融资交易情况 - 8月1日公司获融资买入额0 25亿元 居两市第634位 [1] - 当日融资偿还额1 29亿元 净卖出1 040515亿元 [1] - 最近三个交易日(30日-1日)分别获融资买入0 24亿元 0 22亿元 0 25亿元 [1] 融券交易情况 - 当日融券卖出0 00万股 净买入0 04万股 [1]

证券代码：603341 证券简称：龙旗科技 公告编号：2025-082 上海龙旗科技股份有限公司关于召开2025年第五次临时股东会的通知 ● 股东会召开日期：2025年8月14日 ● 本次股东会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东会网络投票系统 一、召开会议的基本情况 (一)股东会类型和届次 2025年第五次临时股东会 (二)股东会召集人：董事会 (三)投票方式：本次股东会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合的方式 (四)现场会议召开的日期、时间和地点 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： (六)融资融券、转融通、约定购回业务账户和沪股通投资者的投票程序 涉及融资融券、转融通业务、约定购回业务相关账户以及沪股通投资者的投票，应按照《上海证券交易 所上市公司自律监管指引第1号一一规范运作》等有关规定执行。 (七)涉及公开征集股东投票权 无 召开的日期时间：2025年8月14日 14点00分 召开地点：上海市徐汇区漕宝路401号1号楼公司会议室 (五)网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票 ...

证券代码：603341 证券简称：龙旗科技 公告编号：2025-082 上海龙旗科技股份有限公司 关于召开2025年第五次临时股东会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东会类型和届次 2025年第五次临时股东会 召开的日期时间：2025 年 8 月 14 日 14 点 00 分 召开地点：上海市徐汇区漕宝路 401 号 1 号楼公司会议室 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东会网络投票系统 网络投票起止时间：自2025 年 8 月 14 日 至2025 年 8 月 14 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 股东会召开日期：2025年8月14日 本次股东会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东会网络投票系统 (二) 股东会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合 的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 东会召开当日的交易时间段， ...

量化私募行业表现 - 上半年量化私募整体业绩跑赢主动权益基金平均水平，主要受益于技术迭代、市场流动性宽松和小市值风格走强[1] - 百亿量化私募中，龙旗科技旗下16只产品以***%的收益均值位居第6，近1年和近3年业绩持续位居前列[1][4][8] - 量化私募在投资者资产配置中的权重进一步提升[1] 龙旗科技业绩表现 - 上半年业绩亮眼，主要得益于多因子模型迭代、低相关策略组合和投研团队高效协作[9][13][14] - 多因子模型采用量价因子(70%)、基本面因子(20%)、另类因子(10%)的7:2:1结构，兼顾短期爆发力和长期价值[9][17] - 科技创新精选产品线专注创业板和科创板，通过选股模型挖掘科技企业成长潜力[15] 龙旗科技投资策略 - 坚持"以正为纲、以奇为要"原则，从基本面量化起步逐步拓展至多因子融合与系统择时[17] - 通过"α+β+Σ"框架实现风险与收益动态平衡，2025年上半年产品最大回撤得到有效控制[18] - 不追求算力竞赛，聚焦策略相关性，动态调整AI投入确保技术服务于收益稳定性[23] 龙旗科技公司文化 - 秉持"长跑精神"文化，将投资视为马拉松，不追求短期爆发[9][17] - 办公选址杭州西溪湿地5A景区，旨在远离市场噪音，保持独立思考[19][20] - 人才招聘侧重数理方向硕博，坚持自主培养模式[22] 行业发展趋势 - AI在量化领域应用保持务实态度，3-5年内完全依赖AI存在过拟合风险，但长期可能带来颠覆性影响[24] - 政策监管深化有助于行业规范化发展，促进存优汰劣[24] - 主观与量化投资互补融合成为新趋势，量化擅长宽基覆盖，主观精于个股深度挖掘[24]

限制性股票激励计划首次授予情况 - 限制性股票首次授予登记日为2025年7月15日，登记数量为428.5万股 [1] - 公司于2025年5月26日召开董事会会议，确定以19.34元/股的授予价格向269名激励对象首次授予433.5万股限制性股票 [1] - 在缴款验资环节中，4名激励对象自愿放弃认购5万股，实际授予激励对象人数变更为265人，首次授予数量变更为428.5万股 [2] 激励对象及分配情况 - 激励对象包括265名中高层管理人员及核心骨干人员 [2] - 预留部分限制性股票96.5万股，占授予限制性股票总数的18.38%，占授予时总股本的0.21% [2] - 合计授予525万股限制性股票，占公司总股本的1.13% [2] 激励计划有效期及限售安排 - 激励计划有效期自首次授予登记完成之日起最长不超过48个月 [3] - 首次授予的限制性股票限售期为12个月、24个月和36个月 [4] - 解除限售安排分为三期：第一期解除限售30%在12-24个月内，第二期解除限售30%在24-36个月内，第三期解除限售40%在36-48个月内 [5] 资金及股权变动情况 - 265名激励对象实际缴纳认购款82,871,900元，其中新增股本4,285,000元，资本公积增加78,586,900元 [5] - 限制性股票登记完成后，公司有限售条件流通股增加4,285,000股至203,168,713股，总股本增至469,381,544股 [6] - 募集资金将全部用于补充公司流动资金 [6] 财务影响 - 激励成本将在经常性损益中列支，按照解除限售比例分期确认 [7] - 首次授予的限制性股票将对2025-2028年会计成本产生影响 [7]

限制性股票授予 - 2025年5月26日确定首次授予日，以19.34元/股向269人拟授433.5万股[2] - 7月15日完成登记，实际授予265人，数量428.5万股[3][4] 人员获授情况 - 中高层及骨干获授428.5万股，占授予总数81.62%，总股本0.92%[4] - 预留部分96.5万股，占授予总数18.38%，总股本0.21%[4] 激励计划相关 - 有效期最长不超48个月，限售期12、24、36个月[6] - 首次授予解除限售比例30%、30%、40%[8] 资金与股本 - 截至7月3日收到认购款8287.19万元，新增股本428.5万元[9] - 登记后有限售条件流通股增428.5万股，总股本变为46938.1544万元[12] - 募集资金用于补充流动资金[14] 费用摊销 - 首次授予需摊销总费用8552.86万元，2025 - 2028年分别摊销[14]

A股市场表现 - 2025年上半年A股市场呈现"震荡上行、结构分化"格局，上证指数累计上涨2.75%，深证成指微涨0.48%，创业板指上涨0.53%，北证50指数表现最为亮眼，涨幅高达39.45% [1] - 上半年A股市场成交规模显著放大，总成交金额达到162.68万亿元，远超2024年同期的101万亿元，显示市场活跃度快速提升 [1] 百亿私募整体表现 - 上半年有业绩显示的百亿私募产品共495只，收益均值达到10.18%，超额收益均值达到8.84% [1] - 不同策略分化明显，量化多头策略收益均值高达18.84%，主观多头收益均值仅为3.32% [1] - 股票策略产品数量最多达404只，收益均值为10.00%，超额收益均值为9.08% [2] 量化多头策略 - 量化多头产品共194只，收益均值18.84%，超额收益均值15.26% [2] - 龙旗科技旗下"龙旗科技创新精选1号C类份额"登顶百亿量化多头榜榜首 [7] - 基金经理朱晓康认为中国市场超额收益潜力巨大，量化策略仍能获得可观回报 [7] 主观多头策略 - 主观多头产品共165只，平均收益仅为3.32%，与量化多头策略明显分化 [7] - 和谐汇一资产旗下"和谐汇一医疗创新B类份额"位列主观多头榜榜首 [11] - 该产品主要投资医疗创新主题相关公司，关注人口老龄化及医疗消费升级领域 [11] 股票市场中性策略 - 股票市场中性产品共35只，平均收益6.62% [2] - 明汯投资旗下"明汯中性1号A类份额"上半年收益表现优异，风险控制能力突出 [14] - 基金经理裘慧明拥有超过20年投资经验，曾在多家全球知名投资机构任职 [14] 多资产策略 - 多资产策略产品共46只，平均收益6.45% [15] - 黑翼资产旗下"黑翼优选成长1号A类份额"登顶多资产策略榜榜首 [17] - 基金经理陈泽浩拥有17年海内外量化投资实战经验，精通量化策略和风险控制 [18] 期货及衍生品策略 - 期货及衍生品策略产品共25只，平均收益3.82% [19] - 信弘天禾旗下"信弘CTA1号量化A类份额"以显著超额收益排名第一 [22] - 基金经理章毅拥有丰富的企业管理和金融从业经验，投资理念围绕多因子和深度学习框架 [22]

报告行业投资评级 - 对华勤技术评级为买入 [2] 报告的核心观点 - 报告认为龙旗科技管理层对AI PC渗透率上升和AI/AR眼镜市场增长持积极态度，且该公司在海外业务扩张方面有明确战略；同时，这也印证了对华勤技术的积极看法，华勤有望在传统业务中获取份额、受益于ODM渗透率提升、实现业务多元化以及扩展服务器ODM业务 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 龙旗科技2002年在中国成立，是消费电子ODM全球市场领导者之一，产品涵盖智能手机、PC、平板电脑、智能可穿戴设备和汽车电子等，客户基础广泛 [2] 关键要点 - 管理层看好AI PC渗透率上升，AI PC因产品规格升级带来更高ASP，龙旗科技凭借研发效率、与芯片组平台合作和自动化生产线，有望成为供应链受益者，已渗透本地品牌并目标与全球顶级品牌合作；2025年5月，软通动力子公司机械革命在AMD Ryzen AI平台推出新AI笔记本星耀14，龙旗利用智能手机制造经验为其安装80Wh电池延长续航 [3] - 龙旗科技为AI/AR眼镜客户提供PCBA和配件服务，并通过与本地和全球顶级品牌合作拓展ODM业务；管理层认为公司能提供轻量化解决方案并帮助客户进行打样和模拟以提升用户体验，且AI/AR眼镜业务有增长潜力，预计2024 - 2030年中国AI/AR眼镜年出货量将以56%的复合年增长率增长，2030年达到700万台 [7] - 龙旗科技在中国大陆（惠州、南昌）、越南和印度设有生产基地，并继续扩大越南产能以分散贸易紧张局势下的集中风险；除中国市场外，公司战略是向美国、欧洲、日本和韩国市场扩张，并建立MSM框架以提高产品开发效率和服务质量 [8] 华勤技术估值 - 通过目标2026年18.8倍的市盈率得出华勤技术12个月目标价为94元，目标市盈率基于同行市盈率与每股收益增长的相关性以及公司2026 - 2027年每股收益同比增长得出 [9]

公司概况与市场地位 - 龙旗科技是智能硬件ODM领先厂商，主要提供综合ODM服务，涵盖智能手机、AI PC、汽车电子、平板电脑、智能手表/手环及智能眼镜等多样化产品组合 [1] - 核心客户包括小米、三星电子、联想、荣耀、OPPO、vivo等领先品牌 [1] - 以2024年消费电子ODM出货量计算，公司是全球第二大消费电子ODM厂商，智能手机ODM出货量排名全球第一 [1] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为293.43亿元、271.85亿元、463.82亿元，净利润5.62亿元、6.03亿元、4.93亿元 [1] - 2024年毛利率为5.8%，低于2022年的8.1%和2023年的9.5% [4][5] - 2024年净利率为1.1%，低于前两年水准 [4] - 2025Q1营收93.78亿元同比减少9.27%，归母净利润1.54亿元同比增加20.33% [4] 业务结构 - 智能手机是主要收入来源，2022-2024年收入占比分别为82.7%、80.3%、77.9% [2][4] - AIoT及其他产品收入连续增长，2022-2024年收入分别为18.87亿元、25.11亿元、55.73亿元，占比从6.5%提升至12% [3][4] - 平板电脑收入占比从2022年的9.5%降至2024年的8% [3][4] 战略布局 - 采用"1+2+X"战略框架：智能手机为核心主赛道，个人计算和汽车电子为重点发展业务，多品类业务为新兴消费电子领域 [2] - 较早布局AIoT产品，2018年成立第三事业部开展智能手表研发，2023年智能手表出货超千万台，2024年手表、手环、耳机总出货量突破2900万台 [6] - 2015年布局VR产品，2017年切入VR设备全球头部品牌商，累计出货量超过100万台 [7] - AI/AR眼镜方面已推出两代产品，总出货量超过200万台，并与合作伙伴签署战略合作协议 [7] 行业机遇 - 端侧AI浪潮兴起，手机和PC的AI渗透率2024年分别为18%、32%，智能车、机器人、可穿戴设备等也在积极融入AI [6] - 智能眼镜成本曲线大幅下探，2024年有望成为爆发元年 [6] - 公司在端侧AI硬件产品方面具有先发优势，未来可能显著受益于智能眼镜等产品放量 [7][8]

股东减持 - 天津金米减持约1375万股，占总股本2.96%，减持总金额5.46亿元，减持价格区间37.50~42.49元/股，当前持股比例降至4.99% [3][4] - 苏州顺为减持约1395.29万股，占总股本3.00%，减持总金额5.48亿元，减持价格区间37.02~42.60元/股，当前持股比例降至4.13% [4][5][6] - 两者合计减持套现近11亿元，减持后持股比例均降至5%以下 [6] 公司背景 - 龙旗科技是智能产品和服务提供商，为全球知名品牌提供产品研究、设计、制造及支持服务 [8] - 2024年全球消费电子ODM出货量排名第二，智能手机ODM出货量排名第一 [8] - 天津金米由小米科技全资拥有，苏州顺为由雷军控制的顺为资本投资咨询有限公司控制 [6] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为293.43亿元、271.85亿元、463.82亿元，归母净利润分别为5.61亿元、6.05亿元、5.01亿元 [9][10] - 2024年毛利率5.8%，研发开支占比4.5% [10] - 2025年一季度营收93.78亿元（同比-9.27%），归母净利润1.54亿元（同比+20.33%） [11] 港股上市进展 - 公司近期在港交所递交招股书，联席保荐人为花旗、海通国际、国泰君安国际 [7] - 招股书显示H股面值为每股人民币1.00元 [8]