可转债发行 - 拟发行可转换公司债券募集资金不超69,500万元，期限六年，面值100元，按面值发行[6][15][16] - 每年付息一次，到期归还未转股本金和最后一年利息，期满后五个工作日内偿还余额本息[19][24] - 转股期自发行结束之日起满6个月后第一个交易日起至到期日止[27] - 初始转股价格不低于相关均价，转股价格调整有多种情况及公式[30][31] - 满足条件董事会有权向下修正转股价格，需经出席会议股东所持表决权三分之二以上通过[33] - 期满后5个交易日内赎回全部未转股债券，赎回价格由董事会协商确定[36] - 转股期内满足条件公司有权赎回，最后两个计息年度满足条件持有人有权回售[37][41] - 若改变募集资金用途，持有人享有一次回售权[42] - 向现有股东优先配售，具体比例由董事会确定[47] - 发行方案有效期为十二个月[58] 资金用途 - 高性能高速基板用超纯球形粉体材料项目投资42,323.98万元，拟用募集资金25,500.00万元[55] - 高导热高纯球形粉体材料项目投资38,768.81万元，拟用募集资金24,000.00万元[55] - 补充流动资金项目拟用募集资金20,000.00万元[55] 财务数据 - 2025年6月30日资产总计196,284.89万元，负债合计41,111.16万元[62][63] - 2025年1 - 6月营业总收入51,925.74万元，净利润13,864.66万元[65][66] - 2025年1 - 6月基本每股收益0.57元[66] - 2025年1 - 6月经营活动现金流量净额4,285.49万元，投资活动净额 - 12,475.07万元，筹资活动净额 - 12,006.56万元[68][69] - 2025年6月30日流动比率4.18倍，速动比率3.76倍[72] - 2025年1 - 6月至2022年度合并资产负债率分别为20.94%、23.54%、23.21%、20.00%[73] - 2025年1 - 6月至2022年度应收账款周转率分别为1.97次/年、4.31次/年、3.85次/年、3.78次/年[73] - 报告期内营业收入分别为66,195.42万元、71,168.24万元、96,036.04万元和51,925.74万元，综合毛利率分别为39.20%、39.26%、40.38%和40.84%[85] - 报告期内净利润分别为18,824.05万元、17,399.44万元、25,137.44万元和13,864.66万元[86] 股权情况 - 持有联瑞新材（连云港）有限公司100%股权，注册资本35,000.00万元；持有诺艾国际有限公司100%股权，注册资本10.00万港元[70] - 2024年8月设立诺艾国际有限公司，并于2024年度将其纳入合并报表范围[71] 利润分配 - 利润分配可采取现金、股票或两者结合方式，优先现金分配，原则上每年一次，有条件可中期分配[91] - 分红需满足该年度可分配利润为正值且审计报告为标准无保留意见[93] - 除特殊情况，每年现金分配利润不低于当年可供分配利润的20%[94] - 公司发展阶段不同且有无重大资金支出安排，现金分红在利润分配中最低比例分别为80%、40%、20%[96] - 2022 - 2024年分别拟派发现金红利5,672.10万元、9,287.28万元、9,287.28万元[100][102][103] - 最近三年累计现金分配合计24,246.66万元，占年均可分配利润的比例为118.54%[105] - 调整或变更现金分红政策需经出席股东会的股东所持表决权的2/3以上通过[99]

业绩总结 - 2022 - 2024年度归属于母公司所有者的净利润分别为14,995.12万元、15,027.01万元和22,691.29万元[20] - 截至2022 - 2025年6月30日，公司资产负债率分别为20.00%、23.21%、23.54%和20.94%[21] - 2022 - 2025年1 - 6月，公司经营活动产生的现金流量净额分别为24,067.75万元、24,694.83万元、25,470.85万元和4,285.49万元[21][22] 未来展望 - 公司拟于2025年向不特定对象发行可转换公司债券募集资金不超过69,500万元[3][5][20][33] - 可转换公司债券及未来转换的公司A股股票将在上海证券交易所科创板上市[4] 资金用途 - 高性能高速基板用超纯球形粉体材料项目投资总额42,323.98万元，拟使用募集资金25,500.00万元[34] - 高导热高纯球形粉体材料项目投资总额38,768.81万元，拟使用募集资金24,000.00万元[34] - 补充流动资金拟使用募集资金20,000.00万元[34] 可转债条款 - 发行对象为持有中国结算上海分公司证券账户的投资者，现有股东可优先配售[6] - 票面利率发行前协商确定，遇银行存款利率调整可相应调整[9] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司A股股票交易均价和前一交易日交易均价等，不得向上修正[10] - 期限为六年，每张面值100元，按面值发行[38][39] - 到期赎回全部未转股可转换公司债券在期满后五个交易日内进行[48] - 有条件赎回情形为连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格不低于当期转股价格130%，或未转股余额不足3000万元[50][51] - 可转换公司债券持有人有条件回售为最后两个计息年度，连续三十个交易日收盘价格低于当期转股价70%[53] - 附加回售为募集资金用途改变，持有人有一次回售权利[55] - 转股价格向下修正条件为连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价低于当期转股价格85%，且需经出席会议股东所持表决权三分之二以上通过[58] - 可转债自发行结束之日起六个月后方可转股，转股期至到期日[60]

发行方案调整 - 2025年9月26日可转换公司债券发行规模调为不超过69500万元[2][3][4] - 本次发行方案调整无需股东会审议[7] - 发行尚需上交所审核、证监会注册[9] 项目资金调整 - 高性能高速基板用超纯球形粉体材料项目投资总额调为42323.98万元[5][6] - 高导热高纯球形粉体材料项目投资总额38768.81万元[6][8] - 调整后项目拟用募集资金69500万元，扣财务性投资2500万元[6]

业绩总结 - 2022 - 2024年公司营业收入分别为66195.42万元、71168.24万元和96036.04万元[31][32] - 2022 - 2024年公司营业收入年均复合增长率为20.45%[32] - 2022 - 2024年公司研发费用分别为3849.89万元、4740.40万元和6040.06万元[33] 募资计划 - 公司拟发行可转债募集资金不超69,500万元，扣除费用后净额用于三个项目[3] - 高性能高速基板用超纯球形粉体材料项目拟用募集资金25,500.00万元[4] - 高导热高纯球形粉体材料项目拟用募集资金24,000.00万元[4] - 补充流动资金项目拟用募集资金20,000.00万元[4] - 拟使用募集资金已扣除新投入财务性投资2,500.00万元[4] 项目情况 - 高性能高速基板用超纯球形粉体材料项目投资42,323.98万元，建设期36个月，建成后年产3,600吨产品[4][6][18] - 高导热高纯球形粉体材料项目投资38,768.81万元，建设期18个月，建成后预计新增年产16000吨高导热球形氧化铝生产能力[4][20][29] 市场趋势 - 全球CCL市场2024 - 2026年复合增长率为9%[7] - 高阶CCL（HDI&高速高频）市场2024 - 2026年复合增长率为26%[8] 其他要点 - 扣除发行费用后若实际募资净额少于拟投入总额，公司将调整使用安排[5] - 本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金部分用于补充流动资金符合法规规定[34] - 公司建立现代企业制度，制定《募集资金管理制度》规范资金使用[35] - 公司所属行业为高新技术和战略性新兴产业，主营业务属科技创新领域[36] - 募投项目基于公司技术和市场积累，与主业相关，符合产业政策和战略方向[36] - 募投项目有利于公司扩大市场份额，提升盈利能力和综合竞争力[36] - 募投项目可强化公司产品布局，夯实核心技术优势，巩固竞争力[37] - 本次募集资金投向均属科技创新领域，有助于提高公司科技创新能力[38]

财务数据 - 2024年度归属于母公司股东净利润为25,137.44万元，扣非后为22,691.29万元[2] - 2024年末总股本为185,745,531股，2025年末为241,469,190股[4] - 假设2025、2026年度净利润较上期增长0%、10%、20%[2] - 情景一至三2026年末未转股和6月末全部转股时归母净利润分别为25,137.44万元、30,416.30万元、36,197.91万元[4] 债券发行 - 拟发行不超69,500万元可转换公司债券，2025年12月末完成发行[1] - 债券期限6年，转股期限自发行结束6个月后首交易日至到期日[2] - 假设转股价格为60.87元/股[2] 资金用途 - 发行债券募集资金用于高性能高速基板用超纯球形粉体材料等项目及补充流动资金[8] 公司优势 - 拥有专业技术研发和核心管理团队，人力资源体系完善[9] - 掌握功能性无机非金属粉体材料多项核心技术[10] - 构建质量管理体系，获多领域头部企业认可[11] 未来规划 - 推进募投项目实施，提高经营业绩和盈利能力[13] - 制定并完善募集资金管理制度，采用专户存储[14] - 完善治理结构，保障各方行使职权[16] - 制定未来三年股东分红回报规划并严格执行[17] 相关承诺 - 控股股东等承诺确保填补回报措施履行[18][19] - 承诺不动用资产从事无关活动，薪酬和股权激励与填补回报挂钩[21] - 若违反承诺接受处罚并承担补偿责任[21] 会议情况 - 2025年9月26日召开第四届董事会第十五次会议[21] - 会议审议通过相关议案，独立董事同意，无需提交股东会[21][22]

会议信息 - 公司第四届董事会第十五次会议于2025年9月26日通讯表决召开，7位董事全出席[2] 募集资金调整 - 扣除2500万元财务性投资，可转债募集资金从72000万调至69500万[3][4][5] - 高性能高速基板用超纯球形粉体材料项目募资从27000万调至25500万[6][9] - 高导热高纯球形粉体材料项目募资从25000万调至24000万[6][9] - 补充流动资金募资20000万，调整前后不变[6][9] 议案表决 - 多项发行可转债相关议案表决均为7票同意，0票反对和弃权[5][9][10][11][12] - 《关于本次募集资金投向属于科技创新领域的说明（修订稿）》等两议案审议通过[13][14]

板块整体表现 - 非金属材料板块较上一交易日下跌1.8% [1] - 上证指数下跌0.65%至3828.11点，深证成指下跌1.76%至13209.0点 [1] - 板块主力资金净流出7714.33万元，游资资金净流出562.29万元，散户资金净流入8276.62万元 [2] 个股涨跌表现 - 宁新新材领跌板块，跌幅达5.85%，成交额1.06亿元 [2] - 天马新材下跌4.22%，成交额2.14亿元 [2] - 石英股份下跌3.75%，成交额6.05亿元 [1][2] - 联瑞新材下跌1.70%，成交额3.95亿元 [1][2] - 东方硕素（原文标注东方恢袁）下跌1.58%，成交额2675.61万元 [1][2] - 长江材料下跌1.48%，成交额5777.93万元 [1][2] - 力量钻石下跌1.00%，成交额1.66亿元 [1][2] - 坤彩科技下跌0.42%，成交额3618.15万元 [1][2] - XD索通发下跌0.12%，成交额3.07亿元 [1][2] - 龙高股份微涨0.04%，成交额7825.34万元 [1][2] - 秉扬科技上涨0.73%，成交额1357.39万元 [1] - 齐鲁华信上涨1.11%，成交额1960.61万元 [1] 资金流向明细 - 力量钻石主力净流入267.57万元（占比1.61%），游资净流入230.85万元（占比1.39%），散户净流出498.42万元（占比-3.00%） [3] - 龙高股份主力净流出1.50万元（占比-0.02%），游资净流入349.96万元（占比4.47%），散户净流出348.46万元（占比-4.45%） [3] - 坤彩科技主力净流出140.84万元（占比-3.89%），游资净流出128.96万元（占比-3.56%），散户净流入269.79万元（占比7.46%） [3] - 长江材料主力净流出440.43万元（占比-7.62%），游资净流出200.62万元（占比-3.47%），散户净流入641.05万元（占比11.09%） [3] - XD索通发主力净流出784.87万元（占比-2.56%），游资净流出251.09万元（占比-0.82%），散户净流入1035.97万元（占比3.37%） [3] - 联瑞新材主力净流出2184.82万元（占比-5.53%），游资净流入270.88万元（占比0.69%），散户净流入1913.94万元（占比4.84%） [3] - 石英股份主力净流出4429.44万元（占比-7.32%），游资净流出833.31万元（占比-1.38%），散户净流入5262.75万元（占比8.69%） [3]

板块整体表现 - 非金属材料板块较上一交易日下跌0.64% [1] - 上证指数报收3853.3点下跌0.01% 深证成指报收13445.9点上涨0.67% [1] - 板块主力资金净流出1.05亿元 游资资金净流入6674.41万元 散户资金净流入3822.44万元 [2] 个股涨跌情况 - 秉扬科技领跌板块 跌幅达4.29% 收盘价10.92元 成交量2.20万手 [1][2] - 天马新材跌幅3.66% 收盘价40.02元 成交量5.64万手 [2] - 龙高股份逆势上涨1.05% 收盘价25.87元 成交量2.33万手 [1] - 索通发展涨跌幅为0% 收盘价26.17元 成交量15.42万手 [1] 资金流向特征 - 力量钻石主力净流出3022.01万元 净占比-12.15% 散户净流入2063.30万元 [3] - 联瑞新材主力净流出2980.49万元 净占比-5.90% 游资净流入1889.86万元 [3] - 石英股份主力净流出1940.62万元 但游资净流入2444.52万元 [3] - 长江材料主力净流出936.09万元 净占比-11.07% 散户净流入572.63万元 [3]

行业整体发展态势 - 新材料产业呈现多元且专业的发展生态 部分领域从技术跟跑实现并跑 甚至在一些细分技术上开始领跑[1] - 行业通过研发驱动和高端突破实现差异化竞争 避免低端内卷[1] 政策支持与产业协同 - 国家十四五政策在科研支持和产业链协同方面取得显著成效 推动核心原材料国产化突破[5] - 航空航天领域获得政策与资金支持 有效推动企业从单一功能材料向核心构件材料延伸[6] - 科技成果转化三项改革等政策解决高校院所成果转化痛点 培育出多家科创板上市公司[6] - 生物制造行业在多地出台详细地方政策 从项目备案到落实成立专班跟踪扶持[7] 国产化与国际进展 - 覆铜板产业过去5年逐步摆脱海外供应链依赖 实现核心原材料国产化突破 粉体作为第四大关键原料国产化进程显著加快[5] - 华秦科技通过延伸上游供应链和自主研发原料 实现从原材料到工艺生产设备的全链条国产化 在部分细分领域已实现并跑甚至超越[3] - 联瑞新材产品打入日资、韩资等国际客户供应链 在高端封装材料领域国产化步伐持续加快[3][9] - 凯赛生物长链二元酸自2003年起逐步替代国际化学法产品 头部海外企业被迫撤出市场[10] 细分领域技术突破 电子材料领域 - 南亚新材深耕覆铜板领域25年 产品广泛应用于通讯、算力、AI、电子材料等核心领域 覆盖航空航天、医疗、新能源汽车等高端场景[2] - 联瑞新材攻克先进封装（2.5D、3D封装等）、新一代高频高速覆铜板（M7、M8、M9等）、高导热材料等领域用功能性填料技术难关[12] - 国内通过持续材料创新已在部分关键环节有效支持国产芯片发展 多款高性能AI芯片及服务器产品逐步实现规模交付[8] 航空航天材料领域 - 华秦科技90%以上营收来自材料业务 聚焦航空航天特种功能材料 并拓展至高性能树脂基复合材料、先进结构陶瓷等领域[2] - 公司作为西北工业大学科技成果转化企业 通过产学研用模式布局航空航天用高端核心材料 填补国内技术空白[3] 生物制造领域 - 凯赛生物通过生物制造技术生产生物基聚酰胺及其单体二元胺、二元酸 开发玻纤、碳纤增强复合材料替代铝材、钢材[4] - 公司长链二元酸产能2025年将达12万-13万吨 生物基戊二胺作为全球首创产品已衍生出近100种生物基尼龙品种[10] - 产品应用覆盖汽车、电子电气、新能源装备、绿色建筑、交运物流等对轻量化和低碳高性能有强需求的行业[4] 市场需求与增长前景 - 2029年全球算力领域复合增长率将维持在11%左右 英伟达产业链带动与国内算力自主化进程为覆铜板产业带来双重机遇[8] - 国内AI算力未来将更多聚焦工业制造与实体企业 叠加新能源汽车超充、高电压场景需求 电子材料市场规模有望超越北美与欧洲[9] - 南亚新材2025年得益于国内算力需求拉动 有望在产值与同比增长率上实现较大增长[9] - 联瑞新材规划三期产能 一期1200吨高速封板配套材料项目预计2025年年底建成调试以配合下游产能释放[9] 企业竞争策略 - 华秦科技维持近1/3的研发人员占比 持续加大科研投入 通过技术优势巩固市场地位并推进产品多元化[11] - 南亚新材2024年主动放弃部分低端消费电子订单 将资源聚焦于高端覆铜板领域 通过技术突破获得国内头部客户认可[11] - 联瑞新材通过应用验证-性能优化-深度绑定的路径与下游产业深度融合 市场竞争力不断增强[12] - 凯赛生物通过技术突破降成本和精准选品抓需求 避开传统尼龙价格战 实现盈利稳定增长[12][13]

板块整体表现 - 非金属材料板块较上一交易日上涨3.04% [1] - 上证指数上涨0.83%至3853.64点 深证成指上涨1.8%至13356.14点 [1] - 板块主力资金净流入2.65亿元 游资净流出1.41亿元 散户净流出1.24亿元 [2] 领涨个股表现 - 力量钻石(301071)领涨板块 收盘价33.44元 涨幅7.46% 成交量14.53万手 成交额4.8亿元 [1] - 石英股份(603688)涨幅6.32%至42.59元 成交量36.5万手 成交额15.12亿元 [1] - 联瑞新材(688300)上涨4.27%至61.05元 成交量10.16万手 成交额6.1亿元 [1] 资金流向分析 - 石英股份主力净流入1.73亿元 占比11.41% 游资净流出9707.2万元 散户净流出7546.58万元 [3] - 联瑞新材主力净流入7988.49万元 占比13.1% 游资净流出3847.15万元 散户净流出4141.34万元 [3] - 力量钻石主力净流入3736.55万元 占比7.79% 游资净流出1375.03万元 散户净流出2361.52万元 [3] 其他个股表现 - 宁新新材(839719)上涨3.74%至16.36元 成交量4.88万手 成交额7852.84万元 [1] - 东方碳素(832175)上涨2.83%至12.34元 成交量2.38万手 成交额2942.18万元 [1][2] - 天马新材(838971)下跌2.72%至41.54元 成交量7.86万手 成交额3.22亿元 [2]