每经头条（nbdtoutiao）——租下2.5万亩"试验田"，兽医学博士在非洲种粮：首季亩产250斤，打算扩至 10万亩，月薪1~2万元招人 （记者 曾健辉） 每经AI快讯，天岳先进（SH 688234，收盘价：65.34元）8月25日晚间发布公告称，本次减持计划实施 前，山东天岳先进科技股份有限公司股东国材股权投资基金（济南）合伙企业（有限合伙）持有公司约 3867万股，占公司总股本的8.1%。基于自身资金需求，股东国材基金拟减持公司股份合计不超过约955 万股，即不超过公司总股本（公司发行约4775万股H股股票后的总股本）的2%。其中，通过集中竞价 方式减持公司股份合计不超过约477万股，即不超过公司总股本的1%；通过大宗交易方式减持公司股份 合计不超过约477万股，即不超过公司总股本的1%。减持期限为自本公告披露之日起15个交易日后的3 个月内实施。若减持期间公司发生派发红利、送股、资本公积金转增股本或配股等股本除权除息事项 的，减持股份数量进行相应调整，并在相关公告中予以说明。 截至发稿，天岳先进市值为312亿元。 ...

人民财讯8月25日电，天岳先进(688234)8月25日晚间公告，持股8.1%的股东国材基金拟减持公司股份合 计不超过954.91万股，即不超过公司总股本(公司发行4774.57万股H股股票后(行使超额配售权之前)的总 股本)的2%。 ...

减持情况 - 减持前国材基金持股38,673,994股，占总股本8.10%[2] - 拟减持不超9,549,134股，不超总股本2.00%[2] - 减持期限为2025年9月17日至12月16日[6] 减持方式及来源 - 集中竞价和大宗交易拟各减持不超4,774,567股，各占1.00%[2] - 拟减持股份来源为IPO前取得[6] 影响说明 - 减持因内部决策及退出需求，不影响控制权[6][10] - 减持对公司治理和经营无重大不利影响，有不确定性[10]

天岳先进(688234.SH)公告称，股东国材基金因自身资金需求，计划减持公司股份合计不超过9,549,134 股，即不超过公司总股本的2.00%。其中，通过集中竞价方式减持不超过4,774,567股，通过大宗交易方 式减持不超过4,774,567股。减持期限为自公告披露之日起15个交易日后的3个月内实施。 ...

证券日报网讯和而泰（002402）8月25日在互动平台回答投资者提问时表示，天岳先进是一家专注于碳 化硅单晶衬底材料研发、生产和销售的科技企业，是人工智能价值链的上游功率器件核心材料，主要应 用在电力电子以及微波电子领域。公司投资天岳先进主要基于其是公司产业上游协同的考虑，同时，公 司看好相关技术领域的发展前景。后续公司将持续关注主营业务相关行业，围绕主营业务合理进行产业 布局。 ...

行业投资评级 - 行业评级：增持 [1] 核心观点 - 舜宇光学与歌尔股份和歌尔光学签订谅解备忘录，涉及舜宇系三家公司（舜宇浙江光学、宁波奥来、上海奥来）与歌尔系两家主体（歌尔股份、歌尔光学）[4] - 宁波奥来将其持有的上海奥来100%股权作价认购歌尔光学新增股份，交易完成后宁波奥来持有歌尔光学约33.33%股权，歌尔股份保留约2/3股权作为第一大股东[4] - 舜宇和歌尔业务互补：舜宇旗下上海奥来深耕晶圆级微纳光学，拥有光波导、超表面器件、衍射光学器件技术团队及规模化设备投资；歌尔光学在光波导组件领域技术成熟，并链接AI智能眼镜、AR整机头部客户资源[5] - 整合后歌尔将上海奥来产能与设备纳入现有体系，避免重复建设，形成"整机+核心部件"协同闭环，缩短产能爬坡周期，提升市场竞争力[5] - 碳化硅成为AR眼镜光波导优秀解决方案：Meta通过光学级碳化硅实现约70度视野范围，消除彩虹效应，并拓展应用于新能源、航空航天、电动车、电信、量子计算等领域[6] - 舜宇奥来与上海天岳半导体材料有限公司达成战略合作，推动碳化硅衬底材料在光学领域应用，开拓新兴市场[9] - AI/AR智能眼镜相关公司包括歌尔股份、舜宇光学科技、天岳先进、恒玄科技等[9] 行业指数表现 - 电子(申万)行业指数与沪深300走势比较显示，电子行业相对沪深300有显著超额收益（图表显示电子行业涨幅最高接近100%，沪深300涨幅最高约20%）[2]

公司投资布局 - 公司持有天岳先进股权 基于产业上游协同考虑进行投资 [1] - 公司看好碳化硅单晶衬底相关技术领域发展前景 [1] - 后续将持续关注主营业务相关行业 围绕主营业务合理进行产业布局 [1] 被投公司业务定位 - 天岳先进专注于碳化硅单晶衬底材料研发、生产和销售 [1] - 产品属于人工智能价值链上游功率器件核心材料 [1] - 主要应用在电力电子及微波电子领域 [1]

近期，天岳先进（02631）在业务拓展上密集取得新突破。日前，天岳先进宣告与东芝电子元件达成合作协议，双方将就针对碳化硅功率半导体特性提升与 品质改善开展技术协作，并进行运用合作成果扩大高品质稳定衬底供应的商业合作。 东芝电子元件作为日本老牌半导体厂商，天岳先进与其建立紧密合作再一次印证了公司在功率半导体领域的影响力日渐扩大。在智通财经看来，双方达成合 作并不令人感到意外。首先就技术实力看，今年6月天岳先进荣获由日本权威半导体媒体《电子器件产业新闻》颁发的"半导体电子材料"类金奖，这是中国 企业在该奖项设立31年以来的首次问鼎。另外，日本其实一直是天岳先进重点深耕的市场，公司在该国设有销售机构，稍早前日本工业新闻还以头版报道了 天岳向日本市场批量供应碳化硅衬底材料的新闻，并且另有消息称包括日本住友等知名企业均是公司的客户。 根据上述日本工业新闻的报道，目前以天岳先进为代表的中国衬底厂商正凭借质量和价格的双重优势，引得当地越来越多的本土及欧洲半导体厂商改用产自 中国厂商的衬底材料。无独有偶，前不久日本制造商罗姆披露的一季报，亦指向快速崛起的中国衬底企业正对日本本土厂商造成持续的冲击。罗姆的财报显 示，一季度该公 ...

业务合作拓展 - 公司与东芝电子元件达成技术协作和商业合作 聚焦碳化硅功率半导体特性提升与品质改善 并扩大高品质稳定衬底供应 [1] - 与德国英飞凌签署150毫米衬底和晶棒供应协议 供应量预计占英飞凌长期需求量的两位数份额 同时协助其向200毫米碳化硅晶圆过渡 [5] - 英飞凌在马来西亚追加投资500亿元建设全球最大200毫米碳化硅功率半导体工厂 公司作为重要供应商有望迎来新订单增长 [5] - 全球前十大功率半导体器件制造商中超半数与公司建立紧密业务合作 客户包括博世、安森美等国际半导体巨头 [6] 技术实力与行业认可 - 公司荣获日本《电子器件产业新闻》颁发的"半导体电子材料"类金奖 系中国企业31年来首次获得该奖项 [3] - 日本罗姆公司承认中国制造商的碳化硅衬底技术已达顶级水平 其一季度营业利润同比下降超80% [3] - 中国衬底厂商凭借质量与价格双重优势 获得日本及欧洲半导体厂商青睐 逐步替代当地供应商 [3] 市场应用与客户网络 - 产品已广泛应用于电动汽车行业 客户包括特斯拉、华为、小米、蔚来、小鹏、理想等新能源汽车品牌的主驱逆变器模块供应商 [6] - 碳化硅材料应用于数据中心800V直流电源架构 英伟达的碳化硅供应商均为公司客户 [9] - 切入AI眼镜供应链 与舜宇集团子公司舜宇奥来签署战略协议 合作微纳光学及新材料领域 [9] 国际化战略布局 - 日本市场为重点深耕区域 设有销售机构 并向日本市场批量供应碳化硅衬底材料 客户包括住友等知名企业 [3] - 中国电动汽车市场的庞大需求为公司提供大规模生产条件 并能及时根据客户反馈提升产品质量 [4] - 中国公司聚焦特定生产流程提升效率 日本公司采用垂直整合模式 效率差异导致合作成果分化 [4] 行业发展趋势 - 碳化硅作为高压高温场景下的半导体新材料 正广泛应用于数据中心、AI眼镜等新兴领域 [9] - 公司作为全球碳化硅衬底龙头企业 有望与更多国际知名公司产生业务交集 [9]

港股新股市场动态 - 本周(8月18日-8月24日)共有12家公司向港交所递表 两家公司开启招股 一只新股上市[3] 递表公司业务与财务表现 - 星环科技为AI基础设施软件提供商 按收入计2024年中国市场排名第五 2022-2024年收入分别为3.73亿元、4.91亿元、3.71亿元 同期亏损2.72亿元、2.89亿元、3.44亿元[4] - 立讯精密为精密智造解决方案商 2024年全球排名第四、中国第一 2022-2024年收入分别为2140.28亿元、2319.05亿元、2687.95亿元 同期利润104.91亿元、122.43亿元、145.79亿元[5] - 沪鸽为中国口腔材料商 2024年市场份额1.3% 2022-2024年收入分别为2.8亿元、3.58亿元、3.99亿元 同期利润6403.3万元、8835.4万元、7656.9万元[6] - 斑马智行为智能座舱解决方案商 2024年中国收入排名第一 2022-2024年收入分别为8.05亿元、8.72亿元、8.24亿元 同期亏损8.78亿元、8.76亿元、8.47亿元[7] - 胜宏科技为AI及高性能计算PCB供应商 2025年Q1全球收入排名第一 2022-2024年收入分别为78.85亿元、79.31亿元、107.31亿元 同期利润7.91亿元、6.71亿元、11.54亿元[8] - 英发睿能为光伏电池片制造商 2024年N型TOPCon电池片全球市场份额14.7% 2022-2024年收入分别为56.43亿元、104.94亿元、43.59亿元 2024年亏损8.64亿元[9] - 乾元微珂为煤炭物流服务商 2024年西北地区市场份额0.5% 2022-2024年收入分别为45.24亿元、37.38亿元、36.62亿元 同期利润1.65亿元、4700.3万元、3391万元[10] - 天辰生物医药为临床阶段生物制药公司 核心产品LP-003为全球临床开发进度最快抗IgE抗体 2023-2024年亏损9577.8万元、13732.1万元[11] - 宝济药业为临床阶段生物技术公司 拥有7款临床阶段候选药物 2023-2024年收入693万元、616万元 同期亏损1.60亿元、3.64亿元[12] - 信华信为软件技术服务商 2024年日本市场中国提供商排名第一 2022-2024年收入分别为16.32亿元、19.25亿元、18.02亿元 同期利润1.82亿元、2.70亿元、2.02亿元[13] - 小鹅通为私域运营SaaS供应商 2024年交互型解决方案收益排名第一 2022-2024年收益分别为2.99亿元、4.15亿元、5.21亿元 同期亏损3399.9万元、3704.8万元、1508.3万元[14] - 群核科技为空间设计软件提供商 2024年中国市场份额23.2% 2022-2024年收入分别为6.01亿元、6.64亿元、7.55亿元 同期亏损7.04亿元、6.46亿元、5.13亿元[15] 招股公司信息 - 双登股份全球发售5855.7万股H股 发售价每股14.51港元 预计8月26日上市[16] - 佳鑫国际资源全球发售1.1亿股股份 发售价每股10.92港元 预计8月28日上市[17] 新股上市表现 - 天岳先进8月20日挂牌首日收涨6.40% 首周较发行价累计上涨4.35% 公开发售获2809.19倍认购[18] - 天岳先进2024年碳化硅衬底全球市场份额16.7% 排名前三 获华为哈勃投资持股6.34%[19]