电子板块市场表现 - 1月16日，电子板块逆市领涨A股所有行业，跟踪该板块的电子ETF（515260）场内价格收涨2.7%，实现日线三连阳，收盘溢价率高达0.93% [1] - 当日电子板块获主力资金净流入305.11亿元，吸金额高居31个申万一级行业首位 [2] - 板块内多只龙头股表现强势，华润微上涨13.04%，三安光电、长电科技、通富微电、兆易创新均涨停（涨10.00%），安克创新上涨5.45%，深南电路上涨4.57% [2][4] 资金流向与个股吸金情况 - 电子板块主力资金净流入305.11亿元，板块整体上涨2.64% [3] - 个股方面，兆易创新主力净流入45.38亿元，长电科技净流入31.81亿元，包揽A股吸金榜前两位，通富微电净流入18.92亿元，跻身A股吸金榜前五 [2][3] 细分领域领涨情况 - 半导体龙头显著领涨，长电科技、兆易创新、通富微电涨停，华润微涨超13% [4] - 光学光电子龙头三安光电涨停 [4] - 消费电子龙头安克创新涨超5%，工业富联涨逾4% [4] - 印制电路板（PCB）方面，深南电路涨超4%，沪电股份涨逾1% [4] 行业核心催化因素 - 全球晶圆代工龙头台积电发布的2025年第四季度业绩远超预期，连续第七个季度实现两位数增长，并将2026年资本开支指引大幅上调至520亿-560亿美元，较此前预期高出近四成 [5] - 美国白宫宣布对特定半导体加征25%关税，涉及英伟达H200和AMD MI325X等AI加速器芯片，该政策可能为国产设备创造更强劲的“加速替代”窗口 [5] 行业未来展望与投资主线 - 展望2026年，自主可控与AI共振的产业趋势料将得到进一步强化，“自主可控、AI算力”有望成为电子行业贯穿全年的强有力的主线 [5] - 自主可控方向关注国产算力及半导体设备加速放量趋势，AI算力方向关注PCB与存储的高确定性景气 [5] - 消费电子作为支线或迎重大转折机遇，关注2026年第二季度景气反转机会 [5] 相关投资工具概况 - 电子ETF（515260）及其联接基金被动跟踪中证电子50指数，重仓半导体、消费电子行业，覆盖AI芯片、汽车电子、5G、PCB等热门产业 [5] - 该ETF权重股囊括立讯精密、寒武纪、工业富联、中芯国际等个股，是融资融券及互联互通标的 [5]

MCU芯片概念板块市场表现 - 截至1月16日收盘，MCU芯片概念板块整体上涨2.67%，在概念板块涨幅榜中位列第9 [1] - 板块内74只个股上涨，甬矽电子以20%的涨幅涨停，兆易创新、大唐电信同样涨停，华润微、燕东微、晶合集成分别上涨13.04%、9.87%、7.98% [1] - 板块内跌幅居前的个股包括烽火通信下跌9.40%、航天信息下跌5.90%、龙芯中科下跌4.86% [1] 当日市场热点概念板块对比 - 当日涨幅居前的概念板块包括存储芯片上涨4.08%、国家大基金持股上涨4.07%、先进封装上涨3.53% [1] - 当日跌幅居前的概念板块包括Sora概念下跌4.67%、快手概念下跌4.58%、DRG/DIP下跌4.34% [1] MCU芯片概念板块资金流向 - 当日MCU芯片概念板块获得主力资金净流入59.54亿元 [1] - 板块内69只个股获得主力资金净流入，其中16只个股主力资金净流入超过1亿元 [1] - 主力资金净流入额居首的是兆易创新，净流入24.80亿元，万向钱潮、大唐电信、晶合集成分别净流入8.43亿元、3.89亿元、2.90亿元 [1] 个股资金流入比率与详细数据 - 主力资金净流入比率最高的个股分别是大唐电信27.86%、恒烁股份19.16%、兆易创新16.51% [2] - 资金流入榜显示，兆易创新今日换手率8.29%，万向钱潮换手率10.33%，大唐电信换手率9.39% [2] - 除前述公司外，主力资金净流入额较高的公司还包括普冉股份净流入2.87亿元、北京君正净流入2.69亿元、士兰微净流入2.50亿元 [3] - 华润微主力资金净流入1.67亿元，甬矽电子主力资金净流入1.64亿元，恒烁股份主力资金净流入1.58亿元 [3] - 部分个股出现主力资金净流出，其中紫光国微净流出6.49亿元，烽火通信净流出5.54亿元，芯原股份净流出2.49亿元 [6]

行业投资评级 - 对电子行业评级为“看好”，并维持该评级 [5] 核心观点 - 核心观点为“部分成熟制程涨价，AI 拉动需求增长” [2][3][8] - 事件：根据TrendForce，部分晶圆厂看好2026年八英寸产能将转为吃紧，已通知客户将调涨代工价格5-20%不等 [7] - AI带动功率IC等需求成长，有望持续推动成熟制程需求提升 [7] - 2026年八英寸产能年减程度有望扩大，推动成熟制程产能转为吃紧 [7] - 国内晶圆厂有望持续受益于产业链国产替代 [7] 行业动态与需求分析 - AI服务器功率IC带来需求增量，中国大陆IC本土化趋势带动对本地晶圆代工厂的BCD/PMIC需求提升 [7] - 部分晶圆厂八英寸产能利用率自2025年年中起已明显提高 [7] - 进入2026年，服务器、端侧AI等终端应用算力与功耗有望持续提升，继续刺激电源管理所需功率IC需求成长 [7] - PC/笔电供应链担忧AI服务器外围IC需求成长可能导致晶圆厂产能承压，已提前启动PC/笔电功率IC甚至非功率相关零组件备货 [7] 供给与产能分析 - 台积电已于2025年开始逐步减少八英寸产能，目标于2027年部分厂区全面停产 [7] - 三星同样于2025年启动八英寸减产 [7] - TrendForce预计，2025年全球八英寸产能年减约0.3%，2026年产能年减程度将进一步扩大至2.4% [7][10] - TrendForce预估2026年全球八英寸平均产能利用率将上升至85-90%，优于2025年的75-80% [7] - 此次涨价为不分客户、不分制程平台的全面调价，与2025年仅针对部分旧制程或技术平台的涨价不同 [7] - 根据群智咨询，随着2027年起8英寸代工产能供应开始减少，有望促进更多原8英寸制程应用向12英寸90/110nm等成熟制程转移，导致相关制程长期供需逐渐收紧，带动价格回升 [7] 国产化机遇 - 根据中芯国际25Q3业绩会，目前产业链切换迭代效应持续，模拟芯片、以太网、WiFi、存储controller等产品处于国内产品快速占领市场阶段 [7] - 中芯国际部分客户市场份额持续增长，公司在国产替代过程中获得增量订单 [7] - 展望未来，国内晶圆厂在订单层面有望持续受益于产业链国产替代，并充分受益于代工价格上涨 [7] - 长鑫科技IPO获受理，重视存储产业链国产化机遇 [6] 投资建议与相关标的 - 投资建议为“部分成熟制程涨价，AI 拉动需求增长” [3][8] - 相关标的包括晶圆制造公司和半导体设备公司 [3][8] - 晶圆制造公司：中芯国际(688981，买入)、华虹半导体(01347，买入)、晶合集成(688249，买入)、华润微(688396，买入)、燕东微(688172，未评级)、芯联集成-U(688469，未评级)等 [3][8] - 半导体设备公司：中微公司(688012，买入)、北方华创(002371，买入)、拓荆科技(688072，买入)、盛美上海(688082，买入)、华海清科(688120，未评级)、中科飞测(688361，未评级)等 [3][8]

公司股价与交易表现 - 2025年1月12日，晶合集成股价上涨5.31%，报收38.66元/股，当日成交额8.80亿元，换手率1.99%，公司总市值776.13亿元 [1] 公司基本信息 - 合肥晶合集成电路股份有限公司成立于2015年5月19日，于2023年5月5日上市 [1] - 公司主营业务为12英寸晶圆代工，致力于研发并应用行业先进的工艺，为客户提供多种制程节点、不同工艺平台的晶圆代工服务 [1] - 公司主营业务收入构成为：集成电路晶圆代工98.20%，其他(补充)1.32%，其他0.48% [1] 主要流通股东动态 - 华夏上证科创板50成份ETF（588000）为晶合集成十大流通股东之一，该基金在三季度减持1605.25万股，截至三季度末持有2835.38万股，占流通股比例为2.39% [2] - 基于1月12日股价涨幅测算，华夏上证科创板50成份ETF（588000）当日在该股票上浮盈约5528.99万元 [2] 相关基金产品表现 - 华夏上证科创板50成份ETF（588000）最新规模756.2亿元，今年以来收益9.8%，近一年收益53.19%，成立以来收益7.93% [2] - 该基金基金经理荣膺累计任职时间10年71天，现任基金资产总规模1355.49亿元，任职期间最佳基金回报148.55% [3] - 华夏上证智选科创板价值50策略ETF（589550）将晶合集成列为第五大重仓股，三季度持有4.78万股，占基金净值比例为2.97% [4] - 基于1月12日股价涨幅测算，华夏上证智选科创板价值50策略ETF（589550）当日在该股票上浮盈约9.31万元 [4] - 华夏上证智选科创板价值50策略ETF（589550）最新规模5610.35万元，今年以来收益7.81%，成立以来收益30.07% [4] - 该基金基金经理杨斯琪累计任职时间1年216天，现任基金资产总规模112.48亿元，任职期间最佳基金回报73.59% [5]

公司动态 - 安徽瑞晶半导体有限公司于近日成立，注册资本约5亿元人民币 [1] - 公司经营范围涵盖半导体分立器件制造、半导体照明器件制造、集成电路制造及集成电路芯片与产品制造 [1] - 该公司由晶合集成通过其持股企业合肥方晶科技有限公司，与芜湖高新产业发展基金有限公司等共同持股 [1] 行业与产业链 - 新公司的成立表明晶合集成等投资方在半导体制造产业链，特别是分立器件、照明器件及集成电路制造领域进行了新的布局 [1]

文章核心观点 - 中国三大晶圆代工厂中芯国际、华虹半导体、晶合集成在短时间内进行重大资本运作和产能扩张，涉及总金额近850亿元人民币，旨在整合资源、提升产能、增强盈利能力并把握成熟制程市场需求增长机遇 [1][2][3] 中芯国际收购中芯北方 - 中芯国际拟以406亿元人民币收购国家集成电路基金等股东持有的中芯北方49%股权，交易完成后将全资控股中芯北方 [1] - 中芯北方是中芯国际与北京政府于2013年共同设立的12英寸晶圆制造基地，拥有两条月产能各3.5万片的300mm生产线，总月产能达7万片，工艺覆盖40纳米和28纳米 [4] - 中芯北方是中芯国际旗下盈利能力最强的生产基地之一，2024年实现营业收入129.8亿元，净利润16.81亿元，净利润同比增长187.35%，其净利润已接近中芯国际2024年总净利润36.9亿元的50% [5] - 此次收购核心目的是将这一高盈利“现金奶牛”的全部利润纳入上市公司报表，并为国家集成电路产业投资基金等国资股东提供退出通道 [5] 华虹半导体收购华力微 - 华虹半导体计划以82.68亿元人民币收购华力微97.4988%股权，以实现全控，旨在解决同业竞争问题并整合双方工艺优势 [2][6] - 此次收购是履行控股股东华虹集团在华虹半导体2023年科创板上市时做出的三年内注入华力微的承诺 [7] - 华力微核心资产是“华虹五厂”，为中国大陆首条全自动12英寸生产线，设计月产能3.8万片，工艺覆盖65/55纳米及40纳米节点，2024年实现营业收入49.88亿元，净利润5.30亿元 [7] - 交易完成后，华虹半导体将新增3.8万片/月的65/55nm、40nm产能，提升市场地位并构建“特色工艺+”超级平台 [7] 晶合集成启动四期项目 - 晶合集成宣布总投资355亿元人民币的四期项目正式启动，将建设一条月产能5.5万片的12英寸晶圆代工生产线，布局40及28纳米CIS、OLED、逻辑等工艺 [2][8] - 2024年，晶合集成按营收位列全球第九、中国大陆第三，市值超过660亿元，2025年前三季度营收81.30亿元，同比增长19.99%，归母净利润5.50亿元，同比增长97.24% [8] - 公司正积极调整产品结构，传统显示驱动芯片收入占比下降，2025年上半年收入31亿元，同时图像传感器芯片收入达10.5亿元，占比提升至20.51%，同比增长51.5% [8] - 公司面临资金压力，四期项目总投资355亿元加上三期项目210亿元投资需大量资金，且在三期项目主体中因放弃增资优先认购权，持股比例被稀释至33.75% [9] 成熟制程市场需求与行业动态 - 机构预测2026年全球半导体市场规模将增长18.3%达8800亿美元，晶圆代工产值有望达到2331亿美元（增幅17%）或2032亿美元（增幅19%） [10] - 至2030年，中国大陆在全球成熟制程（22-28纳米）产能中的占比预计将从2021年的22%迅猛增长至52%，成为绝对主力，而中国台湾地区占比预计从54%大幅下滑至26% [10] - 主要厂商产能高负荷运转：2025年第三季度，中芯国际总产能达105万片/月（折合8英寸），产能利用率高达95.8%；华虹半导体产能利用率达109.5%；晶合集成也表示订单充足，产能利用率维持高位 [11] - 消费电子需求强劲，拉动晶圆厂业绩：晶合集成第三季营收季增12.7%至4.09亿美元，全球排名升至第八；华虹集团第三季营收逾12.1亿美元，以2.6%市占率位居第六 [11] - 产能紧张推动晶圆代工价格上涨：中芯国际于12月24日向客户发布通知，对8英寸BCD工艺代工价格上调约10%，世界先进迅速跟进同幅度涨价 [12]

市场表现与动态 - 2026年1月7日盘中，中证数字经济主题指数上涨0.90%，其成分股兆易创新上涨8.46%，中微公司上涨7.12%，华润微上涨5.78%，晶合集成上涨5.09%，拓荆科技上涨4.48% [1] - 跟踪该指数的数字经济ETF当日上涨1.05%，其近2周规模增长1365.67万元，近1年日均成交额为2084.29万元 [1] - 同期全球半导体行业表现强劲，半导体设备巨头阿斯麦股价续涨超5%，台积电涨超3%且市值达1.7万亿美元，三星电子与SK海力士计划在一季度将服务器DRAM价格提升60%至70% [1] - 英伟达在CES上展示了新一代AI平台Rubin，包含六款新型芯片，其推理算力是前代Blackwell的5倍，并已进入全面生产阶段 [1] 行业观点与趋势 - AI浪潮正推动算力需求爆发，带动服务器、AI芯片、光芯片、存储、PCB板等硬件环节价值量显著提升 [2] - 全球DRAM市场在海量数据处理需求驱动下快速增长，预计2024年至2029年年均复合增长率达15.93% [2] - 当前DRAM市场呈寡头垄断格局，中国作为全球主要需求市场长期依赖进口，国产替代空间广阔 [2] - 国产DRAM产业发展进入关键阶段，随着国产厂商研发和量产能力持续提升以及存储扩产项目推进，产业链上下游的半导体设备、材料、核心零部件等环节将迎来重要投资机遇 [2] 指数与产品构成 - 数字经济ETF紧密跟踪中证数字经济主题指数，该指数选取涉及数字经济基础设施和数字化程度较高应用领域的上市公司证券作为样本 [2] - 截至2025年12月31日，中证数字经济主题指数前十大权重股合计占比52.63%，包括东方财富、寒武纪、中芯国际、海光信息、北方华创、兆易创新、汇川技术、澜起科技、中科曙光、中微公司 [3] - 该ETF的场外联接基金为鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接A（015787）和鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接C（015788） [3]

证券之星消息，1月6日安徽国企改革板块较上一交易日上涨1.28%，华安证券领涨。当日上证指数报收 于4083.67，上涨1.5%。深证成指报收于14022.55，上涨1.4%。安徽国企改革板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 600909 | 华安证券 | 7.60 | 9.99% | 396.24万 | 29.79亿 | | 000728 | 国元证券 | 8.76 | 3.79% | 97.52万 | 8.44亿 | | 600063 | 皖维高新 | 6.17 | 3.70% | 59.98万 | 3.66亿 | | 600935 | 保塑胶供 | 2.54 | 3.67% | ﺎ 35.66万 | 8947.96万 | | 688249 | 晶合集成 | 35.35 | 2.94% | 43.45万 | 15.19 Z | | 600318 | 新力金融 | 9.22 | 2.67% | 29.52万 | 2.70亿 | | 000417 | 合百集团 | ...

◎记者 宋薇萍 严曦梦 2026年伊始，上海浦东以"满弓劲发"的姿态，实现热力开局。 1月5日，"共赢浦东，共创未来——引领区2026年抓投资优环境促发展大会"在张江科学城举行。会上， 惠企便企政策发布、重点项目集中签约、产业蓝图同步亮相。浦东向全球释放强烈信号：在"十五五"开 局之年，浦东新区将以更大力度抓投资、优环境、强产业，在新一轮发展中跑出"加速度"。 "浦东将以更高水平的'开放'链接配置全球资源，以更全链条的'创新'培育壮大新质生产力，持续优化营 商环境和产业生态，更好支撑城市能级和核心竞争力不断跃升。"上海市政府副秘书长，浦东新区区委 副书记、区长吴金城说。 上海 浦东引领区聚力打造 十大硬核产业集群 安徽 大会现场，两项事关浦东企业、产业发展的核心政策方案接连发布。 《2026年浦东新区营商环境综合示范区建设提质增效行动方案》围绕政务服务、市场竞争、产业生态、 法治保障、社会共治五大环境，推出"十大专项行动"、52条硬核举措。在产业生态领域，浦东将推出青 年创业全链护航、产业空间载体服务保障、中小企业融资便利服务、优化产业生态四大专项行动，从人 才、空间、融资、创新等维度为产业发展注入强劲动力。 ...

项目概况 - 晶合集成四期项目已正式启动建设，总投资额达355亿元，新厂房落户合肥新站区 [2][10] - 项目核心是建设一条12英寸晶圆代工生产线，规划月产能为5.5万片 [3][11] 技术布局与产品应用 - 生产线技术将重点覆盖40纳米及28纳米的特色工艺平台 [3][11] - 产品将包括CMOS图像传感器、OLED显示驱动芯片以及逻辑芯片等 [3][11] - 在逻辑工艺技术领域，公司已与客户合作完成了28纳米多个工艺平台的开发 [4][12] - 项目产品旨在满足前沿市场需求，可广泛应用于OLED显示面板、AI手机、AI电脑、智能汽车及各类人工智能设备 [5][13] 公司发展历程与产能规划 - 公司一期项目于2015年10月动工，2017年10月投产，一期和二期项目均已达到满产状态 [6][14] - 基于前期发展，公司在液晶显示驱动芯片代工领域取得全球领先市场份额，并成功将产品线拓展至CMOS图像传感器、微控制器等领域 [6][14] - 总投资210亿元、月产能5万片的三期项目于2022年末启动，并于2024年8月正式投产 [6][14] - 四期项目投产后，经过一年产能爬坡，公司总产能将提升至约17万片/月 [7][15] - 产能提升将巩固其在中国大陆晶圆代工厂中的领先地位，并使其位列全球第九 [7][15] 项目时间线与资金情况 - 四期项目预计在2026年第四季度开始搬入生产设备并实现投产，计划于2028年第二季度达到满产状态 [8][17] - 三期项目在今年获得了包括多家国有大行旗下投资公司在内的机构增资，注册资本大幅增加至约95.9亿元，资金将用于设备购置和运营 [8][16]