公司基本信息 - 公司中文名称为亚信安全科技股份有限公司[13] - 公司外文名称为Asiainfo Security Technologies Co.,Ltd.[14] - 公司的中文简称为亚信安全[14] 公司产品与服务 - 公司专注于网络空间安全领域，主营业务为向政府、企业客户提供网络安全产品和服务，客户广泛分布于关键信息基础设施行业[25] - 公司提出了“安全定义边界”的发展理念，主营业务包括网络安全产品、网络安全服务、云网虚拟化三大部分，产品主要解决客户在网络安全建设方面的需求[26] 公司财务状况 - 公司2022年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派发现金红利0.25元，占公司2022年度合并报表归属于上市公司股东净利润的10.15%[5] - 公司总股本为400,010,000股，回购专用证券账户中股份总数为20,000股，拟派发现金红利9,999,750元[5] - 公司不进行资本公积金转增股本，不送红股[5] - 公司2022年营业收入为17.21亿元，较上年同期增长3.21%[16] - 公司2022年归属于上市公司股东的净利润为9,855.08万元，较上年同期降低44.85%[16] - 公司2022年研发投入占营业收入的比例为18.74%，较上年同期增加4.82个百分点[16] 公司业务发展 - 公司在产品结构调整方面取得成效，以端点安全为核心的标准化产品收入同比增长18.11%[22] - 公司持续加大研发投入，核心技术竞争优势不断扩大[23] - 公司在费用控制方面取得成效，销售费用、研发费用、管理费用增速明显收窄[22] 公司技术与产品 - 公司的核心产品优势继续加强，身份安全连续多年保持市场份额第一，端点安全位居第二，各产品均位居领导者象限[24] - 公司在产品开发过程中采用持续集成、自动化测试、敏捷开发与瀑布开发相结合的方式[30] - 公司的终端检测与响应（EDR）技术通过轻量级客户端和大数据处理，确保对入侵攻击的快速检测和响应，覆盖了高达250+的ATT&CK技术点和10余个攻击阶段[43] 公司市场前景 - 中国网络安全市场增速持续领跑全球，2026年中国网络安全IT支出规模将达到288.6亿美元，五年CAGR约为18.8%[32] - 我国网络安全市场在“十四五”期间逐步迈入高速发展阶段，受益于国家数字经济的快速发展，数据已成为重要生产要素[32] - 全球颀先的网络安全企业纷纷把建立安全平台，构筑整体防御体系作为企业新的发展方向[33] 公司治理与社会责任 - 公司高度重视ESG工作，积极顺应国家和社会的发展进程，将公司治理、社会责任和环境保护等理念融入公司运营管理的各环节[177] - 公司将始终秉承“护航产业互联”的企业使命，通过加强合规治理、加大科技创新投入、积极承担社会责任、重视生态环境保护等举措深入ESG实践[177] - 公司根据《公司法》《证券法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等有关法律法规及《公司章程》的相关要求，建立和完善了公司治理架构，坚持规范运作和科学决策[180]

财务状况 - 本报告期营业收入为236,212,569.11元，同比下降17.05%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为-94,897,763.93元[4] - 总资产为3,482,662,903.76元，较上年度末下降5.40%[5] - 公司销售费用、研发费用、管理费用合计2.74亿元，增速18.34%[5] - 公司2023年3月31日的流动资产合计为3049937909.86元[14] - 公司2023年3月31日的非流动资产合计为432724993.90元[15] - 公司2023年3月31日的资产总计为3482662903.76元[16] - 公司2023年3月31日的流动负债合计为817287950.58元[17] - 公司2023年3月31日的非流动负债合计为104118344.11元[17] - 公司2023年3月31日的负债合计为921406294.69元[17] - 公司2023年3月31日的实收资本为400010000.00元，资本公积为1514827443.95元[17] 研发投入 - 研发投入合计为106,415,803.29元，同比增长26.92%[5] - 研发投入占营业收入的比例为45.05%[5] 公司战略 - 公司将持续贯彻“云化、联动、智能”的产品技术战略[5] 股东情况 - 中国互联网投资基金管理有限公司的其他互联网投资基金持有的股份种类及数量前十名股东中，广州亚信信安投资中心持有人民币普通股16912752股[11] - 公司控股股东亚信信远（南京）企业管理有限公司及其一致行动人南京亚信融信企业管理中心等均为同一控制企业[12] - 成都亚信安宸企业管理中心通过转融通方式出借股份200000股[13] 现金流量 - 公司以部分闲置募集资金及自有资金进行现金管理导致货币资金变动[9] - 2023年第一季度公司经营活动产生的现金流量净额为-304,829,575.00元[23] - 2023年第一季度公司投资活动产生的现金流量净额为-1,161,669,770.86元[24] - 2023年第一季度公司吸收投资收到的现金为1,147,462,794.00[25] - 筹资活动现金流出小计为32,370,712.58和6,931,297.25[25] - 2023年第一季度现金及现金等价物净增加额为-1,498,947,438.56和-415,287,031.47[25]

公司概况与战略 - 公司坚持有规模、有增长、有利润的发展策略，致力于提升业务经营效率，追求在收入延续较快增长的情况下，保持利润的稳健增长 [4] - 公司坚定走"平台型"安全软件的道路，将所有的安全产品联动起来，通过平台实现数据的关联分析，进行安全防御指令的下发与编排，帮助企业实现整体防御体系的建设 [5] - 公司通过持续提升增长，优化产品结构，关注费效比提升等方面来取得稳健的业绩增长 [6] 产品与技术 - 亚信安全早在2018年12月即引领性地提出XDR理念，并在2019年正式推出了XDR解决方案，持续进行技术迭代与创新，并稳居市场领导者地位 [3] - 公司XDR解决方案2019年荣获通信世界颁发的"年度网络安全技术创新奖"、获得2021年金科创新社"鑫智奖·网络安全创新优秀解决方案" [3] - 公司终端安全产品陆续在扩充一些功能、组件，例如漏洞防护、桌面管理、准入控制、EDR等，构成终端安全一体化平台 [4] - 公司参与了由矿业科技集团有限公司牵头的"5G应用安全创新示范中心（北京）"，并成功入选工信部首批认定名单 [5] 财务与业绩 - 公司2021年整体毛利率略有下降，从2020年的55.51%降至2021年的53.35%，主要是由于产品结构变化导致 [4] - 公司高毛利率的端点安全产品体系在收入占比提升的同时，带动安全产品的毛利率进一步优化 [4] - 公司2022年一季度营收放缓部分是受春节假期和部分地区疫情影响，在交付上有所延迟，而费用端延续刚性投入，投入产出比存在时间差 [6] 市场与行业 - 目前我国网络安全市场以安全硬件为主，2019年安全硬件占比达到54.4%，其后为服务（28.5%）、软件（17.1%） [7] - 全球市场呈现安全服务及安全软件占绝对多数的情况，其中安全服务（51.6%）、安全软件（37.5%）、安全硬件（10.9%） [7] - 根据IDC预测，未来五年网络安全软件市场将成为中国网安市场增速最快的子市场，到2025年安全软件市场规模将达到59亿美元，年复合增长率将达23.9% [7] - 中国网络安全服务市场到2025年市场规模将超过61.1亿美元，年复合增长率将达到20.8% [7] 人才与激励 - 公司针对战略发展需要的关键岗位，设计差异化人才吸引方案，并持续优化优秀人才的获取及奖励机制 [2] - 截至2021年底，员工持股平台共涉及员工455人，占公司员工总数的16.02% [3] - 公司实控人拥有长期大型企业的管理经验，长期支持公司的发展，推崇分享文化，持续关注企业的良性发展、关注员工的成长和激励 [3] 投资者关系 - 公司管理层将努力做好各项经营、管理工作，以良好的业绩回报广大投资者 [6] - 公司积极推进与投资者、分析师的沟通、交流，并通过E互动及时回答投资者问询、上传投资者关系活动记录 [6]

网络安全行业现状与趋势 - 网络安全市场碎片化，分为十几个大类、几十个子领域，主要原因是网络安全是附着于IT系统的各个方面，且最初是针对具体安全问题独立发展起来的 [2] - 数字化转型加速，网络安全从零散防御向体系化防御转变，国际企业如CrowdStrike、Palo Alto、Fortinet等都在向平台化方向发展 [3] - 亚信安全的平台化策略包括云原生平台、XDR平台和超大客户的安全中台，分别提供云端运营能力、产品打通后的平台套件以及针对超大客户的安全能力解耦 [3] 亚信安全的产品体系 - 亚信安全有三大产品体系：身份安全、端点安全和云网边产品体系 [3] - 身份安全产品市场占有率排名第一，IAM产品正在加速产品化，并向运营商以外的行业拓展 [3] - 端点安全产品继承趋势科技技术优势，2021年增速超过50%，适用于各个行业 [3] - 云网边产品体系中的DNS安全对威胁发现和钓鱼邮件防护有显著帮助 [3] 运营商市场与客户需求 - 亚信安全为运营商提供网络和IT领域的安全产品，包括DNS安全、身份安全、态势感知等 [4] - 运营商客户的安全需求包括个人客户和政企客户，亚信安全与运营商合作共同提供安全产品和服务 [4] - 亚信安全不聚焦于防火墙、VPN等红海市场，而是通过生态合作作为平台化解决方案的补充 [4] 客户预算与安全需求 - 客户安全投入受预算影响，合规驱动的需求与预算强相关，能力驱动的需求则较为刚性，尤其在运营商和金融行业 [4] - 数字化转型加速后，IT系统与业务紧密结合，安全能力的刚需成为主流 [5] - 黑灰产业链和组织对抗的发展持续推动网络安全的重要性，安全产品的议价能力不会出现问题 [5] 技术门槛与行业未来 - 国内网络安全行业技术门槛较低，客户粘性不高，产品差异度不明显，主要原因是细分领域庞杂，适配千行百业的IT系统 [5] - 随着数字化转型和IT系统与业务融合度提高，能力型安全产品的刚需将提升技术门槛 [5] - 未来国内网络安全行业有望出现收入规模大、细分赛道占比高的平台型公司 [5] 亚信安全的服务模式 - 亚信安全不做基于人头的高边际成本服务，而是基于平台和产品能力提供安全运营服务 [5] - 亚信安全通过云端EDR SaaS服务和态势感知私有化部署的安全产品运营服务，提升客户安全产品的使用效果 [5]

公司战略与增长 - 公司2021年实现了显著增长，未来战略是在健康经营的前提下实现收入高增长 [2] - 公司通过提升营销、产研和后台职能的效率来平衡收入和利润的健康目标 [3] - 公司计划在未来三年持续提升销售规模，集成产品、品牌和销售三大优势，以在软件市场中成为第一名 [6] 产品与技术 - 公司在提升产研效率方面，通过与国际领先安全厂商的交流合作，提升产品研发效率 [3] - 公司提出的XDR平台在云、网、端都具备能力型产品，能够联动防御APT攻击 [4] - 公司在终端安全、云主机安全、APT、沙箱、大数据态势感知等领域全面支持信创 [5] 行业与市场 - 运营商行业是公司的优势客户，未来将拓展金融、能源、制造行业 [3] - 公司在运营商行业的市场份额超过50%，主要竞争对手包括神州泰岳、华为等 [8] - 公司在金融、能源、制造行业的增速预计将超过运营商行业 [6] 销售与营销 - 公司2021年加大了营销线投入，未来三年将持续提升销售规模 [6] - 公司通过数字化运营体系、XDR平台、新老客户并重、续费和增购服务等提升销售效率 [3] - 公司2022年一季度增速放缓主要受疫情影响，但订单增长远高于收入增速 [5] 安全服务 - 公司安全服务团队人数增长了5-6倍，导致毛利率下降，但这是必要的投入 [6] - 公司推出终端安全服务，包括SaaS化版本，提供24小时抵御威胁能力 [6] - 公司安全服务定位为结合平台和产品能力，提供专家安全服务团队 [7] 竞争对手与市场趋势 - 公司在身份安全领域的市场份额超过50%，主要竞争对手包括神州泰岳、华为等 [8] - 公司在威胁防御类产品的主要竞争对手包括绿盟科技、启明、安恒、深信服、奇安信 [8] - 公司预计2022年运营商领域的项目交付将比2021年好转 [8] 疫情与市场影响 - 疫情导致政府财政紧张，短期内可能影响政府在网络安全领域的资金保证 [8] - 公司2021年政府订单基本持平，增长主要来源于企业、金融、运营商等刚需行业 [8] - 疫情对运营商领域的订单交付有一定影响，但预计2022年将好转 [8] 产品差异化 - 公司在云网端、平台化都有布局，与竞争对手相比具有差异化竞争优势 [9] - 公司通过数据和对数据的理解能力构建护城河，拥有全球头部网络安全公司产品实战的数据 [9] - 公司特别看重产品的联动，基于数据和指令层面两个层次联动 [9]

公司业务重点与方向 - 业务重点在境内市场，海外市场待观望，信创是重要方向，有信创部门推进，将推出新场景信创产品并追求更广泛应用场景 [2] 销售体系与费用控制 - 2021年建立27个省办，未来两年销售会适度合理投入，力度小于2021年，费用控制与订单、毛利率挂钩，提升投入产出比 [2][3] 研发规划与产品优势 - 研发投入保持合适比例保障产品优势，2021年端点产品体系增长50%，因产品能力满足客户需求 [3] - 2018年底提出XDR理念，2019年推出解决方案，优势在于联动能力型产品、具备数据分析和响应处置能力、应用自动化技术节省人工并提升告警检出率、降低误报漏报率 [3] 产品类型与复用性 - 标品主要是端点体系产品，包括大终端安全、APT和云主机安全等，数字信任和身份产品体系与云网边产品体系在提升产品化和交付效率 [3] - 今年发布系列工业互联网安全产品，3款复用原有产品，团队组织和研发效率高，工业安全是重点关注新业务 [3][4] 营收与毛利率情况 - 网络安全服务营收高但毛利率下滑，2021年建立专业部门致收入增长快，人员扩充影响毛利率，未来随业务发展和人效提升，毛利率将回升 [4] 客户结构与拓展 - 运营商客户侧，数字信任与身份安全产品以解决方案为主，占有率高，云主机安全标品渗透率低，未来将高速增长 [4] - 行业安全需求主要来自党政军及八大关基行业，头部客户收入占比最高，契合能力型产品需求，腰部客户数量多，长尾客户需求简单，标品将推向腰部或中小客户，解决方案产品做产品化、标准化，结合行业属性推出行业版本 [4] 销售端与渠道规划 - 2021年建立27个省办下沉销售能力，深耕客户资源，与渠道合作伙伴拓展市场，省办是渠道合作伙伴发展来源，设有渠道合作部统一管理 [4] 技术复用与现金流 - 威胁防御类产品各行业通用，与业务强结合产品按行业提炼收敛版本，底层能力通用 [5] - 2021年应收账款随收入规模扩大提升，但占比维持同业较低水平，公司对回款考核，整体现金流将保持健康 [5] 净利润指引 - 今年保持利润端稳定，未来随人效及规模提升，利润保持合适水平，追求合适利润率下的高增长 [5]

行业需求与市场趋势 - 政府客户的安全投入受疫情影响较大，但关基行业的安全需求是刚需，安全投入不易受影响 [2] - 运营商行业的安全投入目前约为3-4%，离10%的要求差距较大，未来将保持快速增长 [2] - 国内安全市场仍以安全硬件为主，但安全软件和服务的增速更快 [3] - 5G网络建设成熟后，边缘云、专线服务的推广将释放5G网络相关的安全需求 [4] 公司战略与产品布局 - 亚信安全通过提升销售能力，逐步提高金融、能源、政府、制造等行业客户的收入占比 [2] - 亚信安全聚焦安全软件领域，终端安全、云主机、APT防护等产品增速较高 [3] - 身份和数据安全体系产品与业务强结合，未来将提升交付效率并推向更广泛的行业客户 [3] - IAM产品主要在运营商、国家政务平台及大金融客户群体中应用，未来中大型客户对IAM产品的需求将增加 [4] 竞争格局与商业模式 - 行业集中度缓慢提升，头部综合安全厂商在满足客户整体安全能力规划时更具优势 [3] - 安全厂商的平台产品需具备全流量检测、全数据能力、智能化分析能力及联动处置能力 [3] - 平台产品需具备生态开放性，兼容第三方产品，以达到整体性防御效果 [3] - 亚信安全在服务大客户上以直销为主，中小行业客户通过渠道覆盖，保持直销与渠道的合理配比 [5] 财务与收入展望 - 云网虚拟化产品2021年收入同比增幅较大，后续将相对稳定 [5] - 护网行动带动安全产品和服务的销售，客户的安全需求转向常态化 [4]

商业模式与产品结构 - 亚信安全的业务模式包括标准化产品和项目制，2021年标准化产品占比46.5%，较上年提升11.21个百分点 [2] - 标准化产品按年份服务期销售，超出服务期需续费，续费基于强大的威胁情报库和专家团队 [2] - 续费率在同行中排名靠前，续费价格比盒子类运维模式高，类订阅制商业模式 [3] - EDR SaaS产品在市场上试水并取得不错增长 [3] 客户接受度与销售策略 - 客户通过续费提升防御能力，基于事件驱动（如2017年Wanna Cry事件） [3] - 客户对类订阅制模式接受度高，与产品赛道和产品特点密切相关 [3] - 身份安全产品在运营商市场占60%份额，新合同包括运维、功能升级换代等 [5] 竞争对手与市场定位 - 云主机安全和终端安全主要竞争对手包括奇安信、青藤云等 [4] - 身份安全领域竞争对手较少，亚信安全通过产品化满足金融、政府、制造等行业需求 [4] - 平台和大数据态势感知产品竞争对手较多，各公司区别较大 [4] 产品化与增长策略 - 身份安全产品化推进中，未来几年预计高速增长 [5] - 标准化产品预计未来三年增速最高，贡献60%以上收入 [6] - 数字信任和身份安全产品未来2到3年恢复增长，与云网边产品增速相当 [6] 成本管理与业务优化 - 安服业务通过管理改善降低边际成本，提升毛利率 [7] - 高边际成本业务管理需关注服务人员利用率，加强微观项目盈利评估 [7] - 基于产品构建安服能力，结合安全专家提供解决方案 [7]

行业现状与疫情影响 - 2022年上半年网络安全行业受疫情影响明显，尤其是深圳、上海、北京等城市，项目延期情况较多 [2] - 5月下旬疫情缓解后，网络安全订单和商机恢复迅速，网络安全已成为数字化转型的刚需 [2] - 2022年上半年订单比2021年同期差，但下半年需求有望快速恢复，尤其是重要会议召开将加大安保力度 [3] - 政府行业因抗疫投入较多，网络安全预算可能减少，个别城市一年抗疫投入达7,000亿 [3] - 中小企业受疫情影响，上半年收入下降，成本投入谨慎，对以中小企业为主要客户的公司产生影响 [3] 行业需求与市场趋势 - 运营商安全投入从5%提升到10%，能源等关键基础设施行业的安全投入加大 [3] - 网络安全需求从单一产品转向整体解决方案，客户需求从合规类转向整体解决方案 [3] - 亚信安全在运营商行业收入占比60%以上，未来希望非运营商行业占比达到60% [4] - 制造业和金融行业是亚信安全的优势领域，2021年制造业收入增长100%以上 [4] - 未来三到五年，五大行业（运营商、金融、电力、政府、制造业）收入有望达到5-10亿 [4] 公司战略与竞争优势 - 亚信安全坚持平台型安全软件道路，通过安全软件优势与态势感知、XDR平台联动，提供整体解决方案 [3] - 亚信安全目标在云安全、终端安全、态势感知、XDR等细分市场做到第一名，市场份额从10%提高到30% [4] - 亚信安全通过自研和生态合作，提供综合安全解决方案，避免同质化竞争 [4] - 亚信安全注重人才培养和价值分享，区别于其他公司，重视高端人才 [4] - 亚信安全通过提高产品能力和服务能力，避免价格战，客单价提升明显 [5] 行业竞争与未来展望 - 网络安全行业竞争加剧，但刚需驱动行业增长，制造业等行业发展被黑灰产盯上，考验产品和技术能力 [5] - 亚信安全通过优秀的销售团队，将最好的产品提供给客户，未来几年将覆盖更多行业 [5] - 金融、电力、制造业和医疗行业需求恢复明显，尤其是医疗行业，5月份后需求增长显著 [6] - 网络安全需求伴随行业发展成为刚需，交通行业ETC升级等也将带来新的需求 [6] - 亚信安全在运营商行业优势明显，销售团队战斗力提升，未来增长潜力较大 [6]

XDR业务介绍 - 亚信安全XDR提供工具化、场景化、服务化和平台化的能力，覆盖网络攻击的五个阶段 [2] - XDR解决方案通过场景化解决勒索、钓鱼、挖矿等问题，提升客户安全运营效率 [2] - XDR平台支持与第三方产品对接，符合CSMA规范，威胁情报中心为产品能力方案赋能 [3] - XDR优势包括产品配置管理、威胁全面可视、场景化解决方案和威胁情报打通联动 [3] 客户需求与市场趋势 - 亚信安全XDR解决方案自2019年推出以来，销售和增购快速增长，2021年尤其显著 [4] - XDR解决方案帮助客户简化安全运维流程，提升效益，托管服务可解决80%日常安全运维问题 [5] - XDR解决方案有望在客户安全预算中占据更多份额，关键在于解决客户痛点和提供安全防护价值 [5] - XDR市场在未来2到3年内不会成为红海，门槛高，客户需求明确，头部玩家将逐渐显现 [5] 技术实现与客户反馈 - XDR解决方案通过抽象、合并告警，最终生成一份安全报告，显著提升客户运维效率 [3] - 客户选择XDR解决方案时，考虑原有安全投资和不同厂家威胁检测能力的差异 [3] - XDR解决方案降低客户部署和运维门槛，基于场景提供不同套件选择，解决客户痛点 [4] 参会机构与人员 - 参会机构包括景泰利丰、九霄投资、聆泽投资等，人员名单详见附件清单 [6][7]