一、监事会会议召开情况 证券代码：688234 证券简称：天岳先进 公告编号：2024-048 山东天岳先进科技股份有限公司 第二届监事会第四次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 （一）审议通过《关于向激励对象首次授予限制性股票的议案》 1、公司监事会对公司 2024 年限制性股票激励计划（以下简称"本激励计划"） 的首次授予条件是否达成进行核查后，认为： 公司不存在《上市公司股权激励管理办法》等法律、法规和规范性文件规定 的禁止实施股权激励计划的情形，公司具备实施限制性股票激励计划的主体资格； 本激励计划的激励对象具备《公司法》等法律法规和规范性文件规定的任职资格， 符合《上市公司股权激励管理办法》及《上海证券交易所科创板股票上市规则》 规定的激励对象条件，符合公司《2024 年限制性股票激励计划（草案）》及其摘 要规定的激励对象范围，其作为公司 2024 年限制性股票激励计划激励对象的主 体资格合法、有效。 2、公司监事会对本激励计划的首次授予日进行核查后，认为： 公司确定本激励计划的首次授予 ...

山东天岳先进科技股份有限公司监事会 关于公司 2024 年限制性股票激励计划首次授予激励对象名单的 核查意见（授予日） 山东天岳先进科技股份有限公司（以下简称"公司"）监事会依据《中华 人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》 （以下简称"《证券法》"）、《上市公司股权激励管理办法》（以下简称 "《管理办法》"）、《上海证券交易所科创板股票上市规则》（以下简称 "《上市规则》"）、《科创板上市公司自律监管指南第 4 号——股权激励信 息披露》等相关法律、法规及规范性文件和《山东天岳先进科技股份有限公司 章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关规定，对公司 2024 年限制性股票 激励计划（以下简称"本激励计划"）首次授予激励对象进行了核查，发表核 查意见如下： 1、本激励计划首次授予激励对象均不存在《管理办法》第八条规定的不得 成为激励对象的情形： （1）最近 12 个月内被证券交易所认定为不适当人选； （2）最近 12 个月内被中国证监会及其派出机构认定为不适当人选； （3）最近 12 个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政 处罚或者采取市场禁入措施； （4）具有 ...

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4、上表中部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，是由于四舍五入所 造成。 山东天岳先进科技股份有限公司 | 姓名 | 国籍 | 职务 | 获授限制性股票 | 占授予限制性股 | 占授予时股本总 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 数量(万股) | 票总数比例 | 额比例 | | 技术和业务骨干人员（80 | | 人） | 408 | 80.31% | 0.95% | | 预留部分 | | | 100 | 19.69% | 0.23% | | 合计 | | | 508 | 100.00% | 1.18% | 注：1、上述任何一名激励对象通过全部在有效期内的股权激励计划获授的本公司股票 数量累计未超过本激励计划草案公告时公司总股本的 1%。公司全部有效期内的激励计划 所涉及的标的股票总数累计未超过本激励计划草案公告时公司总股本的 20%。 2、本激励计划激励对象不包括独立董事、监事。本激励计划首次授予对象不包括单独 或合计持有上市公司 5%以上股份的股东、上市公司实际控制人及其配偶、父母、子女。 3、预留部分的激励对象由本激励计划经股东大会审 ...

1. 业绩拐点已至,碳化硅衬底龙头启航 - 公司长期专注于技术升级与产能扩张,已成为具有全球影响力的碳化硅衬底企业 [11] - 公司股权结构稳定,组织架构合理,重视激励机制吸引和保留核心人才 [13][14][15][16] - 公司营收大幅增长,毛利率回暖,期间费用率逐步改善,盈利能力持续向好 [17][18][19][20][21] 2. 碳化硅已成为功率行业坚定不移的革新方向 - 公司多年深耕碳化硅衬底领域,在半绝缘型和导电型碳化硅衬底产品上具有领先优势 [25][26][27][29] - 碳化硅衬底制备是碳化硅产业的核心环节,公司在生长效率、良率和尺寸等方面持续提升技术水平 [33][34][35][36][37] - 全球碳化硅产业链加速整合,公司凭借扎实的产能基础和优质产品质量在国际市场上占据重要地位 [40][41][42][49][57][58][59] 3. 星海征途,大势所趋 - 新能源汽车及配套产业是碳化硅产业最大的应用终端,碳化硅器件有助于提升新能源汽车效能 [60][64][65][66][67][68] - 光伏和储能行业在碳中和背景下持续高速增长,碳化硅器件有望在这些领域实现广泛应用 [74][75][76][77][80][81][84][85] - 电网建设和特高压输电是新型电力系统建设的重要组成部分,碳化硅器件在这些领域也有广阔应用前景 [86][87][88][91][92] - 碳化硅应用外延持续拓展,在轨交、UPS、人工智能等领域也有较大发展空间 [93][94][95][97][99][101][102] 4. 盈利预测 - 公司碳化硅衬底业务未来几年将保持高速增长,毛利率也将持续提升 [108] - 公司其他业务也将保持较快增长,毛利率也将逐步提高 [109] - 预计公司2024-2026年实现归母净利润1.56/3.44/5.56亿元,对应PE分别为130/59/36倍 [110][112] 5. 风险提示 - 产品降本不及预期 - 行业竞争加剧 - 研发进展不及预期 [113][114][115]

报告公司投资评级 公司作为国内碳化硅衬底头部企业,在规模化效应、客户开拓、产品验证、技术开发等方面均具备领先优势,随着8英寸产品验证落地、二期项目逐步投产,公司经营规模、市场份额、盈利能力均有望进一步提升。综上,我们首次覆盖给予"增持"评级。[3] 报告的核心观点 1. 公司营收连续8个季度保持持续增长,规模化效应及技术积累带动毛利率持续提升,自2023年Q3实现单季度盈利以来,利润逐渐放量,2023年全年净亏损收窄。[1] 2. 公司上海临港工厂于2023年中开启交付,随着投产进度加速,30万片产能规划已于2023年底提前实现,二阶段96万片产能规划启动。公司目前已形成山东济南、济宁、上海临港3大碳化硅半导体材料生产基地,2023年衬底销量达到22.63万片,同比+255%,全球导电型碳化硅衬底市场占有率跃居前三。[1] 3. 公司合作客户覆盖全球前十大功率半导体厂商中超50%的企业,共同推动碳化硅材料和器件的渗透应用。2023年,公司与英飞凌、博世等下游电力电子、汽车电子领域的国际知名企业签署了新的长期合作协议,6英寸导电型衬底和晶棒占英飞凌采购份额超10%,同时助力英飞凌向8英寸产品转型。[2] 4. 公司凭借高品质导电型碳化硅衬底产品顺利切入海外头部客户,2023年境内/境外分别实现营收6.75亿元、4.11亿元,同增+139.72%、+822.26%,毛利率分别10.57%、28.95%,境外业务收入规模及毛利率水平得到显著提升。[2] 财务数据总结 1. 2023年,公司实现营业收入12.51亿元,同比+199.90%,归母净利润-0.46亿元,同比+73.91%,全年亏损幅度收窄。[1] 2. 2023年Q4,公司实现营收4.26亿元,同比+188.66%,环比+10.12%,毛利率17.84%,同比+14.60pct,环比-0.85pct,归母净利润0.23亿元,同比扭亏为盈,环比+492.61%。[1] 3. 2024年Q1,公司实现营业收入4.26亿元,同比+120.66%,环比+0.04%,毛利率21.92%,同比+9.85pct,环比+4.08pct,归母净利润0.46亿元,同比扭亏为盈,环比+104.59%。[1] 4. 我们预计公司2024-2026年营业收入分别为21.34/30.32/41.43亿元;归母净利润分别为1.73/2.30/4.22亿元,对应PS分别为10.60/7.46/5.46倍。[4]

证券代码：688234 证券简称：天岳先进 公告编号：2024-046 山东天岳先进科技股份有限公司 关于股份回购实施结果暨股份变动的公告 | 回购方案首次披露日 | 2023/11/28 | | | | ，由公司实际控制人、控股股东、董 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 事长、总经理提议 | | | | | | | 回购方案实施期限 | 2023 年 11 月 5 | 27 | 日~2024 | 年 | 月 26 | 日 | | 预计回购金额 | 10,000 万元~20,000 万元 | | | | | | | 回购价格上限 | 86 元/股 | | | | | | | 回购用途 | □减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 □用于转换公司可转债 | | | | | | | | □为维护公司价值及股东权益 | | | | | | | 实际回购股数 | 2,005,884 股 | | | | | | | 实际回购股数占总股本比例 | 0.4668% | | | | | | | 实际回购金额 | 10,021.85 万元 | | | | ...

证券代码：688234 证券简称：天岳先进 公告编号：2024-044 根据《上市公司信息披露管理办法》、公司《信息披露管理制度》及相关内部 保密制度的规定，公司对 2024 年限制性股票激励计划（以下简称"激励计划"） 采取了充分必要的保密措施，同时对本次激励计划的内幕信息知情人进行了必要 登记。根据《上市公司股权激励管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规 则》《科创板上市公司自律监管指南第 4 号——股权激励信息披露》等规范性文 件的要求，公司对本次激励计划内幕信息知情人买卖公司股票的情况进行自查， 具体情况如下： 一、核查的范围与程序 1、核查对象为激励计划的内幕信息知情人。 山东天岳先进科技股份有限公司 关于 2024 年限制性股票激励计划内幕信息知情人 买卖公司股票情况的自查报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 山东天岳先进科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 26 日 召开第二届董事会第三次会议，审议通过了《关于<公司 2024 年限制性股票激励 计划（草案）>及其摘 ...

证券代码：688234 证券简称：天岳先进 公告编号：2024-045 山东天岳先进科技股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有被否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 （一） 股东大会召开的时间：2024 年 5 月 17 日 （二） 股东大会召开的地点：山东省济南市槐荫区天岳南路 99 号天岳先进公司 会议室 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 23 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 23 | | 2、出席会议的股东所持有的表决权数量 | 276,250,814 | | 普通股股东所持有表决权数量 | 276,250,814 | | 3、出席会议的股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比例（%） | 64.5891 | | 普通股股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比例（%） | 64.5891 | （四） 表决 ...

关于 山东天岳先进科技股份有限公司 2023 年年度股东大会 之 法律意见书 国浩律师（上海）事务所 中国 上海 北京西路 968 号嘉地中心 23-25 层 邮编：200041 电话: （8621） 5234-1668 传真: （8621） 5243-3320 网址：http://www.grandall.com.cn 国浩律师（上海）事务所 股东大会法律意见书 国浩律师（上海）事务所 公司发布的上述公告载明了会议的召集人、时间、地点、会议审议的事项， 1 关于山东天岳先进科技股份有限公司 2023 年年度股东大会之法律意见书 致：山东天岳先进科技股份有限公司 山东天岳先进科技股份有限公司（以下简称"公司"）2023 年年度股东大 会（以下简称"本次股东大会"）现场会议于 2024 年 5 月 17 日（星期五）下午 14:30 在山东省济南市槐荫区天岳南路 99 号天岳先进公司会议室召开。国浩律师 （上海）事务所（以下简称"本所"）接受公司的委托，指派陈杰律师、李晗律 师（以下简称"本所律师"）出席本次股东大会现场会议并见证。现依据《中华 人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》和《山东天岳先进科技股份 ...