非金属材料板块市场表现 - 2024年1月21日，非金属材料板块整体上涨1.49%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.08%，深证成指上涨0.7% [1] - 板块内领涨个股为天马新材，收盘价35.30元，单日涨幅达5.75% [1] - 涨幅居前的个股还包括龙高股份（涨5.01%）、联瑞新材（涨4.39%）、索通发展（涨2.09%）和长江材料（涨1.99%） [1] 板块个股交易情况 - 天马新材成交量7.02万手，成交额2.41亿元 [1] - 联瑞新材成交量8.18万手，成交额5.85亿元 [1] - 索通发展成交量23.21万手，成交额6.05亿元 [1] - 力量钻石成交量17.80万手，成交额7.00亿元 [1] - 石英股份成交量10.29万手，成交额4.10亿元 [1] - 坤彩科技为板块内跌幅最大个股，下跌5.47%，成交额2.28亿元 [2] 板块资金流向 - 当日非金属材料板块整体呈现主力资金净流入，净流入金额为4388.56万元 [2] - 游资资金净流出689.79万元，散户资金净流出3698.78万元 [2] - 索通发展获得主力资金净流入2909.88万元，主力净占比4.81%，为板块内最高 [3] - 联瑞新材获得主力资金净流入2872.99万元，主力净占比4.91% [3] - 天马新材获得主力资金净流入2840.06万元，主力净占比高达11.79% [3] - 石英股份获得主力资金净流入2105.13万元，但游资净流出2100.79万元 [3] - 部分个股主力资金呈净流出状态，如宁新新材主力净流出208.89万元，齐鲁华信主力净流出109.39万元 [3]

公司股价与交易表现 - 2025年1月20日盘中，公司股价上涨2.01%，报69.60元/股，总市值168.06亿元 [1] - 当日成交额2.89亿元，换手率1.75% [1] - 当日主力资金净流出2016.10万元，特大单净买入85.54万元，大单净卖出2101.64万元 [1] - 公司股价年初至今上涨12.10%，近5个交易日上涨14.36%，近20日上涨22.56%，近60日上涨20.62% [1] 公司财务与经营概况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入8.24亿元，同比增长18.76% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润2.20亿元，同比增长19.01% [2] - 公司主营业务为无机填料和颗粒载体产品的研发、制造和销售 [1] - 公司主营业务收入构成为：球形无机粉体57.16%，角形无机粉体26.39%，其他16.32%，其他(补充)0.12% [1] 公司股东与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.10万户，较上期增加42.50% [2] - 截至2025年9月30日，公司人均流通股为22029股，较上期减少29.82% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司新进成为公司第八大流通股东，持股166.54万股 [3] - 截至2025年9月30日，国寿安保智慧生活股票A为第九大流通股东，持股134.06万股，较上期减少1.10万股 [3] - 诺安先锋混合A、信澳匠心臻选两年持有期混合已退出公司十大流通股东之列 [3] 公司历史与行业属性 - 公司成立于2002年4月28日，于2019年11月15日上市 [1] - 公司所属申万行业为基础化工-非金属材料Ⅱ-非金属材料Ⅲ [1] - 公司涉及的概念板块包括PCB概念、5G、电子化学品、HBM概念、新能源车等 [1] 公司分红情况 - 公司自A股上市后累计派发现金红利3.81亿元 [3] - 公司近三年累计派发现金红利2.42亿元 [3]

募集资金 - 公司发行可转债募集资金总额6.95亿元，净额6.8865495284亿元[1] - 募集资金于2026年1月14日到位并存于专项账户[2] 项目投资 - 高性能高速基板用超纯球形粉体材料项目拟用募集资金25500万元[5] - 高导热高纯球形粉体材料项目拟用募集资金24000万元[5] - 补充流动资金项目拟用募集资金20000万元[5] 现金管理 - 公司拟用不超6亿闲置募集资金现金管理，期限12个月[8][17] - 公司采取风险控制措施应对现金管理风险[13][14][15] - 保荐机构对现金管理事项无异议[20]

资金募集 - 发行695,000,000元可转换公司债券，净额688,654,952.84元[2] - 2026年1月14日募集资金全部到位[3] 募投项目 - 募投项目投资总额101,092.79万元，拟用募集资金69,500.00万元[6] 增资事项 - 增资24,000万元给连云港联瑞，注册资本增至59,000万元[7] 子公司业绩 - 连云港联瑞2025年1 - 9月营收30,985.38万元、净利润6,531.14万元[10] 审批情况 - 2026年1月19日董事会审议通过增资议案[16]

资金募集 - 发行可转债募资6.95亿元，净额6.8865495284亿元[4][5] - 高性能高速基板用超纯球形粉体材料项目拟用2.55亿元[9] - 高导热高纯球形粉体材料项目拟用2.4亿元[9] - 补充流动资金拟用2亿元[9] 现金管理 - 计划用不超6亿闲置募资现金管理，期限12个月[3][10] - 2026年1月17日战略和审计委员会同意[18] - 2026年1月19日董事会审议通过[18] - 保荐机构无异议[20]

募集资金情况 - 公司发行可转债募集资金总额6.95亿元[3] - 扣除费用后实际募资净额6.8865495284亿元[3] - 募集资金于2026年1月14日全部到位[3] 监管协议 - 公司及子公司与保荐机构及银行签监管协议[5] - 丙方至少每半年对募资存放使用情况现场调查[7] - 甲方支取金额超条件需通知丙方并可能提供清单[7][13] - 乙方按月出具对账单，未履行甲方可终止协议[7][13] - 协议生效及失效条件，提前终止需一个月内签新协议并公告[8][13] - 协议份数及报备情况[14]

募集资金 - 公司发行可转债募资6.95亿元，净额6.8865495284亿元[2] 项目投资 - 高性能高速基板项目投资4.232398亿元，用募资2.55亿元[6] - 高导热高纯球形项目投资3.876881亿元，用募资2.4亿元[6] - 补充流动资金项目投资2亿元，用募资2亿元[6] 子公司增资 - 拟用2.4亿元募资向连云港联瑞增资，增资后注册资本至5.9亿元[2][5][12] 子公司业绩 - 2025年9月30日连云港联瑞资产总额5.757872亿元，净额4.488036亿元[8] - 2025年1 - 9月连云港联瑞营收3.098538亿元，净利润0.653114亿元[8] - 2024年连云港联瑞营收3.304743亿元，净利润0.570237亿元[8] 会议决策 - 2026年1月19日董事会通过用部分募资向子公司增资议案[2][12]

行业投资评级 - 石油石化行业评级为“强于大市”，且维持该评级 [1] 核心观点 - 石油石化行业：中东局势不确定性加大，油价短期呈现震荡偏强走势 [1][6] - 氟化工行业：供应端受配额约束，需求端受政策利好驱动，行业高景气度有望延续 [6] 化工市场行情概览 - 截至2026年1月16日当周，基础化工指数收于4,633.49点，周涨幅0.90% [10] - 石油石化指数收于2,587.44点，周跌幅0.27% [10] - 化工细分板块中，半导体材料指数周涨幅最大，达8.12%，煤化工指数上涨3.82%，磷肥及磷化工指数上涨2.25% [10] - 氟化工指数周跌幅为0.90%，石油化工指数周跌幅为1.07% [10] - 同期沪深300指数周跌幅为0.57% [10] - 申万三级化工细分板块中，周涨幅前三为煤化工(+3.82%)、炭黑(+2.70%)、合成树脂(+2.49%) [12] 石油石化 - 油价表现：2026年1月9日至1月16日，WTI原油期货收盘价上涨1.02%，布伦特原油期货收盘价上涨1.87% [6] - 地缘政治局势：中东方面，1月12日美国宣布对伊朗所有贸易伙伴征收25%关税，1月15日美军航母打击群驶向中东，伊朗进入最高战备状态，1月16日美国暂缓对伊朗军事行动，局势不确定性加大 [6][82] - 美委方面：美国首次出售的委内瑞拉原油流向了曾向特朗普竞选捐款的维多集团，其交易员承诺为美国争取最佳售价 [6][82] - 俄乌方面：1月13日双方互相打击能源及军工设施，1月17日乌美举行新一轮会谈 [6][83] - 基本面：伊朗海上石油库存达创纪录的1.66亿桶，相当于约50天产量，约一半库存位于新加坡附近，主因西方制裁导致买家减少 [6][82] - 投资观点：短期油价受地缘政治支撑震荡偏强，中长期随着OPEC+增产，基本面过剩预期可能兑现，油价中枢存在下移担忧 [7][84] - 国内油企通过一体化布局和油气来源多元化降低业绩对油价的敏感性，并加大国内海上油气资源投入 [7][84] - 建议关注盈利韧性强的“三桶油”：中国石油、中国石化、中国海油 [7][84] 氟化工 - 价格与供应：热门制冷剂R32和R134a价格高位持稳，当前主流工厂生产配额消耗殆尽，以停产或减产为主 [6] - 配额情况：2026年HFCs生产配额核发总量为797,845吨，同比增加5,963吨，其中HFC-134a增加3,242吨，HFC-245fa增加2,918吨，HFC-32增加1,171吨 [6] - 需求端政策：2026年家电国补政策有望延续，中央经济工作会议明确将优化“两新”政策实施作为重点工作 [6] - 空调排产：2026年1月家用空调排产总量为1,851万台，较2025年同期生产实绩增长11%，内销排产786万台同比增长8.9%，出口排产1,065万台同比增长1.2% [6] - 汽车需求：全国大多数省份的汽车置换更新与以旧换新补贴出现深度调整，加剧消费者观望情绪，部分厂商调降生产节奏 [6] - 投资观点：2025年二代制冷剂配额进一步削减，三代制冷剂配额同比增量有限，供应端受限，需求端在国补驱动下增势向好 [7][84] - 建议关注三代制冷剂产能领先企业：巨化股份、三美股份、昊华科技，及上游萤石资源龙头金石资源 [7][84] 半导体材料 - 行业表现：半导体材料指数周涨幅达8.12% [10] - 行业趋势：半导体库存去化趋势向好，终端基本面逐步回暖 [7] - 投资观点：行业周期上行与国产替代形成共振 [7][84] - 建议关注上海新阳、联瑞新材、强力新材 [7][84] 其他化工子行业 - 聚氨酯：供应收缩、原料成本上升，全球MDI巨头集体提价 [9] - 化肥：磷肥以稳价保供为主，硫磺价格持续上行 [9] - 化纤：聚酯链下游陆续放假，上游库存积累 [9]

市场整体表现 - 2025年1月16日，非金属材料板块整体上涨0.55%，表现强于大盘，当日上证指数下跌0.26%，深证成指下跌0.18% [1] - 板块内个股表现分化，联瑞新材以4.80%的涨幅领涨，天马新材上涨3.17%，石英股份上涨1.82%，而龙高股份下跌3.22%，坤彩科技下跌1.80% [1][2] 个股价格与交易情况 - 联瑞新材收盘价为67.75元，成交量为8.49万手，成交额达5.65亿元，为板块内成交最活跃的个股之一 [1] - 石英股份成交额高达8.01亿元，成交量为19.93万手，收盘价为40.38元 [1] - 索通发展成交额达4.22亿元，成交量为16.49万手，但股价下跌1.78% [1][2] - 力量钻石收盘价37.75元，成交额2.30亿元，股价微跌0.37% [1] 板块资金流向 - 当日非金属材料板块整体呈现主力资金和游资净流出，主力资金净流出1834.95万元，游资资金净流出1576.87万元，而散户资金净流入3411.82万元 [2] - 联瑞新材尽管股价领涨，但资金面呈现主力净流出2433.84万元（净占比-4.31%）和游资净流出3447.59万元（净占比-6.10%），散户净流入1013.74万元 [3] - 长江材料获得主力资金净流入1735.37万元，净占比达10.73%，为板块内主力净流入最高的个股 [3] - 石英股份获得主力资金净流入1507.66万元，净占比1.88% [3] - 坤彩科技主力资金净流出984.17万元，净占比高达-15.70%，为板块内主力净流出占比最高的个股之一 [3] - 宁新新材主力资金净流出634.82万元，净占比为-13.08%，游资净流出占比也达-11.79% [3]

公司股价与市场表现 - 2025年1月16日，联瑞新材股价上涨5.17%，报收67.99元/股，成交额4.65亿元，换手率2.91%，总市值164.17亿元 [1] - 人保精选混合A基金在当日因持有联瑞新材股票，估算浮盈约15.03万元 [2] 公司基本信息 - 江苏联瑞新材料股份有限公司成立于2002年4月28日，于2019年11月15日上市，位于江苏省连云港市 [1] - 公司主营业务为无机填料和颗粒载体行业产品的研发、制造和销售 [1] - 公司主营业务收入构成：球形无机粉体占57.16%，角形无机粉体占26.39%，其他业务占16.32%，其他（补充）占0.12% [1] 基金持仓情况 - 人保资产旗下的人保精选混合A基金重仓持有联瑞新材，该基金在三季度增持9870股，总持有股数达4.5万股 [2] - 联瑞新材占该基金净值比例为3.04%，是其第三大重仓股 [2] - 人保精选混合A基金成立于2018年2月1日，最新规模为8865.71万元 [2] - 该基金今年以来收益率为8.42%，近一年收益率为39.62%，成立以来收益率为78.39% [2] 基金经理信息 - 人保精选混合A基金的基金经理为吴若宗 [3] - 吴若宗累计任职时间为3年63天，现任基金资产总规模为1.59亿元 [3] - 其任职期间最佳基金回报为69.55%，最差基金回报为-1.52% [3]