财务表现 - 公司2025上半年实现营业总收入13.12亿元，同比下降32.12% [1] - 归属母公司股东净利润1.17亿元，同比增长16.01% [1] - 基本每股收益为0.98元 [1]

证券代码：688196 证券简称：卓越新能 公告编号：2025-034 龙岩卓越新能源股份有限公司 关于以简易程序向特定对象发行股票申请 公司本次以简易程序向特定对象发行股票事项尚需获得中国证券监督管理 委员会（以下简称"中国证监会"）作出同意注册的决定。最终能否获得中国 证监会同意注册的决定及其时间尚存在不确定性。公司将根据该事项的进展情 况及时履行信息披露义务，敬请广大投资者注意投资风险。。 特此公告。 龙岩卓越新能源股份有限公司（以下简称"公司"或"卓越新能"）于 2025 年 8 月 29 日收到上海证券交易所就公司以简易程序向特定对象发行股票 事项申请的审核意见，具体审核意见如下： "龙岩卓越新能源股份有限公司向特定对象发行股票申请符合发行条件、 上市条件和信息披露要求。本所将在收到你公司申请文件后提交中国证监会注 册。" 龙岩卓越新能源股份有限公司董事会 获得上海证券交易所审核通过的公告 2025 年 8 月 30 日 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 1 ...

募集资金情况 - 2019年获准发行3000万股A股，每股发行价42.93元，募集资金总额12.879亿元，净额12.0089622075亿元[1] - 截至2025年6月30日，闲置募集资金理财及存款利息收入（含手续费支出）1.1971946218亿元，尚未支付发行费用19.129634万元[2] - 截至2025年6月30日，募投项目支出8.5592355374亿元，募集资金置换4084.671485万元，归还银行贷款3500万元，永久补充流动资金1.163111亿元[2] - 截至2025年6月30日，募集资金专户余额2.7272561068亿元[3] 监管协议 - 2019年11月19日，公司与农行龙津支行、兴业新罗支行和英大证券签署《募集资金三方监管协议》[4] - 2024年12月，公司、华福证券与监管银行签订《募集资金专户存储三方监管协议》[5] 账户余额 - 截至2025年6月30日，农行龙津支行各账户及大额存单余额共计2.4355897124亿元，兴业新罗支行账户余额2917.592944万元[6][7] 现金管理 - 2024年10月28日，公司同意使用不超4.5亿元暂时闲置募集资金进行现金管理，决议有效期自2024年11月30日起12个月[8] - 截至2025年6月30日，未到期理财产品余额2.4亿元[9] - 截至2025年6月30日，现金管理余额为2.40亿元[21] 超募资金使用 - 公司使用超募资金3500万元偿还银行贷款[10] - 公司使用超募资金1亿元对年产10万吨生物柴油项目追加投资[11] - 公司将剩余超募资金34918.73万元用于投资建设年产10万吨烃基生物柴油生产线[12] 项目情况 - 技术研发中心和新增年产10万吨生物柴油项目结项，预计结余募集资金1328.20万元（不含利息及理财收益净额360万）[12] - 2025年半年度募集资金总额为120089.62万元，本年度投入12944.13万元，累计投入103177.03万元[20] - 年产10万吨生物柴油（非粮）及年产5万吨天然脂肪醇项目累计投入48537.94万元，投入进度86.52%，本年度实现效益1869.41万元[20] - 技术研发中心建设项目累计投入6683.80万元，投入进度89.12%[20] - 补充流动资金项目累计投入10000万元，投入进度100%[20] - 新增年产10万吨生物柴油项目累计投入9545.09万元，投入进度95.45%，本年度实现效益3150.61万元[20] - 年产10万吨烃基生物柴油生产线项目累计投入24910.21万元，投入进度71.34%[20] - “年产10万吨烃基生物柴油生产线”项目2023年第三季度完成供地后启动建设，因方案优化调整进度延后[21] - “年产10万吨烃基生物柴油生产线”达到预定可使用状态时间延至2025年12月[21] 策略 - 公司在募投项目建设中加强成本控制，降低项目总支出[21] - 公司对闲置募集资金进行现金管理取得一定收益[21]

龙岩卓越新能源股份有限公司 第五届监事会第九次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 龙岩卓越新能源股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 8 月 29 日 在公司东宝生物能源分厂会议室以现场方式举行第五届监事会第九次会议（下 称"本次会议"）。本次会议通知已于 8 月 15 日通过专人送达方式发送给全体 监事。本次会议由监事会主席林春根先生主持，会议应到监事 3 名，实到监事 3 名，本次会议的召集、召开符合《公司法》等法律、法规、规范性文件和 《龙岩卓越新能源股份有限公司章程》的有关规定。 证券代码：688196 证券简称：卓越新能 公告编号：2025-033 经审核，监事会认为公司 2025 年半年度报告的编制和审核程序符合相关法 律法规和公司内部控制规章制度的规定；公司 2025 年半年度报告公允地反映了 本报告期的财务状况和经营成果；在半年度报告编制过程中，未发现公司参与 半年度报告编制和审议的人员有违反保密规定的行为；监事会全体成员承诺公 司所披露的信息真 ...

收入和利润（同比环比） - 公司2025年上半年实现营业收入人民币1,000,000,000元[2] - 报告期营业收入13.12亿元人民币，同比下降32.12%[19] - 公司实现营业收入13.12亿元，较上年同期减少32.12%[32] - 营业收入下降32.12%至13.12亿元[63] - 公司2025年半年度营业总收入为13.12亿元人民币，较2024年半年度19.32亿元人民币下降32.1%[119] - 报告期内归属于上市公司股东的净利润为人民币150,000,000元[2] - 报告期归属于上市公司股东的净利润1.17亿元人民币，同比增长16.01%[19] - 归属于上市公司股东的净利润1.17亿元，较上年同期增长16.01%[32] - 公司2025年半年度净利润为1.17亿元人民币，较2024年半年度1.01亿元人民币增长16.0%[120] - 扣除非经常性损益的净利润1.08亿元，较上年同期增长13.44%[32] - 基本每股收益为人民币0.75元[2] - 基本每股收益0.98元人民币，同比增长16.67%[18] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益0.90元人民币，同比增长13.92%[18] - 公司2025年半年度基本每股收益为0.98元/股，较2024年半年度0.84元/股增长16.7%[121] - 加权平均净资产收益率为5.8%[2] - 加权平均净资产收益率4.13%，同比增加0.41个百分点[18] - 综合收益总额为8796.51万元，较上年同期的7590.08万元增长15.9%[123] - 公司2025年半年度综合收益总额为87,965,108.73元[136] - 公司2025年半年度综合收益总额为125,649,193.71元[130] - 公司2024年半年度综合收益总额为100,410,295.05元[133] - 公司2024年半年度综合收益总额为75,900,767.57元[137] 成本和费用（同比环比） - 原材料成本占营业成本比重为70%[2] - 报告期营业成本下降34.9%至11.78亿元[63] - 公司2025年半年度营业成本为11.78亿元人民币，较2024年半年度18.10亿元人民币下降34.9%[119] - 研发投入金额为人民币50,000,000元，占营业收入比例5%[2] - 研发投入占营业收入比例3.99%，同比增加0.78个百分点[20] - 研发投入总额为5236.19万元，同比下降15.76%[49] - 研发投入占营业收入比例为3.99%，同比增加0.77个百分点[49] - 公司2025年半年度研发费用为5236万元人民币，较2024年半年度6216万元人民币下降15.8%[120] - 财务费用变动36.23%主要受利息收入及汇兑损益影响[64] - 公司2025年半年度财务费用为-2034万元人民币，较2024年半年度-3189万元人民币改善36.2%[120] - 公司2025年半年度其他收益为7379万元人民币，较2024年半年度7078万元人民币增长4.3%[120] - 非经常性损益项目中政府补助金额为536.53万元人民币[21] 各条业务线表现 - 生物柴油产品销售收入同比增长15%[2] - 报告期生物柴油销售量12.50万吨，同比下降37.55%[20] - 天然脂肪醇试生产销售4008.06吨，实现营业收入8223.55万元人民币[20] - 生物柴油及生物基材料销售量15.07万吨[32] - 生物柴油产能50万吨/年[40] - 生物基材料产能14万吨/年[40] - 年产10万吨烃基生物柴油生产线完成主体安装[34] - 年产5万吨天然脂肪醇生产装置于4月投入运营[35] - 废油脂转酯化率达到99%，高品质生物柴油得率超过90%[44] 各地区表现 - 海外市场销售收入占比达到60%[2] - 境外资产规模达9.03亿元人民币，占总资产比例24.71%[68] - 荷兰卓越实现营业收入9.53亿元人民币，净利润亏损376.52万元人民币[70] - 新加坡卓越营业收入6537.21万元人民币，净利润亏损1117.32万元人民币[70] - 厦门卓越子公司贡献净利润2070.40万元人民币，营业收入2.87亿元人民币[75] - 出口业务占比较高且欧盟为主要出口市场面临政策风险[56] 研发与创新 - 报告期内新增发明专利4个，累计发明专利88个[47] - 报告期内新增实用新型专利17个，累计实用新型专利251个[47] - 研发人员数量111人，同比下降12.6%，占总员工比例19.37%[53] - 研发人员平均薪酬5.62万元，同比下降13.9%[53] - 在研项目总投资规模2.80亿元，累计投入1.36亿元[51] - 生物质制备可持续先进燃料技术研究项目投入3380.65万元[51] - 生物质资源综合利用技术研究项目投入4381.66万元[51] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为人民币120,000,000元[2] - 经营活动产生的现金流量净额为-3132.75万元人民币[19] - 经营活动产生的现金流量净额为-3132.75万元，较上年同期的-3458.85万元改善9.4%[126] - 投资活动产生的现金流量净额为27278.41万元，较上年同期的-5365.65万元大幅改善[126] - 筹资活动产生的现金流量净额为-8407.70万元，较上年同期的11712.56万元由正转负[126] - 销售商品、提供劳务收到的现金为12.55亿元，较上年同期的19.15亿元下降34.5%[125] - 购买商品、接受劳务支付的现金为11.63亿元，较上年同期的17.28亿元下降32.7%[125] - 期末现金及现金等价物余额为4.19亿元，较上年同期的3.17亿元增长32.2%[126] - 母公司经营活动产生的现金流量净额为-2.38亿元，较上年同期的-3662.44万元恶化[128] - 母公司投资活动产生的现金流量净额为2.83亿元，较上年同期的-4302.17万元大幅改善[128] - 母公司期末现金及现金等价物余额为1.01亿元，较上年同期的1.76亿元下降42.6%[128] 资产和负债变动 - 货币资金较上年末增长62.62%至4.29亿元[66] - 交易性金融资产下降91.47%至2,353万元[66] - 应收账款下降41.17%至2,747万元[66] - 其他应收款增长62.07%至1.16亿元[66] - 存货增加至11.21亿元人民币，同比增长17.72%，主要因原料及境外产成品增长[67] - 固定资产增长至7.25亿元人民币，同比增加26.23%，主要因脂肪醇生产线转固[67] - 长期借款减少至2.22亿元人民币，同比下降31.85%，因部分借款转入一年内到期负债[67] - 货币资金较期初增加165,051,018.12元至428,638,563.73元，增幅62.6%[112] - 交易性金融资产减少252,204,816.44元至23,532,264.06元，降幅91.5%[112] - 存货增加168,781,295.32元至1,121,397,843.66元，增幅17.7%[112] - 其他应收款增加44,330,994.15元至115,750,436.57元，增幅62.1%[112] - 一年内到期非流动资产增加100,218,430.13元至333,392,972.60元，增幅43.0%[112] - 其他流动资产增加34,362,819.31元至54,053,879.93元，增幅174.5%[112] - 固定资产增加150,676,154.36元至725,071,369.01元，增幅26.2%[112] - 公司总资产从356.63亿元略增至363.99亿元，增长2.1%[113][114] - 在建工程从2.91亿元减少至2.51亿元，下降14.0%[113] - 其他非流动资产从6.58亿元大幅减少至3.92亿元，下降40.4%[113] - 短期借款从1.97亿元增至2.15亿元，增长8.7%[113] - 一年内到期非流动负债从1.15亿元增至2.12亿元，增长85.0%[113] - 长期借款从3.26亿元减少至2.22亿元，下降31.9%[113][116] - 未分配利润从13.53亿元增至14.11亿元，增长4.3%[114] - 母公司货币资金从1.37亿元减少至1.10亿元，下降19.3%[115] - 母公司应收账款从3.19亿元增至4.14亿元，增长29.5%[115] - 母公司存货从5.08亿元增至5.32亿元，增长4.7%[115] - 公司2025年半年度末负债总额为8.47亿元人民币，较2024年半年度末8.98亿元人民币下降5.6%[117] - 公司2025年半年度末所有者权益为25.27亿元人民币，较2024年半年度末25.00亿元人民币增长1.1%[117] - 公司2025年半年度末未分配利润为10.65亿元人民币，较2024年半年度末10.37亿元人民币增长2.7%[117] - 公司2025年半年度归属于母公司所有者权益总额为2,858,376,932.80元，较期初增长2.3%[132] - 公司2025年半年度未分配利润增加57,361,012.60元至1,410,071,653.75元[132] - 公司2025年半年度其他综合收益增加8,288,181.11元至7,980,626.36元[132] 投资和融资活动 - 理财产品投资期末余额2.75亿元人民币，本期购买2500万元人民币[74] - 远期外汇合约产生公允价值亏损169.58万元人民币[74] - 货币资金受限931.85万元人民币，包含ETC保证金及保函保证金[72] - 投资收益大幅上升2,165.52%至505万元[63][64] - 募集资金总额为12.879亿元人民币，净额为12.009亿元人民币[89] - 募集资金承诺投资总额为7.36亿元人民币，超募资金为4.649亿元人民币[89] - 截至报告期末累计投入募集资金总额为10.318亿元人民币，进度达85.92%[89] - 超募资金累计投入3.7955亿元人民币，进度达81.64%[89] - 本年度投入募集资金1.2944亿元人民币，占募集资金净额10.78%[89] - 年产10万吨生物柴油及天然脂肪醇项目累计投入募集资金48,537.94万元，进度达86.52%[91] - 技术研发中心建设项目累计投入募集资金6,683.80万元，进度达89.12%[91] - 补充流动资金项目已全额投入10,000万元，进度100%[91] - 偿还银行贷款项目已全额投入3,500万元，进度100%[91] - 新增年产10万吨生物柴油生产线项目累计投入超募资金9,545.09万元，进度95.45%[93] - 年产10万吨烃基生物柴油生产线项目累计投入超募资金24,910.21万元，进度75.51%[93] - 超募资金用于偿还银行贷款总额3,500万元，已全额投入[93] - 公司使用闲置募集资金进行现金管理，报告期末余额为24,000万元[96] 风险因素 - 原材料采购受废弃油脂价格波动影响存在成本风险[54] - 出口业务占比较高且欧盟为主要出口市场面临政策风险[56] 公司治理与承诺 - 控股股东及实际控制人承诺避免同业竞争 承诺时间2019年2月28日 承诺期限长期[82] - 控股股东及实际控制人承诺规范关联交易 承诺时间2019年2月28日 承诺期限长期[83] - 承诺方包括卓越投资 香港卓越 叶活动 罗春妹 叶劭婧[82] - 承诺内容涵盖不经营竞争业务 不投资竞争实体 不发展竞争活动[82] - 若取得竞争商业机会将无偿转让给公司[82] - 高级管理人员不兼任公司及子公司职务[82] - 承诺自签署日起生效 有效期至不作为公司相关人员起三年内[82] - 违反承诺将承担经济损失及索赔责任[82] - 关联交易承诺严格遵守公司章程及信息披露义务[83] - 承诺减少和规范与公司的关联交易[83] - 公司确认无重大诉讼、仲裁事项[86] - 公司及控股股东不存在非经营性资金占用及违规担保情况[85] - 公司报告期内无重大关联交易事项[87][88] - 公司控股股东及实际控制人诚信状况良好，无债务违约情况[86] - 公司承诺按招股书披露的分红政策执行利润分配[84] - 公司2025年半年度利润分配中对股东的现金分红为60,000,000.00元[130] - 公司2024年半年度利润分配中对股东的现金分红为32,400,000.00元[133] - 公司2025年半年度利润分配减少所有者权益60,000,000元[136] 股东结构 - 截至报告期末普通股股东总数为4,740户[100] - 控股股东龙岩卓越投资有限公司持股58,500,000股，占比48.75%[103] - 控股股东龙岩卓越投资持有58,500,000股流通股，占比4.88%[104] - 第二大股东香港卓越国际控股持有31,500,000股流通股，占比2.63%[104] - 实际控制人为叶活动、罗春妹夫妇及女儿叶劭婧，构成一致行动人关系[104] 会计政策与报表编制 - 公司营业周期为一年[146] - 财务报表编制基础为企业会计准则及证监会披露规则[141] - 公司持续经营能力评估显示无重大风险事项[142] - 记账本位币为人民币[147] - 会计年度自公历1月1日起至12月31日止[145] - 合并财务报表范围以控制为基础确定[151] - 合营企业或联营企业重要性标准为净资产超过合并报表净资产10%[148] - 重要在建工程项目标准为单项预算金额超过资产总额1%[148] - 境外经营实体重要性标准为收入占合并总收入>10%或总资产占合并总资产>10%[148] - 子公司少数股东分担的当期亏损超过其期初所有者权益份额时，余额需冲减少数股东权益[156] - 购买子公司少数股东股权时，合并财务报表中需调整资本公积，不足时依次冲减盈余公积和未分配利润[156] - 多次交易分步实现同一控制下企业合并时，需调整资本公积（不足时冲减盈余公积和未分配利润）[156] - 多次交易分步实现非同一控制下企业合并时，按原长期股权投资账面价值加新增投资成本作为初始投资成本[157] - 处置子公司长期股权投资但未丧失控制权时，合并财务报表中需调整资本公积（不足时调整留存收益）[158] - 处置子公司长期股权投资且丧失控制权时，处置对价与剩余股权公允价值之和减去应享净资产份额及商誉的差额计入当期投资收益[159] - 因子公司少数股东增资稀释母公司股权比例时，需调整资本公积（不足时调整留存收益）[161] - 外币货币性项目在资产负债表日按即期汇率折算，汇兑差额计入当期损益[165] - 以公允价值计量的外币非货币性项目（如金融资产）折算差额计入当期损益或其他综合收益[165] - 现金等价物定义为期限短（三个月内到期）、流动性强、价值变动风险小的投资[163] - 外币报表折算差额在合并资产负债表中所有者权益项目下的其他综合收益列示[166] - 金融资产初始确认时以公允价值计量 交易费用根据类别计入当期损益或初始确认金额[169] - 以摊余成本计量的金融资产采用实际利率法按摊余成本进行后续计量[169] - 以公允价值计量且变动计入其他综合收益的金融资产除减值损失及汇兑损益外公允价值变动确认在其他综合收益[169] - 非交易性权益工具投资公允价值变动计入其他综合收益 累计利得或损失终止确认时转入留存收益[170] - 以公允价值计量且变动计入当期损益的金融负债公允价值变动计入当期损益[170] - 指定为以公允价值计量的金融负债自身信用风险引起的公允价值变动计入其他综合收益[170] - 贷款承诺按照预期信用损失模型计提减值损失[171] - 财务担保合同负债按损失准备金额与初始确认金额扣除累计摊销额后的余额孰高进行后续计量[171] - 衍生金融工具以公允价值进行初始计量和后续计量 公允价值正数确认为资产负数确认为负债[172] - 金融工具减值基于预期信用损失模型确认损失准备涵盖摊余成本计量金融资产等[173] - 预期信用损失定义为违约风险加权信用损失加权平均值全部现金短缺现值[173] - 金融工具信用风险三阶段划分按未来12个月或整个存续期计量预期信用损失[174] - 较低信用风险金融工具按未来12个月内预期信用损失计量损失准备[174] - 应收票据组合1（高信用等级银行承兑汇票）按整个存续期预期信用损失率计量

行业投资评级 - 维持推荐评级 [5] 核心观点 - 重点关注半年报业绩好的标的 建议关注圣泉集团 海利得 卓越新能和瑞联新材 [1] - 磷肥出口窗口期已至 磷肥高景气有望持续 建议关注具备磷矿资源配套的大型磷化工企业云天化 [2] - 化工安全事故频发引起重视 农药整体景气度有望抬升 [3] 重点公司盈利预测与估值 - 圣泉集团股价32.37元 2025-2027年EPS预测分别为1.53元 2.13元 2.93元 对应PE分别为21倍 15倍 11倍 [4] - 海利得股价6.43元 2025-2027年EPS预测分别为0.37元 0.41元 0.46元 对应PE分别为17倍 16倍 14倍 [4] - 卓越新能股价48.69元 2025-2027年EPS预测分别为3.16元 4.80元 6.44元 对应PE分别为15倍 10倍 8倍 [4] - 瑞联新材股价47.47元 2025-2027年EPS预测分别为1.96元 2.15元 2.41元 对应PE分别为24倍 22倍 20倍 [4] 化工板块行情回顾 - 本周基础化工行业指数收4019.63点 较上周上涨2.86% 跑输沪深300指数1.32% [11] - 申万化工三级分类中22个子行业收涨 3个子行业收跌 其他橡胶制品 聚氨酯 钛白粉 氟化工 煤化工行业领涨 周涨幅分别为8.53% 6.34% 5.69% 4.79% 4.77% [13] - 化工板块462只个股中 247只周度上涨 占比53% 207只周度下跌 占比45% [17] 化工产品价格表现 - 重点跟踪的380种化工产品中 104种产品价格上涨 71种下跌 [20] - 涨幅前十产品：液氯(华东)涨26% 焦煤(山西)涨19% 工业级碳酸锂(四川99.0%)涨15% 电池级碳酸锂(四川99.5%)涨15% 合成氨(河北)涨13% 有机硅DMC(华东)涨12% 百草枯(42%母液)涨8% 金属硅441涨7% TDI(华东)涨7% 铁精粉(66%干基 唐山)涨6% [22] - 跌幅前十产品：阿特拉津(华东)跌15% NYMEX天然气跌13% 丙烯酸甲酯(浙江卫星)跌12% 纯MDI(外盘)跌6% 盐酸(合成酸华东)跌6% 二氯甲烷(华东)跌6% 聚偏氟乙烯(粉料 华东)跌5% 丙烯酸乙酯(浙江卫星)跌5% POM(M270 华东)跌4% [23] 重点子行业跟踪 涤纶长丝 - 市场价格震荡上涨 POY市场均价6785元/吨较上周涨50元/吨 FDY市场均价7100元/吨较上周涨50元/吨 DTY市场均价7985元/吨较上周涨55元/吨 [24] - 行业开工率约89.91% 江浙地区化纤织造综合开机率60.18%较上周提升2个百分点 [25] - POY库存在11-14天 FDY库存在18-21天 DTY库存在25-30天 [25] 轮胎 - 全钢胎行业开工率64.97%环比上升3.99个百分点 半钢胎行业开工率71.87%环比上升3.75个百分点 [29] - 2025年6月美国轮胎进口数量1845.96万条同比增11.35% 欧盟轮胎进口数量17.13万吨同比增22.21% [30] 制冷剂 - R22主流报价39500-40500元/吨 R134a主流报价51000元/吨 R125主流报价45000-49000元/吨 R32主流报价59000-60000元/吨 [35][37][39] MDI - 聚合MDI市场价格震荡松动 上海货源价格15400-15500元/吨 [41] - 行业开工率92% 周产量6.63万吨 [42] 纯碱 - 轻质纯碱市场均价1201元/吨较上周下跌1.88% 重质纯碱市场均价1333元/吨较上周下跌0.6% [54] - 行业开工率85.21%较上周上涨3.13% [55] 化肥 - 尿素市场均价1761元/吨较上周上涨14元/吨涨幅0.80% [59] - 磷矿石市场价格平稳 30%品位均价1020元/吨 28%品位均价947元/吨 25%品位均价759元/吨 [63] - 氯化钾市场均价3279元/吨环比上涨0.28%同比上涨33.95% [75]

政策目标与时间表 - 到2027年基本覆盖工业领域主要排放行业 自愿减排交易市场实现重点领域全覆盖 [1] - 到2030年基本建成配额总量控制为基础 免费和有偿分配相结合的碳排放权交易市场 [1] - 2030年建成诚信透明 方法统一 参与广泛 与国际接轨的自愿减排交易市场 [1] 碳市场发展现状 - 国内碳市场碳排放配额均价从2021年46.60元/吨上涨至2024年91.82元/吨 涨幅近100% [1] - 2024年全国碳排放配额总成交量1.89亿吨 总成交额181.14亿元 创年成交额新高 [1] - 预计2025年四季度全国碳市场交易量将大幅提升 [1] 机制建设与市场影响 - 碳市场机制搭建日益完善 碳配额价值提升 [2] - 形成减排效果明显 规则体系健全 价格水平合理的碳定价机制 [1] 行业机会领域 - 碳资产管理 低碳技术 高排放行业转型和金融服务等领域迎来显著机遇 [2] 重点公司业务布局 - 卓越新能作为生物柴油行业龙头企业 在减碳背景下成长可期 [3] - 英科再生拥有塑料回收-再生-利用全产业链优势 具备全球市场与产能布局 [3]

股价与估值表现 - 8月25日收盘价48.69元 单日上涨1.90% 总市值58.43亿元 [1] - 滚动市盈率32.23倍 创40天新低 静态市盈率39.21倍 市净率2.05倍 [1][2] - 行业市盈率平均50.75倍 中值46.25倍 公司估值低于行业平均水平 [1][2] 行业地位与机构持仓 - 化学制品行业市盈率排名第82位 行业平均总市值92.10亿元 中值47.69亿元 [1][2] - 9家机构持仓 全部为基金 合计持股202.52万股 持股市值0.97亿元 [1] 主营业务与资质 - 主营废弃油脂资源生产生物柴油及生物基材料 产品涵盖1-4生物柴油 生物酯增塑剂 工业甘油 环保型醇酸树脂 [1] - 国家级高新技术企业 福建省循环经济示范企业 福建省战略性新兴产业骨干企业 [1] - 子公司厦门卓越 卓越生物基被认定为国家级高新技术企业 福建省专精特新中小企业 [1] 财务业绩表现 - 2025年一季报营业收入7.09亿元 同比下降18.39% [1] - 净利润6131.22万元 同比增长111.22% 销售毛利率8.67% [1] 同业估值比较 - 行业龙头万华化学总市值2134.04亿元 市盈率19.43倍 [2] - 同业可比公司正丹股份市盈率8.36倍 梅花生物10.38倍 嘉化能源11.32倍 [2] - 公司市值规模处于行业中游水平 低于浙江龙盛346.15亿元 高于聚合顺39.44亿元 [2]

融资交易活动 - 8月21日融资买入718.32万元，融资偿还324.6万元，融资净买入393.72万元 [1] - 融资余额达7525.97万元，较前日增长5.52% [1][3] - 近3个交易日连续净买入累计787.64万元，近20个交易日中有11个交易日出现融资净买入 [1] 融资余额趋势 - 8月21日融资余额7525.97万元（占流通市值1.32%），8月20日为7132.25万元（1.26%），8月19日为6768.14万元（1.23%） [2] - 8月18日融资余额6738.33万元（1.23%），8月15日为6641.68万元（1.23%） [2] - 8月21日两融余额变动幅度5.52%，8月20日为5.38%，8月19日为0.44% [4] 融券交易情况 - 8月21日当日无融券交易 [2]

股价与估值表现 - 8月20日收盘价47.02元，单日上涨2.93%，总市值56.42亿元 [1] - 滚动市盈率31.12倍，创32天以来新低，静态市盈率37.86倍，市净率1.98倍 [1][2] - 行业市盈率平均50.32倍，行业中值45.03倍，公司估值低于行业平均水平 [1][2] 行业地位与机构持仓 - 在化学制品行业市盈率排名中位列第79位 [1] - 2025年一季报显示9家基金机构持仓，合计持股202.52万股，持股市值0.97亿元 [1] - 行业总市值平均89.62亿元，行业中值48.44亿元，公司市值56.42亿元接近行业中值水平 [2] 业务构成与企业资质 - 主营业务为废弃油脂资源生产生物柴油及生物基材料利用 [1] - 主要产品包括1-4生物柴油、生物酯增塑剂、工业甘油、环保型醇酸树脂 [1] - 公司及子公司厦门卓越、卓越生物基均被认定为国家级高新技术企业和福建省专精特新企业 [1] 财务表现 - 2025年一季报营业收入7.09亿元，同比下降18.39% [1] - 同期净利润6131.22万元，同比大幅增长111.22% [1] - 销售毛利率8.67%，盈利能力显著改善 [1] 同业对比 - 行业市盈率最高为正丹股份8.25倍，最低为万华化学17.97倍，公司31.12倍估值处于行业中高位 [2] - 行业市净率最高为正丹股份3.87倍，最低为浙江龙盛0.99倍，公司1.98倍处于中游水平 [2] - 总市值在同行中处于中等规模，低于万华化学1973.45亿元但高于建业股份34.95亿元 [2]