股票期权授予情况 - 2022年7月26日首次授予312名激励对象408.1000万份股票期权，授予价格219.02元/股[5][12] - 2022年12月20日授予125名激励对象62.3000万份预留股票期权，授予价格219.02元/股[7][12] - 2023年剩余预留授予数量71.5050万份，授予价格120.42元/股，授予人数132人[12] 行权价格及数量调整 - 2023年5月8日，行权价格由219.02元/股调整为120.42元/股，部分数量有调整[12][13] - 2024年5月15日，行权价格由120.42元/股调整为84.51元/股，部分数量有调整[13] 行权相关信息 - 2024年首次授予部分第二个行权期拟行权数量289.2456万份，行权人数280人，行权价格84.51元/股，可行权时间为2024年8月1日 - 2025年7月25日[3][21][22] - 2024年剩余预留授予部分第一个行权期拟行权数量43.6065万份，行权人数114人，行权价格84.51元/股，可行权时间为2024年8月1日 - 2025年7月17日[3][24] - 首次授予激励对象行权数量占已获授数量比例为30.00%，占公司目前股本总额比例合计0.4533%[22] - 剩余预留授予激励对象行权数量占已获授数量比例为50.00%，占公司目前股本总额比例合计0.0683%[25] 业绩考核情况 - 首次授予股票期权第二个行权期业绩考核要求德业变频2023年净利润不低于10.8亿元，德业电器2023年净利润不低于1.2亿元，二者之和不低于12.0亿元[16] - 公司2023年度德业变频净利润19.62亿元，德业电器净利润1.75亿元，业绩考核达标[16][18][19] 人员及期权注销情况 - 首次授予的激励对象中23人因离职注销31.2984万份未行权股票期权[16] - 剩余预留授予的132名激励对象中，18人离职注销12.8940万份股票期权[19] 其他情况 - 公司将为394名激励对象的332.8521万份股票期权办理行权事宜[19] - 本次股票行权不会对公司财务状况和经营成果产生重大影响[26] - 本次行权及注销已取得现阶段必要批准和授权，尚需履行信息披露、登记等后续程序[30]

资金募集 - 公司向特定对象发行35997120股，发行价55.56元/股，募集资金总额19.999999872亿元，净额19.9175098431亿元[5] 现金管理 - 公司可使用不超10亿元暂时闲置募集资金进行现金管理，决议有效期12个月[2] - 公司使用5亿元暂时闲置募集资金进行现金管理[2] - 工商银行产品金额3亿元，预期年化收益率1.4% - 2.59%，期限329天[6] - 建设银行93天产品金额5000万元，预期年化收益率1.05% - 2.7%[7] - 建设银行274天产品金额1.5亿元，预期年化收益率1.25% - 2.7%[7] - 工商银行产品本金于到期日到账，收益最晚于到期日后第一个工作日到账[10] - 建设银行93天产品收益兑付日为2024年10月25日[12] - 建设银行274天产品收益兑付日为2025年4月24日[12] - 公司使用募集资金购买保本型理财产品，金额50000万元，占最近一期期末货币资金比例为11.63%[18] - 目前已使用的现金管理额度84000万元，尚未使用的现金管理额度16000万元，总现金管理额度100000万元[22] 财务数据 - 2023年12月31日资产总额1081738.40万元，负债总额558595.04万元，所有者权益523143.36万元[17][18] - 2024年3月31日资产总额1140600.10万元，负债总额568248.01万元，所有者权益572352.09万元[17][18] - 2023年1 - 12月经营活动产生的现金流量净额为208097.02万元，2024年1 - 3月为13045.73万元[18] - 最近12个月内结构性存款实际投入金额合计34000万元，尚未收回本金金额34000万元[21] - 最近12个月内单日最高投入金额24000万元，占最近一年净资产的比例为4.59%[21] - 最近12个月内现金管理累积收益占最近一年净利润的比例为0[22] 投资策略 - 公司将严格遵守审慎投资原则，选择保本型理财产品控制风险[8] - 公司购买中国工商银行和中国建设银行的理财产品，两机构均为已上市金融机构且与公司无关联关系[13][15] - 公司将采取多种措施控制保本型投资产品风险，确保不改变募集资金用途及不影响募投项目[14]

股东大会 - 2024年第二次临时股东大会现场会议8月5日14:00召开，地点在宁波北仑区甬江南路26号研发楼7楼[7] - 网络投票时间为8月5日，会议召集人为公司董事会[7][10] - 股东发言不超五分钟，表决采取记名投票[5] 授信与担保 - 公司及子公司拟向银行申请不超180亿人民币2024年度综合授信，有效期12个月[13] - 提请授权董事长实施融资事项，期限12个月[14] - 实控人张和君提供不超180亿连带责任担保，公司和子公司可互保[17] 审计相关 - 拟续聘立信为2024年度审计机构，聘期一年[19] - 2024年度审计费用125万元，与2023年一致[19] 股本变动 - 2023.12.20 - 2024.6.28激励对象行权过户1股，总股本增1股[21] - 2024年以430,080,841股为基数派现，共派903,169,766.10元[22] - 2024年以资本公积金转增，总股本增至602,113,177股[22] - 向特定对象发行35,997,120股，募资1,999,999,987.20元[23] - 股份总数和注册资本变更，《公司章程》拟修订[23][24] 人事变动 - 法定代表人拟由董事长张和君变更为总经理ZHANG DONG YE[24]

公司概况：户用光储头部玩家，发力新兴市场 - 德业股份是我国户用光储逆变器领军企业 [22] - 公司业务涵盖新能源和家电两大板块，新能源产品主要包括储能逆变器、光伏组串式逆变器和微型逆变器，以及储能电池 [22] - 公司全面覆盖储能、组串、微型逆变器产品矩阵，是行业内少见的实现三类产品协同增长的逆变器企业 [22] - 户用储能逆变器为公司竞争力较强的产品之一 [22] 业绩迎来复苏，增长后劲充足 - 2023年，公司实现营收74.80亿元，同比增长26%；归母净利润17.91亿元，同比增长18% [29] - 2024年第一季度，公司实现营收18.8亿元，同比减少10%，环比增长63%；归母净利润4.33亿元，同/环比变化分别为-26%/+94% [29] - 随着亚非拉户储市场需求爆发，公司业绩增长后劲充足，全年有望取得亮眼的业绩表现 [29] 新能源业务贡献营收和毛利的主要来源 - 公司新能源业务贡献2023年营收的71%，逆变器为主要产品 [37][38] - 2023年，公司逆变器产品实现营收44.3亿元，占公司营业收入的59%，产品平均毛利率52.3% [38] - 2023年，公司储能电池包实现营收8.8亿元，占公司营业收入的12%，产品平均毛利率33.9% [38] 海外市场占比持续提升 - 公司主要收入来自海外市场，2023年海外业务收入占主营业务收入的58% [49][50] - 公司海外业务毛利率较高，2023年为47.9% [50] - 公司国内业务以家电为主，营收规模整体稳定，2023年国内业务毛利率30.1% [50] 保持优良的盈利能力 - 2022年起，公司把握海外户储市场爆发的机遇，高毛利的户用逆变器业务快速拓展，毛利率水平大幅增长 [53][54] - 2023年公司继续发力产品研发和渠道拓展，研发费用率和销售费用率均有提升 [54] - 公司财务费用率为负，主要由于公司存在较高的利息收入和汇兑收益 [54] 户用储能：亚洲市场增势强劲，公司实力出众 - 2023年全球户储装机10.4GW，较2022年翻倍增长，主要由于欧洲和南非市场增长强劲 [58] - 2024年，欧洲市场受补贴退坡等因素影响，出现下滑；南非上半年大选之前商业活动节奏受到影响，导致户储出货下降；美国市场、亚洲市场装机增长动力则相对较强 [58] - 2024年，亚洲地区户储需求快速崛起，成为全球市场新的增长点，东南亚（菲、缅、越）、南亚（巴基斯坦、印度）市场表现亮眼 [59][102][103][104] 公司在新兴户储市场的优势 - 公司户储产品包括逆变器和储能电池包，2023年逆变器销售收入44.3亿元，储能电池包实现营收8.84亿元 [40] - 公司在新兴户储市场产品优势和渠道优势突出 [163] - 公司低压产品为优势产品，契合新兴市场对性价比、可靠性、便利性等方面的需求 [163] - 公司先发布局，深耕南非、东南亚、南亚等市场多年，与当地经销商达成深度合作，积累了品牌口碑和服务能力 [163] - 公司户储产品已在东南亚、巴基斯坦、南非等多个新兴市场市占率领先，业绩有望受益于新兴市场爆发 [163] 光伏逆变器：新兴市场可期，组串、微逆空间广阔 - 2024年全球光伏交流侧装机455GW，同比增长19%，整体增速放缓 [167] - 分市场来看，中国和欧美装机相对放缓，但印度、巴基斯坦等市场增速较快 [167] - 2024/2025年全球分布式光伏所用逆变器市场空间分别为446/543亿元，其中组串式市场空间349/432亿元，微逆市场空间98/111亿元 [173][177] 公司在新兴光伏逆变器市场的表现 - 公司组串式逆变器和微逆销量分别为20.7/27.4万台，两者均有下滑，主要受德国继电器事件和欧美市场库存积压影响 [209] - 随着巴西、印度、德国等市场并网需求持续改善，公司组串和微逆有望赢得亮眼的业绩表现 [209] - 公司拥有完整的户用和工商业逆变器解决方案，产品远销全球100多个国家和地区 [213] - 公司凭借优质产品及服务，为全球用户提供可靠的用电保障和更低的用电成本 [213] 投资建议 - 我们预计2024/2025/2026年公司实现归母净利润分别为29.53/36.87/43.86亿元，EPS分别为4.63/5.78/6.87元 [228] - 公司作为户用光储头部玩家，新兴市场竞争实力强劲，需求前景广阔，有望取得亮眼的业绩表现 [228] - 我们首次覆盖，给予"推荐"评级 [228] 风险提示 - 海外户用光储市场需求增长不及预期的风险 [231] - 海外贸易政策收紧的风险 [232] - 全球市场竞争加剧的风险 [233] - 股价波动的风险 [234]

资金募集与使用 - 公司向特定对象发行35997120股，发行价55.56元/股，募集资金总额1999999987.20元，净额1991750984.31元[7] - 2024年7月18日公司董事会和监事会审议通过使用不超10亿元闲置募集资金进行现金管理，决议有效期12个月[4] - 公司本次使用暂时闲置募集资金购买委托理财金额3.4亿元，占最近一期期末货币资金比例为7.91%[21] 现金管理产品 - 公司本次现金管理金额为34000万元，受托方为广发银行、招商银行、中国银行[3] - 广发银行“物华添宝”W款产品金额4000万元，预期年化收益率1.2%或2.45%或2.5%，期限273天[8] - 招商银行智汇系列产品金额10000万元，预期年化收益率1%至2.5%，期限274天[9] - 中国银行挂钩型产品金额20000万元，预期年化收益率1%或2.67%，期限335天[9] 产品相关参数 - “物华添宝”W款低行权价格为期初价格*88.0%，高行权价格为期初价格*119.0%[12] - 招商银行产品浮动收益根据欧元兑美元即期汇率确定，到期收益率为（A×2.5%＋B×1%）÷(A+B)[14] - 中国银行产品挂钩美元兑瑞士法郎即期汇率，保底收益率1.2%，最高收益率2.67%[15] 财务数据 - 2023年12月31日资产总额为108.17亿元，2024年3月31日为114.06亿元[21] - 2023年12月31日负债总额为55.86亿元，2024年3月31日为56.82亿元[21] - 2023年12月31日所有者权益为52.31亿元，2024年3月31日为57.24亿元[21] - 2023年1 - 12月经营活动产生的现金流量净额为20.81亿元，2024年1 - 3月为1.30亿元[21] 其他要点 - 公司购买三款保本型理财产品进行现金管理，包括“物华添宝”W款2024年第249期定制版人民币结构性存款等[16] - 公司将严格遵守审慎投资原则，选择保本型理财产品控制风险[10] - 公司将按相关法规对保本型投资产品进行决策、管理等，控制资金安全并披露进展及损益[17] - 受托方与公司等不存在关联关系[18][19] - 公司现金管理本金计入资产负债表中货币资金、交易性金融资产，利息收益计入利润表中财务费用或投资收益项目[22] - 截至公告日，公司最近十二个月除本次外不存在使用闲置募集资金进行委托理财的情况[24]

公司已向中国证券登记结算有限责任公司上海分公司提交了注销上述股票 期权的申请，经中国证券登记结算有限责任公司上海分公司审核确认，公司已于 2024年7月23日完成该部分股票期权的注销业务。本次股票期权注销对公司股本 不造成影响。 特此公告。 宁波德业科技股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年7月18日召开第 三届董事会第七次会议、第三届监事会第五次会议，审议通过了《关于注销部分 股票期权的议案》，同意注销2022年股票期权激励计划首次授予和剩余预留授予 激励对象已获授但尚未行权的股票期权合计44.1924万份。具体情况如下： 根据《上市公司股权激励管理办法》《宁波德业科技股份有限公司2022年股 票期权激励计划（草案）》的相关规定，鉴于公司2022年股票期权激励计划原首 次授予和剩余预留授予激励对象中41人因离职而不再具备激励对象资格，董事会 决定取消上述激励对象资格并注销其已获授但尚未行权的股票期权合计44.1924 万份，本次注销2022年股票期权激励计划股票期权合计44.1924万份。具体内容详 见2024年7月19日公司披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《关于注 销部分股 ...

综合授信 - 公司及子公司拟向银行申请不超180亿人民币综合授信额度[1] - 综合授信额度有效期12个月，自股东大会审议通过日起算[1] 授权事项 - 公司提请股东大会授权董事长实施融资相关事项[2] - 授权期限12个月，自股东大会审议通过日起算[2] - 本事项尚需提交公司股东大会审议[2]

募资情况 - 公司向特定对象发行35,997,120股A股，募资总额1,999,999,987.20元，净额1,991,750,984.31元[2] 项目投资 - 年产25.5GW逆变器生产线建设项目投资199,857.67万元，拟投入募资149,175.10万元[4] - 补充流动资金项目投资50,000.00万元，拟投入募资50,000.00万元[5] 子公司情况 - 海盐新能源2024年3月31日资产40,162.13万元，净资产28,090.89万元[7] - 2024年1 - 3月净利润 - 35.99万元，2023年度净利润 - 159.25万元[7] 增资事项 - 公司向海盐新能源增资50,000.00万元用于生产线建设[8] - 2024年7月18日相关会议审议通过增资议案[11] - 监事会、保荐机构对增资事项无异议[13][14]

股票期权授予 - 2022年7月26日首次授予312名激励对象408.1000万份股票期权，授予价219.02元/股[5] - 2022年12月20日授予125名激励对象62.3000万份预留股票期权，授予价219.02元/股[6] - 2023年7月18日授予132名激励对象71.5050万份剩余预留股票期权，授予价120.42元/股[7] 股票期权调整 - 2023年5月8日，首次及预留授予部分行权价由219.02元/股调为120.42元/股[12] - 2023年5月8日，剩余预留授予未行权数量由408.1000万份调为734.5800万份[12] - 2023年5月8日，预留授予未行权数量由102.0250万份调为183.6450万份[12] - 2022年激励计划股票期权价由120.42元/股调为84.51元/股[13] - 首次授予未行权数量由725.3640万份调为1,015.5096万份[13] - 预留授予未行权数量由103.8599万份调为145.4039万份[13] - 剩余预留授予未行权数量由71.5050万份调为100.1070万份[13] 行权相关 - 2024年7月18日通过剩余预留授予部分第一个行权期行权条件成就议案[2] - 2024年7月18日通过首次授予部分第二个行权期行权条件成就议案[10] - 本次拟行权数量为43.6065万份，来源为定向发行A股普通股[3] - 剩余预留授予等待期2024年7月17日届满，可行权比例50%[14] - 18人离职注销12.8940万份期权，114人2023年度绩效A，行权比例100%[16] - 公司为114名激励对象43.6065万份期权办理行权事宜[16] - 剩余预留授予第一个行权期2024年7月18日 - 2025年7月17日，T+2日上市交易[18] 业绩总结 - 德业变频2023年净利润目标10.8亿，实际19.62亿；德业电器目标1.2亿，实际1.75亿[16]

股票期权激励 - 2022年股票期权激励剩余预留授予首行权期自主行权[1] - 行权数量43.6065万份，人数114人，价格84.51元/股[1] - 首行权期为2024年7月18日 - 2025年7月17日[1] 人员行权情况 - 三类核心人员合计获授87.2130万份，本次可行权43.6065万份[2] 信息披露 - 公司将在报告中披露股权激励相关信息[3]