证券代码:603689 证券简称:皖天然气 编号:2024-034 债券代码:113631 债券简称:皖天转债 安徽省天然气开发股份有限公司 第四届监事会第十八次会议决议的公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 安徽省天然气开发股份有限公司（以下简称 "公司"）第四届监事会第十八次会 议于 2024 年 8 月 28 日以现场和通讯方式召开，会议应出席监事 3 名，实际出席监事 3 名。会议召开和表决程序符合《公司法》等有关法律法规和《公司章程》的规定。 与会监事对本次会议议案认真审议并以书面表决方式通过如下决议： 一、审议通过了《关于 2024 年半年度报告及报告摘要的议案》 1.公司认真执行《公司法》、《公司章程》等有关规定，决策程序合法、合规。 表决结果：同意 3 票、反对 0 票、弃权 0 票。 二、审议通过了《关于 2024 年上半年募集资金存放与使用情况的专项报告的议 案》 会议同意公司根据相关法律法规的规定编制的《2024 年上半年募集资金存放与使 用情况的专项报告》（公告编号：2024-03 ...

| 证券代码：603689 | 证券简称：皖天然气 | 公告编号：2024-035 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113631 | 债券简称：皖天转债 | | 安徽省天然气开发股份有限公司 关于召开 2024 年第一次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2024 年第一次临时股东大会 召开的日期时间：2024 年 9 月 19 日 14 点 00 分 召开地点：安徽省合肥市成都路 2528 号云谷金融城 B01 栋 2015 会议室 股东大会召开日期：2024年9月19日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止 ...

| 证券代码:603689 | 证券简称:皖天然气 | 编号:2024-031 | | --- | --- | --- | | 债券代码:113631 | 债券简称:皖天转债 | | 安徽省天然气开发股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金进行现金管理 的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： （二）资金来源 资金来源的一般情况 委托理财的资金来源：暂时闲置的可转换公司债券募集资金。 （三）委托理财产品基本情况 1 委托理财受托方：兴业银行股份有限公司 委托理财金额：人民币 22,000.00 万元 委托理财产品类型：挂钩型结构性存款【CC49240729000】 委托理财期限：92 天 履行的审议程序：安徽省天然气开发股份有限公司（以下简称"公司"或"皖天 然气"）于 2023 年 10 月 27 日召开第四届董事会第十六次会议审议通过。 2024 年 07 月 30 日，公司购买兴业银行股份有限公司挂钩型结构性存款 【CC49240729000】理财产品，具体情况如下： 一、本次委托理 ...

债券代码:113631 债券简称:皖天转债 安徽省天然气开发股份有限公司董事会 2024年7月30日 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 安徽省天然气开发股份有限公司（以下简称公司）根据经营发展需要，于 近日搬迁至新办公地址：安徽省合肥市包河区成都路2528号云谷金融城B01栋， 邮政编码变更为：230041。除办公地址、邮政编码变更外，公司注册地址、网 址、传真、电子信箱等其他联系方式均保持不变，同时增设一部投资者电话。 本次迁址办公前后，公司联系方式如下： | | 迁址前 | 迁址后 | | --- | --- | --- | | 注册地址 | 安徽省合肥市包河区工业园大连路9号 | 安徽省合肥市包河区工业园大连路9号 | | 办公地址 | 合肥市包河区工业园大连路9号 | 合肥市包河区成都路2528号云谷金融城 | | | | B01栋17至21层 | | 邮政编码 | 230051 | 230041 | | 公司网址 | http://www.ahtrq.com | http://www.ahtrq.com ...

证券代码:603689 证券简称:皖天然气 公告编号:2024-029 债券代码:113631 债券简称:皖天转债 安徽省天然气开发股份有限公司 关于独立董事辞职的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 安徽省天然气开发股份有限公司（以下简称"公司"）董事会于近日收到独立董事 钱进先生的辞职报告，钱进先生因个人原因，申请辞去公司独立董事职务。钱进先生辞 职独立董事后，相关公司董事会审计委员会、提名委员会和战略委员会委员等董事会专 门委员会职务也不再担任。 钱进先生的辞职将导致公司独立董事占董事会成员的比例低于三分之一，为保证公 司董事会的规范运作，根据《中华人民共和国公司法》《上市公司独立董事管理办法》 《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号——规范运作》等法律法规的相关规定 ，公司将于60日内完成补选工作。 特此公告。 安徽省天然气开发股份有限公司董事会 2024年7月26日 4 ...

投资评级与核心观点 投资评级 - 首次覆盖,给予"买入"评级 [16] 核心观点 分子端 - 公司为安徽省级天然气平台公司,管网覆盖占全省70% [35][36][37] - 公司长输管线业务赚取相对固定的管输费,盈利稳定性好于下游城燃公司 [43][44][49][50][51] - 随着管网建设推进,管输业务营收规模不断向上突破 [57][58] - 城燃业务受益于上下游顺价机制,毛差修复带动盈利能力提升 [59][60][61][64][65][66] 分母端 - 天然气长输管道(省级管网)实行准许收益率定价,属于低协方差且长久期资产 [26][27][28][30] - 在低协方差资产重估过程中,公司有望享受分母端折现率下降带来的估值提升 [26][27][28][30][100] 需求端 - 安徽省天然气消费量受气源供给瓶颈制约,用气强度低于全国平均水平 [68][69][70][71][72][73][80][81] - 随着气源保障工程投产,安徽天然气供给能力大幅提升,需求有望快速释放 [88][89][92][93][95][96][97][98][99] 盈利预测与估值 - 预测2024-2026年归母净利润分别为3.70、4.37、5.01亿元,同比增长7.4%、18.2%、14.7% [101] - 相对估值法下,公司当前股价对应2024-2026年PE 12倍、10倍、9倍,低于可比公司平均水平 [102][103][104] - 绝对估值法下,在5%-9%权益收益率假设下,公司权益价值为54.7-78.7亿元 [110][111][112][113]

1.稀缺的安徽省级天然气管网资产,"管输费×输气量"的业务模式极为稳定 - 公司作为安徽省政府批准的天然气管道运营商,截至2024年3月底,建成投运的天然气长输管线占全省长输管道总里程的约70%,在当地天然气市场具有先发优势[2][18][22] - 公司长输管线业务包括通过自建长输管线将天然气输配给城市燃气公司及直供工业用户等下游客户,以及为中石油、中石化等大用户提供代输服务,2023年为公司营业收入贡献55.5亿元[19][20] - 公司管输费调整频率由每年一次降低为每三年一次,有效增强了公司业绩稳定性[28][29] 2.安徽省经济一枝独秀,输气量持续快速增长可期 - 安徽省位于长三角地区,近年来大力推进新能源汽车、芯片、生物医药等新型产业发展,2023年实现GDP 4.71万亿元,同比增长5.80%,工业增加值增速持续领先全国[53][54] - 安徽省已成为西气东输、川气东送的重要供气枢纽,未来随着相关管道项目陆续投产,有望进一步增强天然气供应能力[57][58][59] - 安徽省出台多项支持政策,到2025年天然气供应能力和管道里程均有望大幅提升,为公司发展提供有力支撑[60][61][62] 3.安徽省工商业快速发展,打开天然气需求增量空间 - 光伏玻璃行业是天然气重要应用领域之一,安徽省是全国最大的光伏玻璃生产基地,未来新增产能投放有望带来5-10亿立方米/年的天然气需求[68][69][72] - 比亚迪在合肥布局的超级工厂是安徽省新能源汽车制造的重要基地,预计2024-2026年将带来0.56-0.93亿立方米/年的天然气需求[77][78][79] - 安徽省已有多个天然气调峰电厂投产或在建,未来将为公司带来持续的天然气需求[80][81][83] 4.公司积极回报股东,可分配利润持续增加 - 近年来公司维持较大分红力度,2023年派发现金红利总额达1.67亿元,每股派息0.35元,股息率达4.03%[86] - 公司资产负债率相对平稳,在建工程余额较少,货币资金充裕,为未来持续分红提供良好基础[88][89][91] 5.布局新能源汽车充电桩,逐步开展发展转型 - 2023年公司完成收购安徽省充换电有限责任公司51%股权,加速全省充换电基础设施布局[93] - 未来随着安徽省新能源汽车充换电网络快速发展,公司有望受益新业务布局,实现盈利能力的快速提升[96][97] 6.业绩预测及估值 - 预计公司2024-2026年营收分别为69.52、80.12、93.55亿元,归母净利润分别为3.75、4.56、5.50亿元,给予2024年13xPE,目标价10.14元[98] - 选取蓝天燃气、佛燃能源、陕天然气为可比公司,2024年平均PE为12.23倍[99] 风险提示 - 管线资产运营不及预期、管输费波动超预期、盈利预测及行业发展预测不及预期、行业政策落地不及预期、下游行业景气不及预期、转债强赎风险等[100][101]

| 证券代码：603689 | 证券简称：皖天然气 公告编号：2024-027 | | --- | --- | | 债券代码：113631 | 债券简称：皖天转债 | 安徽省天然气开发股份有限公司 可转债转股结果暨股份变动公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 经中国证券监督管理委员会《关于核准安徽省天然气开发股份有限公司公 开发行可转换公司债券的批复》（证监许可〔2021〕2733号）核准，安徽省天 然气开发股份有限公司（以下简称"公司"）于2021年11月8日公开发行了930 万张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额9.30亿元。 本次发行的可转换公司债券已于2021年12月10日在上海证券交易所上市交 易，债券简称"皖天转债"，债券代码"113631"。 "皖天转债"存续起止日期为2021年11月8日至2027年11月7日，转股起止 日期为2022年5月12日至2027年11月7日，初始转股价格为11.12元/股。历次转 股价格调整情况如下： 因公司实施2021年度权益分派，自2022年6月29 ...

| 证券代码：603689 | 证券简称：皖天然气 公告编号：2024-028 | | --- | --- | | 债券代码：113631 | 债券简称：皖天转债 | 安徽省天然气开发股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金进行现金管理 的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 一、本次委托理财概况 （一）委托理财的目的 在符合国家法律法规，确保不影响日常经营资金需求和资金安全的前提下，公司 使用部分闲置募集资金进行现金管理。通过适度理财，可以提高募集资金的资金使用 效率，获得一定的投资收益，保证公司及股东利益。 （二）资金来源 资金来源的一般情况 委托理财的资金来源：暂时闲置的可转换公司债券募集资金。 （二）委托理财产品基本情况 1 委托理财受托方：兴业银行股份有限公司 委托理财金额：人民币 7,500.00 万元、人民币 7,500.00 万元 委托理财产品类型：挂钩型结构性存款【CC49240626000】、挂钩型结构性存款 【CC49240626001】 委托理财期限：30 天、9 ...

资金募集 - 公司发行930万张可转债，募资9.3亿元[1] - 扣除费用后，实际募资净额9.2702028303亿元[1] - 募资净额于2021年11月12日全部到位[1] 资金管理 - 公司制定《募集资金管理办法》[2] - 公司对募集资金专户存储，签三方监管协议[2] 会议决策 - 2024年4月11日开董事会，5月16日开股东大会[4] - 审议通过募投项目结项及资金使用议案[4] 账户注销 - 注销交通银行3个募集资金专用账户[4][5]