股东大会安排 - 公司于2025年11月28日董事会决议提请召开12月18日第四次临时股东大会[6] - 2025年11月29日公司在《上海证券报》和上交所网站披露股东大会通知[6] 参会股东情况 - 现场出席股东大会股东及代理人9人，代表40,840,633股，占比22.8388%[8] - 参与网络投票股东50名，代表22,146,925股，占比12.3849%[8] - 中小投资者56人，代表21,618,423股，占比12.0894%[9] - 出席股东大会股东共59人，代表62,987,558股，占比35.2237%[9] 议案表决情况 - 变更注册资本等议案同意62,771,685股，占比99.6573%，反对134,873股，占比0.2141%[13] - 修订《股东大会议事规则》议案同意62,777,185股，占比99.6660%，反对129,373股，占比0.2054%[14] - 《关于修订<董事会议事规则>的议案》同意62,777,185股，占比99.6660%，反对129,373股，占比0.2054%，弃权81,000股，占比0.1286%[15] - 《关于修订<股东及董事、监事、高级管理人员所持本公司股份及其变动管理制度>的议案》同意62,780,323股，占比99.6710%，反对126,235股，占比0.2004%，弃权81,000股，占比0.1286%[16] - 《关于制定<董事、高级管理人员薪酬管理制度>的议案》同意62,775,985股，占比99.6641%，反对130,573股，占比0.2073%，弃权81,000股，占比0.1286%[17] - 《关于制定<防范控股股东、实际控制人及其他关联方占用公司资金管理制度>的议案》同意62,780,323股，占比99.6710%，反对112,285股，占比0.1783%，弃权94,950股，占比0.1507%[17] - 《关于修订<关联交易管理办法>的议案》同意62,780,323股，占比99.6710%，反对126,235股，占比0.2004%，弃权81,000股，占比0.1286%[18] - 《关于修订<对外担保管理制度>的议案》同意62,779,123股，占比99.6691%，反对127,435股，占比0.2023%，弃权81,000股，占比0.1286%[19] - 《关于修订<对外投资管理制度>的议案》同意62,780,323股，占比99.6710%，反对126,235股，占比0.2004%，弃权81,000股，占比0.1286%[20] - 《关于修订<募集资金管理制度>的议案》同意62,780,323股，占比99.6710%，反对126,235股，占比0.2004%，弃权81,000股，占比0.1286%[21] - 《关于选举张长水先生为公司第三届董事会独立董事的议案》同意62,772,323股，占比99.6583%，反对131,235股，占比0.2084%，弃权84,000股，占比0.1334%[21] - 中小投资者对《关于选举张长水先生为公司第三届董事会独立董事的议案》表决，同意21,403,188股，占比99.0044%，反对131,235股，占比0.6071%，弃权84,000股，占比0.3886%[22]

文章核心观点 - 中国防火墙行业代表性上市企业经营状况整体稳定，行业盈利能力小幅提升，运营能力在经历下滑后出现边际改善，偿债能力保持稳定且短期压力小 [1][3][5][7] 行业经营情况 - 2020至2024年间，防火墙行业上市公司营业收入整体呈现稳定趋势 [1] - 尽管天融信和启明星辰在5年间营业收入整体下滑，但2024年行业代表性上市公司营收均值近似于2020年水平 [1] 行业盈利能力 - 2020至2024年，中国防火墙行业代表性上市公司平均销售毛利率实现小幅上涨，从2020年60.05%增长至2024年60.31% [3] - 天融信销售毛利率增长幅度较大，从2020年37.37%增长至2024年的61.04% [3] 行业运营能力 - 行业存货周转率在2020-2021年稳步提升，应收账款周转率从4.32%上升至4.89% [6] - 2021-2023年运营能力持续下滑，周转率从4.89%大幅降至2.79% [6] - 2023-2024年运营能力止跌回升，周转率小幅回升至3.48%，显示边际改善迹象 [6] 行业偿债能力 - 2020至2024年，防火墙行业上市企业的平均资产负债率水平变化基本不变，长期偿债能力整体保持稳定 [7] - 绿盟科技和山石网科资产负债率变化幅度较大 [7] - 短期偿债能力方面，2020-2024年平均流动比率呈持续下降趋势，但2024年2.77%仍处于较高水平，短期偿债压力极小 [7]

股东减持计划 - 股东国创开元股权投资基金计划通过集中竞价方式减持山石网科股份，减持数量不超过1,802,358股，占公司总股本比例不超过1.00% [1] - 减持计划实施期间为自公告披露之日起15个交易日后的3个月内，且任意连续90日内减持股份总数不超过公司总股本的1.00% [1] - 减持原因为基金到期及股东自身资金需求，属于正常减持行为 [1][3] 股东持股情况 - 截至公告披露日，国创开元持有山石网科股份9,011,636股，约占公司总股本的4.99991% [1] - 该部分股份为公司IPO前取得，已于2022年9月30日起上市流通 [1] - 因持股比例低于5%未满90日，股东后续减持仍需遵守关于大股东减持的规定 [1] 公司首次公开发行情况 - 山石网科于2019年9月30日在上交所科创板上市，公开发行新股45,056,000股，发行价格为21.06元/股 [3] - 首次公开发行股票募集资金总额为94,887.94万元，扣除发行费用后募集资金净额为85,947.17万元 [3] - 首次公开发行费用总额为8,940.77万元，其中保荐及承销费用为7,016.60万元 [4] - 公司目前股价处于破发状态 [3] 公司募集资金用途与后续融资 - 公司首次公开发行拟募集资金85,947.17万元，用于网络安全产品线拓展升级、高性能云计算安全产品研发及营销网络及服务体系建设三个项目 [3][4] - 公司于2022年向不特定对象发行可转换公司债券，共计发行2,674,300张，每张面值100元，募集资金总额为26,743.00万元，扣除发行费用后净额为25,925.72万元 [4] - 经计算，公司通过IPO和可转债两次共计募集资金12.16亿元 [5]

股东减持计划 - 立新能源股东山东电建计划减持公司1%的股份 [1] - 豪美新材股东赤钥投资及其一致行动人计划减持不超过公司0.4404%的股份 [1] - 奥康国际股东项今羽计划减持不超过公司3%的股份 [1] - 东华测试控股股东及一致行动人计划减持不超过公司1.99%的股份 [1] - 酷特智能实际控制人的一致行动人计划减持不超过公司2%的股份 [1] - 山石网科股东国创开元计划减持不超过180.24万股公司股份 [1] - 神州信息控股股东计划减持不超过公司2.9543%的股份 [1] - 美信科技股东润科投资计划减持不超过公司1.6047%的股份 [1] 已完成或进行中的股东减持 - 矩光科技股东王东辉已减持269.58万股公司股份 [1] - 鼎信通讯股东范建华已完成减持200万股公司股份 [1] - 万朗磁塑股东欧阳瑞群已减持159.84万股公司股份 [1] - 生益科技股东广新集团已减持1291.01万股公司股份 [1] - 天智航股东先进制造基金和京津冀基金合计已减持公司1.03%的股份 [1] 公司重大事项 - 思瑞浦终止筹划重大资产重组事项，公司股票复牌 [1] - ST美晨公司及全资子公司被纳入失信被执行人名单 [1]

英派斯控股股东增持计划 - 控股股东计划增持公司股份，金额范围为人民币6000万元至1.2亿元 [1] 奥康国际股东减持计划 - 股东项今羽计划减持公司股份，减持比例不超过公司总股本的3% [1] 酷特智能股东减持计划 - 控股股东的一致行动人张蕴蓝计划减持公司股份，减持比例不超过公司总股本的2% [1] 立新能源股东减持计划 - 股东山东电建计划减持公司股份，减持比例不超过公司总股本的1% [1] 山石网科股东减持计划 - 股东国创开元计划减持公司股份，减持比例不超过公司总股本的1% [1] 神州信息控股股东减持计划 - 控股股东神码软件计划减持公司股份，减持比例不超过公司总股本的2.95% [1]

股东减持计划 - 公司股东国创开元拟通过集中竞价方式减持公司股份 [1] - 计划减持股份数量不超过1,802,358股 [1] - 计划减持股份比例不超过公司总股本的1.00% [1] 减持原因 - 减持原因为基金到期及股东自身资金需求 [1]

公司股东减持计划 - 公司股东国创开元计划通过集中竞价方式减持公司股份 [1] - 计划减持股份数量不超过1,802,358股 [1] - 计划减持股份数量不超过公司总股本的1.00% [1] 减持原因 - 减持原因为基金到期及股东自身资金需求 [1]

公司股东减持计划 - 股东国创开元因基金到期及自身资金需求 计划通过集中竞价方式减持公司股份不超过约180.24万股 即不超过公司总股本的1.00% [1] - 减持计划将在公告披露之日起15个交易日后的3个月内进行 且任意连续90日内减持股份总数不超过公司总股本的1.00% [1] - 若公司在减持计划实施期间发生派发现金红利、送股、转增股本、增发新股等除权、除息事项 则减持计划将作出相应调整 [1] 公司经营与财务概况 - 2024年1至12月份 公司营业收入构成为：网络安全行业占比99.12% 其他业务占比0.88% [1] - 截至发稿 公司市值为34亿元 [1]

减持计划公告 - 公司股东国创开元计划通过集中竞价方式减持公司股份，减持数量不超过180.24万股 [1] - 计划减持股份数量不超过公司总股本的1.00% [1] - 减持计划将于公告披露之日起15个交易日后的3个月内进行 [1] 减持执行细节 - 在任意连续90日内，减持股份总数不超过公司总股本的1.00% [1] - 减持原因为基金到期及股东自身资金需求 [1]

股东持股 - 国创开元持有公司股份9011636股，约占总股本的4.99991%[3] 减持计划 - 拟集中竞价减持不超1802358股，不超总股本1.00%[3] - 减持自公告披露15个交易日后3个月内进行，连续90日不超1.00%[3] 减持情况 - 2024/11/13 - 2025/2/7，减持1796894股，比例0.997%，价格15.74 - 19.06元/股[7] - 2025/7/23 - 2025/8/13，减持1050588股，比例0.58%，价格17.25 - 20.08元/股[7] 减持限制 - 上市36个月内不转让或委托管理上市前持股[9] - 锁定期满后两年内减持，价格不低于发行价[10] - 公司特定重大违法时，至股票终止或恢复上市前不减持[10] 减持规定 - 锁定期满拟减持，遵守规定，审慎制定计划，逐步减持[11] - 减持前提前三个交易日公告，持股低于5%除外[11]