公司回购计划 - 公司拟以2亿元至4亿元回购股份 [1] - 回购股份将用于股权激励及/或员工持股计划 [1] - 回购股份价格不超过26.22元/股 [1] 资金来源 - 回购股份资金来源为华夏银行张家港支行提供的专项贷款及公司自筹资金 [1] - 专项贷款不超过2.4亿元 [1]

投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [1][5][14] 核心观点 - 国内海上风电审批进程加快，预计未来装机量增速将超过陆风，2023年全球海上风电新增并网装机为10.8GW，同比增长24%，其中中国新增装机6.3GW，占比58%，欧洲新增装机3.76GW，占比35%，GWEC预计2024年海上风电新增装机18GW，同比增长80%，未来5年CAGR为27.9% [4][11][21] - 公司风电铸件和精密机械部件布局有序推进，大型风电铸件项目已完成建设，海上风电18MW轮毂、机架与陆上10MW风电铸件已实现批量生产，精密零部件项目已有约90台套精加工设备完成安装调试，进入试生产状态，公司与南高齿签署战略合作协议，进入批量化供应阶段，项目达产后将具备年产84,000件精加工生产能力 [17][31] 盈利预测 - 调整公司2024-2025年归母净利润预测为1.15/3.08亿元，新增2026年归母净利润预测值为3.43亿元，当前市值对应PE为31/11/10x [5][14] - 预计公司2024-2026年营业总收入分别为4020/5226/5853百万元，同比增速分别为6.11%/30.00%/12.00%，归母净利润分别为115.28/308.04/342.93百万元，同比增速分别为5.56%/167.22%/11.33% [16][27] 行业数据 - 2023年全球风电新增装机量116.6GW，同比增长50%，其中中国新增装机75GW，同比增长106%，占全球新增装机量近65%，全球累计风电总装机量突破1TW，达到1021GW，GWEC预计2024年全球新增装机量将达到131GW，未来5年CAGR为9.4% [10][16][21] - 2023年全球海上风电新增装机10.8GW，同比增长24%，预计2024年海上风电新增装机18GW，同比增长80%，未来5年CAGR为27.9% [4][11][21] 公司财务数据 - 公司2023年营业总收入3788百万元，同比增长12.51%，归母净利润109.21百万元，同比增长6.10%，每股净资产15.65元，资产负债率63.42% [7][19][27] - 公司2023年流动资产4958百万元，非流动资产5702百万元，流动负债3384百万元，非流动负债3388百万元，归属母公司股东权益3533百万元 [27]

债券发行 - 公司发行可转换公司债券1550万张，募集资金15.5亿元[4] 转股价格 - “广大转债”初始转股价格33.12元/股，多次调整至32.96元/股[5] 转股情况 - 转股期间为2023年4月19日至2028年10月12日[5] 价格修正 - 股价触发转股价格向下修正条款，2024年12月27日决定本次不修正[3][7][8] - 自2024年12月30日重新起算，再触发将开会决定[3][8]

员工持股计划 - 公司2024年员工持股计划完成股票购买[2] - 累计买入公司股票5215318股[2] - 买入股票占总股本2.43%[2] - 买入股票锁定期从2024年12月25日至2025年12月24日[2]

债券募集 - 公司发行可转换公司债券1550万张，募集资金总额15.5亿元，净额15.3488066038亿元[3] 转股价格 - “广大转债”2023年4月19日起可转股，初始33.12元/股[4] - 2023 - 2024年多次调整转股价格，最新为32.96元/股[4][5][6] 价格修正 - 特定条件下董事会有权提修正方案，须股东表决通过[7] - 2024年12月部分交易日收盘价低于转股价格85%，待确定是否修正[10][11]

股东大会信息 - 2024年第三次临时股东大会于12月10日在江苏张家港召开[2] - 107人出席，所持表决权占比11.9111%[2] - 董事、监事全出席，部分高管列席[4] 议案表决情况 - 三项员工持股相关议案同意票占比超98.8%[5][6] - 议案对中小投资者单独计票，关联股东回避[7] 其他 - 见证律所安徽天禾，律师李莉、李洋[8][9] - 公告于2024年12月11日发布[11]

股东大会信息 - 2024年12月10日召开第三次临时股东大会，107户股东出席，所持表决权17,597,736股，占比11.9111%[2] - 本次股东大会召集人为公司董事会，召集资格合法有效[7] - 本所律师认为本次股东大会相关事宜符合规定，决议合法有效[16] 议案表决情况 - 《2024年员工持股计划（草案）》等三议案A股同意比例超98.8%[12][13][14] 会议流程 - 2024年11月22日相关会议审议通过议案[2] - 2024年11月25日刊载股东大会通知[2] - 会议通知公告时间为召开时间15日前[3] - 现场投票为股东大会当日交易时段，互联网投票9:15 - 15:00[8]

可转债发行 - 公司发行可转换公司债券1550万张，募集资金155000万元[4] 转股价格调整 - 2023 - 2024年多次调整转股价格，对应派发现金红利[5] 转股价格修正 - 股价触发修正条款，12月6日董事会决定本次不修正[7][8] 转股期间 - 转股期间为2023年4月19日至2028年10月12日[5]

股东大会信息 - 2024年12月10日14点召开股东大会，地点为江苏省张家港市凤凰镇安庆村锦栏路公司八楼会议室[11] - 网络投票起止时间为2024年12月10日，交易系统投票平台投票时间为9:15 - 9:25，9:30 - 11:30，13:00 - 15:00，互联网投票平台投票时间为9:15 - 15:00[11] - 股东发言每次原则上不超过5分钟，发言或提问次数不超过2次[7] - 会议议案包括《关于公司<2024年员工持股计划（草案）>及其摘要的议案》等三项[4] - 会议采取现场投票和网络投票相结合的方式表决[8] - 会议通知于2024年11月25日披露于上海证券交易所网站[9] 员工持股计划数据 - 参加员工持股计划总人数不超过200人[32][48][105] - 员工持股计划筹集资金总额不超过10000万元，份数不超过10000万份，员工自筹资金不超过6000万元，融资资金与自筹资金比例不超过0.7:1[33][51][108] - 核心骨干等人员拟认购份额7020万份，占比70.2%；金秋拟认购份额2980万份，占比29.8%[48] - 员工持股计划完成建仓后，预计总份额对应标的股票数量上限不超公司现有股本总额的10%，任一持有人对应标的股票数量不超公司股本总额的1%[34][48][53][106] - 员工持股计划存续期为36个月，自最后一笔标的股票过户至名下起算，锁定期为12个月，自当期最后一笔标的股票过户至名下起算[35][55][57][110][111] 员工持股计划流程 - 本议案已经第三届董事会第九次会议及第三届监事会第五次会议审议通过[14] - 股东大会审议通过员工持股计划后6个月内，管理委员会通过二级市场购买标的股票[34][52][107] - 董事会审议通过员工持股计划后2个交易日内，公告董事会决议、草案及摘要、监事会意见等[93][114] - 完成标的股票的购买或将标的股票过户至员工持股计划名下的2个交易日内，以临时公告形式披露获得标的股票的时间、数量、比例等情况[94][115] - 公司在完成标的股票建仓完成前，自股东大会通过之日起每个月公告一次员工持股计划实施进展情况[94][115] 员工持股计划管理 - 员工持股计划采用自行管理模式，内部管理最高权力机构为持有人会议[62][117] - 管理委员会由3名委员组成，设主任1人，委员任期为员工持股计划存续期[70][124] - 召开持有人会议，管理委员会应提前5日书面通知全体持有人[66][121] - 单独或合计持有本员工持股计划5%以上份额的持有人可在会议召开前3日提交临时提案[68][123] - 单独或合计持有本员工持股计划10%以上份额的持有人可提议召开临时会议[68][123] - 持有人会议表决时，每项议案经出席持有人所持1/2以上份额同意视为通过（约定需2/3（含）以上份额同意的除外）[67][122] 员工持股计划变更与终止 - 员工持股计划变更须经出席持有人会议的持有人所持2/3以上份额同意，并经董事会审议通过[77][129] - 员工持股计划存续期届满前，经出席持有人会议的持有人所持1/2以上份额同意并经董事会审议通过，存续期可延长[55][78][87][110][130] - 员工持股计划存续期满未展期将自行终止，锁定期满资产均为货币资金可提前终止[78] - 员工持股计划存续期满或提前终止时，管理委员会在依法扣除相关税费后，在届满或终止之日起30个工作日内完成清算并按份额分配[85][135]

公司业绩与财务状况 - 公司前三季度毛利率下滑，主要受行业和市场因素影响，但第三季度开始逐步改善 [2] - 2024年1-9月经营活动产生的现金流量净额为-6.54亿元，主要因客户多以票据结算，且存货增加占用营运资金 [3][4] - 公司研发费用前三季度为13,956.23万元，同比上涨6.47%，主要因加大风电主轴等产品开发投入 [4] 可转债与股票回购 - 公司发行15.5亿元可转债尚未转股，将通过优化生产流程和产品结构提升盈利能力，并综合考虑转股价格下修 [2] - 公司将根据发展需要，审慎考虑通过股票回购专项贷款进行回购 [3] 生产基地与产品布局 - 公司已形成四大生产基地：广大特材基地侧重材料研发和定制化生产，鑫盛基地侧重齿轮箱精密机械部件，如皋基地侧重风电铸件和锻件，德阳基地侧重能源电力装备铸钢产品 [3] 客户拓展与订单情况 - 公司正在积极拓展特钢材料、风电主轴和铸钢件等产品的客户，目前在手订单充足 [4] 利润分配与股东回报 - 公司2024年第二次临时股东大会决议，向全体股东每10股派发现金红利0.5元（含税），共计派发10,712,073.95元 [4]