行业投资评级 - 基础化工行业评级为推荐(维持) [1] 核心观点 - 铬盐迎来重大机遇 有望迎来补库存周期 需求从传统低增长转向新兴高增长领域包括AI数据中心用燃气轮机 机器人 飞机发动机 火箭发动机等 [5] - 供给端受环保影响难以大幅扩张 景气有望持续提升 重点关注金属铬在燃气轮机的应用 [5] - 全球燃气轮机订单有望从2021-2023年40GW/年增长至2024年50GW/年 2025年60GW/年 2026年80GW/年 [5] - 带动金属铬需求从2021-2023年2.4万吨增长至2024年3.0万吨 2025年3.6万吨 2026年4.8万吨 [5] - 折合重铬酸钠需求从8.6万吨增长至2024年10.7万吨 2025年12.8万吨 2026年17.1万吨 [5] - 振华股份金属铬产能1.2万吨/年 铬盐产能25万吨/年 价格已开始上涨 [5] - 2025年化工行业有望迎来补库存周期 基于库存逐渐去化 盈利见底 机构持仓见底三个判断 [6] - 中国和美国财政政策有望加码 欧洲部分装置加速退出 化工有望迎来补库存周期 [6] - 重点关注四大投资机会：低成本扩张 景气度提升 新材料 高股息 [8][9] 行业走势与景气指数 - 基础化工行业最近1月表现4.1% 3月表现0.5% 12月表现9.7% [3] - 沪深300指数最近1月表现1.7% 3月表现1.9% 12月表现12.5% [3] - 2025年3月13日国海化工景气指数为96.21 较3月6日下降0.34 [4][46] 重点产品价格变化 - 合成氨价格偏强震荡 磷酸二铵价格上涨 钛白粉价格上涨 [11][12] - 3月14日纯MDI价格18100元/吨 环比下降350元/吨 聚合MDI价格17225元/吨 环比下降525元/吨 [13] - 泰国到美西港口海运费5800美元/FEU 环比下降7.94% 到美东港口海运费5200美元/FEU 环比下降13.33% 到欧洲海运费3382美元/FEU 环比增加19.42% [13] - 氧化铬绿价格29000元/吨 环比持平 [15] - 萤石市场均价3775元/吨 环比持平 [15] - 制冷剂R32市场均价45500元/吨 环比增加250元/吨 R22 R125 R134a价格环比持平 [15] - 涤纶长丝POY价格7050元/吨 环比下降100元/吨 PTA价格4760元/吨 环比下降60元/吨 [16] - 丙烯酸价格6450元/吨 环比下降200元/吨 [19] - 磷酸一铵价格3370元/吨 环比下降11元/吨 磷酸二铵价格4012元/吨 环比上升35元/吨 [19] - 钛白粉市场均价14546元/吨 环比持平 [19] - 氨纶40D价格24500元/吨 环比增加500元/吨 [20] - 维生素A价格100元/千克 环比下降4元/千克 维生素E价格125元/千克 环比下降5元/千克 [20] - 重质纯碱价格1509元/吨 环比持平 轻质纯碱价格1428元/吨 环比持平 [20] - 粘胶短纤现货价13650元/吨 环比下降75元/吨 [21] - 乙二醇价格4520元/吨 环比下降91元/吨 尿素小颗粒价格1800元/吨 环比上升10元/吨 [21] - 安赛蜜市场均价3.7万元/吨 环比持平 三氯蔗糖市场均价25万元/吨 环比持平 麦芽酚市场均价8.0万元/吨 环比持平 [22] - 草甘膦原药价格2.32万元/吨 环比上涨0.01万元/吨 [25] - 电池级碳酸锂均价7.47万元/吨 环比下降0.06万元/吨 [26] - 顺酐价格6450元/吨 环比上升20元/吨 丁酮价格7517元/吨 环比上升8元/吨 [27] - 苏氨酸价格9900元/吨 环比上涨250元/吨 缬氨酸价格14500元/吨 环比上涨250元/吨 [28] - 硫磺价格2260.88元/吨 环比增加218.38元/吨 硫酸价格647.81元/吨 环比增加67.18元/吨 [30] 重点关注公司动态 - 软控股份锂电设备研发持续推进 与个别客户签订订单 [14] - 永和股份募集资金净额17.2亿元 [31] - 报告列出45家重点化工公司盈利预测及投资评级 包括万华化学 玲珑轮胎 赛轮轮胎 振华股份 卫星化学等 [36]

股票简称：永和股份 股票代码：605020 浙江永和制冷股份有限公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票 发行情况报告书 保荐人（主承销商） 本公司全体董事、监事及高级管理人员承诺本发行情况报告书不存在虚假记 全体董事签名： 广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 二〇二五年三月 浙江永和制冷股份有限公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票发行情况报告书 发行人全体董事、监事、高级管理人员声明 童建国 徐水土 余 锋 童嘉成 赵景平 陈文亮 胡继荣 王建中 李清伟 2 载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责 任。 浙江永和制冷股份有限公司 年 月 日 浙江永和制冷股份有限公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票发行情况报告书 发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明 本公司全体董事、监事及高级管理人员承诺本发行情况报告书不存在虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责 全体监事签名： 3 任。 浙江永和制冷股份有限公司 年 月 日 黄国栋 傅招祥 胡永忠 浙江永和制冷股份有限公司 2023 年度向特定对象 ...

关于向特定对象发行股票发行情况的提示性公告 | 证券代码：605020 | 证券简称：永和股份 公告编号：2025-013 | | --- | --- | | 债券代码：111007 | 债券简称：永和转债 | 浙江永和制冷股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 浙江永和制冷股份有限公司（以下简称"公司"）向特定对象发行股票（以 下简称"本次发行"）的发行承销总结及相关文件已经上海证券交易所备案通过， 公司将依据相关规定尽快办理本次发行新增股份的登记托管事宜。 特此公告。 浙江永和制冷股份有限公司董事会 2025 年 3 月 14 日 本次发行的具体情况详见公司同日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn） 披露的《浙江永和制冷股份有限公司向特定对象发行股票发行情况报告书》及相 关发行文件。 ...

北京市环球律师事务所 关于 2023 年度向特定对象发行 A 股股票 发行过程及认购对象合规性之 法律意见书 浙江永和制冷股份有限公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票 发行过程及认购对象合规性之 法律意见书 北京市环球律师事务所 关于 浙江永和制冷股份有限公司 GLO2023SH（法）字第 0693-10 号 致：浙江永和制冷股份有限公司 根据浙江永和制冷股份有限公司（"永和股份""发行人"或"公司"）与北京市环球 律师事务所（"本所"）签订的《法律顾问协议》，本所接受发行人的委托，担任发行 人 2023 年度向特定对象发行 A 股股票（"本次发行"）的专项法律顾问。 本所根据《中华人民共和国公司法》（"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》 （"《证券法》"）、《上市公司证券发行注册管理办法》（"《注册管理办法》"）、《证 券发行与承销管理办法》（"《承销办法》"）、《上海证券交易所上市公司证券发行与 承销业务实施细则》（"《实施细则》"）以及《律师事务所从事证券法律业务管理办 法》《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》等有关规定，按照律师行业公认的 业务标准、道德规范和勤勉尽责精神，在对本 ...

浙江永和制冷股份有限公司 截至2025年3月10日止新增注册 资本及股本情况验资报告 信会师报字|2025|第 ZB10033 号 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业结一些管买台（b 立信会计师事务所(特殊普通合伙) CHINA SHU LUN PAN CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS 验资报告 信会师报字[2025]第ZB10033号 浙江永和制冷股份有限公司全体股东: 我们接受委托,审验了浙江永和制冷股份有限公司(以下简称"贵 公司")截至2025年3月10日止新增注册资本及股本情况。按照法 律法规以及协议、公司章程的要求出资,提供真实、合法、完整的验 资资料,保护资产的安全、完整是全体股东及贵公司的责任。我们的 责任是对贵公司新增注册资本及股本情况发表审验意见。我们的审验 是依据《中国注册会计师审计准则第 1602 号 -- 验资》进行的。在 审验过程中,我们结合贵公司的实际情况,实施了检查等必要的审验 程序。 贵公司原注册资本为人民币 379,123,604.00 元,股本为人民币 379.123.604.00 元。根据贵公司第四届董事会第七次会议决议、2023 年第 ...

| 证券代码：605020 | 证券简称：永和股份 公告编号：2025-014 | | --- | --- | | 债券代码：111007 | 债券简称：永和转债 | 浙江永和制冷股份有限公司 关于签订募集资金专户存储三方及四方监管协议的 公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意浙江永和制冷股份有限公司 向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2025〕172 号），浙江永和制冷 股份有限公司（以下简称"公司"）向特定对象发行人民币普通股（A 股）股票 91,368,421 股，每股发行价格为人民币 19.00 元，募集资金总额为人民币 1,735,999,999.00 元，扣除各项发行费用（不含增值税）人民币 15,836,196.63 元 后，实际募集资金净额为人民币 1,720,163,802.37 元。 上述募集资金已于 2025 年 3 月 7 日划入公司指定账户，立信会计师事务所 （特殊普通合伙）对本次募集资金到账情况进行了审验，并出具 ...

中信证券股份有限公司 关于 浙江永和制冷股份有限公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票 发行过程和认购对象合规性的报告 保荐人（主承销商） 二零二五年三月 1 上海证券交易所： 2 市公司总股本的 30%，上市前总股本按照中国证券登记结算有限公司 2025 年 2 月 5 日出具的《发行人股本结构表》计算）。 浙江永和制冷股份有限公司（以下简称"永和股份"、"发行人"或"公司"） 2023 年度向特定对象发行 A 股股票（以下简称"本次发行"）已获得中国证券 监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）证监许可〔2025〕172 号文同意注 册批复。 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐人（主承销商）"） 作为永和股份本次发行的保荐人（主承销商），对发行人本次发行过程及认购对 象的合规性进行了核查，认为永和股份本次发行过程及认购对象符合《中华人民 共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）《中华人民共和国证券法》（以下 简称"《证券法》"）《证券发行与承销管理办法》《上市公司证券发行注册管 理办法》（以下简称"《注册管理办法》"）《上海证券交易所上市公司证券发 行与承销业务实施细则》（以下简称 ...

| 证券代码：605020 | 证券简称：永和股份 | 公告编号：2025-012 | | --- | --- | --- | | 债券代码：111007 | 债券简称：永和转债 | | 公司于近日接到童建国先生的通知，获悉其将所持有的公司部分股份办理了股 票质押式回购交易业务，现将有关情况公告如下： 一、本次股份质押的情况 | | | | | | | | | | 单位：股 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 是否 | | 是否 | 是否 | | | | 占其所 | 占公司 | 质押 | | 股东 | 为控 | 本次质押 | | | 质押 | 质押 | | | | 融资 | | 名称 | 股股 | 股数 | 为限 | 补充 | 起始日 | 到期日 | 质权人 | 持股份 | 总股本 | 资金 | | | | | 售股 | 质押 | | | | 比例 | 比例 | | | | 东 | | | | | | | | | 用途 | | | | | | | | | 国泰君 安证券 | | | 股权 | | ...

股票简称：永和股份 股票代码：605020 股票简称：永和转债 债券代码：111007 浙江永和制冷股份有限公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票 募集说明书 （注册稿） 保荐人（主承销商） 广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期） 北座 二〇二四年十二月 浙江永和制冷股份有限公司 2023 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书（注册稿） 声 明 本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其他信息披露 资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性及 完整性承担连带赔偿责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书中财 务会计资料真实、完整。 中国证券监督管理委员会、上海证券交易所对本次发行所作的任何决定或 意见，均不表明其对申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保 证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质 性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由 发行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自 行 ...

| 证券代码：605020 | 证券简称：永和股份 | 公告编号：2025-011 | | --- | --- | --- | | 债券代码：111007 | 债券简称：永和转债 | | 浙江永和制冷股份有限公司 第四届监事会第十三次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 浙江永和制冷股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会第十三次会议于 2025 年 2 月 11 日（星期二）以通讯方式召开。会议通知已于 2025 年 2 月 8 日以 邮件方式送达各位监事。本次会议应出席监事 3 人，实际出席监事 3 人。 特此公告。 近日，中国证券监督管理委员会下发了《关于同意浙江永和制冷股份有限公司 向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2025〕172 号），同意公司向特定对 象发行 A 股股票（以下简称"本次发行"），为确保公司本次发行事项的顺利进行， 根据《中华人民共和国证券法》等相关法律、法规和规范性文件及《公司章程》的 有关规定，并结合公司 2023 年第一次临时股东大会 ...