10月20日，黄金概念股多数下跌，西部黄金跌近9%， 招金黄金跌超8%，萃华珠宝、曼卡龙、莱绅 通灵等跌幅居前 。 | < コ | | 黄金珠宝指数(884107) | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 2476.27 -114.22 -4.41% | | | | 资料 | 成分 | 资讯 | 相关基金 | 月度收益 | | 名称 | | 现价 | 涨跌幅 ◆ | 1 | | 西部黄金 | | 30.31 | -8.87% | -1.24% | | 601069.SH | | | | | | 招金黄金 | | 13.46 | -8.12% | -1.32% | | 000506.SZ | | | | | | 叁华珠宝 | | 13.24 | -7.99% | 0.00% | | 002731.SZ | | | | | | 曼卡龙 | | 19.35 | -7.81% | -0.31% | | 300945.SZ | | | | | | 菜绅通灵 | | 9.85 | -7.34% | -0.51% | | 603900.SH | | | | | | 恒邦股份 ...

市场整体表现 - 三大指数集体高开，沪指高开0.67%，深证成指高开1.49%，创业板指高开2.45% [1] 保险行业 - 保险股高开，中国人寿涨近6%，中国太保、新华保险涨超2% [1] - 上市险企前三季度业绩持续向好 [1] 半导体行业 - 半导体股集体上涨，中科蓝汛涨近12%，士兰微涨停 [1] - 士兰微拟200亿元投建12英寸高端模拟集成电路芯片制造生产线项目 [1] 算力硬件行业 - CPO等算力硬件股高开，中际旭创涨超9%，新易盛、天孚通信涨超5% [1] 风电设备行业 - 风电设备概念反弹，飞沃科技、广大特材涨超5% [1] 黄金行业 - 现货黄金跌破4220美元/盎司，黄金股大幅回调 [1] - 湖南白银跌停，莱绅通灵、西部黄金、白银有色跌超8% [1]

板块整体表现 - 饰品板块在10月15日整体上涨0.85%，表现优于上证指数（上涨1.22%）和深证成指（上涨1.73%）[1] - 板块内个股普遍上涨，领涨股为ST新华锦，涨幅达5.06%[1] - 板块整体资金呈现主力净流入298.29万元，但游资资金净流出3106.99万元，散户资金净流入2808.7万元[2] 个股价格表现 - ST新华锦收盘价为4.57元，单日涨幅5.06%，成交量为31.82万手，成交额为1.40亿元[1] - 萃华珠宝涨幅2.65%，收盘价13.55元，成交额2.82亿元[1] - 潮宏基涨幅2.58%，收盘价14.73元，成交额3.33亿元[1] - 曼卡龙涨幅2.35%，收盘价21.79元，成交额6.80亿元，为板块内成交额最高个股[1] - 部分个股如老凤祥出现下跌，跌幅0.60%，收盘价50.08元[2] 个股资金流向 - ST新华锦主力资金净流入1570.82万元，主力净占比达11.22%，但游资和散户资金分别净流出454.80万元和1116.02万元[3] - 潮宏基主力资金净流入909.15万元，主力净占比2.73%[3] - 金一文化主力资金净流入907.95万元，主力净占比6.28%[3] - 周大生主力资金仅净流入57.08万元，但游资资金净流入820.48万元，游资净占比7.47%[3] - 曼卡龙和莱绅通灵主力资金呈净流出状态，分别流出67.60万元和70.75万元[3]

全球及A股市场整体表现 - 节日期间全球资本市场明显上涨，黄金、美股、铜等品种涨幅较大，核心驱动力是AI叙事 [2] - A股市场时隔10年重回3900点，科技股为代表的主要上涨动能由外围市场驱动，属于典型的景气度投资模式，依赖市场情绪和资金推动 [2] - 三大指数集体高开，两市个股开盘涨多跌少，题材板块中贵金属、可控核聚变、半导体等表现较强，影视院线、旅游、酒店餐饮等板块表现较差 [3] - 上证指数节后大涨站上3900点，风格上各指数涨跌幅排序为消费>周期>成长>0>金融>稳定，小盘成长领先，基金重仓股表现优于中证全指 [9] - 创业板指数再创新高，科技股是主打拉升方向，但行情以轮动为主，表现为局部板块拉升 [9] 黄金市场分析与前景 - 黄金定价存在三个锚：储备价值、消费价值、交易价值，随着美元信用裂痕扩张，金价将开启长期牛市 [2] - 重启降息意味着美联储独立性受损，黄金的储备价值将进一步彰显，2025年国内黄金珠宝公司有望实现销量提升和业绩改善 [2] - 黄金概念大幅高开，四川黄金等多股竞价涨停，COMEX黄金期货假期累计上涨4.45%至4060.6美元/盎司，COMEX白银期货累计上涨3.42%至48.44美元/盎司 [3] - 支撑黄金上涨的长期逻辑是全球货币信用体系重构，去美元化趋势加速动摇美元信用根基，多国央行持续购金为金价提供重要支撑 [15] - 美国债务风险累积加剧货币信用担忧，欧美ETF资金持续流入黄金ETF，显示黄金配置需求从央行向私人投资领域扩散 [16] - 全球已开采黄金市场价值达20万亿美元，私人投资相关的黄金资产约6万亿美元，相较超过250万亿美元的全球股债市场，黄金配置比例明显偏低，仍有较大提升空间 [17] 科技与AI相关板块动态 - AMD与OpenAI达成6吉瓦（GW）算力协议，为OpenAI下一代AI基础设施提供GPU支持，首批1吉瓦AMD Instinct MI450 GPU计划于2026年下半年部署，受此影响AMD股价大涨超11% [4] - AMD概念活跃，通富微电等多股涨停，存储芯片概念股反复活跃，香农芯创等涨超12% [4] - 全球存储芯片价格持续上涨，预计四季度服务器eSSD涨幅将达10%以上，DDR5 RDIMM价格涨幅约10%~15% [4] - 长假期间市场热点集中在资源和AI领域，AI产业端催化频现，有望带动科技成长风格在10月进一步演绎 [15] 其他热点板块与技术创新 - 固态电池概念股震荡走强，上海洗霸涨停，当升科技等多股涨超10%，因我国科研人员解决全固态金属锂电池界面接触难题，相关成果发表于《自然-可持续发展》期刊 [5] - 可控核聚变概念持续走高，哈焊华通20cm涨停，融发核电等超10股涨停，因合肥紧凑型聚变能实验装置（BEST）主机关键部件成功落位安装，项目主体工程建设进入新阶段 [5]

黄金概念股市场表现 - 10月9日黄金概念表现抢眼 [1] - 四川黄金、赤峰黄金、莱绅通灵、白银有色竞价涨停 [1] - 晓程科技、山东黄金、中金黄金等高开超7% [1]

战略转型与品牌定位 - 公司完成从材质到艺术再到情感的三级跳转型 使黄金摆脱财富符号单一标签 回归艺术与情感本质 [2] - 战略转型显著提升产品溢价能力 在消费者心中建立艺术珠宝鲜明认知 [2] - 品牌定位聚焦高附加值产品策略 提升客单价并优化产品毛利率 [3] 财务业绩表现 - 上半年实现营业收入8.7亿元 同比增长37% [3] - 归属于上市公司股东的净利润约6061万元 同比大幅扭亏 [3] - 黄金品类收入占比攀升至80% 其中镶嵌黄金销售额同比激增200% [3] 产品战略与矩阵 - 构建传世金和镶嵌珠宝两大差异化产品体系 [4] - 传世金系列细分为艺术馆与新经典两大子系列 覆盖收藏级艺术品到日常佩饰等消费需求 [4] - 通过IP"了不起的艺术宝藏"开拓艺术黄金赛道 将中西方文化历史与现代艺术精髓融入作品 [5] 核心竞争力壁垒 - 第一重壁垒为艺术IP深度解构与再造 对梵高画作笔触和欧洲王室鸢尾图腾进行深度转化 [5] - 第二重壁垒为工艺研发投入 上半年研发费用同比增长47.46% 重点投向黄金镶嵌技术与艺术化表达 [6] - 第三重壁垒为情感需求捕捉 产品设计紧扣情绪载体核心 从保值储藏转向悦己表达和情感共鸣 [7] 渠道优化与运营管理 - 直营渠道收入同比增长47% 加盟业务收入同比激增109% 线上业务保持稳健体量 [3] - 主动关闭低效门店 直营门店净减少27家至229家 加盟门店净减少10家至111家 [8] - 建立终端运营质效提升体系 目标全年打造50家千万级直营店及15家千万级加盟店 [8] 风险管理与未来规划 - 运用黄金租赁等金融工具对冲金价波动风险 平滑成本波动 [8] - 依据市场需求与金价趋势优化库存管理 保持合理存货水平 [8] - 持续深耕艺术黄金战略 通过产品创新、渠道优化和品牌建设打造中国艺术珠宝标杆品牌 [9]

公司业绩说明会安排 - 公司将于2025年10月13日15:00-16:00通过网络互动形式召开2025年半年度业绩说明会 [2][3][6] - 投资者可在2025年9月26日至10月10日16:00前通过上证路演中心"提问预征集"栏目或公司邮箱603900@leysen1855.com提前提交问题 [2][5] - 说明会将在上海证券交易所上证路演中心（网址http://roadshow.sseinfo.com）举行 [5][6] 参会人员构成 - 公司董事长马峻 总裁庄瓯 财务负责人刘靳 董事会秘书曹颖将出席说明会 [4] - 独立董事黄国雄 陈益平 付锦华也将参与本次业绩交流活动 [4] 投资者参与方式 - 投资者可在线登录上证路演中心实时参与2025年10月13日的互动交流 [5] - 说明会结束后可通过上证路演中心查看会议召开情况及主要内容 [7] 信息披露背景 - 公司已于2025年8月22日披露《2025年半年度报告》 [2] - 本次说明会旨在深入解读半年度经营成果和财务指标 [3]

财报与会议安排 - 公司于2025年8月22日披露《2025年半年度报告》[3] - 公司计划于2025年10月13日15:00 - 16:00举行半年度业绩说明会[3] 会议相关信息 - 业绩说明会以网络互动形式召开，地点为上证路演中心[4][5] - 投资者可于2025年9月26日至10月10日16:00前预征集提问[5] - 参加人员有董事长马峻等[6] 沟通方式 - 联系人杨岚，电话025 - 52486808，邮箱603900@leysen1855.com[8] - 投资者可通过上证路演中心查看说明会情况及主要内容[8] 时间信息 - 公告发布时间为2025年9月25日[10]

财报披露 - 公司于2025年8月22日披露《2025年半年度报告》[3] 业绩说明会安排 - 2025年10月13日15:00 - 16:00举行半年度业绩说明会，以网络互动形式召开，地点为上证路演中心[3][4][5] - 投资者2025年9月26日至10月10日16:00前可预提问，方式为登录上证路演中心或发邮件[6] - 董事长马峻等人员参加，投资者可于说明会时间在线参与[7][8] - 联系人杨岚，电话025 - 52486808，邮箱603900@leysen1855.com [9] - 说明会召开后可通过上证路演中心查看情况及内容[9]

板块整体表现 - 饰品板块整体下跌0.39%，显著弱于大盘指数（上证指数涨0.83%，深证成指涨1.8%）[1] - 板块内个股分化明显，10只个股上涨，10只个股下跌[1][2] - 板块主力资金净流出1.26亿元，游资资金净流出268.81万元，散户资金净流入1.29亿元[2] 领涨个股表现 - 深中华A涨幅居首达1.97%，成交额1.05亿元，主力资金净流入607.94万元（占比5.79%）[1][3] - 潮宏基上涨1.94%，成交额2.82亿元，但主力资金净流出1094.6万元[1][3] - 迪阿股份上涨1.87%，成交额6694.84万元，主力资金净流入408.79万元（占比6.11%）[1][3] 领跌个股表现 - 莱绅通灵领跌2.75%，成交额1.37亿元，主力资金净流出887.94万元（占比6.5%）[2][3] - 新华锦下跌1.77%，成交额4.21亿元，为板块最高成交额个股[2] - 老凤祥下跌1.68%，成交额1.32亿元[2] 资金流向特征 - 明牌珠宝获得最高主力净流入占比11.94%，净流入543.02万元[3] - 瑞贝卡主力净流入占比13.44%，净流入518.85万元[3] - 散户资金集中流入莱绅通灵1522.26万元（占比11.14%）和萃华珠宝934.88万元（占比13.18%）[3] 成交活跃度 - 新华锦成交最活跃达66.94万手，成交额4.21亿元[2] - 金一文化成交量47.35万手居次，成交额1.67亿元[1] - 中国黄金成交24.97万手，成交额2.09亿元[1][2]