股份与资本变更 - 公司将813,040股已回购未使用股份用途变更为注销并减资[2] - 回购股份注销后，总股本减至463,891,890股[2] - 回购股份注销后，注册资本减至463,891,890元[2] 债权人相关 - 债权人申报债权有时间及资料要求[3][4] - 债权申报时间为2025年1月9日起45天内[4]

业绩概述 - 2024年前三季度，公司实现营业收入28.51亿元，同比减少4.45% [2] - 实现归属于上市公司股东的净利润4.09亿元，同比增加2.94% [2] 行业地位 - 装饰原纸行业技术壁垒较高，公司是国内少数既掌握核心技术，又有能力进行多品种、定制化生产的装饰原纸生产企业之一，已成功跻身全球高端装饰原纸行业前列 [3] 财务状况 - 第三季度毛利下滑主要为部分产品销售均价下降所致 [3] - 合同负债同比环比大幅增加，主要为预收货款 [3] 会议信息 - 会议召开时间为2024年11月11日上午9:00-10:00 [1] - 会议召开地点为上海证券交易所上证路演中心 [1] - 会议召开方式为上证路演中心网络互动 [1]

报告公司投资评级 - 报告给予报告研究的具体公司6个月“买入（维持评级）”评级[7] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司产品研发及成本管控优异，中高端装饰原纸市占率持续提升，高分红强化价值成长[6] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 报告研究的具体公司2022 - 2026E营业收入分别为3,436.40百万元、3,975.79百万元、3,903.50百万元、4,429.00百万元、5,138.25百万元，增长率分别为16.88%、15.70%、-1.82%、13.46%、16.01%；归属母公司净利润分别为467.34百万元、566.09百万元、534.03百万元、608.58百万元、727.44百万元，增长率分别为4.18%、21.13%、-5.66%、13.96%、19.53%；EPS分别为1.01元/股、1.22元/股、1.15元/股、1.31元/股、1.57元/股[1][9] - 24Q1 - 3公司实现收入28.5亿元，同比-4.5%；归母净利润4.1亿元，同比+2.9%；扣非归母净利润3.7亿元，同比-1.3%；24Q3公司实现收入9.0亿元，同比-19.4%；归母净利润1.1亿元，同比-33.9%；扣非归母净利润1.0亿元，同比-37.0%；24Q3毛利率14.1%，同比-6.5pct；净利率11.7%，同比-2.6pct[2][3] 经营情况方面 - 24Q3收入及利润承压主要系宏观经济增速放缓致需求疲软，公司部分产品销售均价下降，且前期高价浆反馈至报表端成本有所抬升，导致盈利能力下滑[2] - 伴随木浆及钛白粉价格高位回落，预计Q4成本压力有望缓释；公司中高端装饰原纸需求及价盘有望保持稳健，伴随以旧换新补贴政策落地，终端需求有望触底回升，预计Q4吨盈利改善[4] - 公司坚持定位中高端装饰原纸生产路线，积极开拓国内外市场，加大海外市场开拓力度，优先争抢高毛利产品的国际市场份额，还通过提升产品质量、优化产品结构、加强技术研发和品牌建设等措施增强竞争力[5] - 随着未来公司18wt特纸产线扩建二期释放，预计内外销市场有效扩容；当前公司积极应诉欧盟装饰原纸反倾销调查，预计短期出货影响有限，中期出海空间广阔[5] 盈利预测与估值方面 - 根据24年三季报业绩，考虑前期终端需求疲软，调整盈利预测，预计24 - 26年归母净利润分别为5.3/6.1/7.3亿（前值为6.3/7.0/8.0亿），PE为11X/9X/8X[6]

报告投资评级 - 报告维持"买入"评级,给予公司2024年12倍市盈率估值,对应目标价14.64元 [2] 报告核心观点 - 三季度公司业绩环比下滑,归母净利润同比、环比分别下降34%、32%,主要系产品销售结构调整、部分产品销售均价下降且用浆成本仍处于相对高位,以及高温季节产线检修导致销量减少 [1] - 装饰原纸业务收入端受地产后周期需求平淡、供给端竞争加剧影响,销售均价有所下降;成本端纸浆价格仍处高位,导致装饰原纸盈利能力环比走弱 [1] - 木浆贸易业务盈利环比基本稳定 [1] - 预计四季度公司成本压力将有所释放,同时政策支持下终端需求或逐步修复,期待公司盈利改善 [1] 财务预测 - 结合行业竞争情况,我们适当下调公司2024-2026年装饰原纸均价与销量预测,预测公司2024-2026年归母净利润分别为5.66/5.97/6.43亿元,对应EPS为1.22/1.28/1.38元 [2] - 给予公司2024年12倍市盈率估值,对应目标价14.64元 [2] 风险提示 - 原材料价格大幅波动的风险 [3] - 新增产能建设不达预期的风险 [8] - 终端需求下滑超预期的风险 [8] - 其他特种纸业务发展不及预期的风险 [8]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 业绩表现 - 2024Q1-3实现收入28.51亿元（同比-4.5%），归母净利润4.09亿元（同比+2.9%），扣非归母净利润3.74亿元（同比-1.3%）[1] - 2024Q3实现收入9.05亿元（同比-19.4%），归母净利润1.06亿元（同比-33.9%），扣非归母净利润1.00亿元（同比-37.0%）[1] 盈利能力 - 2024Q3毛利率为14.1%（同比-6.5pct），归母净利率为11.8%（同比-2.6pct）[2] - 费用管控优异，2024Q3期间费用率为4.0%（同比-0.9pct）[2] 现金流和营运能力 - 2024Q3净经营现金流为1.88亿元（同比+3.19亿元）[3] - 应收、应付、存货周转天数分别为52.12/76.69/99.16天（同比+3.43/-2.32/+8.46天），营运能力保持稳定[3] 未来发展 - 2023年底装饰原纸后总产能已达35万吨，目前仍有40万吨特纸产能有待释放，2025年新产能有序落地且有望切入食品、医疗、工业等特种用纸，成长路径清晰[2] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为5.3、6.8、7.8亿元，对应PE估值分别为11.8、9.3X、8.1X[3] 财务数据总结 - 2022-2026年营业收入分别为3,436/3,976/3,925/5,042/5,874百万元，归母净利润分别为467/566/533/675/777百万元[4][9][10] - 2022-2026年EPS分别为1.01/1.22/1.15/1.45/1.67元/股，净资产收益率分别为13.0%/14.1%/12.3%/14.2%/14.8%[4] - 2022-2026年P/E分别为13.4/11.1/11.8/9.3/8.1倍，P/B分别为1.7/1.6/1.4/1.3/1.2倍[4] - 2022-2026年经营活动现金流分别为539/439/800/607/894百万元[10]

营业收入情况 - 本报告期营业收入9.05亿元，同比减少19.44%；年初至报告期末为28.51亿元，同比减少4.45%[2] - 2024年前三季度营业总收入28.51亿元，2023年同期为29.84亿元，同比下降4.45%[13] 净利润情况 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润1.06亿元，同比减少33.89%；年初至报告期末为4.09亿元，同比增加2.94%[2] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.00亿元，同比减少36.99%；年初至报告期末为3.74亿元，同比减少1.27%[2] - 本报告期基本每股收益0.23元/股，同比减少34.29%；年初至报告期末为0.88元/股，同比增加2.33%[3] - 2024年前三季度净利润4.08亿元，2023年同期为3.96亿元，同比增长3.13%[15] - 2024年基本每股收益0.88元/股，2023年为0.86元/股，同比增长2.33%[16] 净资产收益率情况 - 本报告期加权平均净资产收益率为2.63%，较上年同期减少1.65个百分点；年初至报告期末为9.94%，较上年同期减少0.69个百分点[3] 资产情况 - 本报告期末总资产61.09亿元，较上年度末减少1.77%；归属于上市公司股东的所有者权益39.00亿元，较上年度末减少2.73%[3] - 2024年9月30日货币资金为2,159,315,427.18元，2023年12月31日为2,294,446,348.06元[10] - 2024年9月30日应收账款为762,072,056.37元，2023年12月31日为338,568,022.98元[10] - 2024年9月30日存货为754,896,738.70元，2023年12月31日为978,783,443.00元[10] - 2024年9月30日固定资产为1,188,181,648.85元，2023年12月31日为1,294,377,450.52元[10] - 2024年9月30日在建工程为133,639,095.02元，2023年12月31日为22,240,987.64元[10] - 2024年9月30日资产总计为6,108,863,380.93元，2023年12月31日为6,218,722,546.99元[11] - 2024年9月末所有者权益合计39.00亿元，2023年末为40.15亿元，同比下降2.88%[12] 非经常性损益情况 - 本报告期非流动性资产处置损益603.99万元，年初至报告期末为579.04万元[4] - 本报告期计入当期损益的政府补助（特定除外）51.69万元，年初至报告期末为2977.96万元[4] 扣非净利润变动原因 - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润变动主要系本期部分产品销售均价下降所致[6] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为12,328户[7] - 杭州华旺实业集团有限公司持股117,717,600股，持股比例25.33%[7] - 钭江浩持股84,493,570股，持股比例18.18%[7] 营业成本情况 - 2024年前三季度营业总成本24.98亿元，2023年同期为25.67亿元，同比下降2.69%[13] 负债情况 - 2024年9月30日短期借款为491,400,856.54元，2023年12月31日为370,009,472.22元[11] - 2024年9月末负债合计22.09亿元，2023年末为22.04亿元，同比增长0.21%[12] 期间费用情况 - 2024年前三季度销售费用1952.57万元，2023年同期为1779.49万元，同比增长9.72%[15] - 2024年前三季度管理费用3943.44万元，2023年同期为3374.12万元，同比增长16.87%[15] - 2024年前三季度研发费用8147.96万元，2023年同期为8605.65万元，同比下降5.32%[15] - 2024年前三季度财务费用 -1558.22万元，2023年同期为 -2914.76万元，同比增长46.54%[15] 经营活动现金流量情况 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为3.65亿元[2] - 1-9月销售商品、提供劳务收到的现金为32.92亿元，去年同期为28.63亿元[17] - 1-9月收到的税费返还为6067.17万元，去年同期为6676.88万元[17] - 1-9月经营活动现金流入小计为41.78亿元，去年同期为33.97亿元[17] - 1-9月经营活动现金流出小计为38.13亿元，去年同期为34.41亿元[17] - 1-9月经营活动产生的现金流量净额为3.65亿元，去年同期为 - 4440.05万元[17] 投资活动现金流量情况 - 1-9月投资活动现金流入小计为1906.49万元，去年同期为4.20亿元[17][18] - 1-9月投资活动现金流出小计为1.61亿元，去年同期为3.19亿元[18] 筹资活动现金流量情况 - 1-9月筹资活动现金流入小计为5.22亿元，去年同期为8.52亿元[18] - 1-9月筹资活动现金流出小计为8.38亿元，去年同期为5.37亿元[18] 期末现金及现金等价物余额情况 - 期末现金及现金等价物余额为20.94亿元，去年同期为20.94亿元[18]

证券代码：605377 证券简称：华旺科技 公告编号：2024-069 会议召开时间：2024 年 11 月 11 日(星期一)上午 09:00-10:00 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（网址： https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络互动 投资者可于 2024 年 11 月 4 日（星期一）至 11 月 8 日（星期五）16:00 前登 录 上证路演中心网站首页点击 " 提问预征集 " 栏 目 或通过公司邮箱 hwkjdmb@huawon.cn 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进 行回答。 杭州华旺新材料科技股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 10 月 29 日发布公司 2024 年第三季度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公 司 2024 年第三季度经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 11 月 11 日上午 09:00-10:00 举行 2024 年第三季度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流。 一、说明会类型 本次投资者说明会以网络互动形式召开，公司将针对 2024 年第三季度的经 营成果及财 ...

利润分配 - 2024年半年度A股每股现金红利0.42元[2] - 以463,891,890股为基数派发现金红利194,834,593.80元（含税）[4][5] 时间安排 - 股权登记日为2024/9/30，除权（息）日和发放日为2024/10/8[2][7] 税务情况 - 持股1个月内税负20%，1 - 12个月为10%，超1年暂免[10] - QFII和港交所投资者税后每股0.378元，其他每股0.42元[11]

差异化权益分派事项的 法律意见书 致：杭州华旺新材料科技股份有限公司 北京市中伦（上海）律师事务所 关于杭州华旺新材料科技股份有限公司 差异化权益分派事项的 法律意见书 二〇二四年九月 北京市中伦（上海）律师事务所 关于杭州华旺新材料科技股份有限公司 北京市中伦（上海）律师事务所（以下简称"本所"）接受杭州华旺新材料 科技股份有限公司（以下简称"华旺科技"或"公司"）的委托，就公司 2024 年 半年度利润分配所涉及的差异化权益分派事项（以下简称"本次差异化权益分 派"），出具本法律意见书。 本所根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共 和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、中国证券监督管理委员会（以下简称"中 国证监会"）发布的《上市公司股份回购规则》（以下简称"《回购规则》"）、上海 证券交易所发布的《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股 份》（以下简称"《回购指引》"）等有关现行的法律、法规、行政规章和规范性文 件的规定，以及《杭州华旺新材料科技股份有限公司章程》（以下简称《公司章 程》），按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神，本所就公司本 ...

公司变更 - 2024年8月15日、9月2日分别召开会议通过减资及修订章程议案[1] - 近日完成工商变更登记和章程备案，取得新营业执照[1] - 公司注册资本为肆亿陆仟肆佰柒拾万肆仟玖佰叁拾元[1]