送系统装备市场空间预计约200亿元[3] - 全球气力输送系统市场在2021年达到284亿美元，预计2027年将达到405亿美元，行业将持续保持增长态势[3] 公司业务结构 - 公司2023年主营业务收入大部分来自石化、化工行业，非石化、化工行业的订单也在逐步拓展中[4] - 2023年新增订单中，聚烯烃气力输送成套系统的订单占比约80%-90%，其他智能化粉粒体物料处理系统等订单占比约为10%-20%[5][6] 公司海外业务拓展 - 公司持续推进国际化发展战略，加大海外项目参与力度，2023年海外订单取得较好成绩[9] - 公司将在现有销售和服务中心的基础上，加大海外市场渠道建设，形成覆盖欧洲、美洲、东南亚及中东地区的营销网络[10] - 公司将积极实施"BLOOM"和"GSBI"双品牌战略，加快提升在海外的品牌知名度[10] 公司核心竞争力 - 公司拥有精准的专用系统算法和仿真模拟、突出的方案设计及工程应用能力、优秀的大型系统集成能力等技术研发优势[12] - 公司气力输送系统产品2020-2023年在国内合成树脂领域合计市场占有率持续保持在30%以上，居行业首位[12] - 公司设计生产的气力输送系统运行良好，各项指标稳定性、经济性均已达到同行业领先水平[12] 公司未来发展规划 - 公司将在保持合成树脂行业市场占有率优势的基础上，持续加大新材料、食品、医药等行业市场开发力度[11] - 公司将通过募投项目实施等提升产能，不断自主创新，提高核心竞争力，力争取得经营业绩进一步提升[11] - 公司将适时推出对核心骨干员工的激励计划，激发员工的工作积极性和创造性[17] - 公司拟于2024年前三季度盈利且满足现金分红条件时进行中期现金分红，现金分红金额不高于相应期间归属于母公司股东的净利润的20%且不低于10%[20][21]

公司投资评级和核心观点 投资评级 公司被首次给予"买入"评级。[5] 核心观点 1. 公司是气力输送行业合成树脂领域的龙头企业,在国内市场占有率超过40%。[1][2][78] 2. 公司积累了丰富的气力输送系统方案设计经验,掌握了气力输送系统专用压力损失计算模型,具有较高的技术壁垒。[80][81][82][83][84][85][86][87][88][89] 3. 国内"减油增化"、化工项目大型化、大型成套设备老旧更新需求释放,以及海外产油国对石化产业链重视程度提升,为公司带来良好的发展机遇。[59][60][61][66][67] 4. 公司在合成树脂领域具有领先优势,未来有望在国内市场份额提升和海外市场拓展方面获益。[92][93] 5. 公司正在积极拓展改性塑料、硅基新材料、食品饮料等行业的应用场景,为未来发展带来新的增长点。[70][71][72][73][74][75][76] 行业发展逻辑 1. 气力输送行业具有较高的技术和经验壁垒,行业集中度较高,国内公司为行业龙头。[49][50][51][78] 2. 下游以聚烯烃行业为主,国内聚烯烃市场存在较大供需缺口,新增产能充足。[53][54][55][56][57][58][59] 3. 除聚烯烃领域外,气力输送系统在改性塑料、硅基新材料、可降解塑料等行业也有广阔的应用前景。[70][71][72][73][74][75] 公司核心竞争优势 1. 公司自行设计开发了气力输送系统专用压力损失计算模型,具有较强的技术优势。[80][81][82][83][84][85][86][87][88][89][90] 2. 公司在国内市场积累了丰富的项目经验,品牌认可度高,在中东、东亚等地区有竞争优势。[92] 3. 公司在手订单充足,正在积极拓展非合成树脂领域的应用。[92][93][94][95][96]

上海博隆装备技术股份有限公司（以下简称公司）于 2024 年 1 月 22 日召开 第一届董事会第十八次会议和第一届监事会第十七次会议，于 2024 年 2 月 7 日召 开 2024 年第一次临时股东大会，审议通过《关于使用部分闲置募集资金进行现金 管理的议案》，同意公司为提高募集资金使用效益，在确保募集资金使用计划正常 进行和募集资金安全的前提下，使用单日最高余额不超过人民币 5 亿元的暂时闲 置募集资金进行现金管理，用于购买安全性高、流动性好的保本型产品，使用期限 自公司股东大会审议通过之日起 12 个月内，在上述额度及期限内，可以循环使用。 具体内容详见公司于 2024 年 1 月 23 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn） 披露的《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的公告》（公告编号：2024-007）。 证券代码：603325 证券简称：博隆技术 公告编号：2024-024 上海博隆装备技术股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金进行现金管理 到期赎回的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法 ...

二〇二四年五月 上海博隆装备技术股份有限公司 2023 年年度股东大会会议资料 上海博隆装备技术股份有限公司 2023 年年度股东大会会议议程 现场会议时间：2024 年 5 月 13 日 13:30 网络投票起止时间：自 2024 年 5 月 13 日至 2024 年 5 月 13 日 2023 年年度股东大会 上海博隆装备技术股份有限公司 会 议 资 料 2023 年年度股东大会会议须知 为维护股东的合法权益，保障股东在公司股东大会期间依法行使权利，确保 股东大会的正常秩序和议事效率，根据《中华人民共和国公司法》及公司有关规 定，制订以下会议须知： 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00；通过互联 网投票平台的投票时间为股东大会召开当日的 9:15-15:00。 现场会议地点：上海市青浦区华新镇华卫路 89 号上海国展蛟龙君澜大饭店 蛟龙厅 会议主持人：董事长张玲珑先生 会议议程： 一、主持人宣布本次股东大会开始 二、主持人介绍股东及公司董事、监事和高级管理人员、见证律师出席情况 ...

业绩总结 - 公司在2023年实现营收12.2亿元，同比增长17.5%[1] - 公司2024年一季度实现营收1.4亿元，同比下降67.1%[1] - 公司2023年毛利率为32.15%，净利率为23.5%[1] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为3.57、5.12、6.19亿元[4] - 公司主要产品结构稳定，成套输送系统为最大业务，占营收80%左右[10] 业绩展望 - 预计2024-2026年公司成套系统营收增速分别为35.79%、45.10%、21.30%[16] - 预计2024-2026年公司单一功能系统增速分别为15%、25%、10%[17] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.57、5.12、6.19亿元[19] 评级及风险提示 - 给予公司2024年16倍估值，对应目标价85.60元，首次覆盖，给予“买入”评级[19] - 报告中的投资评级分为公司评级和行业评级，根据未来6个月内个股相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅来划分[25] - 报告强调了信息来源于公开资料，不对信息的准确性、完整性或可靠性作出保证，投资者应自行判断是否采用报告中的内容并自行承担风险[26]

公司业务概况 - 公司主要从事大型聚烯烃项目的气力输送系统设计、制造和集成应用 [1] - 公司在大型聚烯烃项目上具有技术成熟、产品可靠、便于维护、全生命周期效能费用比优异的优势，在国内外市场具有较强的竞争力 [10][11] - 公司气力输送系统产品在国内合成树脂领域的市场占有率达到30%以上，居行业首位 [10] 业务发展情况 - 公司新增订单和在手订单近年来保持持续增长 [1] - 公司将通过收购子公司和布局一带一路沿线市场等方式拓展海外市场 [5] - 公司未来3-5年将加大海外市场渠道建设，提升"BLOOM"和"GSBI"品牌在海外的知名度 [5] - 公司正在考虑同行业和上下游的并购拓展 [9] 产能和人才建设 - 公司产能近年相对较为饱和，一方面场地受限，另一方面人才短缺 [6] - 公司正在大力培养和引进优秀人才，以满足企业快速扩张和发展需要 [6] - 公司子公司江苏博隆建成投产后，将提高容器类产品质量和品质，缩短料仓现场加工制造时间 [7][8] 行业发展趋势 - 国内聚烯烃行业发展迅速，但仍存在进口缺口 [2] - 国内外石化行业正在加大转型升级和投资力度 [3] - 公司将逐步向食品等其他行业拓展 [4]

公司概况 - 公司主要产品为气力输送系统，具有密封、洁净、运输距离远等优势[1] - 公司下游客户主要为化工行业，包括合成树脂、乙烯、聚乙烯等领域[3] - 公司在全球市场上的清理输送系统规模约为300亿美元，市场潜力巨大[8] 财务状况 - 公司财务质量良好，2018年以来营收复合增速接近40%，利润端增速接近22%[4] - 公司毛利率保持在32%以上，净利率维持在23%左右，费用控制能力强[5] - 公司经营现金流状况良好，23年经营现金流达到6.6亿，净利润的2.3倍[6] 市场趋势 - 公司预测市场规模从2022年的25亿增长到2023年至2027年的平均40亿，增速超过80%[9] - 全球龙头公司的全球输入体量达到3939亿欧元，远超过公司的收入体量，公司需要考虑并购和全球化发展[10] - 公司市占率在化工领域有持续提升的趋势，国内合成气力输送系统市场竞争激烈[11] 订单情况 - 公司新增订单增速快速，2022年新增订单增速达44%，2023年达70%[13] - 公司在手订单持续增长，订单质量高，合同负债与在手订单匹配度稳定在2.2到2.4之间[14] - 公司订单确认周期一般为2到3年，2022年新增订单将在2023年和2024年确认，公司未来增速有望保持良好态势[15] 市场拓展 - 公司持续拓展化工领域，包括合成数值、改型塑料、硅材料等，未来还将开拓食品、医药等领域[16] - 柯贝龙去年收购了一家食品和新材料相关的公司，收入达到五六个亿美元[17] - 流程工业中化工行业将是设备更新的最先受益者，政策要求提高能效和环保水平[18] 海外市场 - 公司在海外市场取得了重大突破，已有接近7亿美元的海外订单[20] - 公司在一季度接到超过5亿的新订单，现金流达到一个多亿[22] 分红计划 - 公司将进行两次分红，第一次分红率为30%，中期再进行一次分红，预期为10%到20%[23]

业绩总结 - 公司2024Q1实现营收1.42亿元，同比减少67.1%；归母净利润0.28亿元，同比减少75.3%[1] - 公司2023年实现营收12.23亿元，同比增长17.5%；归母净利润2.87亿元，同比增长21.5%[2] - 公司新增订单超26亿元，同比增长超71.6%，创历史新高，合同负债为19.0亿元，同比增长35.7%[3] - 公司2023年新增订单超26亿元，有力支撑业绩增长[3] - 公司2023年实现境外收入5.64亿元，同比增长83.1%，主要系子公司意大利格瓦尼成套系统项目销售增加带来的收入增长[2] - 公司2023年成套设备销售52套，同比增长13.0%，实现收入9.50亿元，收入占比为77.7%[2] 未来展望 - 公司2024-2026年营收预测分别为15.74/20.51/26.79亿元，归母净利为3.64/4.84/6.26亿元，EPS为5.46/7.26/9.39元[2] - 公司为国内气力输送系统龙头，产品以合成树脂领域为主，拓品类与出海有望打开长期成长空间[4] - 公司2022-2026年营业收入和归母净利润呈逐年增长趋势，2026年EPS预计达到9.39元[5] - 公司2026年预计营业收入将达到2679百万元，较2022年增长约157.6%[6] - 预计2026年公司的EBITDA为745百万元，较2022年增长约175.1%[6] - 预计2026年公司的ROIC为37.3%，较2022年增长约224.7%[6] - 预计2026年公司的P/E为7.1，较2022年下降约62.2%[6] - 预计2026年公司的EV/EBITDA为4.3，较2022年下降约60.6%[6] - 预计2026年公司的P/B为1.7，较2022年下降约67.3%[6]

产品和客户 - 公司主要产品为气力输送系统，具有密封性、高效率和安全性优势[2] - 公司客户主要为化工行业，包括合成树脂和硅料领域，具有较高的付款确定性[4] 财务状况 - 公司财务质量良好，营收增速接近40%，利润增速接近22%，盈利能力稳定[5] - 公司经营现金流状况良好，经营现金流与净利润比例较高，管理层以技术出身为主[6] 市场前景 - 公司未来市场前景广阔，气力输送系统市场规模庞大，有望向其他行业拓展[7] - 合成树脂产能建设增加，市场需求稳定增长，公司市场份额有望提升[8] - 23年市场规模预测为40亿，增速超过80%[9] 订单情况 - 公司新增订单增速快，23年新接订单增速达70%[13] - 公司在手订单持续增长，订单质量高，能够与合同负债匹配[14] - 公司一季度合同负债增长至20.8亿，预计在手订单接近49亿[15] - 公司订单确认周期一般为2-3年，21年开始增速较高，22年新接订单部分将在今年确认[16] - 公司在一季度接到超过五亿的新订单，市场表现非常好[23] 资金情况 - 公司现金流充裕，现金达到21亿，计划进行两次分红[24]