公司业绩与财务表现 * 山石网科2025年上半年营收4.17亿元，同比增长9.46%[3] * 边界安全业务线同比增长14%，应用交付业务线同比增速43%，数据安全及安全服务合计同比增速26%[3] * 主营业务毛利率达71%，处于网络安全行业领先位置[2][3] * 归属于上市公司股东的净利润为负7,655万元，但同比减亏4%，第二季度单季度同比减亏幅度达53%[2][3] * 公司三项费用同比减少7%，其中销售费用减少25%，研发费用同比下降约5%[4] * 整体人效提升约26%，接近一半的事业部已达到考核盈利标准，较去年同期的1/3有明显进步[4][5] 核心战略与方向 * 公司推行"双A战略"（ASEC和AI），ASEC代表通过自主研发芯片提高系统算力和设备性能，AI代表通过新技术应用提高运营流程效率[6] * 双A战略旨在加快盈利能力修复，实现扭亏为盈[6] * 公司制定两步走发展战略，第一阶段（2023-2025年）主要目标是梳理、调整和优化，目前整体推进节奏符合预期[8] * 2025年四大硬仗包括重点行业品牌转型、过亿产线和平台切换[8] * 2025年最重要的一项硬仗是平台切换，计划将所有业务线平台切换至ISC硬件平台，预计2025年第四季度量产并搭载ISC芯片硬件平台发布[10] 技术创新与研发进展 * 自主研发的ASIC芯片（型号为A4K）已进入量产流片环节，预计2025年四季度量产回片并进行测试[7] * 该芯片获得工信部电子五所出具的自主可控认证测评报告，为后续进入信创市场奠定基础[7] * 在真实业务环境下，与传统CPU相比，使用ASIC芯片后吞吐能力提升200%（三倍），新建连接指标提升150%（2.5倍）[17] * 通过采用新的芯片技术，IPsec的存储能力增加了100%，设计余量从原来的800兆提升至1.2G，保守估计性能提升25%[18] * 新芯片不仅提高了性能，还大幅降低了成本，减少了对外部端口接口芯片和昂贵网卡的依赖[18] * 新芯片首先将用于防火墙等边界产品，并计划扩展到其他网络安全平台，如IPS、IDS、NDR、WAF和ADC等流模式转发和安全产品[19][20] * 公司部署了灵岩大模型，提高防火墙、数据安全、安全服务等业务能力，并推出MAF大模型应用防火墙，以应对大模型运行中的安全问题[7] * 通过引入AI技术，研发代码效率提高20%以上，与阿里合作引入通义灵码，提升软件开发效率和代码质量，并在测试自动化领域取得显著进展[4][36] * 公司开发了内部大模型"慧易"（Wisdom of Intelligence），用于内部知识解答、流程查询及报销等事务，大幅提升工作效率[33] 市场拓展与行业聚焦 * 公司选择金融、运营商、教育和能源作为重点行业，上半年取得显著成效[8] * 在能源行业，取得了国家电网、国电投安福以及内蒙电力等标杆性项目；教育行业增长超过25%，医疗行业则超过40%[12] * 数据安全及服务作为新的增长点进行培育，力争在三年内使该业务的销售金额达到亿元[9] * 海外市场方面，香港市场增长46%，目标2026年海外业务增长50%，深耕本地化策略，在东南亚和美洲市场均有布局[4][21] * 在东南亚地区，成立了马来西亚子公司，2025年预计达到200万美元，同比增长近三倍，主要拓展方向为政府和金融客户[22] * 在美洲市场，提升了人效，转向招募客户销售而非渠道销售，人效提升了40%，2025年上半年美洲事业部所有订单均实现回款[24] * 公司中长期目标是实现利润结构中的三分之一来自国内业务，三分之一来自海外业务，还有三分之一来自战略合作[21] 生态合作与渠道建设 * 自神州数码成为第一大股东后，公司资源协同效应显著增强[7] * 2025年4月召开的年度渠道大会中，公司白金合作伙伴数量达到49家，其中两家升级为战略白金合作伙伴，即神州新桥和华讯网络[7] * 这些合作伙伴全年合同签约金额需达3,000万以上，上半年渠道销售参与贡献合同金额达1.54亿元，同比增长53%[7] * 公司不断举行渠道会、客户会和百城巡展，让主要合作伙伴将时间和资源集中在山石业务上[26] * 通过压缩多级销售，实现客户与总代直接下单，从而减少灰色地带，提高管理效率，改善应收账款问题[25] * 推出ASIC芯片产品，通过让利空间提升市场份额，与合作伙伴探讨新的付款条件，以增强竞争力并改善现金流状况[26][27] 云合作与未来展望 * 与各大云厂商，如华为云、天翼云、阿里云和浪潮云等，都有深入合作[40] * 与华为云的合作涉及解决方案、应用防护、入侵检测、安全审计等多个方面，通过服务SaaS化，实现便捷部署和按需付费，大幅降低成本[40] * 在天翼云方面，自2019年以来成为其最早的一批安全供应商之一，目前已经覆盖4,000多个用户[40] * 阿里云是公司的互为客户，自2022年加入生态联盟以来，在深度集成合作及OEM方面取得显著进展，三年内收入突破千万[40] * 硬件防火墙在虚拟化场景下表现出色，能够实现无损虚拟化，资源利用率提高到40%以上[42] * 对2025年第四季度持乐观态度，公司调整了预算节奏，上半年完成了40%的任务量，下半年压力相对减轻，有望实现大幅减亏甚至盈利[44] * 人工智能政策预计将在未来逐步落地，为公司的数据安全业务带来利好[46]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入4.17亿元，同比增长9.46% [1] - 归母净利润-7655.72万元，亏损同比收窄4.31% [1] - 第二季度营收2.59亿元，同比增长12.67%，单季度亏损收窄至-214.8万元，同比改善53.34% [1] - 毛利率69.26%，同比下降5个百分点，净利率-18.72%，同比提升11.52个百分点 [1] - 三费占营收比46.58%，同比下降21.57%，运营效率显著提升 [1][7] 现金流与资产负债 - 每股经营性现金流-0.7元，同比恶化79.89%，主因销售回款和增值税退税减少 [1][2] - 应收账款10.3亿元，同比增长36.13%，占年报营收比重达103.38% [1] - 货币资金2.25亿元，同比增长9.42%，有息负债6.08亿元，同比增长37.75% [1][3] - 短期借款增长44.16%，应付票据增长104.39%，主因银行授信使用及承兑汇票支付 [3] 业务战略与行业布局 - 金融行业为第一大收入来源，通过神州数码协同拓展应用交付等新业务线 [5] - 运营商行业转向DICT业务提升盈利，政府行业借力渠道生态扩大覆盖 [5] - 能源行业孵化新业务机会，海外市场聚焦港澳及东南亚本地化部署 [5] - 事业部制改革推动销售人员人均产出较2023年提升20%，较2022年提升88% [7] 经营优化与成本控制 - 2024年期间费率同比下降6.69个百分点，销售费率下降4.35个百分点 [7] - SIC安全芯片量产及渠道体系扩大预计进一步降低期间费用 [7] - 可转债下修提案旨在提升转股意愿，兼顾股东与持有人利益 [4] - 公司明确2025年以"收入稳定增长+大幅减亏"为核心目标 [4]

核心财务表现 - 营业总收入4.17亿元，同比增长9.46%，其中第二季度营收2.59亿元，同比增长12.67% [1] - 归母净利润亏损7655.72万元，亏损幅度同比收窄4.31%，第二季度亏损收窄至214.8万元，同比改善53.34% [1] - 毛利率69.26%，同比下降5个百分点，净利率-18.72%，同比提升11.52个百分点 [1] - 三费占营收比46.58%，同比下降21.57%，销售费用、管理费用、财务费用合计1.94亿元 [1] 资产负债与现金流 - 应收账款10.3亿元，同比增长36.13%，占最新年报营业总收入比重达103.38% [1] - 货币资金2.25亿元，同比增长9.42%，有息负债6.08亿元，同比增长37.75% [1] - 每股经营性现金流-0.7元，同比下降79.89%，主要因销售回款和增值税退税及政府补助款项同比减少 [1][6] - 投资活动现金流净额大幅改善148.93%，因保本理财产品到期赎回 [1][7] - 筹资活动现金流净额增长216.2%，因新增银行贷款 [8] 运营效率与成本控制 - 扣非净利润亏损7659.38万元，同比收窄10.52% [1] - 期间费用率持续下降，2024年度期间费率同比下降6.69个百分点，销售费率同比下降4.35个百分点 [14] - 销售人员人均产出较2023年同期提升约20%，较2022年提升约88% [14] - 预付款项同比增长178.49%因采购款增加，应付账款同比下降36.3%因开具银行承兑汇票支付 [2] 行业与业务发展 - 网络安全行业需求稳定，主要下游客户为金融、政府和运营商，市场集中度不高 [13] - 金融行业为收入占比第一，通过与神州数码协同开拓横向业务线，在某银行应用交付产品取得标杆案例 [13] - 运营商行业更多参与DICT业务提升盈利水平，政府行业借力渠道生态实现覆盖 [13] - 能源行业孵化新业务机会，海外市场聚焦港澳及东南亚地区本地化部署 [13] 战略与展望 - 公司确定健康发展主策略，通过构建"科技+生态"商业模式、人员优化及事业部制改革实现收入稳定增长和亏损减少 [12] - 2025年经营目标为收入稳定增长和大幅减亏，视业绩达成情况动态调整任务 [12] - SIC安全芯片量产并实现产品发布后，期间费率有进一步下降空间 [14] - 下修可转债转股价以兼顾股东和持有人利益，促进转股意愿 [11]

大宗交易概况 - 8月27日山石网科发生大宗交易成交22万股，成交金额414.26万元，占当日总成交额2.49% [1] - 成交价格18.83元，较市场收盘价21.57元折价12.7% [1] 交易细节 - 证券代码688030，交易日期2025年8月27日 [2] - 买入方为广发证券股份有限公司，卖出方为东吴证券股份有限公司 [2] - 成交价18.83元对应成交金额414.26万元 [2]

财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入4.17亿元创历史同期新高 同比增长9.46% [1][2] - 归母净利润亏损7655.72万元但同比收窄4.31% 扣非归母净利润亏损幅度同比减少10.52% [2] - 毛利率维持在69.26%较高水平 净利率较上年同期上升2.44个百分点 [2] 市场地位与产品优势 - 统一威胁管理硬件市场份额达13.8% 稳居行业前三 [2] - 核心产品市场份额稳步扩大 体现产品技术优势与品牌影响力 [2] 战略推进与技术突破 - 双A战略（ASIC+AI）加速落地 ASIC安全专用芯片进入量产流片阶段 [1][4] - ASIC芯片获工信部电子五所自主可控认证 产业化进程迈入新阶段 [4] - ASIC战略通过专用芯片释放CPU算力 AI战略通过智能体提升安全运营效率 [4] 未来发展规划 - ASIC芯片与AI能力将全面融入所有产品 重塑国产化安全产品矩阵 [5] - 计划为多行业提供"芯片定义安全、AI驱动智能"的全栈方案与服务 [5]

财务表现 - 2025上半年营业总收入4.17亿元 同比增长9.46% [1] - 归属母公司股东净利润亏损7655.72万元 较上年同期亏损减少345.16万元 [1] - 基本每股收益为-0.4248元 [1]

业绩总结 - 2025年上半年营业收入41,681.58万元，同比增长9.46%[3] - 2025年上半年净利润 - 7,655.72万元，亏损同比收窄4.31%[3] - 2025年上半年销售人员人均产出提升约26%[5] - 2025年上半年期间费用同比下降约7%[5] - 2025年上半年期间费率同比减少约15个百分点[5] 新产品与新技术研发 - 制定“双A战略”，发布信创安全产品矩阵及解决方案和ASIC安全专用芯片硬件平台搭载计划[6] - 2025年融合AI大模型与安全智能体能力赋能安全业务流程[8] - 工业互联网安全研发支持28种工业协议，新增国产化产品型号和功能[9] - 第一代ASIC安全专用芯片2024年10月流片成功，预计2026年上半年完成芯片切换[9] - WAF产品2025年上半年发布v3.6版本，站点容量扩大2 - 8倍[10] - ASIC安全专用芯片预计四季度量产流片回片，2025年底拟发布搭载产品[9] - ASIC安全专用芯片通过工信部电子五所测评[9] - WAF产品实现硬件信息监测，增强集中管理能力[10] - WAF产品新增批量配置功能，提高运维效率[10] - 2025年上半年山石网科应用交付发布v4.2及v4.3版本，核心能力增强[11] 市场扩张和项目进展 - 苏州安全运营中心项目预计投资32,277.00万元，已投入27,881.23万元，预计2026.9完成[8] - 完成苏州安全运营中心基地购买与基础建设[8] - 完成安全监测中心等功能布局与规划[8] 未来展望 - 加强经营管理实现扭亏为盈并实施现金分红[12] - 2026年1月1日前修改公司章程以满足治理规范要求[17] 其他新策略 - 2025年上半年举办业绩说明会[13] - 2025年上半年接待调研7次[13] - 2025年上半年上证“e互动”平台留言回复率100%[13] - 2025年上半年贯彻学习江苏证监局通知并报送情况[15] - 2025年独立董事、董事会秘书完成培训[16] - 2025年董事长和第一大股东完成现场培训[16] - 2025年上半年完成董事会换届工作[17]

募集资金情况 - 公司发行2,674,300张可转换公司债券，募集资金总额26,743.00万元，净额25,925.72万元，2022年3月30日到位[1] - 截至2024年12月31日，累计使用募集资金16,322.10万元，未使用金额10,515.69万元[2] - 2025年上半年，募集资金直接投入募投项目758.23万元，收到专户理财收益18.03万元、利息收入1.57万元，扣除手续费0.01万元[3] - 截至2025年6月30日，累计使用募集资金17,080.33万元，未使用金额9,777.06万元[3] - 向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额为25925.72万元[22] - 本年度投入募集资金总额为758.23万元[22] - 已累计投入募集资金总额为17080.33万元[22] 资金使用与管理 - 2022年公司向北京山石增资6,000.00万元用于实施募投项目[5] - 2024年公司同意使用不超12,000.00万元闲置可转债募集资金进行现金管理[12] - 2025年公司同意使用不超3,000.00万元闲置可转债募集资金进行现金管理[13] - 报告期内，现金管理购买金额合计9,300.00万元，收益金额18.03万元[14] - 截至2025年6月30日，未到期现金管理产品余额2,400.00万元，闲置募集资金补流未归还金额4,000.00万元[8][14] - 公司拟使用不超过4000万元闲置可转债募集资金暂时补充流动资金，截至2025年6月30日已使用4000万元[15] 募投项目情况 - 公司将“苏州安全运营中心建设项目”和“基于工业互联网的安全研发项目”达到预定可使用状态的时间调整至2026年9月30日[16] - 报告期内公司不存在变更募投项目的情况[18] - 苏州安全运营中心建设项目截至期末投入进度为70.41%[22] - 基于工业互联网的安全研发项目截至期末投入进度为62.94%[22] - 两个募投项目截至期末累计投入与承诺投入金额的差额分别为 -3022.03万元和 -5823.36万元[22] 合规情况 - 2025年半年度公司募集资金存放与使用情况披露合规，不存在违规情形[19]

会议信息 - 山石网科第三届监事会第五次会议于2025年8月26日召开[2] - 会议应参会监事3人，实际参会3人[2] 审议事项 - 审议通过《关于公司2025年半年度报告及摘要的议案》[3] - 审议通过《关于公司2025年半年度募集资金存放与使用情况专项报告的议案》[6] 报告刊登 - 2025年半年度报告及摘要于2025年8月27日刊登在上海证券交易所网站[5] - 2025年半年度募集资金存放与实际使用情况专项报告于同日刊登[7]

财务数据关键指标变化 - 营业收入为4.168亿元，同比增长9.46%[21][23] - 归属于上市公司股东的净利润为-7655.72万元，同比亏损收窄4.31%[22][23] - 经营活动产生的现金流量净额为-1.26亿元，净流出同比扩大79.89%[22][23] - 主营业务毛利率为70.68%[21] - 加权平均净资产收益率为-8.66%，同比减少0.92个百分点[21] - 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为-8.66%，同比减少0.38个百分点[21] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润为-7659.38万元，同比亏损减少10.52%[60] - 营业成本为1.28亿元人民币，同比增长24.20%[117] - 财务费用为1251.33万元人民币，同比增长33.74%[117] - 筹资活动产生的现金流量净额为8328.14万元人民币，同比增长216.20%[117] - 公司2025年上半年营业收入为41,681.58万元，同比增长9.46%[92] - 公司2025年上半年归属于母公司所有者的净利润为-7,655.72万元，亏损同比减少4.31%[92] - 公司2025年上半年扣除非经常性损益的净利润为-7,659.38万元，亏损同比减少10.52%[92] - 公司2025年上半年营业收入为4.17亿元人民币，同比增长9.46%[115][117] - 归属于母公司所有者的净利润为-7655.72万元人民币，同比亏损减少4.31%[115] - 累计未弥补亏损余额为6.22亿元人民币[112] - 公司实现营业收入41681.58万元，同比增长9.46%[60] - 归属于上市公司股东的净利润为-7655.72万元，同比亏损减少4.31%[60] 成本和费用 - 研发投入占营业收入的比例为40.40%，同比减少6.09个百分点[21] - 期间费率同比下降约15个百分点，其中销售费率同比下降约14个百分点[61][67] - 研发投入16,838.14万元，同比减少4.89%[69] - 研发投入总额为1.684亿元人民币，同比下降4.89%[84] - 研发投入占营业收入比例为40.40%，同比下降6.09个百分点[84] - 资本化研发投入为0元，同比下降100%[84][85] - 费用化研发投入为1.684亿元人民币，同比增长4.29%[84] - 研发投入资本化比重为0%，同比下降8.80个百分点[84] - 销售费用为1.31亿元人民币，销售费用率为31.48%[106][117] - 研发费用为1.68亿元人民币，研发费用率为40.40%[106][117] 各条业务线表现 - 边界安全业务营业收入为3.114亿元，同比增长14.00%，占主营业务收入比例76.01%[33] - 公司云安全业务线实现营业收入3794.24万元，同比增长14.47%，占主营业务收入比例9.26%[35] - 公司其他安全业务收入为6032.62万元，同比下降15.94%，占主营业务收入比例为14.72%[49] - 公司边界安全产品及服务收入占主营业务收入76%[97] - 安全服务业务增速较快，目标三年订单金额过亿[64] 产品研发与技术进展 - 山石云•界基于自研Stone OS 5.5R12版本新增数百项功能项，强化路由、网络、威胁防护及HA能力[34] - 山石云铠主机安全防护平台发布R5版本，新增网络入侵防护、应用实时防护及主机入侵行为检测能力[34] - 公司发布大模型应用防火墙（MAF）两款高性能国产化型号及虚拟化型号，适配企业大模型部署场景[45] - 山石网科Web应用安全防火墙（WAF）完成主线版本发布，优化批量配置策略下发及防护配置功能[44] - 山石网科应用交付产品（ADC）发布两个主线版本，强化加密流量编排功能并增强SSL处理性能[43] - 公司网络威胁检测与响应（NDR）发布v5.5主线版本及信创新型号BDS-I1080-GC-A/BDS-I1880-GC-A[38] - 山石智铠统一终端安全管理系统（EDR）发布v5.0R6版本，新增外设管控、网络管控等桌面管控功能[39] - 山石网科Open XDR平台发布4款新型号63A系列产品及V2.0R14版本，新增AI助手与案件调查智能体功能[37] - 公司安全管理平台（HSM）发布新版本及P200、P500A-GC两款产品型号，强化日志管理与SD-WAN监控能力[37] - 研发产能通过AI应用实现提效约25%[60] - 拥有发明专利198项[69] - ASIC安全专用芯片进入量产流片阶段[61][63] - 公司拥有30项核心技术，包括多处理器分布式并行安全处理技术、高端硬件系统设计技术等[77][78] - 公司自主研发的ASIC安全专用芯片预计于2026年上半年实现全部产品平台切换[75] - 公司高性能防火墙技术在全球范围处于先进水平[75] - 公司拥有7项下一代防火墙相关专利（申请中3项）[78] - 公司云安全微隔离技术拥有9项专利（申请中2项）[78] - 公司网络流量异常检测技术拥有6项专利（申请中12项）[78] - 公司流量解析和检测技术拥有12项专利（申请中20项）[78] - 多设备管理平台拥有6项申请中专利和8项已授权专利[79] - 下一代防火墙/虚拟化防火墙的多核并行处理技术拥有1项申请中专利和4项已授权专利[79] - 应用交付产品的多业务处理器核资源调度技术拥有2项申请中专利和2项已授权专利[79] - 云安全产品的FWaaS技术拥有4项已授权专利和1项申请中专利[79] - 云安全产品的多维度容器安全防护系统技术拥有2项申请中专利和8项已授权专利[79] - 山石云·影/山石智影的恶意软件检测技术拥有12项申请中专利[80] - 下一代防火墙的安全处理硬件加速技术拥有4项已授权专利和5项申请中专利[80] - 智能安全运营管理系统的安全编排与自动化响应技术拥有3项已授权专利和3项申请中专利[80] - 终端安全的DLP内容分类识别技术拥有1项申请中专利和6项已授权专利[81] - 终端安全防护技术拥有7项申请中专利[80] - 本期新增知识产权63项，其中发明专利获得24项[82] - 累计知识产权总数957项，其中发明专利申请569项[82] - 本期新增软件著作权申请4项，累计软件著作权申请152项[82] - 公司自主研发的安全专用芯片预计2024年第四季度实现量产流片回片[88] - 2025年底拟发布正式搭载量产ASIC芯片的智能下一代防火墙和数据中心防火墙等硬件平台[88] - 2025年上半年ASIC安全专用芯片进入规模量产前的最后准备阶段[88] - 2026年上半年公司将陆续完成全部网络安全平台产品的ASIC芯片切换工作[88] - 2025年上半年Web应用防火墙（WAF）v3.6版本发布，站点容量扩大2-8倍[88][89] - WAF产品硬件平台S6000研发项目金额为5,436.18万元[88] - 应用交付（ADC）产品2025年上半年发布v4.2及v4.3主线版本[89] 市场与行业表现 - 2024年中国安全硬件市场规模达210.2亿元人民币，同比下降6.5%[53] - 2024年防火墙整体市场规模143亿元，预计2024-2029年五年复合增速为4.9%[53] - 2024年数据安全软件市场规模71亿元，同比增长6.14%[54] - 公司在中国统一威胁管理硬件市场份额排名第三，占有率为13.8%[56] - 信创市场预计2025-2027年整体规模将以超过30%的速度扩张[55] - 公司已累计为超过35,000家用户提供网络安全解决方案[76] - 公司核心产品在金融、运营商、政府等关键行业实现对外国品牌的有效替代[73] - 公司参与包括RSA 2025、巴西ABRINT 2025等在内的二十余场国际安全展会及市场活动[77] 运营效率与人员结构 - 公司总体人数同比减少约13%[61] - 销售人员人均产出同比提升约26%[61][67] - 渠道参与贡献销售合同金额约1.54亿元，同比增长约53%[67] - 产品研发人员数量671人，占总人数45.83%，硕士及以上学历占比约36.96%[69] - 公司研发人员数量为671人，占总员工比例45.83%[91] - 公司研发人员薪酬合计为14,438.82万元，人均薪酬20.78万元[91] - 公司研发人员相关费用合计为64,227.46万元[89] - 公司研发费用总额为47,573.75万元[89] - 公司研发投入资本化金额为1,726.98万元[89] 资产与负债状况 - 总资产为19.738亿元，较上年度末减少0.58%[23] - 归属于上市公司股东的净资产为8.461亿元，较上年度末减少8.28%[23] - 交易性金融资产减少100%至0元，主要因保本理财产品到期赎回[122] - 应收款项融资下降88.05%至138.79万元，因高信用银行承兑汇票到期承兑[122] - 预付款项增长178.49%至1565.99万元，因预付采购款增加[122] - 短期借款增长44.16%至3.2亿元，占总资产比例16.21%[122] - 应付票据增长104.39%至1.21亿元，因开具银行承兑汇票支付应付款[122] - 境外资产规模9677.85万元，占总资产比例4.9%[124] - 银行理财投资期初6001.38万元，本期全部赎回[129] - 公司应收账款账面价值为103,027.96万元，占流动资产70.01%[105] - 公司应收账款周转率为0.35次[105] - 应收账款余额为11.91亿元人民币[111] - 公司总资产从198.55亿元略微下降至197.38亿元，减少约0.6%[196][197] - 短期借款大幅增加44.2%，从2.22亿元增至3.20亿元[196] - 应付票据激增104.3%，从5917万元增至1.21亿元[196] - 应收账款从6.55亿元增至7.34亿元，增长12.0%[199] - 货币资金增长50.3%，从6900万元增至1.04亿元[199] - 合同负债增长13.7%，从6969万元增至7923万元[196] - 应付职工薪酬减少39.1%，从8238万元降至5014万元[196] - 未分配利润亏损扩大14.0%，从-5.46亿元增至-6.22亿元[197] - 长期股权投资从3.41亿元略降至3.40亿元，减少0.2%[200] - 母公司流动资产从10.09亿元增至10.24亿元，增长1.5%[200] - 截至2025年6月30日公司总资产19.738447亿元总负债11.286367亿元资产负债率57.18%[191] - 截至2025年6月30日货币资金为2.2540183451亿元较2024年末2.1787815996亿元有所增长[195] - 应收账款为10.302795931亿元较2024年末9.624639915亿元有所增加[195] 管理层讨论和指引 - 公司营业收入同比增长9.46%，归母净利润亏损同比收窄4.31%[67] - 子公司北京山石净亏损124.08万元，美国山石净亏损167.03万元[131] - 公司董事会及高管团队发生重大变更，董事长及总经理等职务调整[134] - 联合资信评估将公司主体信用等级下调为"A"可转债信用等级为"A"评级展望负面[191] - 可转换公司债券转股价格由24.52元/股向下修正为16.50元/股于2025年7月16日生效[193] 投资与募投项目 - 苏州安全运营中心项目总投资规模3.228亿元人民币，累计投入2.788亿元人民币[87] - 工业互联网安全研发项目总投资规模2.239亿元人民币，累计投入1.197亿元人民币[87] - 公司可转换债券募集资金净额为2.592572亿元人民币，截至报告期末累计投入1.708033亿元，投入进度65.88%[156] - 苏州安全运营中心建设项目累计投入募集资金7190.69万元，投入进度70.41%[158] - 基于工业互联网的安全研发项目累计投入募集资金9889.64万元，投入进度62.94%[158] - 公司使用不超过4000万元闲置募集资金暂时补充流动资金[161] - 截至2025年6月30日，公司已实际使用4000万元闲置募集资金补充流动资金[162] - 公司2022年3月28日通过可转换债券募集资金总额2.6743亿元[156] - 公司2025年度投入募集资金758.23万元，占募集资金总额的2.92%[156] - 公司使用暂时闲置可转债募集资金进行现金管理，授权额度为人民币12,000万元[163] - 2024年3月27日董事会批准现金管理额度12,000万元，有效期自2024年4月26日起12个月[164] - 2025年3月27日董事会批准新现金管理额度降至人民币3,000万元[165] - 报告期末现金管理余额为人民币2,400万元[164] - 可转债募投项目延期至2026年9月30日[166] 公司治理与股东信息 - 公司法定代表人变更为叶海强，相关公告于2025年2月12日披露[15] - 公司半数以上董事均保证半年度报告的真实性、准确性和完整性[8] - 报告期内未进行利润分配或资本公积金转增[136] - 作废处理2020年限制性股票激励计划下限制性股票84.194615万股[138] - 作废处理2024年限制性股票激励计划下限制性股票511.5万股[138] - 神州云科作为第一大股东期间承诺保持公司业务资产人员财务机构独立[141] - 神州云科承诺避免与公司构成重大不利影响的同业竞争[141] - 神州云科承诺规范关联交易并确保交易价格公允性[141] - 财务投资人声明不参与公司经营管理且无共同控制意图[141] - 主要股东田涛、苏州元禾、国创开元承诺在特定违法退市情形下不减持股份并可能回购股票[142] - 董事及高管罗东平等人承诺上市后36个月内不转让上市前持有的股份[142] - 董事及高管每年转让股份不超过直接或间接持股总数的25%[142] - 核心技术人员蒋东毅等人承诺限售期满后4年内每年转让股份不超过上市时持股的25%[142] - 所有股东减持需遵守证监会及交易所关于5%以上股东减持的规定[142] - 股东减持需提前3个交易日公告[142] - 离职高管及核心技术人员6个月内不得转让股份[142] - 违法退市情形包括欺诈发行、重大信息披露违法及被移送公安机关[142] - 股份锁定期限自2019年4月起算[142] - 减持方式包括集中竞价、大宗交易及协议转让[142] - 公司承诺若以欺骗手段骗取发行注册将在有权部门确认后5个工作日内启动股份购回程序[143] - 公司持股低于5%时豁免部分信息披露义务[143] - 公司及董事/监事/高管对招股说明书真实性承担个别和连带法律责任[143] - 公司保证科创板上市不存在欺诈发行情形[143] - 公司承诺依法赔偿因信息披露问题导致的投资者损失[143] - 公司关于填补被摊薄即期回报的措施承诺于2019年4月1日生效[143] - 招股说明书信息披露承诺于2019年8月7日由多方共同签署[143] - 公司确认招股说明书无虚假记载/误导性陈述/重大遗漏[143] - 股份回购范围涵盖本次公开发行的全部新股[143] - 承诺主体包含苏州元禾/国创开元/宜兴光控等投资机构[143] - 承诺有效实施以降低发行对即期回报的影响并保护股东权益[144] - 公司及相关责任人若未实施措施需公开说明原因并致歉[144] - 股东承诺不干预公司经营不侵占公司利益自2019年4月1日起长期有效[144] - 管理层承诺约束职务消费不动用公司资产从事无关活动[144] - 薪酬制度与股权激励行权条件将挂钩填补回报措施执行情况[144] - 承诺人违反承诺造成损失需依法承担补偿责任[144] - 关联交易承诺减少并规范交易确保公允性自2019年4月1日起生效[144] - 关联交易价格将参照独立第三方标准并履行披露程序[144] - 承诺不通过关联交易损害公司及其他股东合法权益[144] - 承诺终止条件为持股低于5%或公司终止上市[144] - 股东承诺不利用关联交易损害山石网科其他股东权益[145] - 违反承诺需承担山石网科直接损失[145] - 承诺有效期至股东持股比例低于5%或公司终止上市[145] - 未履行承诺需披露原因并提出替代方案[145] - 违反承诺所得收益归属山石网科并承担赔偿责任[145] - 因不可抗力导致承诺未履行需披露原因并提出替代承诺[145] - 公司承诺严格履行招股说明书披露事项[145] - 公司未履行承诺时需