关于龙岩卓越新能源股份有限公司 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况 汇总表的专项审计报告 目 录 1、专项说明 2、附表 委托单位：龙岩卓越新能源股份有限公司 审计单位：容诚会计师事务所（特殊普通合伙） 根据中国证券监督管理委员会《上市公司监管指引第 8 号 -- 上市公司资金 往来、对外担保的监管要求》的要求及上海证券交易所《科创板上市公司自律监管 指南第 7 号 -- 年度报告相关事项》的规定,卓越新能公司管理层编制了后附的 龙岩卓越新能源股份有限公司 2024年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情 况汇总表(以下简称汇总表)。如实编制和对外披露汇总表并保证其真实、准确、 完整是卓越新能公司管理层的责任。 我们对汇总表所载信息与本所审计卓越新能公司 2024年度财务报表时所复核 的会计资料和经审计的财务报表的相关内容进行了核对,在所有重大方面没有发 现不一致。除了对卓越新能公司实施 2024年度财务报表审计中所执行的对关联方 交易有关的审计程序外,我们并未对汇总表所载资料执行额外的审计程序。为了更 好地理解卓越新能公司的非经营性资金占用及其他关联资金往来情况,后附汇总 表应当与已审计的财务报表一并阅 ...

2025 年 4 月 19 日 龙岩卓越新能源股份有限公司 对独立董事独立性自查情况的专项报告 根据证监会《上市公司独立董事管理办法》、上海证券交易所《科创板股票 上市规则》《科创板上市公司自律监管指引第 1 号--规范运作》等要求，龙岩卓 越新能源股份有限公司（以下简称"公司"）董事会，就公司在任独立董事郭晓 斌、方柏山、郑祯的独立性情况进行评估，通过核查公司任职人员名单、股东名 册、函证确认等方式，认为上述人员未在公司担任除独立董事以外的任何职务， 也未在公司主要股东公司担任任何职务，与公司以及主要股东之间不存在利害关 系或其他可能妨碍其进行独立客观判断的关系。因此，公司董事会认为，公司独 立董事符合《上市公司独立董事管理办法》《科创板上市公司自律监管指引第 1 号--规范运作》等规定中对独立董事独立性的相关要求。 龙岩卓越新能源股份有限公司董事会 ...

重要内容提示： 证券代码：688196 证券简称：卓越新能 公告编号：2025-012 龙岩卓越新能源股份有限公司 关于召开 2024 年年度股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、 召开会议的基本情况 （一） 股东大会类型和届次 2024 年年度股东大会 召开日期时间：2025 年 5 月 13 日 14 点 0 分 召开地点：福建省龙岩市新罗区东宝路 830 号龙岩卓越新能源股份有限公 司东宝生物能源分公司会议室 （五） 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2025 年 5 月 13 日 至 2025 年 5 月 13 日 1 | 序号 | 议案名称 | 投票股东 类型 | | --- | --- | --- | | | | A 股股东 | | | 非累积投票议案 | | | 1 | 关于 年年度报告及摘要的议案 2024 | √ | | 2 | 关于 2024 年度董事会工作报告的议案 | √ | | 3 | 关于 年 ...

证券代码：688196 证券简称：卓越新能 公告编号：2025-013 龙岩卓越新能源股份有限公司 第五届监事会第六次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 龙岩卓越新能源股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 17 日 在公司东宝生物能源分厂会议室以现场方式举行第五届监事会第六次会议（下 称"本次会议"）。本次会议通知已于 4 月 7 日通过专人送达方式发送给全体 监事。本次会议由监事会主席林春根先生主持，会议应到监事 3 名，实到监事 3 名，本次会议的召集、召开符合《公司法》等法律、法规、规范性文件和 《龙岩卓越新能源股份有限公司章程》的有关规定。 二、监事会会议审议情况 监事会成员经认真审议，以投票表决的方式通过如下决议： 表决结果：同意票 3 票，反对票 0 票，弃权票 0 票。 本议案尚需提交股东大会审议。 （二）审议通过了《关于 2024 年年度报告及摘要的议案》 经审核，监事会认为公司 2024 年年度报告的编制和审核程序符合相关法律 法规和公 ...

证券代码：688196 证券简称：卓越新能 公告编号：2025-006 龙岩卓越新能源股份有限公司 2024 年度利润分配预案及 2025 年中期现金分红规划的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 每股分配比例： 本次利润分配以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，具体日期将 在权益分派实施公告中明确。在实施权益分派的股权登记日前公司总股本发生变 动的，拟维持每股分配比例不变，相应调整分配总额，并将另行公告具体调整情 况。 公司未触及《上海证券交易所科创板股票上市规则（2024 年 4 月修订）》（以 下简称《科创板股票上市规则》）第 12.9.1 条第一款第（八）项规定的可能被 实施其他风险警示的情形。 一、利润分配方案内容 （一）2024 年年度利润分配方案的具体内容 经容诚会计师事务所（特殊普通合伙）审计，截至 2024 年 12 月 31 日，龙 岩卓越新能源股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年度实现归属于母公司 所 有 者 的 净 利 润 为 149,018,836.4 ...

证券代码：688196 证券简称：卓越新能 公告编号：2025-011 公司 2023 年年度股东大会审议通过了《关于提请股东大会授权董事会以简 易程序向特定对象发行股票的议案》，同意授权董事会全权办理以简易程序向 特定对象发行股票的有关事宜，授权期限自 2023 年年度股东大会审议通过之日 起至 2024 年年度股东大会召开之日止。具体内容详见公司于 2024 年 4 月 20 日 在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于提请股东大会授权董 事会以简易程序向特定对象发行股票的公告》（公告编号：2024-011）。 二、关于延长股东大会授权有效期的相关情况 鉴于公司 2023 年年度股东大会授权董事会以简易程序向特定对象发行股票 的有效期即将届满，为确保本次发行事宜的顺利推进，依照相关法律法规的规 定，特此提请授权期限延长至 2025 年年度股东大会召开之日止，授权的其他内 容不变。 在上述授权期限内，公司董事会可以继续实施 2024 年度以简易程序向特定 对象发行股票事项，也可以在前次以简易程序向特定对象发行股票事项完成或 终止后，决定再次实施以简易程序向特定对象发行股票的事项。 1 ...

利润分配方案 - 公司拟以公告实施利润分配的股权登记日登记的总股本为基数，向全体股东每10股派现金5.00元（含税）[7] - 截至2024年12月31日，公司总股本120,000,000股，合计拟派发现金红利60,000,000.00元（含税）[7] - 本年度公司不进行资本公积转增股本，不送红股[7] - 本次利润分配预案尚需经2024年度股东大会审议批准[7] - 2024年公司实施的分红方案中，每股派息5元（含税），现金分红金额6000万元，占净利润比率40.26%[141] 审计报告情况 - 容诚会计师事务所为本公司出具了标准无保留意见的审计报告[6] 公司会议情况 - 公司全体董事出席董事会会议[5] - 报告期内公司召开2次股东大会，其中年度股东大会1次，临时股东大会1次；董事会召开6次会议[110][111] - 2024年公司第五届董事会召开7次会议，分别审议通过多项议案[123][124] - 年内召开董事会会议次数为6次，均为现场结合通讯方式召开[125] - 报告期内审计委员会召开4次会议，审议通过多项议案[127][128] - 报告期内提名委员会召开1次会议，审议通过确认公司现任董事、高级管理人员任职资格和配备情况的议案[129] - 报告期内薪酬与考核委员会召开1次会议，审议通过确认公司董事2022年度薪酬等2项议案[130] - 报告期内战略委员会召开2次会议，审议通过向特定对象发行股票、对新加坡全资子公司增资等议案[131] 公司风险与合规情况 - 报告期内，不存在对公司生产经营产生实质性影响的特别重大风险[4] - 不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[9] - 不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况[9] - 报告期内公司及控股股东、实际控制人不存在未履行法院生效法律文书确定的义务、所负数额较大的债务到期未清偿等情况[188] 财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入35.63亿元，较2023年增长26.73%[23] - 2024年归属于上市公司股东的净利润1.49亿元，较2023年增长89.57%[23] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.35亿元，较2023年增长24.80%[23] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产27.93亿元，较2023年末增长4.20%[24] - 2024年末总资产35.66亿元，较2023年末增长16.30%[24] - 2024年基本每股收益1.24元/股，较2023年增长87.88%[25] - 2024年扣除非经常性损益后的基本每股收益1.12元/股，较2023年增长24.44%[25] - 2024年加权平均净资产收益率5.45%，较2023年增加2.54个百分点[25] - 2024年扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率4.93%，较2023年增加0.93个百分点[25] - 2024年研发投入占营业收入的比例3.39%，较2023年减少1.91个百分点[25] - 2024年非流动性资产处置损益为 -81,746.18元，计入当期损益的政府补助为13,823,210.71元，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置损益为2,341,593.46元[28] - 2024年其他营业外收入和支出为 -1,763,002.07元，所得税影响额为153,529.34元，非经常性损益合计为14,166,526.58元[29] - 交易性金融资产期初余额24,765,446.97元，期末余额275,737,080.50元，当期变动250,971,633.53元，对当期利润影响737,080.50元；应收款项融资期初余额4,187,498.55元，期末余额4,704,206.76元，当期变动516,708.21元[31] - 2024年营业成本同比上升27.58%[81][82] - 2024年销售费用同比上升88.84%[81][82] - 2024年研发费用同比下降19.03%[81][82] - 主营业务合计营业收入35.63亿元，同比增长26.73%，营业成本33.10亿元，同比增长27.58%，毛利率7.11%，减少0.62个百分点[83][84] - 国内销售营业收入3.67亿元，同比增长45.49%，营业成本3.01亿元，同比增长47.09%，毛利率17.97%，减少0.89个百分点[84] - 出口销售营业收入31.96亿元，同比增长24.88%，营业成本30.09亿元，同比增长25.91%，毛利率5.86%，减少0.77个百分点[84] - 销售费用本期数77,426,561.76元，上年同期数41,000,498.74元，变动比例88.84%；管理费用本期数55,680,711.41元，上年同期数47,610,363.15元，变动比例16.95%；财务费用本期数 -42,138,772.75元，上年同期数 -42,521,161.56元，变动比例 -0.90%[93] - 经营活动产生的现金流量净额本期数118,848,954.33元，上年同期数 -322,772,806.42元；投资活动产生的现金流量净额本期数 -438,580,721.74元，上年同期数 -84,316,283.00元，变动比例420.16%；筹资活动产生的现金流量净额本期数286,066,764.15元，上年同期数 -6,376,064.84元[93] - 交易性金融资产本期期末数275,737,080.50元，占总资产比例7.73%，上期期末数24,765,446.97元，占比0.81%，变动比例1,013.39%[95] - 境外资产679,661,459.09元，占总资产的比例为19.06%[97] - 报告期投资额2,331,359.62元[103] - 以公允价值计量的金融资产期末数为280,441,287.26元[104] - 最近一个会计年度，公司合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润为1.49亿元，母公司报表年度末未分配利润为10.37亿元[143] - 最近三个会计年度，公司累计现金分红金额2.784亿元，现金分红比例122.94%[143] - 最近三个会计年度，公司累计研发投入金额4.703亿元，占累计营业收入比例4.39%[144] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年生物柴油销售量37.60万吨，生物基材料销售量3.79万吨，营业收入35.63亿元，较上年上升26.73%，归属于上市公司股东的净利润1.49亿元，较上年上升89.57%，扣除非经常性损益的净利润1.35亿元，较上年上升24.80%[34] - 生物柴油营业收入33.14亿元，同比增长27.31%，营业成本31.17亿元，同比增长28.09%，毛利率5.95%，减少0.57个百分点[83] - 工业甘油营业收入5581.26万元，同比减少3.81%，营业成本3294.72万元，同比减少15.18%，毛利率40.97%，增加7.91个百分点[83] - 生物柴油生产量372146.28吨，同比减少13.50%，销售量375965.09吨，同比增长6.83%，库存量108844.97吨，同比减少4.13%[85] - 生物酯增塑剂生产量7999.14吨，同比减少37.67%，销售量7615.86吨，同比减少43.79%，库存量535.13吨，同比增长216.62%[85] - 生物质能源产品销售成本31.17亿元，占总成本94.16%，较上年同期增长28.09%[87] - 生物柴油直接材料成本26.28亿元，占总成本84.32%，较上年同期增长19.15%[87] - 前五名客户销售额21.52亿元，占年度销售总额60.39%，其中关联方销售额为0[88] - 公司前五名客户销售额合计215,197.94万元，占年度销售总额比例为60.39%[89] - 公司前五名供应商采购额39,143.26万元，占年度采购总额11.01%，关联方采购额为0[89][92] 公司研发情况 - 2024年投入研发费用12,064.87万元，获得授权专利19项（其中发明专利4项），并参与国家标准《生物基调合车用柴油》的起草编制工作[36] - 报告期内，发明专利申请数新增10个、获得4个，累计申请59个、获得20个；实用新型专利申请数新增13个、获得15个，累计申请202个、获得186个[57] - 本年度费用化研发投入120,648,733.97元，上年度为149,005,038.48元，变化幅度 - 19.03%[59] - 本年度研发投入合计120,648,733.97元，上年度为149,005,038.48元，变化幅度 - 19.03%[59] - 本年度研发投入总额占营业收入比例为3.39%，上年度为5.30%，减少1.91个百分点[59] - 公司研发项目预计总投资规模38,995.00元，本期投入12,064.87元，累计投入23,451.31元[63] - 公司研发人员数量本期为124人，上期为129人，占公司总人数比例本期为20.33%，上期为19.88%[65] - 研发人员薪酬合计本期为16,733,682.75元，上期为17,123,274.13元，平均薪酬本期为134,949.05元，上期为133,255.05元[65] 公司项目进展 - 年产5万吨天然脂肪醇项目于年底竣工，2025年4月开始调试生产；年产10万吨烃基生物柴油项目进入建筑施工阶段；新加坡年产10万吨生物柴油生产线项目完成物业交割，正在进行施工改造工作[36] - 2024年9月在泰国成立泰国卓越公司，已获得BOI批准，正在开展项目前期工作[36] 公司产品与市场情况 - 公司主要产品包括生物柴油和生物酯增塑剂，生物柴油用于动力燃料和生物基材料领域，生物酯增塑剂用于PVC制品、塑胶跑道等领域[37][39] - 公司主要生产生物柴油、工业甘油、生物酯增塑剂和环保型醇酸树脂四种产品，均为规模批量自主生产[43] - 公司生物柴油产品主要通过荷兰卓越在欧洲自主销售，生物基材料业务为国内直销[44] - 公司所处行业属于“石油、煤炭及其他燃料加工业（C25）”大类下的“生物质液体燃料生产（C2541）”子类，以及“废弃资源综合利用业（C42）”[46] - 上海要求在车用柴油中添加5%的生物柴油（B5柴油），2024年4月国家能源局在全国范围启动22个生物柴油推广应用试点项目[48] - 生物柴油主要有酯交换法和加氢脱氧法两种生产工艺，目前我国主要采用酯交换法[49] - 公司连续多年位列国内生物柴油生产企业产销量和出口量第一[51] - 公司废油脂转酯化率达到99%，高品质生物柴油得率超过90%[51] - 2025年2月11日欧盟决定对中国生物柴油产品（不包括SAF）征收10.0%～35.6%不等的反倾销税，公司及下属子公司厦门卓越的产品适用的反倾销税率为23.4%，实施期限为5年[52] - 公司通过自产脂肪酸甲酯制备产品，原料自给有保障且具成本优势，是未来重要增长点之一[53] - 2022 - 2024年新加坡船用生物燃料销量分别为14.02、52.38、88.28万吨，预计2025年达200万吨[54] - 到2050年，航空领域65%的减排将通过使用生物航煤实现[55] - 欧盟自2025年1月1日起，机场供应航空燃料中SAF添加比例2025年为2%，2030年达6%，2050年达70%[55] - 公司废油脂转酯化率达99%，高品质生物柴油得率超90%[56] - 公司生物柴油产能50万吨/年，生物基材料产能14万吨/年[68] - 公司专注生物能源及生物基材料领域技术研究，工艺技术和研究成果业内领先[66] - 公司拥有独立研发机构和技术团队，建有省级企业技术中心等平台[66] - 公司承担多个生物柴油应用技术科研项目，与国内外科研机构合作[66][67] - 公司拥有涵盖国内外的废弃油脂采购网络和管理体系，保障生产稳定[69] - 公司推进供应链数字化管理，巩固成本控制与原料供应优势[69] - 公司深耕欧洲市场，建成自主销售网络，与终端用户深度合作[70] 公司人员与薪酬情况 - 公司董事、监事和高级管理人员年初和年末持股总数均为8708万股，获税前报酬总额515.43万元[117] - 叶活动年初和年末间接持股数均为5558万股，从公司获得税前报酬92.97万元[117] - 罗春妹年初和年末间接持股数均为3150万股[117] - 何正凌从公司获得税前报酬57.44万元[117] - 曾庆平从公司获得税前报酬59.79万元[117] - 郑祯、方柏山、郭晓斌三位独立董事从公司获得税前报酬均为7.20万元[117] - 林春根从公司获得税前报酬14.02万元[117] - 罗敏健从公司获得税前报酬30.54万元[1

整体财务关键指标变化 - 本报告期营业收入708,775,162.52元，较上年同期减少18.39%[4] - 归属于上市公司股东的净利润61,312,199.00元，较上年同期增长111.22%[4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润56,633,403.25元，较上年同期增长135.16%[4] - 经营活动产生的现金流量净额54,013,735.88元，上年同期为 -13,075,055.56元[4] - 基本每股收益0.51元/股，较上年同期增长112.50%[4] - 加权平均净资产收益率2.17%，较上年同期增加1.09个百分点[4] - 本报告期末总资产3,636,876,971.36元，较上年度末增长1.98%[5] - 2025年第一季度营业总收入7.09亿元，较2024年第一季度的8.68亿元下降18.39%[15] - 2025年第一季度营业总成本7.01亿元，较2024年第一季度的8.65亿元下降19.01%[15] - 2025年第一季度营业利润6234.45万元，较2024年第一季度的2929.30万元增长112.83%[16] - 2025年第一季度净利润6131.22万元，较2024年第一季度的2902.82万元增长111.21%[16] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额5401.37万元，较2024年第一季度的 - 1307.51万元由负转正[17] - 2025年基本每股收益0.51元/股，较2024年的0.24元/股增长112.5%[16] - 2025年负债合计7.82亿元，较之前的7.74亿元增长1.12%[13] - 2025年所有者权益合计28.55亿元，较之前的27.93亿元增长2.22%[13][14] 研发投入指标变化 - 研发投入合计23,899,836.20元，较上年同期减少21.31%[4] - 研发投入占营业收入的比例3.37%，较上年减少0.13个百分点[5] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数5,156人，表决权恢复的优先股股东总数为0人[9] - 龙岩卓越投资有限公司持有无限售条件流通股58,500,000股，香港卓越國際控股有限公司持有31,500,000股[10] 资产项目指标变化 - 2025年3月31日货币资金为571,350,199.09元，较2024年12月31日的263,587,545.61元有所增加[11] - 2025年3月31日交易性金融资产为18,000,000.00元，较2024年12月31日的275,737,080.50元大幅减少[11] - 2025年3月31日应收账款为93,368,485.82元，较2024年12月31日的46,690,083.14元增加[11] - 2025年3月31日预付款项为27,217,577.76元，较2024年12月31日的8,263,688.94元增加[11] - 2025年3月31日其他应收款为126,073,375.17元，较2024年12月31日的71,419,442.42元增加[11] - 2025年3月31日存货为950,138,949.31元，较2024年12月31日的952,616,548.34元略有减少[11] - 2025年3月31日流动资产合计为2,198,432,228.38元，较2024年12月31日的1,877,700,197.73元增加[12] - 2025年3月31日非流动资产合计为1,438,444,742.98元，较2024年12月31日的1,688,611,222.51元减少[12] - 2025年3月31日资产总计为3,636,876,971.36元，较2024年12月31日的3,566,311,420.24元增加[12] 经营活动现金相关指标变化 - 2025年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金5.23亿元，较2024年第一季度的7.86亿元下降33.42%[17] 投资活动现金相关指标变化 - 2025年第一季度收回投资收到的现金4.69亿元，较2024年第一季度的2410万元增长1845.58%[17] - 投资活动现金流入小计为482,169,105.39元，上年同期为24,219,092.96元[18] - 投资活动现金流出小计为181,542,135.07元，上年同期为22,342,387.57元[18] - 投资活动产生的现金流量净额为300,626,970.32元，上年同期为1,876,705.39元[18] 筹资活动现金相关指标变化 - 筹资活动现金流入小计为50,000,000.00元，上年同期为110,939,805.56元[18] - 筹资活动现金流出小计为101,621,646.95元，上年同期为61,663,875.00元[18] - 筹资活动产生的现金流量净额为 - 51,621,646.95元，上年同期为49,275,930.56元[18] 现金及现金等价物相关指标变化 - 汇率变动对现金及现金等价物的影响为4,743,594.23元，上年同期为26,018,416.49元[18] - 现金及现金等价物净增加额为307,762,653.48元，上年同期为64,095,996.88元[18] - 期初现金及现金等价物余额为249,521,225.61元，上年同期为267,380,424.80元[18] - 期末现金及现金等价物余额为557,283,879.09元，上年同期为331,476,421.68元[18]

卓越新能公告，2025年第一季度营收为7.09亿元，同比下降18.39%；净利润为6131.22万元，同比增长 111.22%。 ...

报告公司投资评级 - 优于大市（维持）[2][5][22] 报告的核心观点 - 公司“年产 5 万吨天然脂肪醇项目”投产，有望大幅增厚业绩，一代生物柴油供需格局好转，公司 2024 年利润触底回升，公司规划产能出海，未来两年产能翻倍增长，上调 2024 - 2026 年归母净利润并维持“优于大市”评级[4][5] 根据相关目录分别进行总结 事项 - 2025 年 4 月 14 日，公司公告“年产 5 万吨天然脂肪醇项目”投产[3] 国信化工观点 - 公司“年产 5 万吨天然脂肪醇项目”投产，采用脂肪酸甲酯加氢工艺技术，产品指标符合国标，拓展生物柴油应用实现国产替代，原料成本优势超 5000 元/吨，二季度有望增厚利润，还计划择机扩产[4] - 2023 年 12 月欧盟对中国生物柴油发起反倾销调查，2025 年 2 月终裁征税 10.0% - 35.6%，我国出口量下降，公司通过荷兰卓越公司出口，国内仅其满负荷开工，2024 年公司营收和利润增长，看好一代生物柴油价格回暖[4] - 公司国内现有 50 万吨/年一代生物柴油产能，10 万吨 SAF 产能有望 2025 年下半年投产，新加坡 10 万吨/年、泰国 30 万吨/年项目分别有望 2025 年下半年和 2025 - 2026 年建成，远期中东有产能规划，有望达 130 万吨生物柴油 + 10 万吨脂肪醇 + 10 万吨甘油产能规模[5] - 上调公司 2024 - 2026 年归母净利润至 1.6/4.4/6.0 亿元，对应 EPS 为 1.31/3.63/4.98 元，对应 PE 为 34/12/9x，维持“优于大市”评级[5] 评论 - 公司“年产 5 万吨天然脂肪醇项目”投产，采用脂肪酸甲酯加氢工艺技术，产品指标符合国标，拓展生物柴油应用实现国产替代[7] - 2024 年我国脂肪醇产能 62 万吨，产量 42.9 万吨，进口量 57.5 万吨，表观消费量 100.0 万吨，中碳醇传统原料棕榈仁油价格高，公司用废弃油脂成本低，项目投产后有望增厚业绩并计划择机扩产[8] - 2023 年 12 月欧盟对中国生物柴油发起反倾销调查，2025 年 2 月终裁征税，我国出口量下降，公司通过荷兰卓越公司出口，国内仅其满负荷开工[9] - 2024 年公司营收 36.1 亿元（同比 +28.4%），归母净利润 1.6 亿元（同比 +100.4%），扣非归母净利润 1.4 亿元（同比 +31.6%），四季度营收 6.4 亿元（同比 +132.5%，环比 -38.9%），归母净利润 0.7 亿元（同比 +187.6%，环比 +839.7%），看好一代生物柴油价格回暖[14] - 公司国内现有 UCOME 产能 50 万吨/年，10 万吨 SAF 产能有望 2025 年下半年投产，新加坡 10 万吨/年、泰国 30 万吨/年项目分别有望 2025 年下半年和 2025 - 2026 年建成，远期中东有产能规划，有望达 130 万吨生物柴油 + 10 万吨脂肪醇 + 10 万吨甘油产能规模[20] 投资建议 - 上调公司 2024 - 2026 年归母净利润至 1.6/4.4/6.0 亿元，对应 EPS 为 1.31/3.63/4.98 元，对应 PE 为 34/12/9x，维持“优于大市”评级[22] 财务预测与估值 - 给出公司 2022 - 2026 年资产负债表、利润表、现金流量表数据及关键财务与估值指标[25]