业绩总结 - 2023年公司营业收入28.12亿元，同比减少35.29%，归母净利润7861万元，同比减少82.60%[4] - 2023年生物柴油收入26.03亿元，同比减少35.64%，毛利率同比减少3.98个百分点[4] - 2024年第一季度公司营业收入8.68亿元，净利润2902.82万元，较2023年第四季度营业收入环比增长217%、净利润环比增长139%[12] - 2024年一季度公司实现营业收入8.68亿元，同比减少3.09%，归母净利润2903万元，同比减少59.23%，扣非后归母净利润2408万元，同比减少64.60%[31] 用户数据 - 2023年境外主要客户收入合计209,847.95，较2022年的372,223.75下降43.62%，客户一、二、六、七收入分别增长24.83%、173.63%、99.88%、1411.64%，客户三收入下降91.22%[20] 未来展望 - 欧盟委员会预计2024年6 - 7月作出反倾销初裁，2025年1 - 2月作出终裁[12] - “年产5万吨天然脂肪醇项目”与“年产10万吨烃基生物柴油生产线”预计2025年6月完工[61] 新产品和新技术研发 - 2023年公司确立研发项目17个，预计总投资规模37765万元，本期投入14900.50万元，累计投入33984.09万元[80][81] - 生物柴油高效连续甲酯化技术研发实现甲酯化连续化生产，甲酯转化率大于99%[82] - 生物柴油精制新工艺使满足世界先进标准的高品质生物柴油得率超90%[82] - 报告期内新申请专利35项，其中发明专利10项，实用新型专利25项，新增专利29项[86] 市场扩张和并购 - 公司2023年第四季度通过荷兰子公司在欧洲当地开展自主销售业务[9] - 公司新加坡和欧洲子公司2023年上半年投入运营，已深度参与当地市场交易[12] 其他新策略 - 公司与厦门海澳集团申报的项目列入国家能源局生物柴油推广应用试点[12] 其他关键数据 - 2023年公司生物柴油销售价格同比下降25.90%[4] - 2023年分季度收入分别为8.96亿元、9.33亿元、7.09亿元和2.74亿元，净利润分别为7120万元、8050万元、134万元和 - 7444万元，经营活动现金流净额分别为 - 1.41亿元、3.86亿元、 - 1.30亿元和 - 4.38亿元[4] - 2023年境外销售收入25.60亿元，占比超90%，境外业务毛利率5.74%，同比降4.79个百分点，境内业务毛利率27.86%，同比增0.79个百分点，境外资产2.75亿元，占比约8.99%[17] - 2023年境外生物柴油销售中，欧洲231,046.90，马来西亚18,923.15，韩国5,988.40，合计255,958.45，欧洲占外销比重超90%[18][19] - 2023年境外生物柴油销售收入255,958.45，占比91.03%，毛利率5.74%；境内生物柴油等产品小计销售收入25,213.74，占比8.97%，毛利率27.86%[22] - 2023年公司生物柴油2产品出口销售单价较2022年同期下降24.77%，单位生产成本同比下降21.25%，境外生物柴油销售毛利率较去年同期下降4.79%[22] - 2023年末境外主要客户应收账款中，MIRACLE ENERGY CO.,LTD 85.06，占比23.95%；SHINHUNG GLOBAL CO.,LTD. 84.14，占比23.69%；VARO ENERGY MARKETING AG 69.16，占比19.47%，合计238.37，占比67.11%，截至2024年1月10日已全部收回[25] - 2024年一季度末应收账款8927万元，比2023年末大幅增加约8600万元[31] - 2024年一季度出口生物柴油销售均价9028.91元/吨，2023年同期为7937.84元/吨，销售均价上涨13.75%[33] - 2024年第一季度确认的其他收益同比减少2850.56万元[34] - 2024年第一季度公司生物柴油主要客户销售金额合计35463.20万元，应收余额6083.54万元[35] - 公司期末存货余额9.30亿元，同比增加96.49%，其中库存商品余额8.22亿元，同比增加522%，发出商品余额由2.03亿元大幅减少到132万元[39] - 本期存货跌价准备计提2394万元，均为库存商品跌价准备，原材料、在产品、发出商品跌价准备分别转回或者转销1982万元、584万元、1121万元[39] - 2023年末境外资产2.75亿元，主要系存放在荷兰鹿特丹码头的存货[28] - 2023年末原材料账面余额9344.16万元，在产品2995.05万元，可满足公司半个月生产需求[42] - 2023年末库存商品余额82202.68万元，数量11.43万吨，其中生物柴油11.12万吨，约为公司三个月产量[42] - 2023年末存货合计账面余额95428.04万元，存货跌价准备2393.81万元，账面价值93034.23万元[44] - 2023年末主要存货项目期末库存成本92091.32万元，可变现净值93958.27万元，跌价金额2393.81万元[46] - 2023年末对存货成本高于可变现净值的生物柴油部分计提存货跌价准备2393.81万元[47] - 2022年末废油脂库存数量16212.13吨，库存成本10701.49万元，可变现净值8965.88万元，跌价金额1735.61万元[52] - 2022年末工业混合油及其他库存数量5683.38吨，库存成本926.84万元，可变现净值680.14万元，跌价金额246.70万元[52] - 存货合计数量69,897.90吨，成本47,591.75，可变现净值43,550.30，跌价金额4,041.45[53] - 2022年末废油脂结存成本约6,620元/吨，2023年末约5,634元/吨，相差近1,000元/吨[55] - 临近2022年末美元汇率在6.76 - 6.96区间，临近2023年末在7.08 - 7.10区间[55] - 2023年末在建工程余额8,985万元，同比增加191.41%[58] - “年产10万吨生物柴油(非粮)及年产5万吨天然脂肪醇项目”报告期在建工程增加1,842万元[58] - “10万吨烃基生物柴油项目”报告期在建工程增加4,245万元[58] - 10万吨烃基生物柴油项目2023年增加金额合计4,244.97万元[60] - 5万吨天然脂肪醇项目2023年增加金额合计1,842.53万元[61] - 截止2023年12月31日，“年产10万吨生物柴油(非粮)”已达预定可使用状态[61] - 年产10万吨生物柴油（非粮）及年产5万吨天然脂肪醇项目投资总额56100万元，截至2023年末累计投入33236.21万元，预计2025年6月达到预定可使用状态[68] - 年产10万吨烃基生物柴油生产线投资总额48000万元，截至2023年末累计投入10082.32万元，预计2025年6月达到预定可使用状态[68] - 2024年一季报显示，相比2023年末，公司新增短期借款4594万元，新增长期借款6500万元[72] - 2023年末公司货币资金余额2.74亿元，同比减少62.09%；一年内到期的非流动负债4130万元，同比增加244.93%；新增长期借款2.4亿元；财务费用 - 4252万元，同比减少44.27%[72] - 截至2024年3月31日，公司有息负债合计32939.62万元，包括短期借款4593.98万元、长期借款（含一年内到期）42000万元、租赁负债（含一年内到期）6939.62万元[73] - 截至2023年12月31日，公司有息负债合计43701.90万元，包括长期借款（含一年内到期）16500万元、租赁负债（含一年内到期）6607.92万元[74] - 2023年末及2024年一季度末，公司资产负债率分别为12.59%、15.59%[74] - 2023年第三、四季度经营活动现金流量净额分别为 - 1.30亿元、 - 4.38亿元，2024年第一季度缩减至 - 1307.51万元[75] - 2024年3月31日可自由支配的广义货币资金为65980.39万元，2023年12月31日为59961.34万元[75] - 2023年度公司财务费用总额为 -4252.12万元，同比变动 -44.27%，主要受汇兑损益影响[76] - 2023年利息支出889.37万元，同比增长285.49%，主要因租赁相关未确认融资费用摊销和银行借款利息支出增加[76] - 2023年利息收入4300.13万元，同比增长22.85%[76] - 2023年汇兑净损失 -877.31万元，同比变动 -80.13%，因2023年美元汇率波动大使汇兑净收益减少[76] - 2023年公司研发费用1.49亿元，同比减少25.74%，其中材料费用1.19亿元，同比减少32.37%[79] - 2023年末研发人员数量129人，较上年增加4人[83] - 2022年原料油平均价格为7936.05元/吨，2023年为5902.43元/吨，下降幅度为25.63%[83] - 公司使用权资产期末余额6024万元，当期新增2129万元，本年度计提折旧金额为2008万元[91] - 2023年末使用权资产原值增加，当期折旧费用2008.06万元，较上年同期的1333.99万元增加674.07万元[94]

业绩数据 - 2023年公司营业收入28.12亿元，同比减少35.29%，归母净利润7861万元，同比减少82.60%[1] - 2023年生物柴油收入26.03亿元，同比减少35.64%，毛利率同比减少3.98个百分点[1] - 2023年分季度收入分别为8.96亿元、9.33亿元、7.09亿元和2.74亿元，净利润分别为7120万元、8050万元、134万元和 - 7444万元[1] - 2023年分季度经营活动现金流净额分别为 - 1.41亿元、3.86亿元、 - 1.30亿元和 - 4.38亿元[1] - 2024年第一季度营业收入8.68亿元，净利润2902.82万元，较2023年第四季度环比分别增长217%、139%[6][7] - 2024年第一季度营业收入同比减少3.09%，归母净利润同比减少59.23%，扣非后归母净利润同比减少64.60%[21] 市场与销售 - 2023年境外销售收入25.60亿元，占比超90%，境外业务毛利率5.74%，同比减少4.79个百分点，境内业务毛利率27.86%，同比增加0.79个百分点[9] - 2023年生物柴油境外销售中，韩国5988.40万元，马来西亚18923.15万元，欧洲231046.90万元[11] - 2023年主要境外客户收入合计较2022年减少43.62%[11] - 2024年一季度出口生物柴油销售均价较2023年同期上涨13.75%[23] - 2024年第一季度公司生物柴油销售金额35463.20万元，应收余额6083.54万元[26] 存货情况 - 2024年一季度末存货余额9.30亿元，同比增加96.49%，库存商品余额8.22亿元，同比增加522%，发出商品余额由2.03亿元减至132万元[27] - 2023年末结存存货以库存商品为主，占比85.79%[29] - 2023年末原材料账面余额9344.16万元，在产品2995.05万元，约可满足公司半个月生产需求[30] - 2023年末库存商品余额82202.68万元，数量11.43万吨，约为公司三个月产量[30] - 2022年末废油脂结存成本约6620元/吨，2023年末约5634元/吨[40] 项目建设 - 公司期末在建工程余额8985万元，同比增加191.41%[41] - “年产10万吨生物柴油（非粮）及年产5万吨天然脂肪醇项目”报告期在建工程增加1842万元[41] - “10万吨烃基生物柴油项目”报告期在建工程增加4245万元[41] - 年产10万吨生物柴油（非粮）及年产5万吨天然脂肪醇项目预计2025年6月达预定可使用状态[50] - 年产10万吨烃基生物柴油生产线预计2025年6月达预定可使用状态[50] 财务状况 - 2024年一季报显示相比2023年末新增短期借款4594万元，新增长期借款6500万元[52] - 公司货币资金余额2.74亿元，同比减少62.09%[52] - 公司一年内到期的非流动负债4130万元，同比增加244.93%[52] - 公司财务费用 - 4252万元，同比减少44.27%[52] - 2023年末及2024年一季度末，公司资产负债率分别为12.59%、15.59%[56] 研发情况 - 2023年公司研发费用1.49亿元，同比减少25.74%，其中材料费用1.19亿元，同比减少32.37%[60] - 2023年度公司确立研发项目17个，在生物柴油等领域推进研发[60] - 公司多项研发项目预计总投资37765万元，本期投入14900.5万元，累计投入33984.09万元[62] - 生物柴油高效连续甲酯化技术研发项目2022年累计投入占比为90.65%[62] - 报告期内公司新申请专利35项，新增专利29项[65] 其他信息 - 欧盟反规避调查于2024年5月8日终止，反倾销调查预计2024年6 - 7月作出初裁，2025年1 - 2月作出终裁[7] - 欧盟将2030年可再生能源占能源消费目标调至42.5%并努力达45%，交通部分可再生能源占比从14%提至29%[45] - 2023年公司全年生物柴油合并产能45万吨，实际产量43.23万吨，基本满产[48] - 2023年末公司租入厦门海澳码头401、402、403及303四个储罐，303为2023年新增租入[68] - 2023年当期折旧费用2008.06万元，较上年同期1333.99万元增加674.07万元[69]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"增持"评级 [1] 报告的核心观点 - 欧盟制裁中国生物柴油行业,公司2023年业绩大幅下滑 [1][2] - 公司优化经营管理,拓展海外销售网络,积极应对行业挑战 [1] - 短期波动不改公司作为我国生物柴油龙头的长期投资价值 [1] 财务数据总结 - 2022年营业收入为43.45亿元,同比增长40.9% [2] - 2022年净利润为4.52亿元,同比增长31.0% [2] - 2023年营业收入预计为28.12亿元,同比下滑35.3% [2] - 2023年净利润预计为0.79亿元,同比下滑82.6% [2] - 2024年营业收入预计为30.46亿元,同比增长8.3% [2] - 2024年净利润预计为1.23亿元,同比增长56.8% [2] 估值分析 - 给予公司2024年32倍PE,下调目标价至32.96元 [1] - 可比公司2024E PE均值为27.5倍 [4] 风险提示 - 欧盟制裁延续、产品需求低于预期、价格剧烈波动等 [1]

公司业务发展情况 - 公司通过业绩说明会、现场调研、投资者热线电话等多种方式开展交流活动 [1] - 公司正在推进生物柴油试点业务,已成立相关主体并将根据试点方案有序推进 [2] - 公司在国际化市场不断完善营销体系建设,新加坡与荷兰子公司深度参与当地市场交易,成为公司生物燃料全球贸易的重要平台 [3] - 公司自2023年下半年开始开展欧洲自主销售业务,海内外团队紧密配合,确保各项业务活动的有序、高效开展 [3] - 公司看好生物柴油在船燃市场的应用前景,欧洲已将航运业纳入EU ETS体系,要求使用生物柴油等清洁燃料,新加坡也出台了生物燃料加注规划 [3][4] 公司经营情况 - 受市场波动及欧盟多项贸易摩擦调查影响,公司2023年生物柴油产品售价较去年下降25.90%,销量同比下降13.07%,营业收入较去年同期下降35.29% [4] - 公司的生物柴油主要销往欧洲市场,部分销往国内增塑剂市场和燃料市场 [4] - 公司坚持稳健的经营策略,聚焦优质市场,通过在欧洲建设自主销售网络,与当地新老终端用户建立深度合作关系,国际市场地位得到提高 [5][6] 未来发展机遇 - 2023年10月欧洲碳边界调整机制(CBAM)开始生效,将进一步提升以废弃油脂原料制备的生物柴油产品的市场竞争力 [5] - 根据国际航空运输协会(IATA)的分析,到2050年航空领域65%的减排将通过使用生物航煤来实现,欧洲、美国、新加坡和中国都推出了生物航煤目标 [5]

利润分配方案 - 2024年5月17日2023年年度股东大会审议通过利润分配方案[4] - 以120,000,000股总股本为基数，每股派现金红利0.27元，共派32,400,000元[6] 时间安排 - 股权登记日为2024/6/6，除权（息）日和现金红利发放日为2024/6/7[3][9] 红利派发 - 无限售条件流通股红利委托中国结算上海分公司派发[10] - 龙岩卓越投资等自行发放[11] 税负情况 - 个人股东和基金持股1个月内税负20%等[11] - QFII等按10%税率扣税[13] 咨询信息 - 权益分配实施咨询联系证券投资部，电话0597 - 2342338[14]

股权划转 - 公司拟将荷兰卓越100%股权划转给新加坡卓越，2024年3月31日为基准日，不涉及支付对价[1][5] - 划转后荷兰卓越变为全资孙公司，仍纳入合并报表范围[1][7] 公司数据 - 新加坡卓越截至2023年12月31日总资产1011.22万元，净资产1011.22万元，2023年营收10.47万元，净利润 - 93.02万元，注册资本150万美元[2][3] - 荷兰卓越截至2023年12月31日总资产26552.67万元，净资产23.41万元，2023年营收32559.71万元，净利润 - 3418.03万元，注册资本5万欧元[4] 划转目的 - 本次股权划转系内部架构调整，将提升运营效率[7]

会议信息 - 公司2023年年度股东大会于2024年5月17日召开[2] - 会议召集公告于2024年4月20日发布，距会议召开达20日[5] - 现场会议于2024年5月17日下午14:00召开，网络投票为当日交易时段[6] 股东出席情况 - 出席现场和网络投票股东及代理人6人，代表90,070,062股，占比75.0583%[9] - 出席现场会议股东及代理人4人，代表90,062,862股，占比75.0523%[9] - 参与网络投票股东2人，代表7,200股，占比0.0060%[9] - 出席现场与网络投票中小投资者4人，代表70,062股，占比0.0584%[9] 议案表决情况 - 《关于2023年年度报告及摘要的议案》同意90,063,862股，占比99.9931%[14] - 多项议案全体股东同意90,063,862股，占比99.9931%，反对6,200股，占比0.0069%[17] - 《关于提请股东大会授权董事会发行股票的议案》同意90,012,911股，占比99.9365%[33] 决议情况 - 多项议案以普通决议审议通过[17][19][22][24][26][28][32] - 会议议案不涉及关联交易，无需回避表决[36][38] - 德恒律师认为会议召集、召开及表决结果合法有效[38][40]

会议概况 - 2024年5月17日召开2023年年度股东大会[2] - 6名股东和代理人出席，所持表决权90,070,062，占比75.0583%[2] - 7名董事、3名监事全部出席，董秘出席，高管列席[5] 议案表决 - 10项议案均为普通决议，获二分之一以上通过[10] - 不同议案同意、反对票数及比例各有不同[6][7][8][9][10] 其他 - 见证律所北京德恒（深圳），认为决议合法有效[11] - 公告于2024年5月18日发布[13]

业绩总结 - 2023年公司实现营业收入281,172.19万元，较上年下降35.29%[51] - 2023年归属上市公司股东的净利润7,861.08万元，较上年下降82.60%[51] - 2023年归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润10,805.56万元，较上年下降77.45%[51] - 2023年末公司总资产306,635.63万元，同比增长2.71%[51] - 2023年末归属于母公司的所有者权益为268,025.56万元，较上年下降3.72%[51] - 2023年营业成本259,457.84万元，较2022年下降32.34%[87][91] - 2023年销售费用4,100.05万元，较2022年上升54.98%[87][91] - 2023年经营活动现金流入小计较2022年下降38.78%[90][92] - 2023年投资活动现金流入小计较2022年下降56.06%[90][92] - 2023年资产负债率12.59%，较2022年上升5.84个百分点[93] - 2023年每股收益0.66元/股，较2022年下降82.45%[93] - 2023年筹资活动现金流入小计增长397.94%[95] - 2023年筹资活动现金流出小计增长80.49%[95] - 2023年筹资活动产生的现金流量净额增长 -93.55%[95] - 2023年汇率变动对现金及现金等价物的影响增长 -28.14%[95] - 2023年期初现金及现金等价物余额增长123.50%[95] - 2023年现金及现金等价物净增加额增长 -214.01%[95] - 2024年营业总收入预测368,770.00万元，同比增长31.15%[100] - 2024年营业总成本预测362,917.12万元，同比增长28.67%[100] - 2024年净利润预测26,936.01万元，同比增长242.65%[100] 财务分配 - 2023年度公司实现归属于上市公司股东的净利润78,610,773.22元[24] - 2023年度母公司实现净利润243,854,297.86元[24] - 2023年度实际可供股东分配的利润为949,445,914.00元[24] - 2023年年度拟派发现金红利32,400,000.00元，现金分红比例为41.22%[24] - 2024年中期现金分红金额不超过相应期间归属于上市公司股东的净利润的60%[25] 人员薪酬 - 2023年度董事长、总经理叶活动薪酬总额93.31万元[29] - 2023年度监事会主席林春根薪酬总额14.91万元[32] 融资计划 - 公司拟向特定对象发行融资总额不超过3亿元且不超过最近一年末净资产20%的股票[34] - 发行股票数量不超过发行前公司股本总数的20%[35] - 向特定对象发行的股票，限售期为6个月或18个月[37] - 本次发行决议有效期自2023年年度股东大会审议通过之日起至2024年年度股东大会召开之日止[38] 业务活动 - 开展外汇衍生品交易业务累计交易金额不超过5亿美元或其他等值货币，且不超过公司外币收入金额的100%，有效期自2024年4月1日起至2025年4月30日止[44] 资产变动 - 2023年末货币资金较上期期末减少62.09%[81] - 2023年末交易性金融资产较上期期末减少37.28%[81] - 2023年末应收票据较上期期末减少56.78%[81] - 2023年末应收账款较上期期末增加209.40%[81] - 2023年末预付款项较上期期末增加72.93%[81] - 2023年末其他应收款较上期期末增加73.42%[81] - 2023年存货较上期增长96.49%[82] - 2023年一年内到期的非流动资产较上期下降91.81%[82] 公司治理 - 2023年11月公司完成董事会换届选举，第五届董事会由7位成员组成[52] - 报告期内公司董事会召开6次会议[53] - 2023年公司董事会召集并组织了1次年度股东大会和1次临时股东大会[56] - 报告期内审计委员会召开5次会议，战略委员会召开1次会议，提名委员会召开2次会议，薪酬与考核委员会召开2次会议[57] - 报告期内公司召开4次业绩说明会[61] - 报告期内公司回答E互动投资者提问27个，回复率100%[61] - 2023年11月24日公司完成监事会换届选举工作[65] - 2023年监事会召开5次会议，审议多项议案[65][66] - 监事会成员出席1次年度股东大会、1次临时股东大会，列席6次董事会会议[68] 审计报告 - 容诚会计师事务所为公司出具2023年度标准无保留意见审计报告[70][79] 对外担保 - 截至2023年12月31日公司对外担保情况为无[95]

业绩说明会安排 - 2024年5月22日9:00 - 10:00举行2023年度暨2024年第一季度业绩说明会[2][4][5][6] - 以网络互动形式在上海路演中心召开[3][4][5][6] - 2024年5月15日至21日16:00前可进行提问预征集[2][6] 参与方式 - 投资者可于说明会当天登录上证路演中心在线参与[6] - 联系部门为证券投资部，电话0597 - 2342338，邮箱zyxnyir@163.com[7] 报告发布 - 公司于2024年4月20日发布2023年度和2024年第一季度报告[2] 后续查看 - 业绩说明会召开后可通过上证路演中心查看情况及主要内容[7]