公司业绩表现 - 2024年三季度，公司实现营业收入1.21亿元，同比下降27.23% [1] - 归属上市公司股东的净利润1,659.11万元，同比下降68.91% [1] - 利润下降幅度高于收入的主要原因是募投项目投入导致资产折旧摊销总额同比增长、研发费用同比增长等因素综合影响 [1] 研发投入与产品布局 - 截至2024年第三季度，公司研发费用为5,087.99万元，较去年同期增长20.93% [2] - 公司将持续进行产品性能迭代、产品线型号扩充及新测试仿真仪器的研发，预期研发投入将保持持续增长趋势 [2] - 公司将针对现有核心仪器如无线信道仿真仪、射频微波信号发生器等进行产品迭代和升级 [2] - 针对5G-A的通感一体技术方向，公司预计将在2024年完成相关信道仿真产品的样机开发，并持续进行产品迭代升级 [2] - 公司已发布80通道的无线信道仿真仪，明年将针对该产品构架更复杂的电磁环境仿真测试系统 [2] 下游领域需求与业务展望 - 2024年国内已开启5G-A商用部署，随着新场景、新业务的应用，将形成对无线电测试仿真仪器的新需求 [3] - 公司今年主要围绕5G-A的通感一体等技术方向开展测试仿真技术及仪器研发，预期未来随着下游产业发展将带来增量业务需求 [3] - 卫星领域：随着卫星产业投资加速，对测试仿真设备的需求正处于逐步释放阶段，预期未来将带来更多增量需求 [3] - 移动通信领域：公司今年主要围绕5G-A的通感一体等技术方向开展测试仿真技术及仪器研发，整体进展顺利 [3]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级,维持评级 [3] 报告的核心观点 公司概况 - 公司是高端无线电测试仿真领域的领先企业,产品技术水平接近或超过国外厂商 [3][6] - 公司产品主要应用于移动通信、无线组网、雷达、电子对抗、车联网、导航等领域 [3] 业绩情况 - 2024年前三季度营收和净利润有所下降,主要受部分下游行业投资节奏及需求波动影响 [3] - 公司持续加大研发投入,期间费用率大幅增加 [7] - 公司合同负债和预付款项大幅增加,表明订单充足,Q4业绩有望提升 [7][8] 未来发展 - 受益于卫星互联网、5G-A、6G等新兴领域需求增长,公司将获得新的业绩增长点 [6] - IPO募投项目有助于提升公司研发实力和国产化能力 [9] - 公司实施股权激励计划,有助于调动员工积极性 [13][14] 行业分析 - 无线电技术应用领域广泛,高性能无线电仿真测试设备需求旺盛 [15] - 高端测试仿真仪器仪表市场长期被国外厂商垄断,国产替代势在必行 [12][15] 投资建议 - 公司产品性能优秀,有助于开拓海外市场 [16] - 受益于军用领域国产化需求和新兴应用领域需求增长 [16] - 公司IPO募投项目有助于提升研发实力和国产化能力 [16]

公司基本情况与经营状况 - 公司基本情况及2024年前三季度经营情况介绍 [2] - 2024年三季度营业收入1.21亿元，同比下降27.23% [2] - 归属上市公司股东净利润1,659.11万元，同比下降68.91% [2] 业务调整与市场展望 - 公司积极调整业务重心，聚焦新兴产业前瞻需求 [3] - 卫星互联网等新兴产业快速发展，相关测试仿真需求快速增长 [3] - 移动通信领域围绕5G-A的通感一体技术方向开展测试仿真技术及仪器研发 [3] - 新产品导入方面，信号源和频谱仪等产品用户认可度稳步提升 [3] 合同与订单情况 - 截至2024年9月30日，合同负债金额为1,008.74万元，主要由于合同预付款项同比增长 [2] - 卫星领域客户数量不断增长，业绩贡献持续快速增长 [3] - 终端综合测试仪产品在下游用户验证中顺利推进，已逐步落地相关订单 [3] 产品开发与市场布局 - 公司将持续迭代和升级现有核心仪器，如无线信道仿真仪、射频微波信号发生器、频谱分析仪等 [4] - 针对新兴重点下游需求，持续开发和迭代新的测试仿真仪器，如终端综合测试仪和5G-A通感一体技术方向的信道仿真产品 [4] - 公司已发布80通道的更高规格无线信道仿真仪，明年将针对该产品构架更复杂的电磁环境仿真测试系统 [4]

证券代码：688283 证券简称：坤恒顺维 公告编号：2024-048 成都坤恒顺维科技股份有限公司 关于召开 2024 年第三季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 投资者可于 2024 年 11 月 7 日（星期四）至 11 月 13 日（星期三）16:00 前登 录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 public@ksw- tech.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答。 成都坤恒顺维科技股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 10 月 30 日发布公司《2024 年第三季度报告》，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年第三季度经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 11 月 14 日上午 10:00- 11:00 举行 2024 年第三季度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流。 一、 说明会类型 二、 说明会召开的时间、地点 本次投资者说明会以网络互动形式召开，公司将针对 2024 年第三 ...

关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 | 回购方案首次披露日 | 2024/7/8，由控股股东、实际控制人、董事长兼 | | --- | --- | | | 总经理张吉林先生提议 | | 回购方案实施期限 | 回购用于员工持股计划或股权激励的期限为第 | | | 三届董事会第十七次审议通过后 12 个月内；回 | | | 购用于维护公司价值及股东权益的期限为第三 | | | 届董事会第十七次审议通过后 3 个月内 | | 预计回购金额 | 万元~3,000 万元 1,500 | | 回购用途 | □减少注册资本 | | | √用于员工持股计划或股权激励 | | | □用于转换公司可转债 | | | √为维护公司价值及股东权益 | | 累计已回购股数 | 股 851,910 | | 累计已回购股数占总股本比例 | 0.70% | | 累计已回购金额 | 16,304,697.63 元 | | 实际回购价格区间 | 元/股~23.15 元/股 16.71 | 一、 回购股 ...

公司基本信息 - 证券代码 688283，证券简称坤恒顺维，投资者关系活动编号 2024 - 008 [1] - 活动时间为 2024 年 10 月 29 日至 11 月 1 日，地点在公司会议室，接待人员有董事长张吉林、董事会秘书赵燕 [2] 经营业绩情况 - 2024 年前三季度公司实现营业收入 1.21 亿元，较去年同期下降 27.23%；归属上市公司股东的净利润 1659.11 万元，较去年同期下降 68.91%，利润下降幅度高于收入主要因募投项目建设投入使本期资产折旧摊销总额同比增长、研发费用同比增长 [2] - 截至 2024 年 9 月 30 日，公司合同负债金额为 1008.74 万元，主要因收到的合同预付款项同比增长，相关合同收入确认节奏需根据交付及验收进度在未来逐步确认 [2] 业务发展展望 - 虽部分下游应用领域面临行业需求波动挑战，但公司积极调整业务重心，在新兴业务领域和新产品市场导入方面取得显著进展，新兴产业发展将带来新的测试仿真仪器投资需求，促进公司业务提升和业绩改善 [3] - 卫星行业处于快速投入期，对测试仿真设备需求逐步释放，公司相关产品已应用于产业链上下游多个用户，预期后续会有更多用户采购，带来持续业务贡献 [3] 产品布局规划 - 针对现有核心仪器如无线信道仿真仪、射频微波信号发生器、频谱分析仪等做持续产品迭代和升级 [4] - 针对新兴重点下游前沿需求持续开发和迭代新的测试仿真仪器，如推进第二代终端综合测试仪产品开发、完成 5G - A 通感一体相关信道仿真产品样机开发并持续迭代升级、针对 80 通道无线信道仿真仪构架更复杂电磁环境仿真测试系统 [4]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 公司业绩短期承压 - 公司2024前三季度营业收入1.21亿元,同比降低27.23%;实现归母净利润0.17亿元,同比降低68.91% [1] - 公司营业收入下滑主要系受到下游行业如特殊行业的投资节奏及需求波动等因素所致,募投项目的投入运行导致本期资产折旧摊销总额同比增加以及持续加大研发投入等多种因素导致公司报告期内归母净利润等同比下降 [1] 公司持续高研发投入 - 公司2024前三季度期间费用率56.68%,同比上升22.25pct,其中研发费用率为41.94%,同比上升16.71pct [1] - 公司持续高研发投入彰显了公司对未来发展的信心和决心 [1] 公司产品矩阵丰富,下游新兴应用领域增长 - 公司产品包含80通道无线信道仿真仪、射频微波信号发生器、频谱/矢量信号分析仪等,产品线完善 [2] - 随着国内5G-A的商用启动及6G技术预研,相关通信设备、物联网、车联网等领域的相关产品大规模应用,迫切需要公司的高性能无线电测试仿真仪器仪表 [2] - 航空产业、卫星及应用产业、轨道交通装备业等高端装备业均需要公司的高性能无线电仿真测试设备 [2] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年将分别实现收入1.80/2.16/2.71亿元,同比增长分别为28.9%/19.9%/25.2% [3] - 预计公司2024-2026年将分别实现归母净利润0.38/0.59/0.77亿元,同比增长分别为-56.8%/56.2%/31.5% [3] - 当前股价对应2025年PE为51.4X [3]

报告公司投资评级 - 维持买入 - A 的投资评级，6 个月目标价为 31.6 元 [4][9] 报告的核心观点 - 2024 年前三季度坤恒顺维业绩承压，收入和净利润同比下降，但合同负债提升显示下游需求底部恢复；随着 5G - A 商用化推进，卫星领域业绩贡献呈增长趋势；公司专注高端市场，研发投入高，有望驱动中长期业绩增长 [1][2][3][4][9] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024 年前三季度实现营业收入 1.21 亿元，同比下降 27.23%；归母净利润 1659.11 万元，同比下降 68.91%；扣非归母净利润 978.41 万元，同比下降 79.71% [1] - 24Q3 单季度收入 4053 万元，同比降 49%；归母净利润 259 万元，同比降 92% [2] 业绩承压原因 - 收入端下滑因移动通信等行业投资节奏和需求处于周期底部，且需求到订单再到收入转化不畅 [2] - 利润端毛利率下滑因信号源等新产品占收入比重提升，且公司处于完善阶段费用率上升，2024 年前三季度研发费用 5088 万元，同比增 20.93%，研发费用率 41.94%，较 2023 年同期提升 16.71pcts [2] 积极信号 - 截止 24Q3 合同负债 1009 万元，同比提升 678%，为历史最高，表明下游需求处于底部恢复阶段 [3] - 各产品线导入发展良好，拳头产品无线信道仿真仪在卫星通信应用拓展，信号源客户群体和认可度提升，频谱分析仪在部分行业典型客户取得突破 [3] 行业趋势及公司机会 - 随着国内 5G - A 商用化推进和 6G 技术预研开展，低轨卫星和通感一体升级需求将显现 [4] - 低轨卫星方面，公司多种测试仿真仪器及解决方案应用于卫星互联网产业链，业绩贡献呈增长趋势 [4] - 通感一体方面，公司将推出新一代无线信道仿真仪，开展相关测试仿真技术研究 [4][7] 投资建议及预测 - 预计公司 2024 - 2026 年收入分别为 2.44/3.56/4.79 亿元，归母净利润分别为 0.61/0.96/1.32 亿元 [9] 财务数据 - 主营收入 2022A - 2026E 分别为 220.4/253.6/243.5/355.6/478.7 百万元；净利润分别为 81.3/87.1/60.9/96.1/132.0 百万元等 [10] - 利润表、资产负债表、现金流量表等多方面财务指标有相应预测数据 [11][12]

营业收入变化 - 本报告期营业收入40,528,657.76元，较上年同期减少49.23%；年初至报告期末营业收入121,327,185.07元，较上年同期减少27.23%[3] - 公司2024年前三季度营业总收入为12.13亿元，2023年前三季度为16.67亿元[17] 净利润变化 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润2,590,141.45元，较上年同期减少91.89%；年初至报告期末为16,591,067.99元，较上年同期减少68.91%[3] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润911,443.10元，较上年同期减少96.94%；年初至报告期末为9,784,105.84元，较上年同期减少79.71%[3] - 2024年前三季度净利润为16591067.99元，2023年同期为53368252.38元[18][19] 每股收益变化 - 本报告期基本每股收益和稀释每股收益均为0.02元/股，较上年同期减少92.31%；年初至报告期末均为0.14元/股，较上年同期减少68.18%[3] - 本报告期基本每股收益为 -92.31 元/股，年初至报告期末为 -68.18 元/股[9] - 本报告期稀释每股收益为 -92.31 元/股，年初至报告期末为 -68.18 元/股[9] - 2024年前三季度基本每股收益和稀释每股收益均为0.14元/股，2023年同期均为0.44元/股[19] 净资产收益率变化 - 本报告期加权平均净资产收益率为0.27%，较上年同期减少3.21个百分点；年初至报告期末为1.71%，较上年同期减少4.15个百分点[4] 研发投入变化 - 本报告期研发投入合计20,926,945.12元，较上年同期增加46.50%；年初至报告期末为50,879,897.54元，较上年同期增加20.93%[4] - 本报告期研发投入占营业收入的比例为51.63%，较上年同期增加33.73个百分点；年初至报告期末为41.94%，较上年同期增加16.71个百分点[4] - 本报告期研发投入合计 46.50，研发投入占营业收入的比例增加 33.73 个百分点，年初至报告期末增加 16.71 个百分点[9] 资产与权益变化 - 本报告期末总资产1,096,876,398.44元，较上年度末增加0.53%；归属于上市公司股东的所有者权益950,716,123.78元，较上年度末减少1.67%[4] - 公司2024年第三季度流动资产合计9.38亿元，2023年同期为9.53亿元[14] - 公司2024年第三季度非流动资产合计1.59亿元，2023年同期为1.38亿元[14] - 公司2024年第三季度资产总计10.97亿元，2023年同期为10.91亿元[15] - 公司2024年第三季度归属于母公司所有者权益合计9.51亿元，2023年同期为9.67亿元[16] - 公司2024年第三季度实收资本为1.22亿元，2023年同期为0.84亿元[16] 非经常性损益情况 - 本报告期非经常性损益合计1,678,698.35元，年初至报告期末为6,806,962.15元[7] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数前 10 为 2138 人[10] - 张吉林持股 36308429 股，持股比例 29.81%；伍江念持股 24339106 股，持股比例 19.98%；黄永刚持股 7379966 股，持股比例 6.06%等[10][11] - 截至 2024 年 9 月 30 日，公司回购专用证券账户持有 851910 股公司股份，占公司股份总数 0.70%[12] 货币资金与交易性金融资产情况 - 2024 年 9 月 30 日货币资金为 591126270.09 元，2023 年 12 月 31 日为 533019655.74 元[13] - 2023 年 12 月 31 日交易性金融资产为 102367123.29 元[13] 营业总成本变化 - 公司2024年前三季度营业总成本为11.26亿元，2023年前三季度为11.38亿元[17] 负债情况 - 公司2024年第三季度流动负债合计1.05亿元，2023年同期为0.998亿元[15] - 公司2024年第三季度非流动负债合计0.415亿元，2023年同期为0.245亿元[15] - 公司2024年第三季度负债合计1.46亿元，2023年同期为1.24亿元[15] 经营活动现金流量情况 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额19,807,918.11元，上年同期为 - 6,321,861.56元[3] - 2024年前三季度经营活动现金流入小计为183105511.76元，2023年同期为140896420.05元[20][21] - 2024年前三季度经营活动现金流出小计为163297593.65元，2023年同期为147218281.61元[21] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为19807918.11元，2023年同期为 - 6321861.56元[21] 投资活动现金流量情况 - 2024年前三季度投资活动现金流入小计为296510701.37元，2023年无相关数据[21] - 2024年前三季度投资活动现金流出小计为426707505.16元，2023年同期为273960566.01元[21] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为 - 130196803.79元，2023年同期为 - 273960566.01元[21] 筹资活动现金流量情况 - 2024年前三季度筹资活动现金流出小计为34790650.65元，2023年同期为8692262.63元[22] - 2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为 - 34790650.65元，2023年同期为 - 8692262.63元[22]

证券代码：688283 证券简称：坤恒顺维 公告编号：2024-046 成都坤恒顺维科技股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2024/7/8，由控股股东、实际控制人、董事长兼 | | --- | --- | | | 总经理张吉林先生提议 | | 回购方案实施期限 | 回购用于员工持股计划或股权激励的期限为第 | | | 三届董事会第十七次审议通过后 12 个月内；回 | | | 购用于维护公司价值及股东权益的期限为第三 | | | 届董事会第十七次审议通过后 3 个月内 | | 预计回购金额 | 万元~3,000 万元 1,500 | | 回购用途 | □减少注册资本 | | | √用于员工持股计划或股权激励 | | | □用于转换公司可转债 | | | √为维护公司价值及股东权益 | | 累计已回购股数 | 股 851,910 | | 累计已回购股数占总股本比例 | 0.70% | | 累计已回购金额 | ...