造纸板块整体表现 - 8月22日造纸板块较上一交易日上涨0.15% [1] - 当日上证指数上涨1.45%至3825.76点 深证成指上涨2.07%至12166.06点 [1] - 板块内10只个股上涨 10只个股下跌 [1][2] 领涨个股表现 - ST晨鸣领涨板块 收盘价2.37元 涨幅3.95% 成交量60.36万手 成交额1.42亿元 [1] - 松炀资源涨幅1.88%至18.42元 成交量9.90万手 成交额1.80亿元 [1] - 岳阳林纸涨幅1.23%至4.92元 成交量45.42万手 成交额2.24亿元 [1] - 仙鹤股份涨幅1.13%至25.89元 成交量4.57万手 成交额1.17亿元 [1] 下跌个股表现 - 齐峰新材跌幅3.06%至9.20元 成交量15.98万手 成交额1.48亿元 [2] - 恒达新材跌幅2.29%至29.86元 成交量1.85万手 成交额5560.85万元 [2] - 凯恩股份跌幅1.98%至5.95元 成交量27.18万手 成交额1.62亿元 [2] - 森林包装跌幅1.83%至10.21元 成交量14.60万手 成交额1.49亿元 [2] 资金流向情况 - 板块主力资金净流出1374.66万元 游资资金净流出5148.82万元 散户资金净流入6523.48万元 [2] - 岳阳林纸主力净流出3778.46万元 占成交额比例16.89% [3] - 齐峰新材主力净流入1699.54万元 占成交额比例11.52% [3] - 太阳纸业主力净流入1690.23万元 占成交额比例7.85% [3] - 华旺科技主力净流入1419.54万元 占成交额比例22.05% [3] - ST晨鸣主力净流入1200.08万元 占成交额比例8.47% [3]

市场表现 - 上证综指收于3771.10点，涨幅0.13%，A股总成交额达24603.35亿元 [1] - 28只A股价格突破年线，其中美好医疗、美瑞新材、康乐卫士乖离率居前，分别为14.81%、4.67%、4.29% [1] - 国投电力、上海医药、*ST精伦等个股乖离率不足0.5%，刚站上年线 [1][2] 个股数据 高乖离率个股 - 美好医疗（301363）涨幅18%，换手率33.93%，最新价23.40元，年线偏离度14.81% [1] - 美瑞新材（300848）涨幅5.49%，换手率6.42%，最新价17.68元，年线偏离度4.67% [1] - 康乐卫士（833575）涨幅4.40%，换手率4.24%，最新价18.27元，年线偏离度4.29% [1] 中低乖离率个股 - 迈瑞医疗（300760）涨幅3.87%，最新价245.71元，年线偏离度1.98% [1] - 片仔癀（600436）涨幅2.15%，最新价212.28元，年线偏离度1.24% [1] - 中国铁建（601186）涨幅0.86%，最新价8.18元，年线偏离度0.48% [2] 其他突破年线个股 - 兖矿能源（600188）涨幅2.64%，最新价13.22元，年线偏离度0.47% [2] - 航天电器（002025）涨幅0.87%，最新价51.29元，年线偏离度0.32% [2] - 吉祥航空（603885）涨幅0.63%，最新价12.82元，年线偏离度0.22% [2]

市场表现 - 上证综指报3781.13点，涨幅0.40%，A股总成交额达11931.58亿元 [1] - 31只A股价格突破年线，其中美好医疗、*ST奥维、片仔癀乖离率居前，分别为14.13%、2.94%、2.77% [1] 个股数据 高乖离率个股 - 美好医疗（301363）最新价23.26元，较年线20.38元偏离14.13%，今日涨幅17.30%，换手率23.04% [1] - *ST奥维（002231）最新价4.96元，较年线4.82元偏离2.94%，今日涨幅3.12%，换手率7.79% [1] - 片仔癀（600436）最新价215.51元，较年线209.70元偏离2.77%，今日涨幅3.70%，换手率1.03% [1] 中等乖离率个股 - 同仁堂（600085）最新价37.50元，偏离年线1.77%，今日涨幅1.93% [1] - 迈瑞医疗（300760）最新价244.61元，偏离年线1.53%，今日涨幅3.40% [1] - 爱玛科技（603529）最新价37.50元，偏离年线1.06%，今日涨幅2.52% [1] 低乖离率个股 - 中国铁建（601186）最新价8.22元，偏离年线0.96%，今日涨幅1.36% [1] - 大北农（002385）最新价4.24元，偏离年线0.89%，今日涨幅1.19% [1] - 卓胜微（300782）最新价81.48元，偏离年线0.14%，今日涨幅0.37% [2] - 惠伦晶体（300460）最新价11.88元，偏离年线0.09%，今日涨幅1.02% [2] 行业分布 - 突破年线个股覆盖医疗（美好医疗、迈瑞医疗）、消费（片仔癀、古井贡酒）、基建（中国铁建）、能源（中海油服）等多个行业 [1][2]

板块整体表现 - 造纸板块当日上涨0.57%，领先个股为恒达新材（涨5.95%）[1] - 上证指数上涨0.85%至3728.03点，深证成指上涨1.73%至11835.57点[1] - 板块内10只个股上涨，9只个股下跌或持平[1][2] 个股价格表现 - 恒达新材收盘价31.69元，涨幅5.95%，成交量5.06万手，成交额1.58亿元[1] - ST晨鸣收盘价2.30元，涨幅3.60%，成交量47.75万手，成交额1.09亿元[1] - 博汇纸业收盘价5.17元，涨幅2.78%，成交量31.55万手，成交额1.64亿元[1] - 松炀资源跌幅最大达2.10%，收盘价17.73元，成交额1.82亿元[2] - 太阳纸业微跌0.07%，成交额2.97亿元为板块最高[2] 资金流向 - 板块主力资金净流出5758.9万元，游资净流出1345.91万元，散户净流入7104.81万元[2] - 太阳纸业获主力净流入4931.65万元，占比16.58%，居板块首位[3] - 山鹰国际主力净流入1626.96万元，占比5.04%，成交额3.23亿元[2][3] - 恒丰纸业主力净流入1496.28万元，占比达20.46%，为占比最高个股[3] - 恒达新材主力净流入1458.21万元，占比9.20%[3] - 民丰特纸主力净流入1232.21万元，占比15.12%[3]

板块整体表现 - 造纸板块当日上涨0.48%，跑赢上证指数（涨0.5%）和深证成指（涨0.53%）[1] - 板块内个股分化明显，10只个股上涨，10只个股下跌[1][2] - 板块主力资金净流入1927.62万元，游资资金净流出4838.34万元，散户资金净流入2910.72万元[2] 领涨个股表现 - ST晨鸣涨幅3.56%居首，收盘价2.33元，成交量95.08万手，成交额2.21亿元[1] - 太阳纸业涨幅2.41%位列第二，收盘价14.88元，成交量25.78万手，成交额3.83亿元[1] - 安妮股份涨幅1.74%排名第三，收盘价8.20元，成交量78.27万手，成交额6.37亿元[1] 资金流向分析 - 太阳纸业主力资金净流入8641.93万元，净占比22.59%，居板块首位[3] - 安妮股份主力资金净流入4088.68万元，净占比6.42%，游资净流入1671.96万元[3] - 凯恩股份主力资金净流入1988.64万元，净占比9.64%，表现突出[3] - ST晨鸣主力资金净流入1153.27万元，净占比5.23%[3] 弱势个股表现 - 景兴纸业跌幅3.10%居首，收盘价4.38元，成交量87.29万手[2] - 松炀资源跌幅1.71%，收盘价17.80元，成交量14.37万手[2] - 民士达跌幅1.23%，收盘价43.28元，成交量1.65万手[2]

评级理由 - 欧盟反倾销关税对公司影响较小 海外市场空间广阔 [2] - 公司经营稳健能够穿越周期 高分红凸显长期投资价值 [2]

行业投资评级 - 轻工制造行业评级为"强于大市"（维持）[3] 核心观点 造纸行业 - Suzano宣布8月亚洲市场商品浆价格上涨20美元，同时未来一年商品浆产量减少3.5%[2] - 当前浆、纸价格处于周期底部，反内卷推动下价格有望回升至合理区间，推荐太阳纸业[2] - 理文造纸2025H1营收122.36亿港元（同比-2.2%），净利润8.11亿港元（同比+0.7%）[4] - 8月8日数据显示：双胶纸4993.75元/吨（持平），铜版纸5320元/吨（持平），白卡纸3955元/吨（-35元/吨）[4] 轻工消费 - 晨光文具联合二次元IP开展全国15城21场"次元集合快闪"活动，IP战略成效显现[2] - 布鲁可8月推出变形金刚星辰版盲盒，目标用户扩展至女性及成年玩家群体[2] - 护舒宝推出液体卫生巾Pro健康专研版，采用物理隔菌技术实现95%隔菌率[4] 家居行业 - 北京优化购房政策：五环外商品住房不限套数，扩大首套房公积金贷款范围[4] - 金牌家居泰国罗勇府生产基地预计2026年7月投产，目标年产值10亿元[4] - 6月家具类零售额同比+28.7%，1-6月家具制造业收入累计同比-4.9%[39] 出口链 - 7月我国出口总值同比+7.2%，其中对东盟出口增速达16.6%[4] - 8月8日海运费CCFI、SCFI指数环比分别-2.6%、-3.9%[4] 包装行业 - 上海9月1日起实施新规，推动可循环/可降解包装替代一次性塑料制品[4] 行业数据表现 市场表现 - 轻工制造板块周涨幅+2.57%，跑赢沪深300指数（+1.23%）[15] - 细分板块：造纸指数+3.13%，家居用品指数+2.88%，文娱用品指数+2.8%[15] - 纺织服饰板块周涨幅+4.23%，饰品指数+5.53%[24] 造纸行业数据 - 1-6月造纸及纸制品业营收累计同比-2.3%，销售利润率2.6%（同比-0.68pct）[66] - 6月机制纸及纸板产量同比+3.1%，日均产量同比+3.34%[68] - 7月青岛港纸浆库存1371千吨（同比+24.75%），常熟港库存602千吨（同比+23.61%）[75] 文娱用品数据 - 1-6月文教体育娱乐用品业营收累计同比+8%，6月体育娱乐用品零售额同比+9.5%[108] 地产关联数据 - 6月住宅竣工面积同比-4.3%（环比+17.79pct），1-6月新开工面积累计同比-19.6%[31] - 7月样本城市二手房成交面积同比-9.02%[31]

造纸板块整体表现 - 7月29日造纸板块整体下跌0.21%，跑输上证指数（上涨0.33%）和深证成指（上涨0.64%）[1] - 板块内个股分化明显，10只上涨个股中景兴纸业涨幅最高达2.76%，10只下跌个股中华旺科技领跌2.12%[1][2] - 板块成交活跃，山鹰国际成交量最大达113.18万手，凯恩股份成交额最高达3.58亿元[1][2] 个股价格表现 - 涨幅前三个股：景兴纸业收盘价4.84元涨2.76%，岳阳林纸收盘价4.86元涨0.62%，五洲特纸收盘价12.22元涨0.25%[1] - 跌幅前三个股：华旺科技收盘价9.25元跌2.12%，ST晨鸣收盘价2.03元跌1.93%，森林包装收盘价10.08元跌1.37%[2] - 高价股表现：民士达收盘43.00元跌1.06%，宜宾纸业收盘25.49元跌0.86%，仙鹤股份收盘21.27元涨0.19%[1][2] 资金流向分析 - 板块整体资金呈现分化：主力资金净流出2.09亿元，游资资金净流入9824.85万元，散户资金净流入1.11亿元[2] - 主力资金净流入前三个股：凯恩股份净流入4094.27万元（占比11.44%），民丰特纸净流入710.37万元（占比11.89%），冠豪高新净流入372.41万元（占比3.94%）[3] - 主力资金净流出显著个股：华泰股份净流出459.60万元（占比-10.60%），华旺科技净流出308.51万元（占比-4.64%），齐峰新材净流出120.60万元（占比-3.50%）[3] 成交活跃度 - 成交量前三个股：山鹰国际113.18万手，ST晨鸣77.07万手，凯恩股份62.26万手[1][2] - 成交额前三个股：凯恩股份3.58亿元，山鹰国际2.18亿元，太阳纸业2.14亿元[1][2] - 低成交个股：恒达新材成交量1.21万手，五洲特纸成交量2.14万手，仙鹤股份成交量2.05万手[1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 各板块景气度判断为家居板块底部企稳、新型烟草稳健向上、造纸底部企稳、包装稳健向上、宠物食品略有承压、潮玩高景气维持、两轮车拐点向上、轻工个护略有承压 [3] 根据相关目录分别进行总结 本周重点行业及公司基本面更新 - 家居板块内销受政策刺激需求或改善，外销出口金额有变化且美国降息预期抬升，内销关注业绩增长确定性高且有高股息支撑企业，外销关注有成长逻辑或海外产能优势企业 [5][10] - 新型烟草HNB行业成长无忧，雾化合规市场扩容可期，建议关注思摩尔国际和中烟香港 [5][11] - 造纸包装浆价小幅回升，纸浆市场供需矛盾缓解需时间，包装关注龙头企业出海及两片罐企业盈利能力改善机会 [5][12] - 轻工个护&潮玩Q3淡季关注国货品牌新品和线下渠道，AI眼镜关注绑定大厂的镜片制造标的，潮玩首推泡泡玛特，关注传统公司转型 [15] - 两轮车国补资金到位和新国标下终端补库，关注Q3经营数据向好，推荐雅迪控股等公司 [16][17] 行业重点数据及热点跟踪 - 新型烟草行业6月国内电子烟出口金额同比-32.4%，全球有多地出台相关政策和执法行动 [18][21] - 轻工个护宠物&潮玩板块6月卫生巾等线上销售额有不同变化 [23] - 两轮车板块截至25年6月30日以旧换新累计846.5万辆，5月31 - 6月30日平均日更新6.55万辆 [26] - 家居板块中美地产数据、家具出口及国内零售额数据、家具原材料价格数据有相应表现 [29][38][42] - 造纸板块纸浆和成品纸价格、产销、进出口等数据有变化，浆纸系和废纸系原料及纸品价格有不同走势 [48][51][55] 本周行情回顾 展示了轻工子板块及重点公司行情表现 [64] 重点公司估值及盈利预测 给出了造纸包装、家居、消费等板块多家公司的估值及盈利预测数据 [69]

股价表现 - 截至2025年7月25日收盘，华旺科技报收于9.22元，较上周的9.02元上涨2.22% [1] - 7月23日盘中最高价报9.31元，7月21日盘中最低价报9.01元 [1] - 当前最新总市值51.32亿元，在造纸板块市值排名13/22，两市A股市值排名3091/5148 [1] 公司公告 - 华旺科技为全资子公司香港华锦控股有限公司和GRAND WAY HOLDING PTE LTD提供不超过等值美元900万元的连带责任保证担保 [1] - 截至2025年7月23日，公司实际为香港华锦提供的担保余额为人民币4831.45万元，为GW公司提供的担保余额为人民币0万元 [1] - 本次担保在前期预计额度内，无反担保 [1] - 公司及其控股子公司对外担保总额为人民币26427.26万元，占公司最近一期经审计净资产的6.67% [1] - 公司与大华银行（中国）有限公司杭州分行签署了《公司持续性保函》，保证期间从保函生效日起至融资信函项下债务履行期限届满之日后五年结束 [1] - 保函为不可撤销保函 [1] - 被担保的全资子公司经营状况稳定，本次担保风险可控 [1]