市场表现 - 10月24日上午A股三大指数集体上涨 上证指数盘中上涨0.32% [1] - 半导体 电子元器件 航天军工等板块涨幅靠前 燃气 煤炭跌幅居前 [1] - 消费电子板块大幅走强 截至10点24分 消费电子ETF（159732）上涨3.11% [1] - 消费电子ETF成分股汇顶科技上涨10.00% 佰维存储上涨9.65% 晶合集成上涨6.46% 风华高科上涨5.75% 兆易创新上涨5.44% [1] 行业动态与前景 - 苹果计划于2026年底推出一款AI眼镜产品 与meta雷朋智能眼镜相抗衡 内置摄像头 扬声器和麦克风 搭载苹果自研全新芯片 [3] - 苹果AI眼镜将支持环境感知 图像识别等"视觉智能"功能 进一步扩展苹果的AI生态系统 [3] - 华鑫证券表示随着iPhone17系列销量超预期以及苹果将于2026-2027年推出更多新品 果链有望迎来新一轮景气周期 [3] - 相关供应链有望持续受益 华鑫证券维持消费电子行业"推荐"评级 [3] 产品信息 - 消费电子ETF（159732）跟踪国证消费电子指数 主要投资于业务涉及消费电子产业的50家A股上市公司 [3] - 消费电子ETF行业主要分布于电子制造 半导体 光学光电子等市场关注度较高的主流板块 [3]

存储芯片市场动态 - 存储芯片产品价格在第四季度预计上调高达30% [1] - AI驱动的存储芯片需求激增是此轮涨价的核心驱动力 [1] - 国际大厂将DDR4等成熟制程产能转向高附加值的HBM领域 导致全球市场出现显著供给缺口 [1] - 上游资源供应收紧导致产品生产成本大幅走高 服务器、手机、PC等应用端的存储成品全面涨价 [3] 国内存储芯片行业机遇 - 全球市场的供给缺口为国内存储芯片企业承接溢出需求提供了重要机遇 [1] - A股存储芯片相关公司盈利预期改善 股价一路高涨 [1] - 行业看好受益于先进算力芯片快速发展的HBM产业链以及以存储为代表的半导体周期复苏主线 [3] 政策与宏观环境 - 十五五规划明确提出加快高水平科技自立自强 加强原始创新和关键核心技术攻关 [1] - 人工智能行业处于政策、技术、需求三维共振阶段 叠加"人工智能+"行动的政策赋能 [1] - 人工智能行业景气度仍有上行空间 在科技投资领域的主线地位较难撼动 [1] 人工智能技术趋势 - 人工智能大模型参数规模呈现"超大参数模型"与"轻量级模型"并行发展态势 [3] - 参数量千亿级别以上的超大参数模型能学习更复杂特征 为定制化解决方案提供支持 [3] 科创板市场表现 - 截至2025年10月24日10:20 科创50ETF龙头(588060)上涨2.80% 其标的指数半导体行业权重达65.99% [2] - 成分股生益电子上涨19.99% 佰维存储上涨9.46% 澜起科技上涨6.48% [2] - 科创100ETF广发(588980)上涨2.37% 其标的指数半导体行业权重达32.87% [2] - 成分股华虹公司上涨10.61% 该基金成立至今涨幅超18% [2] - 科创成长ETF(588110)大涨3.08% 近1周规模、份额增长显著 位居同类榜首 [3] - 双创50增强ETF(588320)上涨2.18% 近2年净值上涨86.99% 居同类榜首 [3] 相关ETF产品概况 - 科创50ETF龙头(588060)跟踪上证科创板50成份指数 定位科创板"硬科技龙头"标杆 [4] - 科创100ETF广发(588980)等跟踪上证科创板100指数 聚焦科创板中市值中等企业 凸显高弹性特质 [4] - 科创200ETF广发(588140)跟踪上证科创板200指数 个股平均市值约87亿元 小盘成长风格突出 [5] - 科创成长ETF(588110)跟踪上证科创板成长指数 反映科创板具有高成长特征上市公司表现 [5] - 双创50ETF增强(588320)跟踪中证科创创业50指数 一键布局科创板与创业板头部科技公司 [5]

市场表现 - A股半导体板块全线走强，多只个股出现大幅上涨 [1] - 普冉股份和汇顶科技分别录得20CM和10CM涨停 [1] - 神工股份涨幅超过11%，华虹公司涨幅超过10% [1] - 明微电子涨9%，联芸科技、聚辰股份、新相微涨幅均超过8% [1] - 佰维存储、银河微电涨超7%，北京君正、华海诚科涨超6% [1] - 晶合集成、伟测科技、恒烁股份、京仪装备、澜起科技涨幅均超过5% [1]

资金流向与市场表现 - 10月24日电子板块获165亿元主力资金净流入，吸金额在31个申万一级行业中排名首位 [1] - 电子ETF（515260）场内价格一度上涨2.87%，现涨2.41%，盘中收复20日均线并冲击日线四连阳 [1] - 板块内多只成份股表现强势，江波龙涨幅超15%，澜起科技涨逾6%，晶合集成、拓荆科技、深南电路、兆易创新等个股涨逾5% [1] 存储芯片行业动态 - 存储芯片价格持续攀升，行业或迎来"超级周期"，三星电子和SK海力士计划将DRAM和NAND存储产品价格上调高达30% [3] - AI技术发展推动存储芯片需求爆炸式增长，单个AI服务器的存储容量需求是传统服务器的8至10倍 [3] - 业内人士预计AI服务器存储产品的涨价趋势可能延续至2026年 [3] 政策与产业环境 - 国家层面出台《国家数据基础设施建设指引》、《"十四五"国家信息化规划》等文件，明确将存储芯片作为关键核心技术突破重点 [3] - 通过研发补贴、税收优惠、产业链协同扶持等政策为国内企业搭建良好发展生态 [3] - 国内存储公司有望受益于"价格回升"和"国产替代"双重驱动 [3] 相关投资产品与指数特征 - 电子ETF（515260）及其联接基金被动跟踪中证电子50指数 [3] - 标的指数重仓半导体和消费电子行业，覆盖PCB、AI芯片、汽车电子、5G等热门产业，权重股包括立讯精密、中芯国际、寒武纪、工业富联等龙头公司 [3] - 截至9月底，该ETF成份股中苹果产业链个股权重占比为43.43% [4] - 外部环境倒逼中国实现半导体产业链自主可控，AI技术重塑消费电子功能边界并革新用户体验 [4]

公司股价与交易表现 - 10月24日公司股价上涨5.11%至35.61元/股，成交额达6.70亿元，换手率为1.62%，总市值为714.38亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为合肥晶合集成电路股份有限公司，成立于2015年5月19日，于2023年5月5日上市 [1] - 公司主营业务为12英寸晶圆代工，致力于研发和应用先进工艺，提供多种制程节点和工艺平台的服务 [1] - 公司主营业务收入构成为：集成电路晶圆代工占比98.20%，其他业务合计占比约1.80% [1] 主要机构投资者动态 - 嘉实上证科创板芯片ETF（代码588200）在第二季度增持公司股份177.62万股，总持股数达1902.26万股，占流通股比例1.6% [2] - 以10月24日股价涨幅计算，该基金当日浮盈约3290.91万元 [2] 相关投资基金表现 - 嘉实上证科创板芯片ETF成立于2022年9月30日，最新规模为278.06亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为61.87%，近一年收益率为71.89%，成立以来累计收益率为137.61% [2]

宏观经济 - 上半年中国经常项目顺差创历史同期新高，展现出较强韧性，人民币汇率未明显偏离均衡合理水平 [2][4] - 经常项目顺差扩大与资本项目逆差增加呈同涨同跌的镜像关系，资本项目逆差同比增加主要源于内资流出加快、外资流入放缓 [4] - 对外债务类和股权类投资净流出规模同比齐增，其中股权性质的对外直接投资和证券投资净流出规模此消彼长 [4] - 外来债务类和股权类投资净流入规模此消彼长，但股权性质的外来证券投资和直接投资净流入规模同比齐增 [4] - 受益于美元指数下行，汇率和资产价格变动带来的正估值效应推动中国外汇储备余额创2016年以来新高，黄金储备数量和余额均有所增加 [5] - 内资外流增加驱动民间对外净头寸转正，2025年或将成为中国迈向成熟对外净债权国的起点 [5] 电力设备行业：固态电池 - 固态电池作为下一代新能源汽车动力电池技术，在安全性和能量密度上具备显著优势，受政策支持，需求量有望高速增长 [2][6] - 在政策和市场双轮驱动下，固态电池量产将提速，技术和产业升级有望对现有生产设备形成替代 [2][6] - 固态电池产线设备作为产业链先行环节，其订单和收入确认早于整车放量，有望率先受益 [6][7] - 2024年全球固态电池设备市场规模达40.0亿元，其中半固态电池设备38.4亿元，全固态电池设备1.6亿元；预计2030年全球市场规模将快速增长至1,079.4亿元 [7] - 固态电池产线设备前段需新增干法电极设备，中段叠片机渗透率有望提升且等静压设备将成为标配，后段注液工序取消但分容化成设备需升级 [7] - 固态电池包因工作温度上限更高，对热管理要求提升，将带动隔热材料用量增加及电芯加压相关设备和材料需求 [8] - 固态电池新工艺门槛高，设备从研发到稳定量产验证周期较长，优先完成验证并获得订单的设备厂商将率先受益 [8] 基础化工行业：圣泉集团 - 公司是国内合成树脂领先企业，酚醛树脂产能达64.86万吨/年，产能规模和技术水平位居世界前列，铸造用呋喃树脂产销规模世界第一 [10] - 2025年上半年公司实现营收53.51亿元，同比增长15.67%；归母净利润5.01亿元，同比增长51.19% [10] - 2025年第二季度公司实现营收28.92亿元，同比增长16.13%，环比增长17.62%；归母净利润2.94亿元，同比增长51.71%，环比增长42.34% [10] - 随着下游AI服务器等需求增长及电子树脂国产替代推进，PPO等电子树脂需求有望持续提升 [2][10] - 2023年全球用于覆铜板生产的电子树脂市场规模约33.02亿美元，中国大陆市场规模约24.18亿美元；受AI服务器拉动，2026年全球高速覆铜板对PPO需求有望增至约8,000吨，售价高达80万元/吨 [11] - 公司实现电子级PPO树脂国产化突破，已建成1,300吨/年全自动化PPO树脂产线并稳定供货，并计划启动多个树脂项目扩产以满足国产化需求 [11] - 在新能源领域，公司300吨/年多孔碳生产线已满产满销，1,000吨/年生产线于2025年2月建成，未来3-5年规划新增1.5万吨多孔碳和1万吨硅碳产能；公司还建成万吨级钠离子电池硬碳负极产线 [12] - 公司研发的"圣泉法"生物质精炼一体化技术可实现生物质高值化利用，形成完整产业链，相关业务有望深度融合循环经济获得发展 [13] 市场表现 - 2025年10月24日，上证综指收盘3922.41点，上涨0.22%；深证成指收盘13025.45点，上涨0.22%；沪深300指数收盘4606.34点，上涨0.30% [3] - 当日申万一级行业中，煤炭板块涨幅领先，达1.75%；石油石化板块上涨1.52%；通信板块跌幅最大，为-1.51%；房地产板块下跌-0.99% [3] 10月金股组合 - 报告推荐的10月金股组合包括南方航空、中远海特、桐昆股份、雅克科技、宁德时代、岭南控股、晶合集成、深南电路、歌尔股份、捷顺科技 [1]

合肥晶合集成电路股份有限公司 2025 年第二次临时股东会会议资料 2025 年第二次临时股东会 会议资料 2025 年 11 月 合肥晶合集成电路股份有限公司 2025 年第二次临时股东会会议资料 | | | | 2025 | 年第二次临时股东会会议须知 | 1 | | --- | --- | --- | | 2025 | 年第二次临时股东会会议议程 | 3 | | 2025 | 年第二次临时股东会会议议案 | 5 | | | 议案一 关于控股子公司增资扩股及公司放弃优先认购权暨关联交易的议案 | 5 | 证券代码：688249 证券简称：晶合集成 合肥晶合集成电路股份有限公司 合肥晶合集成电路股份有限公司 2025 年第二次临时股东会会议资料 合肥晶合集成电路股份有限公司 2025 年第二次临时股东会会议须知 为维护广大投资者的合法权益，确保合肥晶合集成电路股份有限公司（以下 简称"公司"或"晶合集成"）股东会的正常秩序和议事效率，保障股东在本次 股东会期间依法行使权利，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司 法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公 司股东会规则》以 ...

公司股价与基本面 - 10月23日晶合集成股价下跌5.01%至33.17元/股，成交额6.62亿元，换手率1.66%，总市值665.44亿元 [1] - 公司于2023年5月5日上市，主营业务为12英寸晶圆代工，收入98.20%来自集成电路晶圆代工 [1] 基金持仓变动 - 金信转型创新混合A在三季度减持晶合集成13.1万股，当前持有36.9万股，占基金净值比例2.98%，为第九大重仓股 [2] - 受股价下跌影响，该基金当日持仓浮亏约64.58万元 [2] - 该基金今年以来收益率为44.93%，近一年收益率为57.24% [2] 基金经理信息 - 金信转型创新混合A的基金经理为黄飙和杨超 [3] - 黄飙现任基金资产总规模15.43亿元，杨超现任基金资产总规模21.29亿元 [3]

公司股价表现 - 10月23日晶合集成股价下跌5.01%至33.17元/股 [1] - 当日成交额为6.62亿元 换手率为1.66% [1] - 公司总市值为665.44亿元 [1] 公司基本情况 - 合肥晶合集成电路股份有限公司成立于2015年5月19日 于2023年5月5日上市 [1] - 公司主营业务为12英寸晶圆代工 专注于研发和应用先进工艺 [1] - 主营业务收入构成为：集成电路晶圆代工98.20% 其他(补充)1.32% 其他0.48% [1] 基金持仓情况 - 国投瑞银上证科创板综合价格指数增强A（023903）二季度持有晶合集成30.67万股 占基金净值比例1.34% 为第八大重仓股 [2] - 10月23日该基金持仓晶合集成浮亏约53.68万元 [2] - 该基金成立于2025年4月23日 最新规模为1.62亿元 成立以来收益率为35.56% [2] 基金经理信息 - 国投瑞银上证科创板综合价格指数增强A（023903）基金经理为殷瑞飞和钱瀚 [3] - 殷瑞飞累计任职时间12年31天 现任基金资产总规模33.79亿元 任职期间最佳基金回报274.12% 最差基金回报-22.36% [3] - 钱瀚累计任职时间2年71天 现任基金资产总规模9.36亿元 任职期间最佳基金回报35.49% 最差基金回报0.8% [3]

宏观经济核心观点 - 2025年三季度实际GDP同比增速为4.8%，前三季度累计同比增长5.2%，预计全年增长5.0%的目标大概率能够实现 [6] - 四季度稳增长政策包括已出台的第四批"国补"资金690亿元和提前下达2026年新增地方政府债务限额5000亿元，需关注年底前货币政策是否会进一步调整 [6] - 9月经济数据表现分化：工业增加值同比增长6.5%，好于预期；社零同比增长3.0%，为连续第四个月下降；1-9月固定资产投资累计同比增速下降0.5%，落入负增长区间 [6][8] 宏观经济数据表现 - 生产端：9月工业增加值同比增长6.5%，1-9月制造业累计同比增速为6.8%，高技术产业累计同比增速达9.6% [6] - 消费端：9月社零同比增长3.0%，其中除汽车以外的消费品零售额同比增长3.2%，服务消费累计同比增长5.2% [6] - 投资端：1-9月制造业投资累计同比增长4.0%，基建投资累计同比增长1.1%，地产投资累计同比下降13.9% [7] - 居民收支：前三季度居民收入同比增长5.1%，居民人均消费支出累计同比增长4.7% [7] 房地产行业核心观点 - 2025年9月70个大中城市新房价格环比下降0.4%，降幅较8月扩大0.1个百分点；二手房价格环比下降0.6%，降幅与8月持平 [10][11] - 9月所有70个城市二手房价格环比均下跌，为自2024年9月以来首次出现，下跌城市平均跌幅为0.64%，较8月扩大0.05个百分点 [11] - 一线城市二手房价格环比下降1.0%，跌幅连续五个月大于二、三线城市，其中上海环比下降1.0%，北京下降0.9%，广州下降0.8%，深圳下降1.0% [12] 房地产市场分城市表现 - 一线城市：9月新房价格环比下降0.3%，降幅较8月扩大0.2个百分点，其中上海环比上涨0.3%，北京上涨0.2%，广州下降0.6%，深圳下降1.0% [12] - 二线城市：9月新房价格环比下降0.4%，二手房价格环比下降0.7%，降幅均较8月扩大0.1个百分点，仅10%的城市新房价格持平或上涨 [13] - 三线城市：9月新房价格环比下降0.4%，跌幅与8月持平；二手房价格环比下降0.6%，跌幅较8月扩大0.1个百分点 [14] 房地产市场产品结构 - 按面积分类：90平以下刚需产品新房价格环比下降0.4%，二手房下降0.7%；90-144平刚改产品新房下降0.4%，二手房下降0.6%；144平以上改善型产品新房下降0.3%，二手房下降0.6% [15] - 房地产销售：1-9月商品房销售面积同比下降5.5%，销售额累计同比下降7.9% [7] - 房地产开发：1-9月新开工面积累计同比下降18.9%，施工面积同比下降9.4%，竣工面积同比下降15.3% [7] 市场指数与行业表现 - 主要股指表现：上证综指收于3916.33点，日涨幅1.36%；深证成指收于13077.32点，日涨幅2.06%；创业板指收于3083.72点，日涨幅3.02% [3] - 行业涨幅前列：通信行业上涨4.90%，电子行业上涨3.50%，建筑装饰行业上涨2.36%，综合行业上涨2.29%，房地产行业上涨2.25% [4] - 10月金股组合：包括南方航空、中远海特、桐昆股份、雅克科技、宁德时代、岭南控股、晶合集成、深南电路、歌尔股份、捷顺科技等十只股票 [1]