公司业绩预告 - 公司预计2025年前三季度实现归属于母公司所有者的净利润约为2.48亿元 [1] - 公司预计净利润较上年同期增加约1.69亿元 [1] - 公司预计净利润同比增幅约为213.92% [1]

回购金额 - 预计回购20,000万元至40,000万元[2] - 累计已回购39,994,363.09元[2] - 2025年9月支付9,115,741.27元[4] 回购股份 - 累计已回购1,594,574股，占比0.5685%[2] - 2025年9月回购353,574股，占比0.1261%[4] 回购价格 - 实际回购24.34元/股至26.06元/股[2] - 2025年9月最高价26.06元/股、最低价25.44元/股[4] 回购期限 - 自2025年6月17日起12个月内[3]

财务业绩摘要 - 预计2025年前三季度实现归属于母公司所有者的净利润为2.48亿元左右 [1] - 净利润预计同比增加1.69亿元左右，同比大幅增长213.92%左右 [1] - 营业收入同比增长25.04%左右 [1] 业绩驱动因素 - 下游所属行业需求整体向好 [1] - 营销部门积极拓展客户订单，公司合力保交付 [1] - 公司根据市场变化适时优化内部产品结构，并采取降本增效措施 [1] - 整体毛利率得到较好修复，公司盈利能力增强 [1] 募投项目进展与效益 - 风电齿轮箱零部件项目产能逐步释放，机加工设备平均利用率大幅提升 [1] - 风电齿轮箱项目加工产值贡献较大，产能释放有效降低单位固定成本并实现盈利 [1] - 海上风电铸件项目通过技术改造、产线优化、工艺降本和产品多样化提升产能利用率 [1] - 海上风电铸件项目熔炼产能满负荷运转，实现盈利 [1]

风电行业市场动态 - 国内海上风电市场于9月迎来招标和中标的高峰期 [1] - 海外海上风电市场出现拐点信号，欧洲海上风电装机规模今年提升至4.5吉瓦以上 [1] - 中国首个国家级海上风电试验基地即将投入运营，可开展世界最大容量风电机组和最长尺寸风机叶片的检测试验及多领域国际前沿技术研究 [1] 风电公司股价表现 - 金风科技午后股价涨停 [1] - 运达股份、广大特材、三一重工、大金重工、吉鑫科技等公司股价涨幅超过5% [1]

BEST项目进展 - 中国核聚变装置BEST建设取得关键突破，重达400余吨的杜瓦底座成功安装就位，将承载总重约6700吨的主机，标志着主机全面开建 [1] - 该装置将在国际上首次验证演示核聚变发电，目标在2030年通过核聚变点亮第一盏灯 [1] - 杜瓦底座是BEST装置主机的首个真空大部件，也是国内聚变领域最大的真空部件，其安装预示后续核心部件安装正式开始，产业链交付和后续招标正式启动 [1] 行业催化事件 - 10月13-18日国际原子能聚变能大会（FEC2025）在成都举办，方正证券认为大会或有重大国家和国际进展公布 [1] - 国内BEST项目在第四季度有望再次开启第二次密集招标，招标产品包括第一壁、偏滤器、电源等高价值量产品 [1] - 国庆期间美股核聚变概念股集体大涨，NANO Nuclear Energy、Oklo Inc、NuScale Power分别累计大涨超46%、20%、8.9% [1] 产业链公司业务布局 - 永鼎股份依托超导薄膜磁通钉扎技术，研制出强磁场用高性能超导带材，已实现在磁约束可控核聚变等领域的研究与应用，并与中科院、核工业西南物理研究院等客户保持密切合作 [2] - 广大特材在可控核聚变方面主要供应核聚变超导线圈铠甲用材料并已实现批量化供应，同时公司中标BEST线圈盒机加工项目，目前正在实施过程中，低活化马氏体钢CLAM已向客户成功交付 [2]

行业投资评级 - 报告对风电设备行业持积极看好态度 建议重点关注主机环节及海风相关标的[1][3] 核心观点 - 风机招标价格持续上行 2025年6月风电整机投标均价达1,616元/千瓦 同比提升10.3% 主机环节盈利弹性显著[3] - 2026年海内外海风市场预期共振 欧洲海风装机量预计达8.7GW 同比增长107% 国内十五五海风规划启动编撰[3] - 板块估值切换在即 三季报披露后市场对主机盈利弹性预期增强 行业进入全面修复期[1][3] 细分环节分析 主机环节 - 招标价格回升直接带动利润率提升 高价订单陆续交付推动利润释放 重点标的包括金风科技、运达股份、三一重能、电气风电[3] - 三一重能2024年预测净利润18.12亿元 2025年预计达19.54亿元 市盈率21倍[5] - 金风科技总市值606亿元 2025年预测净利润30.52亿元 市盈率20倍[5] 海风产业链 - 海缆环节东方电缆总市值454亿元 2026年预测净利润21.09亿元 市盈率22倍[5] - 塔桩/基础环节海力风电纯海风标的成长性突出 总市值202亿元 2026年预测净利润11.09亿元[3][5] - 主轴龙头金雷股份产能稀缺 预期差较大 2026年预测净利润6.93亿元[3][5] 零部件环节 - 大金重工总市值319亿元 2026年预测净利润13.73亿元 市盈率21倍[5] - 日月股份总市值148亿元 2026年预测净利润8.90亿元 市盈率17倍[5] - 广大特材总市值76亿元 2026年预测净利润4.38亿元 市盈率17倍[5]

行业投资评级 - 看好风电行业 [1] 核心观点 - 风电整机招标价格持续向好 主机有望释放较大盈利弹性 受益于风电行业需求的快速增长以及行业自律机制建立 风电主机招标价格持续修复 据金风科技统计 2025年6月全市场风电整机商风电机组投标均价为1,616元/千瓦 较去年同期同比提升约10.3% 价格上涨有望直接带动主机环节利润率快速提升 随着在手高价单陆续进入交付周期 整机环节营收体量大 有望释放较大利润弹性 [3] - 2026年两海预期共振 板块近期有望实现估值切换 近期国内十五五海洋经济发展规划启动编撰 国内海风预期提振 全球降息周期开启 欧洲海风建设加速 根据GWEC 预计2026年装机量有望达8.7GW 同比+107% 预计随着三季报的披露 市场对主机盈利弹性进入释放周期的预期增强 以及国内外海风预期共振 板块近期有望实现估值切换 打开板块进一步上行空间 [3] 投资分析意见 - 建议重点关注受益于价格提升 盈利弹性强的主机环节标的 包括金风科技 运达股份 三一重能 电气风电 [3] - 同时重点关注产能稀缺 预期差较大的主轴龙头金雷股份 成长性逻辑突出的纯海风标的海力风电 以及东方电缆 大金重工 中天科技 广大特材 新强联等 [3] 风电行业重点公司估值 - 东方电缆 收盘价66.02元 总市值454亿元 2024年wind一致预测净利润10.08亿元 2025年预测16.09亿元 2026年预测21.09亿元 2024年PE为45倍 2025年预测PE为28倍 2026年预测PE为22倍 [5] - 中天科技 收盘价18.26元 总市值623亿元 2024年wind一致预测净利润28.38亿元 2025年预测36.36亿元 2026年预测43.14亿元 2024年PE为22倍 2025年预测PE为17倍 2026年预测PE为14倍 [5] - 起帆电缆 收盘价18.77元 总市值78亿元 2024年wind一致预测净利润1.36亿元 2025年预测3.84亿元 2026年预测4.74亿元 2024年PE为57倍 2025年预测PE为20倍 2026年预测PE为16倍 [5] - 海力风电 收盘价92.88元 总市值202亿元 2024年申万预测净利润0.66亿元 2025年预测7.25亿元 2026年预测11.09亿元 2024年PE为305倍 2025年预测PE为28倍 2026年预测PE为18倍 [5] - 泰胜风能 收盘价8.12元 总市值76亿元 2024年wind一致预测净利润1.82亿元 2025年预测2.97亿元 2026年预测4.06亿元 2024年PE为42倍 2025年预测PE为26倍 2026年预测PE为19倍 [5] - 天顺风能 收盘价8.25元 总市值148亿元 2024年wind一致预测净利润2.04亿元 2025年预测5.92亿元 2026年预测9.36亿元 2024年PE为73倍 2025年预测PE为25倍 2026年预测PE为16倍 [5] - 大金重工 收盘价46.27元 总市值295亿元 2024年wind一致预测净利润4.74亿元 2025年预测10.00亿元 2026年预测13.73亿元 2024年PE为62倍 2025年预测PE为30倍 2026年预测PE为21倍 [5] - 金雷股份 收盘价29.86元 总市值96亿元 2024年申万预测净利润1.73亿元 2025年预测4.98亿元 2026年预测6.93亿元 2024年PE为55倍 2025年预测PE为19倍 2026年预测PE为14倍 [5] - 广大特材 收盘价26.95元 总市值76亿元 2024年wind一致预测净利润1.15亿元 2025年预测3.42亿元 2026年预测4.38亿元 2024年PE为66倍 2025年预测PE为22倍 2026年预测PE为17倍 [5] - 日月股份 收盘价14.40元 总市值148亿元 2024年wind一致预测净利润6.24亿元 2025年预测7.65亿元 2026年预测8.90亿元 2024年PE为24倍 2025年预测PE为19倍 2026年预测PE为17倍 [5] - 三一重能 收盘价30.86元 总市值378亿元 2024年wind一致预测净利润18.12亿元 2025年预测19.54亿元 2026年预测25.91亿元 2024年PE为21倍 2025年预测PE为19倍 2026年预测PE为15倍 [5] - 金风科技 收盘价14.34元 总市值606亿元 2024年wind一致预测净利润18.60亿元 2025年预测30.52亿元 2026年预测39.00亿元 2024年PE为33倍 2025年预测PE为20倍 2026年预测PE为16倍 [5] - 运达股份 收盘价19.47元 总市值153亿元 2024年wind一致预测净利润4.65亿元 2025年预测6.55亿元 2026年预测9.80亿元 2024年PE为33倍 2025年预测PE为23倍 2026年预测PE为16倍 [5]

风电设备板块整体表现 - 风电设备板块较上一交易日上涨1.78% 领涨个股为吉鑫科技（涨幅10.04%）[1] - 当日上证指数下跌0.01%至3853.3点 深证成指上涨0.67%至13445.9点[1] - 板块主力资金净流入1.65亿元 游资资金净流出4461.89万元 散户资金净流出1.2亿元[2] 个股涨幅及成交情况 - 吉鑫科技（601218）收盘价5.15元 成交量52.09万手 成交额2.65亿元[1] - 运达股份（300772）涨幅5.12% 成交额8.83亿元 金风科技（002202）涨幅4.92% 成交额26.35亿元[1] - 新强联（300850）涨幅4.87% 成交额13.26亿元 双一科技（300690）涨幅3.69% 成交额7.37亿元[1] 个股跌幅及资金流向 - 恒润股份（603985）下跌3.13% 成交额7.49亿元 盘古智能（301456）下跌2.74% 成交额1.85亿元[2] - 通裕重工（300185）下跌1.94% 成交量179.57万手 天顺风能（002531）下跌0.50% 成交额2.74亿元[2] - 吉鑫科技主力净流入1.29亿元（占比48.67%） 明阳智能主力净流入6657.79万元（占比7.91%）[3] 资金流动特征 - 金风科技（002202）主力净流入5843.50万元 游资净流入2550.37万元 散户净流出8393.86万元[3] - 新强联（300850）主力净流入6606.45万元 散户净流出5328.74万元 双一科技（300690）主力净流入5556.50万元[3] - 天能重工（300569）主力净流入3898.29万元（占比9.58%） 禾望电气（603063）游资净流入1444.01万元[3]

公司股价表现 - 9月25日股价上涨5.1%至27.20元/股 成交额1.43亿元 换手率1.92% 总市值76.29亿元 [1] 主营业务构成 - 合金制品占比67.50% 合金材料占比30.74% 其他业务占比1.76% [1] - 公司专注于高端装备特钢材料和新能源风电零部件研发生产销售 [1] 基金持仓情况 - 金鹰鑫瑞混合A持有23.37万股 占基金净值比例1.98% 为第三大重仓股 [2] - 该基金二季度减持4.03万股 当日浮盈30.84万元 [2] - 基金规模2.48亿元 今年以来收益3.89% 近一年收益5.98% 成立以来收益53.05% [2] 基金经理信息 - 倪超任职10年110天 管理规模30.16亿元 最佳回报156.51% 最差回报-17.81% [3] - 龙悦芳任职8年20天 管理规模139.5亿元 最佳回报42.2% 最差回报-1.52% [3]

公司公告更正 - 张家港广大特材股份有限公司于2025年8月6日发布的减少注册资本公告中决定日期更正为2025年7月31日 [1] - 更正声明于2025年9月25日通过国家企业信用信息公示系统正式刊登 [1]