报告审议 - 公司于2024年8月26日召开监事会会议，审议通过《2024年半年度报告全文及其摘要》[1] 报告评价 - 监事会认为报告编制审核、内容格式合规，反映真实准确完整，未发现违规行为[1]

会议审议 - 审议通过《2024年半年度报告全文及其摘要》[3][4] - 审议通过《2024年半年度募集资金存放与实际使用情况专项报告》[5] - 审议通过《关于终止对外投资并签署解约协议的议案》[7] 期权注销 - 决定注销2022年股票期权激励计划首次授予部分第一个行权期中到期未行权的6.8864万份股票期权[6]

会议审议 - 第三届监事会第六次会议审议通过《2024年半年度报告全文及其摘要》[3][4] - 审议通过《2024年半年度募集资金存放与实际使用情况专项报告》[5] - 审议通过《关于终止对外投资并签署解约协议的议案》[7][8] 期权注销 - 拟注销2022年股票期权激励计划首次授予部分第一个行权期到期未行权的6.8864万份股票期权[6]

工商变更 - 完成工商变更登记并换发营业执照[2] - 注册资本由430080840元变更为638110297元[2] - 法定代表人由张和君变更为张栋业[2] 会议信息 - 第三届董事会第七次会议于2024年7月18日召开[1] - 2024年第二次临时股东大会于2024年8月5日召开[1] 公司基本信息 - 统一社会信用代码为91330206724060412X[3] - 住所为浙江省宁波市北仑区大碶甬江南路26号[3] - 成立时间为2000年8月4日[3] - 公司类型为其他股份有限公司（上市）[3] 公告时间 - 公告发布时间为2024年8月14日[5]

公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [序号3] 报告的核心观点 - 报告认为新兴市场光储需求爆发，公司凭借先发优势和成本优势有望充分受益 [序号1][序号2] 根据相关目录分别进行总结 投资逻辑 - 报告分析了新兴市场增长共性及持续性，认为电网建设落后、极端天气引发的缺电刚需、电价上涨、政策出台、利率下降带来的光储系统经济性提升是重要增长原因 [序号1] 公司业绩 - 公司受益于新兴市场需求释放，业绩改善明显，2024年上半年归母净利润预计为11.8-12.8亿元，同比增长-6.4%至+1.5% [序号2] 再融资 - 公司以55.56元/股的价格非公开发行0.36亿股，募集资金约19.92亿元，用于逆变器产线、研发中心及补充流动资金 [序号2] 盈利预测、估值和评级 - 报告预测2024/2025/2026年公司营业收入分别为116.2亿/158.0亿/187.6亿元，归母净利润分别为26.8亿/34.5亿/38.1亿元，给予公司2025年24倍估值，目标价129.86元 [序号3] 公司基本情况 - 公司2022-2026年营业收入和归母净利润持续增长，营业收入增长率分别为42.89%、25.59%、55.32%、36.02%、18.73%，归母净利润增长率分别为162.28%、18.03%、49.35%、29.07%、10.31% [序号7][序号8] 光伏景气底部看龙头 - 报告提出推荐各环节在这一轮产能出清过程中展现出较强盈利韧性和发展后劲的强α企业，选择率先布局新兴市场、拥有较强先发优势和成本壁垒的分布式逆变器企业 [序号20] 新兴市场 - 报告分析了新兴市场国家增长迅速，逆变器出口欧洲放缓，新兴市场如巴基斯坦、印度、东南亚、巴西增长较快 [序号21][序号24][序号28] 寻找新兴市场高增共性 - 报告认为新兴市场高增共性在于严重缺电形成的刚性需求，以及电价高增、政策推动、组件降价带来的经济性提升 [序号38] 差异化路线形成先发优势 - 报告分析了公司差异化布局新兴市场，渠道优势明显，家电基因赋能成本壁垒，ToC经验把握用户需求 [序号100] 盈利预测与投资建议 - 报告提供了详细的盈利预测和投资建议，包括逆变器业务、储能电池业务的收入和毛利率预测 [序号214][序号215]

会议时间 - 2024年7月18日召开第三届董事会第七次会议审议召开股东大会议案[6] - 2024年7月19日公告召开股东大会通知及提案内容[6] - 2024年8月5日14:00股东大会现场会议召开，网络投票9:15 - 15:00[7] 参会情况 - 现场及网络出席股东及代理人418人，代表股份442,261,662股，占比69.2556%[11] - 现场出席6人，代表股份394,012,068股，占比61.7000%[11] - 网络出席412人，代表股份48,249,594股，占比7.5556%[12] - 中小股东及代理人413人，代表股份49,772,883股，占比7.7941%[13] 议案表决 - 议案1同意437,551,283股，占比98.9349%[18] - 议案2同意49,007,792股，占比98.4628%，关联股东回避表决[20] - 议案3同意442,148,502股，占出席股东有效表决权股份总数99.9744%[21] - 议案4同意442,205,420股，占出席股东有效表决权股份总数99.9873%[22] 会议结果 - 股东大会召集、召开、表决等程序及结果合法有效[24][25]

会议出席情况 - 出席会议股东和代理人418人[4] - 出席股东所持表决权股份442,261,662股，占比69.2556%[4] - 在任董事、监事全出席，董秘出席，副总列席[8] 议案表决结果 - 2024年度银行综合授信额度议案通过，A股同意比例98.9349%[7] - 对外担保预计暨关联交易议案通过，A股同意比例98.4628%[7] - 续聘会计师事务所议案通过，A股同意比例99.9744%[9] - 变更注册资本等议案通过，A股同意比例99.9873%[9] 其他信息 - 见证律所是北京大成（宁波）律师事务所[10] - 会议召集等合规，表决结果有效[10] - 所有议案均获表决通过[10]

融资情况 - 公司向特定对象发行35,997,120股，发行价55.56元/股，募资总额19.999999872亿元，净额19.9175098431亿元[5] 财务数据 - 2024年3月31日公司资产总额114.06001亿元，负债总额56.824801亿元，所有者权益57.235209亿元[15] - 2024年1 - 3月经营活动现金流量净额为1.304573亿元[15] 理财情况 - 公司使用1.6亿元闲置募集资金买交通银行两款结构性存款产品[2] - 189天产品金额1亿元，预期年化收益率1.45% - 2.65%，起始日2024年8月1日，到期日2025年2月6日[6] - 95天产品金额6000万元，预期年化收益率1.25% - 2.65%，起始日2024年8月1日，到期日2024年11月4日[7] - 公司本次买理财金额1.6亿元，占最近一期期末货币资金比例为3.72%[15] - 2024年7月18日通过使用不超10亿元闲置募集资金理财议案，有效期12个月[2] 理财相关比例 - 最近12个月内结构性存款实际投入和收回本金均为84000万元[18] - 最近12个月内单日最高投入金额为30000万元，与最近一年净资产比例为5.73%[18] - 最近12个月内现金管理累积收益与最近一年净利润比例为0%[18] - 目前已使用现金管理额度为100000万元，未使用额度为0[18]

控股股东持股 - 控股股东艾思睿持股228,636,979股，占总股本35.58%[2] 股份质押 - 艾思睿累计质押2,800,000股，占持股1.22%[2] - 因权益分派质押总股数调为417.2万股[2] - 本次解除质押2,646,000股和1,526,000股[4] - 本次质押2,800,000股，占持股1.22%[5] - 质押起始2024/07/25，到期2025/07/25[5] - 质押融资用于自身生产经营[5] - 质押前累计质押4,172,000股，后为2,800,000股[6] 股份限售与冻结 - 已质押限售股2,800,000股，冻结0股[6] - 未质押限售股225,836,979股，冻结0股[6]

股票期权授予 - 2022年7月26日向312名激励对象授予408.1万份股票期权，行权价219.02元/股[15] - 2022年12月20日向125名激励对象授予62.3万份预留股票期权，行权价219.02元/股[16] - 2023年7月18日向132名激励对象授予71.505万份剩余预留股票期权，行权价120.42元/股[18] 行权价格与数量调整 - 2023年7月18日因权益分派，行权价调为120.42元/股，首次授予未行权数量调为734.58万份，预留授予未行权数量调为183.645万份[18] - 2024年5月23日因权益分派，行权价调为84.51元/股，首次授予未行权数量调为1015.5096万份，预留授予未行权数量调为145.4039万份，剩余预留授予未行权数量调为100.107万份[20] 行权与注销情况 - 2023年首次授予部分303名激励对象可行权289.8万份，预留授予部分106名激励对象可行权41.544万份，因人员离职注销17.496万份[18][20] - 2024年7月18日首次授予部分280名激励对象可行权289.2456万份，剩余预留授予部分114名激励对象可行权43.6065万份，因人员离职注销44.1924万份[22][23] 业绩考核目标 - 第一类激励对象行权期业绩考核目标为德业变频2023年净利润不低于10.8亿元[30] - 第二类激励对象行权期业绩考核目标为德业电器2023年净利润不低于1.2亿元[30] - 第三类激励对象行权期业绩考核目标为德业变频与德业电器2023年净利润之和不低于12.0亿元[30] 其他 - 激励对象个人绩效上一年度考核结果为A、B、C、D、E时，行权比例分别为100%、90%、80%、0、0[30] - 公司业绩考核目标已达到，激励对象个人绩效考核行权比例均为100%[31][32] - 本次行权及注销已取得现阶段必要批准和授权，尚需履行信息披露、登记等后续程序[35]