业绩总结 - 2023年度利润分配方案为每10股派9.10元现金红利（含税）[2] - 以2023年末总股本测算，预计派现359,037,186.69元（含税），占净利润30.07%[2] 数据更新 - 截至2024年6月17日，公司总股本变为396,757,415股[3] - 扣除回购股份后股本为394,546,590股，拟派现359,037,396.90元（含税）[4] - 变动后2023年度现金分红占净利润比例仍为30.07%[4]

| 证券代码：603605 | 证券简称：珀莱雅 | 公告编号：2024-029 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113634 | 债券简称：珀莱转债 | | 珀莱雅化妆品股份有限公司 2023 年年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 每股分配比例 A 股每股现金红利 0.91 元（含税） 相关日期 （1）本次差异化分红送转方案 本次利润分配方案以实施权益分派股权登记日的总股本 396,757,415 股扣除公司回购专 1. 发放年度：2023 年年度 2. 分派对象： 用证券账户中的股份 2,210,825 股后的股本 394,546,590 股为基数，向公司全体股东每股派 发现金红利 0.91 元（含税）,合计派发现金红利 359,037,396.90 元（含税）。 | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 2024/6/24 ...

债券发行 - 2021年12月8日发行可转换公司债券7,517,130张，总额75,171.30万元[4] 转股信息 - 珀莱转债初始转股价格195.98元/股，期限2022年6月14日至2027年12月7日[5] - 调整前转股价格98.25元/股，调整后97.35元/股，起始日2024年6月25日[4] - 2024年6月18日停止转股，6月25日恢复转股[4] 权益分派 - 2023年度向全体股东每10股派9.10元现金红利（含税）[7] - 本次权益分派每股派送现金股利0.9049元/股[9] 其他 - 珀莱转债转股价格调整公式为P1=P0 - D[8] - 2024/6/24停牌，2024/6/25复牌[3] - 公告发布于2024年6月19日[11]

业绩总结 - 2023年营业总收入同比增长39.45%至89.05亿元，利润总额同比增长41.85%至14.95亿元[17][46] - 2024年一季度营业总收入21.82亿元，同比增长34.56%；利润总额3.96亿元，同比增长41.40%[46][71] - 2023年线上销售收入82.74亿元，同比增长42.96%；线下销售收入6.16亿元，同比增长7.35%[46] - 2023年“珀莱雅品牌”销售收入71.77亿元，同比增长36.36%；“彩棠品牌”10.01亿元，同比增长75.06%；“OR品牌”2.15亿元，同比增长71.17%；“悦芙媞品牌”3.03亿元，同比增长61.82%[46] - 2022 - 2023年主营业务收入从63.62亿元增长至88.90亿元，毛利率从69.88%提升至70.00%[47] 用户数据 - 无 未来展望 - 2024年将坚持“6*N”战略，加强多品类、多品牌矩阵建设[62] - 2024年将持续基于国际化战略，完善升级研发体系[63] 新产品和新技术研发 - 2023年新获15项国家授权发明专利、9项实用新型专利、17项外观设计专利，年底拥有专利合计256项[38] - 2023年研发投入1.74亿元，同比增长35.59%[38] - 2023年累计主导或参与制定国家标准17项，轻工行业标准4项，团体标准26项[17][38] 市场扩张和并购 - 截至2024年3月底，合并范围内子公司合计47家，较2023年底新设2家，减少1家[65] 其他新策略 - 无 财务指标 - 2023年底现金类资产为40.18亿元，资产负债率、全部债务资本化比率和长期债务资本化比率分别为39.91%、18.58%和14.78%[17] - 2023年营业利润率为68.91%[17] - 2023年销售费用为39.72亿元，同比增长42.59%，期间费用率为51.01%[17] - 2022 - 2024年3月，合并口径现金类资产从31.61亿元增至42.15亿元，资产总额从57.78亿元增至77.48亿元[20] - 2022 - 2024年3月，合并口径营业总收入分别为63.85亿元、89.05亿元、21.82亿元，利润总额分别为10.54亿元、14.95亿元、3.96亿元[20] - 2022 - 2024年3月，合并口径资产负债率从38.78%升至41.17%，全部债务资本化比率从22.05%降至17.62%[20] - 2023年公司总资产周转率和存货周转率同比上升，应收账款周转率同比下降[55] - 2023年公司费用总额45.42亿元，同比增长41.94%[71] - 2023年公司经营活动现金净流入同比增长32.19%至14.69亿元[72] - 2023年公司投资活动现金净流出同比增长59.56%至4.76亿元[72] - 2023年公司筹资活动现金净流出同比大幅增长，流入量同比下降35.58%至3.00亿元，流出量同比增长43.20%至7.60亿元[72] - 2023年长期债务7.63亿元，经营现金流入/长期债务为12.39倍，经营现金/长期债务为1.92倍，长期债务/EBITDA为0.47倍[81] - 2024年3月合并口径现金类资产42.15亿元，应收账款2.71亿元，存货10.66亿元，资产总额77.48亿元[86] - 2024年3月合并口径所有者权益45.58亿元，短期债务2.04亿元，长期债务7.71亿元，全部债务9.75亿元[86] - 2024年3月合并口径营业总收入21.82亿元，营业成本6.52亿元，利润总额3.96亿元[86] - 2024年3月合并口径经营活动现金流量净额4.31亿元，投资活动现金流量净额 -0.80亿元，筹资活动现金流量净额 -1.55亿元[86] - 2024年3月合并口径现金收入比为121.06%，营业利润率为69.21%，资产负债率为41.17%[86] 信用评级 - 联合资信维持公司主体长期信用等级和“珀莱转债”信用等级为AA，评级展望稳定[5][81] 股权结构 - 截至2024年3月底，注册资本和股本均为3.97亿元，第一大股东侯军呈持股占比34.46%[28] - 跟踪期内侯军呈持有公司总股本的34.46%，为第一大股东，实际控制人是侯军呈、方爱琴夫妇[37] - 截至2024年3月底，第一大股东与实际控制人所持公司股份无股权质押情况[37] 转债情况 - 截至2024年3月底，“珀莱转债”发行规模7.52亿元，债券余额7.51亿元，到期兑付日为2027/12/08[25] - 截至2024年3月底，“珀莱转债”累计93.60万元转换为公司A股股票，占发行总量的0.12%[30] - 2023年12月18日，“珀莱转债”转股价格调整为98.25元/股[30] - 截至2023年底，“珀莱转债”募集资金累计投入5.82亿元，均按指定用途使用[30] 其他 - 2023年珀莱雅天猫旗舰店成交金额获天猫美妆排名第二，国货排名第一；品牌成交金额获抖音美妆国货排名第二，京东美妆国货排名第一[37] - 2023年公司向前五大供应商采购额占采购总额比重为22.31%，采购集中度低[49] - 2023年公司湖州护肤工厂新增产能8000万支/年，产能利用率同比下降4.47个百分点[52] - 2023年公司线上销售占主营业务收入比为93.07%，线上直销销售占比为75.91%[53] - 2023年公司向前五大客户销售金额占销售总额比重为12.57%，销售集中度低[53] - 截至2023年底公司在建项目预算数合计6.58亿元，未来投资计划1.78亿元[62] - “湖州扩建生产基地建设项目（一期）”预计税后内部收益率为19.47%，税后静态投资回收期（含建设期）为7.71年[57][58] - 截至2024年3月底公司共计获得银行授信额度28.90亿元，剩余授信额度26.90亿元[77] - 杭州珀莱雅贸易有限公司注册资本金5000.00万元，持股比例100.00%；浙江美丽谷电子商务有限公司注册资本金1000.00万元，持股比例100.00%[85]

| 证券代码：603605 | 证券简称：珀莱雅 | 公告编号：2024-026 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113634 | 债券简称：珀莱转债 | | 珀莱雅化妆品股份有限公司 关于公开发行可转换公司债券 2024 年跟踪评级结果 的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 根据《上市公司证券发行管理办法》和《上海证券交易所股票上市规则》等 有关规定，珀莱雅化妆品股份有限公司（以下简称"公司"）委托联合资信评估 股份有限公司（以下简称"联合资信"）对公司于 2021 年 12 月 8 日发行的可转 换公司债券（转债简称"珀莱转债"）进行了跟踪信用评级。 公司前次主体长期信用等级为"AA"，珀莱转债前次信用等级为"AA"，评 级展望为"稳定"，评级机构为联合资信，评级时间为 2023 年 6 月 16 日。 本次信用评级报告详见公司同日于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn） 披露的《珀莱雅化妆品股份有限公司 2024 年跟踪评级报告》。 珀莱雅化妆品股份 ...

珀莱雅化妆品股份有限公司 实施 2023 年度权益分派时"珀莱转债"停止转股的 提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 证券停复牌情况：适用 因实施 2023 年度权益分派,本公司的相关证券停复牌情况如下： | 证券代码 | 证券简称 | 停复牌类型 | 停牌起始日 | 停牌期间 | 停牌终止日 | 复牌日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 113634 | 珀莱转债 | 可转债转股 | 2024/6/18 | | | | | | | 停牌 | | | | | 权益分派公告前一交易日（2024 年 6 月 18 日）至权益分派股权登记日间， 珀莱雅化妆品股份有限公司（以下简称"公司"）可转债将停止转股。 | 证券代码：603605 | 证券简称：珀莱雅 | 公告编号：2024-025 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113634 | 债券简称：珀莱转债 | | 本次权益分派方案实施后，公司将依据《珀莱雅化 ...

公司信息 - 公司成立于2006年05月24日[2] - 住所为浙江省杭州市西湖区留下街道西溪路588号[2] - 注册资本为叁亿玖仟陆佰柒拾伍万陆仟玖佰柒拾叁元[2] 经营变更 - 2024年4月17日、5月9日分别开会通过变更经营范围议案[2] - 近日完成工商变更登记，取得新《营业执照》[2] 经营项目 - 许可项目包括化妆品生产、消毒剂生产等[2] - 一般项目包括化妆品批发、零售等[3]

会议主要讨论的核心内容 - 目前618的表现情况,公司在抖音和天猫的开展时间不一致,导致销售数据出现偏差 [1][2][3] - 公司对二季度和全年的业绩预期较为乐观 [4] - 公司在防晒品类的表现及竞争格局分析,受到原料供应等因素影响 [4][5][6][7][8][9] - 公司新品管线情况,包括红宝石精华、源力面霜等主打单品,以及即将推出的能量系列 [10][11][12][13][14] - 公司在消费环境不佳的情况下加快推出能量系列的原因分析 [13][14] - 公司彩妆品类增速较慢的原因分析,国产品牌占比持续提升 [15][16][17] - 渠道方面,头部主播的影响力有所下降,公司采取多元化主播策略 [18][19][20][22] - 公司对李佳琦等头部主播风险的应对措施 [20][21][22][23] - 公司在化妆品行业的经营策略和竞争格局分析 [24][25][26][27] - 公司未来是否会转向套盒等产品策略的考虑 [28][34][35][38][39][40][41][42] - 公司2024年业绩指引 [42] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** 为什么公司要加快推出能量系列,在消费不佳的大环境下这样做的原因是什么? [13] **公司回答** 原来打的是美白线,需要拿特证,但特证没有拿到,所以改用提亮概念抢先上市,因为对亚洲女性美白需求旺盛,但公司旗下产品在这方面一直没有站住心智,所以推出了能量系列填补这一需求空白 [13] 问题2 **分析师提问** 为什么公司要将能量系列定位在中高端价位段? [14] **公司回答** 公司判断从雅诗兰黛和兰蔻下来的消费者对这个系列有需求,因为能量系列去年11月份上市后增速最快,达到500%,所以公司认为这部分消费者还有很大的消费潜力 [14] 问题3 **分析师提问** 公司为什么一直没有推出套盒产品,而是坚持大单品策略? [38][39][40] **公司回答** 公司认为现在的年轻消费者更看重单品的适合度,而不是单一品牌的套盒,所以一直坚持大单品策略,认为消费者更看重品质而不是价格。但公司也观察到下沉市场更青睐套盒,因为价格更低,所以公司目前还没有决定是否转向套盒策略 [38][39][40]

报告公司投资评级 - 公司定位为国货化妆品龙头,迈入高质量增长阶段 [1] - 2017-2023年公司营收/归母净利润CAGR均超30% [2][3] - 公司通过内生孵化+投资合作构造多品牌矩阵,全面覆盖护肤、美妆、洗护等多个细分领域 [16] 报告的核心观点 产品端 - 公司产品策略因势而变,由早期的基础套装策略转向单一爆品策略,最终确立大单品策略 [20] - 大单品策略成效显著,公司通过横向延伸和纵向迭代不断提升产品壁垒和延长产品生命周期 [21][22] 渠道端 - 公司精准把握历次渠道变迁红利,当前渠道模式为线上为主+线下并行 [25][26] - 公司逐步将营销投放由站内倾斜至站外,敏锐抓取抖音等新兴渠道红利 [27][28][29] 研发端 - 公司研发模式为以自主研发为主+产学研相结合为辅,在多个领域保持行业领先 [31] - 公司通过战略合作+产学研融合不断提升技术水平,构筑核心竞争壁垒 [31][32] 盈利预测与估值 - 预计公司2024-2026年营收和归母净利润均保持20%以上的高增长 [35] - 公司大单品策略成效显著,管理层能力优异,给予"买入"评级 [37]

会议主要讨论的核心内容 - 2023年618节期间的销售表现,包括各平台的开启时间、价格策略等 [1][2][3][4][5][6][7] - 公司在防晒品类的表现及竞争格局分析 [4][5][6] - 公司其他大单品产品的销售情况及新品管线 [7][8][9][10] - 公司在大环境不佳的情况下加快推出新系列的原因 [9][10] - 行业整体格局变化,外资品牌占比下降,国货品牌崛起 [11][12][13] - 渠道变化趋势,头部主播影响力下降,内容电商模式兴起 [14][15][16][17] - 公司的经营策略和管理逻辑与同行的差异 [21][22][23][24][25][26][27][28][29] - 产品生命周期缩短对公司的影响 [30][31][32][33][34][35][36] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问** 为什么公司要加快推出新的高端美白系列 [9][10] **回答** 公司原有的美白系列特证未能及时拿到,所以抢先推出不用美白概念的提亮系列,以满足亚洲女性对美白的强烈需求 [9] 问题2 **提问** 为什么公司选择在中高端价位推出美白系列 [10] **回答** 公司判断这个价位段的消费者对美白有需求,且公司现有的能量系列在中高端价位表现良好,有望填补这一需求 [10] 问题3 **提问** 公司为什么一直坚持走大单品策略,而不是套盒路线 [33][34] **回答** 公司认为年轻消费者更看重单品的适合度,而不是套盒的价格优势,所以坚持大单品策略,不走套盒路线 [33][34][35]