公司股价与交易表现 - 2025年1月19日，天岳先进股价下跌5.58%，报收104.99元/股，成交额10.10亿元，换手率2.17%，总市值508.80亿元 [1] 公司基本信息 - 公司全称为山东天岳先进科技股份有限公司，成立于2010年11月2日，于2022年1月12日上市 [1] - 公司主营业务为碳化硅衬底的研发、生产和销售，其主营业务收入构成为：碳化硅半导体材料占82.83%，其他(补充)占17.17% [1] 基金持仓变动 - 国联基金旗下国联核心成长（004671）基金重仓天岳先进，该基金在三季度减持8326股，截至三季度末持有4.06万股，占基金净值比例为4.41%，为第七大重仓股 [2] - 根据测算，2025年1月19日天岳先进股价下跌导致该基金持仓浮亏约25.17万元 [2] 相关基金表现 - 国联核心成长（004671）基金成立于2017年9月29日，最新规模为7564.41万元 [2] - 该基金今年以来收益率为8.25%，近一年收益率为62.25%，成立以来收益率为194.91% [2] - 该基金基金经理为吴刚，累计任职时间8年76天，现任基金资产总规模4.91亿元，其任职期间最佳基金回报为118.44%，最差基金回报为-24.76% [3]

A股市场整体表现 - 2026年1月16日，A股市场高开后震荡调整，上证指数收报4101.91点，跌0.26%，深证成指收报14281.08点，跌0.18%，创业板指收报3361.02点，跌0.20%，科创综指收报1855.03点，涨1.63% [1] - 沪深北三市全天成交额达30565亿元，重回3万亿元上方 [1] - 多家机构认为A股震荡上行趋势有望延续，市场整体“温度”尚未“过热”，指数走出慢涨形态的概率更大 [5] - 预计2026年A股将迎来可观量级的增量资金，推动慢涨行情持续，一季度是定期存款到期高峰，为全年增量资金最充裕的时点 [5] - 支撑A股上行的因素包括盈利改善、资本市场改革红利持续显现以及全球资金配置再平衡 [5] 半导体与存储芯片产业链 - 半导体产业链持续活跃，天岳先进、甬矽电子以20%幅度涨停 [1] - 存储芯片概念走强，佰维存储盘中一度触及20%幅度涨停，股价续创新高，金太阳以20%幅度涨停，佰维存储、江波龙涨超10%，康强电子、兆易创新、长电科技等多股涨停 [4] - 研究机构Counterpoint Research表示，当前存储市场行情超越了2018年的历史高点，在AI与服务器容量需求激增推动下，供应商议价能力达历史最高水平 [4] - 预计2026年一季度存储芯片价格将上涨40%至50%，二季度预计还将再上涨约20% [4] - AI驱动存储芯片供不应求，价格持续上涨，先进制程溢价显著，AI-PCB、覆铜板、半导体设备及国产存储替代需求旺盛，产业链高景气延续 [4] 电网设备行业 - 电网设备板块涨幅居前，电科院以20%幅度涨停，红相股份、新风光涨超10%，广电电气、森源电气、思源电气等多只个股涨停 [1][2] - 国家电网公司宣布，“十五五”期间公司固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”投资增长40%，用于新型电力系统建设 [2] - 中国银河证券研报认为，2026年电网“出海”将延续量价齐升，海外市场电网投资有望提速，且供给端供不应求，欧美电力变压器和高压电缆的交付周期几乎翻了一番，高压直流系统的等待时间将延长至2030年，中企电力设备“出海”迎来黄金发展期 [2] 其他活跃板块与概念 - 人形机器人概念走高，五洲新春、方正电机涨停 [1] - AI应用端持续调整，省广集团、浙文互联等多只个股跌停 [1] 2026年A股投资方向展望 - 2026年A股风格或趋于均衡，配置上建议均衡配置，兼顾成长与价值、周期与科技 [6] - 具体建议关注四条主线：一是高息风格长期机会；二是AI浪潮以及科技自立背景下的科技成长机会；三是周期困境反转的投资机会；四是主题投资 [6]

市场整体表现 - 1月16日A股市场量价温和，三大指数微跌，沪指跌0.26%报4101.91点，深证成指跌0.18%，创业板指跌0.2%，但科创50指数涨幅超过1% [6] - 市场成交额显著放量，三市成交总额增加1180亿元至3.06万亿元，重返3万亿元上方 [6][15] - 市场呈现明显分化格局，个股涨跌互现，共计2371只个股收涨，2973只个股收跌，涨停股67只，跌停股57只 [13] 资金流向与板块轮动 - 资金从前期热门赛道流出，AI应用、通信、卫星等板块回吐，其中传媒(申万)板块大跌4.84%，计算机(申万)板块跌2.23% [1][5][9] - 资金流向存储芯片、汽车芯片、机器人执行器等板块，电子、汽车、机械设备、电力设备板块领涨 [1][8] - 杠杆资金方面，截至1月15日，沪深京两融余额增至2.72万亿元 [6] 领涨板块与概念 - 半导体及芯片概念强势领涨，存储芯片概念指数涨5.54%，第三代半导体涨3.88%，汽车芯片涨4.94%，高带宽内存涨3.81%，碳化硅涨5.70%，华为海思涨3.48% [7][8] - 机器人执行器概念上涨4.26%，电子设备制造板块上涨3.05% [7][8] - 电子(申万)行业指数大涨2.64%，成交额达6003亿元 [10] 领跌板块与概念 - 前期热门科技题材大幅回调，短剧互动游戏概念指数跌6.92%，AI语料跌6.24%，智谱AI跌5.36%，Web3.0跌5.91%，Sora概念跌6.73%，数据确权跌5.27% [8] - 传媒、计算机板块回吐明显，互联网服务行业指数跌4.01%，影视动漫跌3.45%，营销服务跌5.14%，广播电视跌6.10% [8][9] - 石油石化、社会服务、农林牧渔、钢铁、银行、国防军工、医药生物等板块跌幅均超过1% [8][9] 个股表现 - 电子股表现突出，10只电子股涨停，天岳先进、甬矽电子“20cm”涨停，佰维存储涨17.19%，汇成股份涨17.12%，科翔股份涨13.97%，蓝箭电子涨13.51%，江波龙涨13.48% [9][10] - 汽车板块7只个股涨停，福赛科技“20cm”涨停，德迈仕涨13.10%，斯菱智驱涨12.71% [10][11] - 机械设备板块7只个股涨停，金太阳、德恩精工“20cm”涨停，沪宁股份涨15.50%，恒工精密涨14.61%，精测电子涨14.20% [11][12] - 电力设备板块8只个股涨停，宇邦新材涨17.20%，新风光涨15.55%，红相股份涨11.33% [12][13] - 部分热门个股大跌，蓝色光标跌11.52%，烽火通信跌9.40%，华胜天成跌9.95% [13][14] 市场驱动因素分析 - 市场分化是监管政策防风险与货币政策宽流动性协同发力下资金再配置的结果 [4][16] - 监管“降温组合拳”起效，引导市场从投机亢奋向理性回归，导致前期涨幅巨大、估值高企的板块出现获利回吐 [16] - 资金转向政策导向型赛道，如半导体产业链受益于国产替代与全球芯片技术突破 [16] - 融资保证金比例上调释放明确调控信号，新增融资节奏已现放缓迹象，影响市场情绪 [16] - 电力设备板块领涨受益于“十五五”期间国家电网固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”增长40%的预期 [17] 机构后市展望与配置建议 - 受访人士预计下周A股大概率延续震荡整理态势，沪指围绕4100点蓄势 [4][18][19] - 持仓布局应遵循政策导向、业绩支撑、估值匹配三大原则 [4][22] - 科技成长（AI、半导体）被视为进攻主线，同时关注机器人、AI应用等 [21][22] - 电子、电力设备、汽车等领涨板块具备“政策+产业”双重逻辑，是当前配置的核心方向 [22] - 建议适当增配低估值、高股息的顺周期与防御性品种以对冲板块轮动加剧风险 [22] - 宏观经济企稳回升、两会政策窗口临近及充裕的流动性环境为市场提供根本支撑 [20]

市场整体表现 - 截至1月16日收盘，上证综指下跌0.26%收于4101.91点，深证成指下跌0.18%收于14281.08点，创业板指下跌0.2%收于3361.02点 [1] - 当日沪深两市A股共计67只个股涨停 [1] 强势个股分析 - 根据连板数及龙虎榜数据，当日表现最为强势的前三只个股分别为五矿发展（600058）、康强电子（002119）与大唐电信（600198） [1] - 五矿发展（600058）实现2连板，换手率为0.39% [1] - 康强电子（002119）实现2连板，换手率为19.25% [1] - 大唐电信（600198）实现3天2板，换手率为9.39% [1] - 其他首板强势个股包括天岳先进（换手率4.97%）、德恩精工（换手率29.55%）、金太阳（换手率20.17%）、思源电气（换手率2.5%）、美埃科技（换手率4.22%）、华康洁净（换手率21.5%）及角矽电子（换手率9.25%） [1] 强势概念板块分析 - 涨幅靠前的三个概念板块为存储芯片、国家大基金持股与先进封装，涨幅均为4.07% [2][3] - 先进封装概念板块涨幅为3.53% [3] - 其他涨幅居前的概念板块包括中芯国际概念（涨3.44%）、光刻机（涨3.28%）、第三代半导体（涨3.23%）、汽车芯片（涨2.69%）、MCU芯片（涨2.67%）、减速器（涨2.63%）和柔性直流输电（涨2.62%） [3]

市场行情与板块表现 - 1月16日A股三大指数早盘冲高后震荡回落，沪指跌0.26%报4101.91点 [1] - 半导体概念股表现强势，凯德石英涨超20%领涨，天岳先进、甬矽电子20cm涨停，蓝箭电子、江波龙等多只概念股涨超10%跟涨 [1] 行业核心驱动事件 - 台积电披露2026年资本支出计划，预计达520亿美元至560亿美元，大幅超出市场预期 [1] - 台积电资本支出中设备投入资金超预期增加，预示未来两年全球半导体扩产空间进一步提升 [1] 行业趋势与市场空间 - 台积电2025年业绩创纪录，2026年资本支出大幅上调，表明AI算力与先进制程带来的持续红利 [1] - 面对国内百万片级的先进产能缺口，国内晶圆厂正迎来扩产热潮 [1] - 国内晶圆厂扩产为半导体设备市场释放出千亿美元级别的市场空间 [1] - 半导体设备国产化率有望实现翻倍增长 [1] 投资观点与机会 - 中信证券看好半导体设备的投资机遇 [1] - 中信证券持续推荐具备平台化能力的领军企业及高弹性细分龙头 [1]

市场表现 - 截至2026年1月16日13点38分，上证科创板半导体材料设备主题指数（950125）强势上涨5.32% [1] - 截至2026年1月16日13点40分，中证半导体材料设备主题指数（931743）强势上涨3.63% [1] - 成分股天岳先进上涨20.00%，晶升股份上涨12.66%，上海合晶上涨10.25% [1] - 科创半导体ETF（588170）上涨5.27%，最新价报1.9元，盘中换手29.33%，成交15.19亿元 [1] - 半导体设备ETF华夏（562590）上涨2.22%，最新价报2.07元，盘中换手14.52%，成交3.54亿元 [1] 行业驱动因素 - 全球先进AI芯片生产商台积电公布强劲第四季度财报并给出乐观展望，其股价上涨4.4% [2] - 台积电表示2026年资本支出规模可能提升至560亿美元，以把握AI浪潮机遇 [2] - 台积电的业绩带动了英伟达、博通以及应用材料的涨势，推动半导体指数大幅走高 [2] - 存储龙头大幅涨价的底气来自对服务器DRAM短缺问题日益严重的预期 [2] - 内存厂商正集中精力生产HBM3E，导致服务器DRAM产能遭受积压，供需鸿沟拉大 [2] - 谷歌和微软等公司拓展基于推理的AI服务业务，推动服务器通用DRAM需求激增 [2] - 正在为客户开发ASIC的博通也在增加HBM3E订单，进一步加剧DRAM短缺 [2] - IDC数据显示，内存半导体在智能手机的成本占比已从约15%提高至最近的20%以上 [2] - 存储的涨价趋势或将贯穿整个2026年 [2] 相关ETF产品 - 科创半导体ETF（588170）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数 [3] - 该指数囊括科创板中半导体设备（60%）和半导体材料（25%）细分领域的硬科技公司 [3] - 半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高属性 [3] - 行业受益于人工智能革命下的半导体需求，扩张、科技重组并购浪潮、光刻机技术进展 [3] - 半导体设备ETF华夏（562590）的指数中半导体设备（63%）、半导体材料（24%）占比靠前，充分聚焦半导体上游 [3]

公司股价表现 - 天岳先进股价大涨超17%，盘中高见70.4港元创上市新高，截至发稿涨14.67%，报68.4港元，成交额3.14亿港元 [1] 业务拓展与增长空间 - 公司积极拓展碳化硅在新兴领域的应用，以打开长期增长空间 [1] - 在AR眼镜领域，碳化硅材料因其高折射率和轻量化优势，有望成为下一代AR眼镜光波导镜片的理想材料 [1] - 在AIDC领域，碳化硅功率器件可显著提升服务器电源效率，在英伟达等巨头推动数据中心向800V高压架构演进的趋势下，碳化硅有望成为关键材料 [1] - 在先进封装领域，单晶SiC的热导率比硅高出2-3倍，是中介层的理想材料，有望为CoWoS封装提供新的散热解决方案 [1] 行业龙头业绩与展望 - 台积电2025年第四季度净利润同比飙升35%至约160亿美元，创历史新高，毛利率首度突破60% [2] - 台积电将2026年资本开支指引大幅上调至520亿-560亿美元，较此前预期高出近四成 [2] - 台积电称未来三年资本支出将大幅增加 [2] - 华鑫证券指出，SiC材料满足AI芯片性能需求，终端AI大客户引领中介层材料升级 [2]

公司股价表现 - 天岳先进股价大涨超17%，盘中触及70.4港元创上市新高，截至发稿涨14.67%，报68.4港元，成交额3.14亿港元 [1] 碳化硅新兴应用拓展 - 碳化硅材料因其高折射率和轻量化优势，有望成为下一代AR眼镜光波导镜片的理想材料 [1] - 在AI算力需求爆发背景下，碳化硅功率器件可显著提升服务器电源效率，并有望在英伟达等推动的数据中心800V高压架构演进中成为关键材料 [1] - 单晶碳化硅的热导率比硅高出2-3倍，是中介层的理想材料，有望为CoWoS封装提供新的散热解决方案 [1] 行业龙头业绩与展望 - 台积电2025年第四季度净利润同比飙升35%至约160亿美元，创历史新高，毛利率首度突破60% [2] - 台积电连续第七个季度实现两位数增长 [2] - 台积电将2026年资本开支指引大幅上调至520亿-560亿美元，较此前预期高出近四成，并称未来三年资本支出将大幅增加 [2] 行业技术趋势 - 碳化硅材料满足AI芯片性能需求，终端AI大客户引领中介层材料升级 [2]

台积电业绩与资本支出计划 - 台积电公布强劲第四季度财报并给出乐观业绩展望 [1] - 台积电2026年资本支出计划最高将达560亿美元 较2025年实际支出409亿美元大幅增长37% 创公司史上新高 [1] A股半导体板块市场表现 - 隔夜美股台积电因业绩超预期股价创历史新高 刺激A股半导体股走强 [1] - 天岳先进涨超12% 恒坤新材与星宸科技涨超8% 臻镭科技涨近8% 上海合晶与屹唐股份涨超6% 灿芯股份、京仪装备、立昂微、中微公司涨超5% [1] 部分领涨A股半导体公司具体数据 - 天岳先进涨幅12.53% 总市值505亿 年初至今涨幅17.32% [2] - 恒坤新材涨幅8.44% 总市值312亿 年初至今涨幅45.28% [2] - 星宸科技涨幅8.20% 总市值296亿 年初至今涨幅17.13% [2] - 臻镭科技涨幅7.94% 总市值420亿 年初至今涨幅60.56% [2] - 上海合晶涨幅6.44% 总市值167亿 年初至今涨幅14.59% [2] - 屹唐股份涨幅6.04% 总市值841亿 年初至今涨幅16.26% [2] - 中微公司涨幅5.12% 总市值2442亿 年初至今涨幅43.00% [2]

台积电业绩与资本支出计划对A股半导体板块的刺激 - 台积电公布强劲第四季度财报及乐观业绩展望，刺激隔夜美股股价创历史新高，并带动A股半导体股在1月17日走强 [1] - 台积电宣布2026年资本支出计划最高将达560亿美元，较2025年实际支出409亿美元大幅增长37%，创公司历史新高 [1] A股半导体公司股价表现 - 天岳先进涨幅最大，达12.53%，总市值505亿，年初至今涨幅17.32% [2] - 恒坤新材涨幅8.44%，总市值312亿，年初至今涨幅45.28% [2] - 星宸科技涨幅8.20%，总市值296亿，年初至今涨幅17.13% [2] - 臻镭科技涨幅7.94%，总市值420亿，年初至今涨幅60.56% [2] - 上海合晶涨幅6.44%，总市值167亿，年初至今涨幅14.59% [2] - 屹唐股份涨幅6.04%，总市值841亿，年初至今涨幅16.26% [2] - 灿芯股份涨幅5.58%，总市值170亿，年初至今涨幅38.75% [2] - 京仪装备涨幅5.18%，总市值223亿，年初至今涨幅34.80% [2] - 立昂微涨幅5.15%，总市值293亿，年初至今涨幅25.45% [2] - 中微公司涨幅5.12%，总市值2442亿，年初至今涨幅43.00% [2] - 其他涨幅显著的半导体公司包括：晶升股份涨4.34%，矩泉科技涨4.27%，利扬芯片涨4.15%，派瑞股份涨4.05%，艾森股份涨4.00% [2]