业绩总结 - 2024年输售气量44.95亿方，同比增长15.79%[14] - 2024年营业收入57.99亿元，同比下降5.00%[14] - 2024年利润总额4.61亿元，同比增长1.80%[14] - 2024年末总资产74.46亿元，负债总额35.54亿元，资产负债率47.73%[15] - 2024年末归属于母公司所有者的权益为33.00亿元[15] - 2024年净利润33,467.78万元，较2023年减少1.39%[40] - 2024年基本每股收益0.70元/股，较2023年减少2.78%[41] - 2024年加权平均净资产收益率10.69%，较2023年减少1.07%[41] 未来展望 - 2025年输售气量目标43.27亿立方米，营业收入目标57.91亿元，利润总额目标4.56亿元，投资额目标13.14亿元[24] - 2025年营业收入预算579,117.27万元，较2024年减少0.13%[52] - 2025年净利润预算34,771.15万元，较2024年增长3.89%[52] - 2025年工资预算18,185.49万元，较2024年增长7.52%[54] - 2025年预计人数1,283人，较2024年增长5.60%[54] - 2025年人均工资预算14.17万元，较2024年增长1.80%[54] 关联交易 - 2024年向关联方销售商品、提供劳务预计金额149950万元，实际金额104924.59万元[103][104] - 2024年向关联方采购商品、接受劳务预计金额5500万元，实际金额4949.76万元[104] - 2024年日常关联交易预计总额155450万元，实际总额109874.35万元[104] - 2025年向关联方销售商品、提供劳务预计金额138550万元[106][107] - 2025年向关联方采购商品、接受劳务预计金额6380万元[107] - 2025年日常关联交易预计总额144930万元[107] 内部控制 - 2024年对6家单位开展内控监督评价，2025年计划对12家单位开展内控监督评价[163] - 公司开展内控评价发现1项非财务报告内部控制一般缺陷并已整改[161] - 评价报告基准日公司不存在财务报告及非财务报告内部控制重大和重要缺陷[162] 财务公司情况 - 皖能财务公司注册资本10亿元，皖能集团出资5.1亿元占51%，皖能股份出资4.9亿元占49%[169] - 截至2024年12月31日，财务公司总资产571,718.18万元，存放中央银行款项24,733.46万元，存放同业款项74,496.88万元，贷款327,947.98万元，吸收存款441,343.78万元[195] - 2024年财务公司实现营业收入18,448.74万元，税后净利润8,592.45万元[195] 其他 - 2024年董事会召集召开股东大会3次，审议议案21项[17] - 2024年董事会举行7次正式会议，审议47项议题[22] - 2024年董事会专业委员会举行10次会议，审议26项议题[22] - 2024年监事会召开5次会议[30] - 2024年发布61项临时公告及附件资料，首次编制发布ESG报告[19] - 2024年对22.10万股限制性股票执行回购注销程序[20] - 公司拟以2024年12月31日总股本4.90479944亿股为基数，每10股派发现金红利3.5元（含税），共计分配1.716679804亿元（含税），占本年度归属于上市公司股东净利润的51.61%，2024年度不进行资本公积金转增股本[60] - 2025年度公司预计申请的银行综合授信额度为101.97亿元[65]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[5] 报告的核心观点 - 公司业绩短期承压，但城燃业务贡献利润增量，预计2025 - 2027年归母净利润分别为3.69/4.28/4.75亿元，当前股价对应PE分别为11、10、9倍，假设未来3年分红率52%，则当前股价对应2025 - 2027股息率分别为4.64%/5.38%/5.97%，维持“买入”评级 [7] 报告各部分总结 市场表现 - 2025年4月17日收盘价8.43元，总市值41.3232亿元，流通市值40.9107亿元，总股本4.9019亿股，资产负债率47.73%，每股净资产6.60元 [3] 事件 - 公司2024年年报显示，实现营收57.99亿元，同比下降5.00%；归母净利润3.33亿元，同比下降3.30%；毛利总额6.84亿元，同比上升0.26%；2024年度拟派发现金红利0.35元/股（含税），分红比例51.61% [7] 业务情况 - 输售气规模高增速，管输价格下调影响核心主业利润，2024年输售气量44.95亿方，同比增长15.79%，长输管线业务营收同比下降10.36%，毛利同比下降8.82%至4.38亿元，但毛利率同比提升0.15pct至8.82% [7] - 安徽省天然气消费量高增速，城燃业务贡献利润增量，2024年安徽省天然气消费量达113.7亿立方米，同比增长16.7%，公司城燃业务实现毛利2.26亿元，同比增长31.63%，占总毛利比重同比提升7.89pct至33.11%，毛利率同比提升2.58pct至12.93% [7] - 其他业务方面，2024年CNG/LNG业务营收同比增长40.67%，但毛利同比下滑22.35%至0.15亿元，充换电业务毛利 - 0.12亿元 [7] 财务情况 - 2024年公司资产减值损失同比减少0.12亿元，财务费用同比增加0.11亿元至0.59亿元，截至2024年底，资产负债率47.73%，同比下降1.54pct，经营稳健，经营性现金流6.08亿元，同比增长22.78%，筹资性现金流同比减少4.11亿元 [7] 产业链布局 - 2024年公司入股江苏国信LNG接收站项目，股权比例10%；入股庐江LNG储罐项目，股权比例15.19%，投产后有望助力获取更具市场竞争力的LNG资源，受益于气源成本下降和产业链协同优势 [7] 盈利预测与估值 |项目|2023年|2024年|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|6104|5799|6085|6925|7460| |同比增长率（%）|2.98%|-5.00%|4.93%|13.82%|7.72%| |归母净利润（百万元）|344|333|369|428|475| |同比增长率（%）|33.17%|-3.30%|10.83%|15.98%|11.02%| |每股收益（元/股）|0.70|0.68|0.75|0.87|0.97| |ROE（%）|11.31%|10.08%|10.60%|11.61%|12.14%| |市盈率（P/E）|12.01|12.42|11.21|9.66|8.71|[6]

可转债发行 - 公司核准发行可转换公司债券930万张，募集资金总额9.3亿元[8] - 可转债每张面值100元，按面值发行，期限6年，自2021年11月8日至2027年11月7日[11][12] - 可转债票面利率第一年0.2%，第二年0.4%，第三年0.6%，第四年1.5%，第五年1.8%，第六年2.0%[13] - 可转债初始转股价格为11.12元/股[18] - 9.3亿元可转换公司债券于2021年12月10日起在上海证券交易所挂牌交易，简称“皖天转债”，代码“113631”[8] 股东情况 - 皖能集团直接持有皖天然气145,524,434股股份，占总股本43.31%[40] - 港华燃气安徽公司持有皖天然气6,924.96万股股份，占总股本20.61%[42] 业绩数据 - 公司2024年营业收入为57.99亿元，较2023年下降5.00%[59] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为3.33亿元，较2023年下降3.30%[59] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为6.08亿元，较2023年增长22.78%[59] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产为33.00亿元，较2023年末增长8.53%[59] - 2024年末总资产为74.46亿元，较2023年末增长6.35%[59] 募集资金使用 - 公司公开发行可转债募集资金总额为9.30亿元，扣除发行费用后净额为9.27亿元[60] - 截至2024年12月31日，累计使用募集资金7.55亿元，其中2024年使用2.34亿元[61] - 截至2024年12月31日，使用闲置募集资金进行现金管理尚未到期的余额为1.00亿元，募集资金专户余额为1.10亿元[61] - 六安 - 霍邱 - 颍上干线项目截至期末投入进度为97.04%[64] - 宿州 - 淮北 - 萧县 - 砀山干线项目截至期末投入进度为63.94%[64] 转股情况 - “皖天转债”自2022年5月12日进入转股期[82] - 截至2024年12月31日，累计转股金额9004万元[82] - 截至2024年12月31日，因转股形成的股份数量为12484084股[82] - 截至2024年12月31日，转股股份占可转债转股前公司已发行股份总额的2.6539%[82] - 截至2024年12月31日，“皖天转债”尚有8.3996亿元未转股[82] - 截至2024年12月31日，未转股金额占“皖天转债”发行总量的90.3183%[82] 评级情况 - 公司主体信用等级和本次发行的可转换公司债券信用等级均为AA+[51] - 2024年6月11日，公司主体长期信用等级和皖天转债信用等级均为"AA+"，评级展望为"稳定"，较前次无变化[73]

财务内控 - 审计公司对皖天然气2024年12月31日财务报告内控有效性审计[4] - 审计公司认为其在该日重大方面保持有效内控[8] 审计费用 - 信永中和会计师事务所出餐额为6000万元[10] 注册会计师 - 注册会计师刘宇证书编号为110001570200[17] - 注册会计师王民证书编号为370200450017，发证日期为2005年08月08日[18]

募集资金情况 - 公司发行可转债募集资金总额9.3亿元，净额9.2702028303亿元[1][2] - 2024年募集资金总额9.270203亿元，本年度投入2.338036亿元，累计投入7.549154亿元[28] - 截至2024年12月31日，募集资金专户余额1.103629亿元，存储账户合计余额2.103629亿元[2][8] 募投项目投入 - 2021 - 2024年度投入募投项目金额分别为2.43027亿元、2.127925亿元、0.652923亿元、2.338036亿元[3] - 六安 - 霍邱 - 颍上干线项目投入进度97.04%，宿州 - 淮北 - 萧县 - 砀山干线项目投入进度63.94%，固镇 - 灵璧 - 泗县支线项目投入进度37.83%，补充天然气项目建设运营资金投入进度100%[28] 资金使用与管理 - 公司制定《安徽省天然气开发股份有限公司募集资金管理办法》规范资金管理和使用[4] - 2021年和2024年分别签署《募集资金专户存储三方监管协议》，部分协议因账户注销终止[5][6][8][9][10] 现金管理 - 2024年10月29日，获批使用不超3.5亿元闲置募集资金进行现金管理[13] - 2024年12月4日，购买1亿元兴业银行结构性存款产品未到期，另有已到期产品获收益[13][14] - 截至2024年12月31日，购买兴业银行庐阳支行投资产品余额13.8万元，收益640.44元[15] 项目结项与资金调整 - 2024年“六安 - 霍邱 - 颍上干线项目”结项，节余3.74亿元，用于宿州 - 淮北 - 萧县 - 砀山干线项目2.74亿元、固镇 - 灵璧 - 泗县支线项目1亿元[21] 项目进展与效益 - 六安 - 霍邱 - 颍上项目线路工程于2023年8月通过验收，整体验收、通气及试生产定于2024年末同步完成[29] - 截至2024年12月31日，项目处于管道铺底气阶段，未进入实质性运营，未形成实际经济效益[29]

业绩总结 - 2024年度公司营业收入为579,869.55万元[8] - 2024年末资产总计74.46亿元，较2023年末增长6.35%[1] - 2024年末股东权益合计38.92亿元，较2023年末增长9.57%[3] - 2024年度营业总收入为57.99亿元，同比下降约5%[30] - 2024年度营业总成本为51.15亿元，同比下降约5.66%[30] - 2024年度营业利润为4.59亿元，同比增长约1.55%[30] - 2024年度归属于母公司所有者的净利润为3.33亿元，同比下降约3.3%[30] - 2024年净利润412,070,881.65元，同比增长50.92%[32] - 2024年经营活动产生的现金流量净额607,590,576.03元，同比增长22.78%[34] 公司业务 - 公司主要从事安徽省内天然气管网建设及天然气销售业务[8] 财务审计 - 审计认为公司财务报表在所有重大方面按企业会计准则编制，公允反映财务状况、经营成果和现金流量[5] - 审计将公司收入确认、固定资产的真实性和准确性确定为关键审计事项[8][9] 公司发展历程 - 2003年2月14日公司设立，注册资本为15,000.00万元[41] - 2005年8月公司注册资本变更为20,000.00万元[42] - 2006年4月能源集团收购国风集团25%股权[42] - 2012年8月公司注册资本变更为25,000.00万元[43] - 2012年12月天然气有限整体变更为股份有限公司[44] - 2016年12月公司公开发行8,400万股，注册资本变更为33,600万元[45] - 2022年5月公司以资本公积金转增股本，总股本变更为47,040.3010万股[45] - 2023年1月向266名激励对象授予限制性股票[46] 财务政策 - 公司以预期信用损失为基础对多种金融资产和合同进行减值处理并确认损失准备[83] - 公司存货按成本与可变现净值孰低计量，成本高于可变现净值时计提存货跌价准备[106] - 公司在客户取得商品或服务控制权时确认收入，履约义务分时段和时点履行[146] 税收政策 - 增值税税率为6%、9%、13%，城市维护建设税税率为7%、5%等[179] - 安徽能港清洁能源有限公司企业所得税税率为20%[180] - 公司管道运输服务收入应纳增值税超3%税率部分实行即征即退[181] - 2023 - 2027年小型微利企业年应纳税所得额不超300万元部分优惠纳税[182] - 公司二级子公司安徽奥动新能源科技有限公司2024年认定高新技术企业，所得税税率15%[182] 资产情况 - 2024年末固定资产为33.81亿元，较2023年末增长12.09%[1] - 2024年末货币资金为136,930,617.87元，较2023年末有所上升[25] - 2024年末交易性金融资产为100,159,041.10元，较2023年末有所下降[25] - 2024年末应收账款合计113,009,675.66元，年初82,179,481.41元[188] - 合同资产年末账面余额为28,266,878.22元，年初为25,429,177.61元[199] 坏账情况 - 应收账款年末坏账准备为7,437,007.15元，计提比例6.58%[189] - 本年实际核销应收账款830,203.32元[195] - 安徽汇联机械工业有限公司等多家公司应收账款预计无法收回[189][190]

决策授权 - 董事会将部分决策研究决定权授予总经理[2] - 授权原则为依法有效、权责对等、授权与监督统一[4] - 授权事项含购买或出售资产、对外投资等[6] 决策标准 - 非关联交易等各指标占比低于10%由总经理决策[7] - 与关联自然人交易30万元以下由总经理决策[8] - 与关联法人交易占净资产绝对值低于0.5%由总经理决策[8] - 单笔捐赠低于50万元或累计低于300万元由总经理决策[8] 决策流程 - 总经理通过办公会行使授权[10] - 决策后向董事长报告，每年向董事会报告情况[11] 施行时间 - 办法自董事会审议通过之日起施行[13]

会议情况 - 2024年召开4次董事会和2次股东大会，独立董事罗守生均按时出席[4] - 2024年董事会召开各委员会会议，罗守生出席部分会议[5][6] - 2024年11月27日召开第四届董事会第二十四次会议，通过多项议案[14][15] 业绩与展望 - 2024年按时编制并披露《2024年第三季度报告》[13] - 罗守生认为2024年经营业绩良好，建议深化改革加强管理[10] 未来履职 - 2025年独立董事将按规定履职维护公司和股东合法权益[16]

会议召开 - 2024年召开7次董事会和3次股东大会[4] - 2024年董事会召开审计等各类委员会会议多次[5] - 2024年4月11日召开第四届董事会第十九次会议[14] 关联交易 - 2024年4月11日审议通过2023及2024年度日常关联交易议案[14] 业绩沟通 - 2024年孟枫平通过业绩说明会与中小股东交流[10] 报告披露 - 公司按时披露2023 - 2024年多份报告[15] 审计机构 - 2024年4月11日聘请天职会计师事务所[16] - 2024年11月27日改聘信永中和会计师事务所[16] 人员提名 - 2024年8月28日提名罗守生为独立董事候选人[17] - 2024年11月27日提名王肖宁为非独立董事候选人[17] 薪酬审议 - 2024年4月11日审议通过经理层业绩考核及薪酬兑现议案[18] - 2024年11月27日审议通过公司经理层成员薪酬兑现议案[18] 未来展望 - 2025年独立董事将继续履职，望公司规范运作增强盈利能力[20]

会议召开情况 - 2024年召开7次董事会和3次股东大会[4] - 2024年董事会召开审计等各委员会会议若干次[5] 独立董事履职 - 独立董事李鹏峰2024年出席各类会议并发表意见[4][5][7][8] - 2024年通过4次业绩说明会与中小股东交流[10] - 2025年将继续履行职责维护权益[19] 议案审议情况 - 2024年审议通过关联交易等多项议案[14][16][17] 报告披露 - 按时编制并披露2023 - 2024年多份报告[15] 审计机构变更 - 2024年先聘天职后改聘信永中和为审计机构[16]