人事变动 - 董事长、总经理吴海辞去总经理职务，仍任董事长[1] - 会议审议通过聘任陶青福为公司总经理[2] 新总经理信息 - 陶青福1974年出生，本科学历[5] - 截至2025年4月29日，持有公司股票100,000股[5] - 与持有公司5%以上股份股东无关联关系[5]

业绩说明会信息 - 2025年第一季度业绩说明会于2025年05月28日16:00 - 17:00举行[2][3][5][6] - 召开地点为上证路演中心，方式为网络互动[2][3][5][6] - 参加人员有董事长吴海等[5] 投资者参与 - 可在说明会期间登录上证路演中心参与[6] - 可在2025年05月21 - 27日16:00前提问[2][6] 其他 - 公司已于2025年4月30日发布2025年第一季度报告[2] - 说明会后可通过上证路演中心查看情况及内容[8]

会议情况 - 公司第四届监事会第二十四次会议于2025年4月29日召开，3名监事全出席[1] 报告审议 - 会议审议通过《关于2025年第一季度报告的议案》，表决3票同意[1][2] 报告合规 - 公司决策及报告编制审核合规，内容格式能反映财务经营[1][2]

会议相关 - 公司第四届董事会第二十九次会议于2025年4月29日召开，12名董事参与表决[1] - 会议审议通过《关于2025年第一季度报告的议案》，全票同意[1] 人事变动 - 董事长吴海辞去总经理职务，仍任董事长[2] - 董事会同意聘任陶青福为总经理，任期至第四届董事会届满[2] - 《关于聘任公司总经理的议案》全票同意[2]

营业收入变化 - 2025年第一季度营业收入14.54亿元，较上年同期减少7.25%[4] - 2025年一季度营业总收入为14.54亿元，较2024年一季度的15.68亿元下降7.25%[20] - 2025年第一季度营业收入为123,391,180.49元，较2024年第一季度的132,059,799.62元下降约6.55%[32] 净利润变化 - 归属于上市公司股东的净利润1.01亿元，较上年同期减少5.47%[4] - 2025年一季度净利润为1.02亿元，较2024年一季度的1.09亿元下降6.20%[21] - 2025年第一季度净利润为35,120,112.37元，较2024年第一季度的59,159,251.90元下降约40.63%[33] 经营活动现金流量净额变化 - 经营活动产生的现金流量净额2.19亿元，较上年同期增加8.7%[4] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为2.19亿元，2024年第一季度为2.01亿元[25] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为 - 83,165,807.96元，2024年第一季度为32,758,184.91元[35] 基本每股收益变化 - 基本每股收益0.21元/股，较上年同期减少4.55%[4] - 2025年基本每股收益为0.21元/股，2024年为0.22元/股；稀释每股收益2025年为0.17元/股，2024年为0.18元/股[22] 加权平均净资产收益率变化 - 加权平均净资产收益率3.01%，较上年同期减少0.43个百分点[6] 总资产变化 - 本报告期末总资产76.47亿元，较上年度末增加2.70%[6] - 2025年资产总计为76.47亿元，较之前的74.46亿元增长2.70%[17] - 2025年3月31日资产总计为56.32亿元，2024年12月31日为56.60亿元[29] - 负债和所有者权益（或股东权益）总计2025年为5,632,382,136.16元，较2024年的5,660,412,113.71元下降约0.49%[30] 所有者权益变化 - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益34.17亿元，较上年度末增加3.54%[6] - 2025年所有者权益合计为40.06亿元，较之前的38.92亿元增长2.92%[17] - 所有者权益（或股东权益）合计2025年为3,094,819,616.29元，较2024年的3,046,960,083.63元增长约1.57%[30] 非经常性损益 - 非经常性损益合计56.85万元[7] 普通股股东总数 - 报告期末普通股股东总数16018户[9] 关联企业持股情况 - 安徽省能源集团有限公司等三家关联企业合计持股占公司总股本47.75%[11] 营业总成本变化 - 2025年一季度营业总成本为13.30亿元，较2024年一季度的14.30亿元下降6.99%[20] 综合收益总额变化 - 2025年综合收益总额为1.02亿元，2024年为1.09亿元；归属于母公司所有者的综合收益总额2025年为1.01亿元，2024年为1.07亿元；归属于少数股东的综合收益总额2025年为139.13万元，2024年为232.02万元[22] 销售商品、提供劳务收到的现金变化 - 2025年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为16.91亿元，2024年第一季度为17.24亿元[24] 收到的税费返还变化 - 2025年第一季度收到的税费返还为207.58万元，2024年第一季度为5.08万元[25] 投资活动现金流量净额变化 - 2025年第一季度投资活动产生的现金流量净额为 - 2.01亿元，2024年第一季度为 - 1.48亿元[25] - 2025年第一季度投资活动产生的现金流量净额为 - 82,003,236.09元，2024年第一季度为 - 28,443,917.72元[35] 筹资活动现金流量净额变化 - 2025年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为1.80亿元，2024年第一季度为0.53亿元[25][26] - 2025年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为94,496,175.56元，2024年第一季度为 - 5,982,152.25元[35] 现金及现金等价物余额变化 - 2025年第一季度末现金及现金等价物余额为66,257,749.38元，2024年第一季度末为83,619,037.53元[36] 流动资产变化 - 2025年流动资产合计为12.04亿元，较之前的10.66亿元增长12.92%[15] - 2025年3月31日流动资产合计为2.31亿元，2024年12月31日为3.13亿元[28] 非流动资产变化 - 2025年非流动资产合计为64.44亿元，较之前的63.80亿元增长1.02%[16] - 2025年3月31日非流动资产合计为54.02亿元，2024年12月31日为53.47亿元[29] 流动负债变化 - 2025年流动负债合计为16.61亿元，较之前的16.69亿元下降0.49%[16] 非流动负债变化 - 2025年非流动负债合计为19.80亿元，较之前的18.85亿元增长5.07%[17] - 非流动负债合计2025年为1,279,036,022.30元，2024年为1,271,656,990.96元[30] 负债合计变化 - 2025年负债合计为36.41亿元，较之前的35.54亿元增长2.46%[17] - 负债合计2025年为2,537,562,519.87元，较2024年的2,613,452,030.08元下降约2.90%[30]

业绩总结 - 2024年输售气量44.95亿方，同比增长15.79%[14] - 2024年营业收入57.99亿元，同比下降5.00%[14] - 2024年利润总额4.61亿元，同比增长1.80%[14] - 2024年末总资产74.46亿元，负债总额35.54亿元，资产负债率47.73%[15] - 2024年末归属于母公司所有者的权益为33.00亿元[15] - 2024年净利润33,467.78万元，较2023年减少1.39%[40] - 2024年基本每股收益0.70元/股，较2023年减少2.78%[41] - 2024年加权平均净资产收益率10.69%，较2023年减少1.07%[41] 未来展望 - 2025年输售气量目标43.27亿立方米，营业收入目标57.91亿元，利润总额目标4.56亿元，投资额目标13.14亿元[24] - 2025年营业收入预算579,117.27万元，较2024年减少0.13%[52] - 2025年净利润预算34,771.15万元，较2024年增长3.89%[52] - 2025年工资预算18,185.49万元，较2024年增长7.52%[54] - 2025年预计人数1,283人，较2024年增长5.60%[54] - 2025年人均工资预算14.17万元，较2024年增长1.80%[54] 关联交易 - 2024年向关联方销售商品、提供劳务预计金额149950万元，实际金额104924.59万元[103][104] - 2024年向关联方采购商品、接受劳务预计金额5500万元，实际金额4949.76万元[104] - 2024年日常关联交易预计总额155450万元，实际总额109874.35万元[104] - 2025年向关联方销售商品、提供劳务预计金额138550万元[106][107] - 2025年向关联方采购商品、接受劳务预计金额6380万元[107] - 2025年日常关联交易预计总额144930万元[107] 内部控制 - 2024年对6家单位开展内控监督评价，2025年计划对12家单位开展内控监督评价[163] - 公司开展内控评价发现1项非财务报告内部控制一般缺陷并已整改[161] - 评价报告基准日公司不存在财务报告及非财务报告内部控制重大和重要缺陷[162] 财务公司情况 - 皖能财务公司注册资本10亿元，皖能集团出资5.1亿元占51%，皖能股份出资4.9亿元占49%[169] - 截至2024年12月31日，财务公司总资产571,718.18万元，存放中央银行款项24,733.46万元，存放同业款项74,496.88万元，贷款327,947.98万元，吸收存款441,343.78万元[195] - 2024年财务公司实现营业收入18,448.74万元，税后净利润8,592.45万元[195] 其他 - 2024年董事会召集召开股东大会3次，审议议案21项[17] - 2024年董事会举行7次正式会议，审议47项议题[22] - 2024年董事会专业委员会举行10次会议，审议26项议题[22] - 2024年监事会召开5次会议[30] - 2024年发布61项临时公告及附件资料，首次编制发布ESG报告[19] - 2024年对22.10万股限制性股票执行回购注销程序[20] - 公司拟以2024年12月31日总股本4.90479944亿股为基数，每10股派发现金红利3.5元（含税），共计分配1.716679804亿元（含税），占本年度归属于上市公司股东净利润的51.61%，2024年度不进行资本公积金转增股本[60] - 2025年度公司预计申请的银行综合授信额度为101.97亿元[65]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[5] 报告的核心观点 - 公司业绩短期承压，但城燃业务贡献利润增量，预计2025 - 2027年归母净利润分别为3.69/4.28/4.75亿元，当前股价对应PE分别为11、10、9倍，假设未来3年分红率52%，则当前股价对应2025 - 2027股息率分别为4.64%/5.38%/5.97%，维持“买入”评级 [7] 报告各部分总结 市场表现 - 2025年4月17日收盘价8.43元，总市值41.3232亿元，流通市值40.9107亿元，总股本4.9019亿股，资产负债率47.73%，每股净资产6.60元 [3] 事件 - 公司2024年年报显示，实现营收57.99亿元，同比下降5.00%；归母净利润3.33亿元，同比下降3.30%；毛利总额6.84亿元，同比上升0.26%；2024年度拟派发现金红利0.35元/股（含税），分红比例51.61% [7] 业务情况 - 输售气规模高增速，管输价格下调影响核心主业利润，2024年输售气量44.95亿方，同比增长15.79%，长输管线业务营收同比下降10.36%，毛利同比下降8.82%至4.38亿元，但毛利率同比提升0.15pct至8.82% [7] - 安徽省天然气消费量高增速，城燃业务贡献利润增量，2024年安徽省天然气消费量达113.7亿立方米，同比增长16.7%，公司城燃业务实现毛利2.26亿元，同比增长31.63%，占总毛利比重同比提升7.89pct至33.11%，毛利率同比提升2.58pct至12.93% [7] - 其他业务方面，2024年CNG/LNG业务营收同比增长40.67%，但毛利同比下滑22.35%至0.15亿元，充换电业务毛利 - 0.12亿元 [7] 财务情况 - 2024年公司资产减值损失同比减少0.12亿元，财务费用同比增加0.11亿元至0.59亿元，截至2024年底，资产负债率47.73%，同比下降1.54pct，经营稳健，经营性现金流6.08亿元，同比增长22.78%，筹资性现金流同比减少4.11亿元 [7] 产业链布局 - 2024年公司入股江苏国信LNG接收站项目，股权比例10%；入股庐江LNG储罐项目，股权比例15.19%，投产后有望助力获取更具市场竞争力的LNG资源，受益于气源成本下降和产业链协同优势 [7] 盈利预测与估值 |项目|2023年|2024年|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|6104|5799|6085|6925|7460| |同比增长率（%）|2.98%|-5.00%|4.93%|13.82%|7.72%| |归母净利润（百万元）|344|333|369|428|475| |同比增长率（%）|33.17%|-3.30%|10.83%|15.98%|11.02%| |每股收益（元/股）|0.70|0.68|0.75|0.87|0.97| |ROE（%）|11.31%|10.08%|10.60%|11.61%|12.14%| |市盈率（P/E）|12.01|12.42|11.21|9.66|8.71|[6]

可转债发行 - 公司核准发行可转换公司债券930万张，募集资金总额9.3亿元[8] - 可转债每张面值100元，按面值发行，期限6年，自2021年11月8日至2027年11月7日[11][12] - 可转债票面利率第一年0.2%，第二年0.4%，第三年0.6%，第四年1.5%，第五年1.8%，第六年2.0%[13] - 可转债初始转股价格为11.12元/股[18] - 9.3亿元可转换公司债券于2021年12月10日起在上海证券交易所挂牌交易，简称“皖天转债”，代码“113631”[8] 股东情况 - 皖能集团直接持有皖天然气145,524,434股股份，占总股本43.31%[40] - 港华燃气安徽公司持有皖天然气6,924.96万股股份，占总股本20.61%[42] 业绩数据 - 公司2024年营业收入为57.99亿元，较2023年下降5.00%[59] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为3.33亿元，较2023年下降3.30%[59] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为6.08亿元，较2023年增长22.78%[59] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产为33.00亿元，较2023年末增长8.53%[59] - 2024年末总资产为74.46亿元，较2023年末增长6.35%[59] 募集资金使用 - 公司公开发行可转债募集资金总额为9.30亿元，扣除发行费用后净额为9.27亿元[60] - 截至2024年12月31日，累计使用募集资金7.55亿元，其中2024年使用2.34亿元[61] - 截至2024年12月31日，使用闲置募集资金进行现金管理尚未到期的余额为1.00亿元，募集资金专户余额为1.10亿元[61] - 六安 - 霍邱 - 颍上干线项目截至期末投入进度为97.04%[64] - 宿州 - 淮北 - 萧县 - 砀山干线项目截至期末投入进度为63.94%[64] 转股情况 - “皖天转债”自2022年5月12日进入转股期[82] - 截至2024年12月31日，累计转股金额9004万元[82] - 截至2024年12月31日，因转股形成的股份数量为12484084股[82] - 截至2024年12月31日，转股股份占可转债转股前公司已发行股份总额的2.6539%[82] - 截至2024年12月31日，“皖天转债”尚有8.3996亿元未转股[82] - 截至2024年12月31日，未转股金额占“皖天转债”发行总量的90.3183%[82] 评级情况 - 公司主体信用等级和本次发行的可转换公司债券信用等级均为AA+[51] - 2024年6月11日，公司主体长期信用等级和皖天转债信用等级均为"AA+"，评级展望为"稳定"，较前次无变化[73]

业绩总结 - 2024年度公司营业收入为579,869.55万元[8] - 2024年末资产总计74.46亿元，较2023年末增长6.35%[1] - 2024年末股东权益合计38.92亿元，较2023年末增长9.57%[3] - 2024年度营业总收入为57.99亿元，同比下降约5%[30] - 2024年度营业总成本为51.15亿元，同比下降约5.66%[30] - 2024年度营业利润为4.59亿元，同比增长约1.55%[30] - 2024年度归属于母公司所有者的净利润为3.33亿元，同比下降约3.3%[30] - 2024年净利润412,070,881.65元，同比增长50.92%[32] - 2024年经营活动产生的现金流量净额607,590,576.03元，同比增长22.78%[34] 公司业务 - 公司主要从事安徽省内天然气管网建设及天然气销售业务[8] 财务审计 - 审计认为公司财务报表在所有重大方面按企业会计准则编制，公允反映财务状况、经营成果和现金流量[5] - 审计将公司收入确认、固定资产的真实性和准确性确定为关键审计事项[8][9] 公司发展历程 - 2003年2月14日公司设立，注册资本为15,000.00万元[41] - 2005年8月公司注册资本变更为20,000.00万元[42] - 2006年4月能源集团收购国风集团25%股权[42] - 2012年8月公司注册资本变更为25,000.00万元[43] - 2012年12月天然气有限整体变更为股份有限公司[44] - 2016年12月公司公开发行8,400万股，注册资本变更为33,600万元[45] - 2022年5月公司以资本公积金转增股本，总股本变更为47,040.3010万股[45] - 2023年1月向266名激励对象授予限制性股票[46] 财务政策 - 公司以预期信用损失为基础对多种金融资产和合同进行减值处理并确认损失准备[83] - 公司存货按成本与可变现净值孰低计量，成本高于可变现净值时计提存货跌价准备[106] - 公司在客户取得商品或服务控制权时确认收入，履约义务分时段和时点履行[146] 税收政策 - 增值税税率为6%、9%、13%，城市维护建设税税率为7%、5%等[179] - 安徽能港清洁能源有限公司企业所得税税率为20%[180] - 公司管道运输服务收入应纳增值税超3%税率部分实行即征即退[181] - 2023 - 2027年小型微利企业年应纳税所得额不超300万元部分优惠纳税[182] - 公司二级子公司安徽奥动新能源科技有限公司2024年认定高新技术企业，所得税税率15%[182] 资产情况 - 2024年末固定资产为33.81亿元，较2023年末增长12.09%[1] - 2024年末货币资金为136,930,617.87元，较2023年末有所上升[25] - 2024年末交易性金融资产为100,159,041.10元，较2023年末有所下降[25] - 2024年末应收账款合计113,009,675.66元，年初82,179,481.41元[188] - 合同资产年末账面余额为28,266,878.22元，年初为25,429,177.61元[199] 坏账情况 - 应收账款年末坏账准备为7,437,007.15元，计提比例6.58%[189] - 本年实际核销应收账款830,203.32元[195] - 安徽汇联机械工业有限公司等多家公司应收账款预计无法收回[189][190]

财务内控 - 审计公司对皖天然气2024年12月31日财务报告内控有效性审计[4] - 审计公司认为其在该日重大方面保持有效内控[8] 审计费用 - 信永中和会计师事务所出餐额为6000万元[10] 注册会计师 - 注册会计师刘宇证书编号为110001570200[17] - 注册会计师王民证书编号为370200450017，发证日期为2005年08月08日[18]