证券代码：688305 证券简称：科德数控 公告编号：2024-038 科德数控股份有限公司 首次公开发行部分限售股上市流通公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次股票上市类型为首发限售股份；股票认购方式为网下，上市股数为 40,000,000 股。 本次股票上市流通总数为 40,000,000 股。 本次股票上市流通日期为 2024 年 7 月 9 日。 本次股票上市流通的限售股股东为：大连光洋科技集团有限公司、于本宏 先生、大连万众国强投资合伙企业（有限合伙）（以下简称"大连万众国强"）、 大连亚首企业管理咨询合伙企业（有限合伙）（以下简称"大连亚首"）。上述 限售股股东均已分别自愿承诺，自 2024 年 7 月 9 日起未来 6 个月内不以任何方式 减持其直接或间接持有的公司股份，且在上述承诺期内因公司送红股、转增股本、 配股等原因而增加的股份亦遵守前述不减持承诺。 一、本次上市流通的限售股类型 根据中国证券监督管理委员会于 2021 年 5 月 7 日出具的《关于同意科德数控 股份 ...

德创系列产品发展情况 - 科德数控自主研制的德创系列产品定位于民用市场，采用国产零部件，价格更符合民用客户需求[3][4] - 德创系列产品具有高精度、高动态的五轴机床性能，能够满足民用客户对数控机床的多方位需求[3] - 公司将加大对德创系列卧式铣车复合加工中心的推广力度，扩大产品市场销量[3] 公司技术创新能力 - 公司是国内极少数从事高端五轴联动数控机床、高档数控系统、关键功能部件研发、生产、销售及服务于一体的科创型企业[4][5] - 截至2023年末,公司累计主持和承担29项国家科技重大专项、29项其他国家及地方研发项目[5] - 公司自主研制的高速叶尖磨、六轴五联动叶盘加工中心、大/小规格翻板铣等高端数控机床均为国内首台,实现进口替代[5][6] 功能部件业务发展 - 公司已实现电主轴、伺服电机、力矩电机等关键功能部件产品的对外销售,广泛服务于军工及民用客户[6][7] - 公司功能部件新增订单金额2023年同比增长约112%,2024年一季度同比增长约159%,增长态势显著[8] - 随着银川电主轴厂投产及产能释放,公司将更充分深化电主轴产品应用领域及业务布局,形成新的增长点[8] 股东减持情况 - 公司控股股东和实际控制人已承诺自2024年7月9日起未来6个月内不减持公司股份[8][9] - 公司将密切关注股东减持情况,及时履行信息披露义务[9]

会议主要讨论的核心内容 - 公司Q2以来订单情况保持30%以上同比增长,其中军工和通用类订单增长较快[1][2][3] - 公司产能目前达到450台,产量利用率接近100%,正按既定计划稳步扩产[2][3] - 德创系列产品目前占比10%左右,未来有望提升至20%-30%,主要受外协供应链影响[3][4][5] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **网络参会者提问** 请问德创产品的毛利率和下游应用领域[7] **公司回答** 德创产品毛利率略低于KD系列,在40%左右,主要应用于军工、医疗等领域[7][8] 问题2 **网络参会者提问** 请问公司五轴机床与国内其他品牌有何差异[9][10][11] **公司回答** 公司五轴机床在技术路线、下游定位、产品类型等方面与其他品牌存在差异,具有自主核心技术和更强的航空航天领域应用优势[9][10][11][12] 问题3 **网络参会者提问** 请问公司哪些产品类型处于绝对领先地位[12][13][14] **公司回答** 公司在力士加工中心、PTM120等专用设备以及液氮膜加工设备等方面处于国内领先地位,填补了国内空白[12][13][14]

产品结构与价格 - 2024年一季度新增订单整机均价232万元/台（不含税） [4] - 五轴立式加工中心占比50%，五轴卧式铣车复合加工中心占比25%，五轴卧式加工中心占比25% [4] - 整机均价提升主要由于大机型（五轴卧式加工中心、五轴卧式铣车复合加工中心）占比提高 [4] 生产与交付周期 - 五轴卧式铣车复合加工中心生产周期6-8个月 [5] - 交付及调试周期约1-2个月，验收时间受设备类型、安装调试条件及客户熟悉程度影响 [5] 出口管制影响 - 近期出口管制公告所列海关商品编号均不涉及公司产品 [5] - 公司机床类产品海关编码为8457项下加工金属的加工中心及组合机床 [5] 投资者活动信息 - 调研时间：2024年06月20日13:30-15:30 [3] - 参会机构：达晨财智、江西财投 [3] - 公司参会人员：董事会秘书朱莉华女士 [3]

下游客户更新加工设备的动力 - 基于对技术创新、国产替代和提升自主化率、扩充产能以及设备更新换代等多方面的需求，越来越多的下游客户愿意选择更新加工设备，以提高加工效率[3] - 公司已建立全产业链、全人才链、全技术链的发展模式，丰富的产品类型能够适应多行业的需求[3] - 公司坚持核心技术自主可控的发展战略，自主研发高档数控系统，掌握关键功能部件及高端数控机床的研发和生产工艺[3][4] - 公司五轴机床价格为国外同类型设备的1/2-2/3，具有绝对的市场竞争力[4] - 随着国内制造业创新能力的提升和产业升级的加快，更新国产高端数控机床将改变下游企业的生产制造方式[4] 公司与客户联合攻关技术难题 - 公司以"给予下游客户更高效的加工解决方案"为出发点，持续深耕下游领域加工难点，与客户建立紧密联系，解决其加工难点，满足客户多元化需求[5][6] - 公司曾与某能源领域客户联合攻关技术难题，开发了满足客户需求的功能，促成签订多笔市场化订单[6] - 公司掌握高端数控机床加工精度及效率的方法，让高档数控系统在高端数控机床上实现最佳的应用效果，成果转化更加快速有效[6] 公司股权激励机制 - 公司建立"开放、融合、包容、创新"的企业文化，注重人才培养，完善股权激励和优化绩效考核体系[7] - 公司未来将依托资本市场制定长效的股权激励机制，持续激励关键岗位人才，增强公司的凝聚力[7]

公司基本信息 - 公司代码为 688305，简称为科德数控 [1] - 投资者关系活动类别为现场参观，时间是 2024 年 06 月 05 日 10:00 - 12:00，地点在大连，参会机构有中金资管、璞信资本，公司董事会秘书朱莉华女士参会 [2][3] 产品规划与发展 - 五轴立式加工中心为规模化生产、成熟度最高的产品，五轴卧式铣车复合加工中心、五轴卧式加工中心将成主力机型 [4] - 今年上半年启动五轴卧式铣车复合加工中心产品批量化投产，该设备技术难度高、工艺复杂、部分零部件供货周期长，均价约 350 万元，是高附加值设备 [4] - 在沈阳建立五轴卧式加工中心生产基地，加强卧式加工中心生产能力 [4] 产品拓展情况 - 五轴龙门加工中心是通用技术平台产品，分为 KD 系列的 GMA/B/C、GMU2040 和德创系列的 G35 [5] - 2023 年在原有 GMA 和 GMB 系列产品基础上推出新品 GMC3060，适用于大型航空航天钛合金等零件高效加工 [5] - 根据客户需求研发 GMU2040 产品，可针对大型铝合金结构件高速、高效加工，未来在汽车、工业自动化等领域应用前景广阔 [5][6] 出口业务展望 - 公司建立全产业链、全人才链、全技术链发展模式，依托优势丰富产品类型，适应多国家、多区域、多行业需求 [6] - 高端数控机床产品能满足加工需求、价格有优势，还能给予快速、高效售后反馈，易增强客户粘性，获认可及复购 [6] - 加强海外市场开拓，注重产品性能优化及技术升级，国产高端数控机床凭借高性价比在海外市场有竞争优势 [7]

产品与技术 - 公司拥有四大专用技术平台产品：五轴工具磨削加工中心、五轴叶片加工中心、高速叶尖磨削中心和六轴五联动叶盘加工中心 [4] - 专用机型聚焦专业领域，加工效率更高，附加值更高，适用于航空航天、军工等高精尖行业 [4] - 数控系统研发团队属于公司研究院，主要从事技术提升、产品迭代和国产化替代方案验证 [6] - 研发体系高度体系化、标准化、模块化，以保证研发全流程高效进行 [5] 产能与规划 - 目前公司产能利用率已饱和 [6] - 预计到2028年可实现五轴整机产能1,100台（以KMC800为参照） [6] - 产能扩充涉及资金、设备、场地、人员等多方面因素 [6] - 随着大连本部产线启动和募投项目实施，产能将逐步提升 [6] 市场策略 - 在深耕军工领域基础上，将加大对民用市场的拓展力度 [7] - 军品和民品市场产品定价机制无显著差异，毛利率水平相近 [7] - 军品定制化需求更多，整机均价相对更高 [7] - 批量采购零部件将带来价格优势，有助于降低生产成本 [7] 竞争优势 - 专用机型在特定领域具有稀缺性，能够实现进口替代 [4] - 全产业链、全人才链、全技术链发展模式推动产品技术迭代 [6] - 可根据客户需求提供定制化数控系统解决方案 [6]

保荐机构与代表人 - 中信证券为公司多项上市及融资项目保荐机构[2] - 原陈熙颖、李浩负责部分项目督导至2024年[2] - 陈熙颖、王晓雯担任2023年再融资项目代表人[2] - 李浩不再督导，王晓雯接替至2026年[2] - 变更后陈熙颖、王晓雯负责多项目督导[3] 代表人信息 - 王晓雯为中信证券行业组总监，有15年投行经验[6]

利润分配方案 - 以总股本101,702,906股为基数，每股派现金红利0.25元，共派25,425,726.50元[6] 时间安排 - 股权登记日为2024/5/31，除权（息）日和现金红利发放日为2024/6/3[3][8] 股东纳税情况 - 持股超1年自然人等暂免个税，每股实发0.25元[11] - 有限售股个人等解禁前按10%扣税，每股实发0.225元[12] - QFII及香港投资者按10%扣税，每股实发0.225元[13] - 其他机构和法人不代扣税，每股实发0.25元[14] 其他 - 4家股东现金红利公司自行发放[10] - 咨询联系董事会办公室，电话0411 - 66317591[15]

报告公司概况 - 科德数控是国内高端五轴联动机床领军者,深耕高端数控领域二十余载,专注高端五轴联动数控机床、数控系统及关键功能部件的研制,核心技术自主可控 [1][12][13] - 公司股权结构稳定,实际控制人为于德海、于本宏父子,核心技术团队经验丰富,拥有多层次、多专业、多学科的创新人才队伍 [13][14][15][16] - 公司实现高端五轴数控机床、数控系统与核心零部件全产业链布局,是国内极少数具备这一能力的企业 [17][18][19][20] - 公司营收和利润保持高速增长,2023年营收达4.52亿元,同比增长43.37%;归母净利润1.02亿元,同比增长69.01% [22][23][24] - 公司毛利率和净利率长期保持较高水平,2023年分别达46.03%和22.49%,远高于行业平均水平 [24][25][26][27] 行业地位及发展前景 - 五轴数控机床是目前最先进的机床设备,在加工能力、灵活性、效率和设计自由度等方面具有明显优势 [28][29][30][31] - 我国高端数控机床国产化率较低,仅约10%,存在较大进口替代空间 [32][33][34] - 国家出台多项政策支持高端机床发展,推动老旧设备更新,提升关键工序数控化率 [39][40] - 高端制造业如航空航天、汽车等是五轴机床的主要下游应用领域,国内市场空间广阔,预计2027年将达到202.16亿元 [41][42][43][44][48] - 与日本等发达国家相比,我国机床行业整体技术水平和产业规模仍有较大差距,国内企业正在逐步缩小差距 [49][50][51] 公司竞争优势 - 公司数控系统、关键功能部件实现自主可控,性能达到国际先进水平,打破了国外技术垄断 [67][68][69][70] - 公司五轴机床性能可与国际巨头相媲美,在性能指标、自主化率、性价比等方面具有优势 [71][72][73] - 公司在专用机床领域如高速叶尖磨削、六轴五联动叶盘加工等实现突破,填补了国内空白 [74][75][76][77] - 公司注重研发投入,技术储备深厚,毛利率和净利率均显著高于行业平均水平 [79][80][81][82] - 公司定增项目有助于解决产能瓶颈,海外市场拓展也为公司发展带来新的增长空间 [83][84][85] 风险提示 - 技术迭代升级的风险:如果公司不能快速适应不同领域的工艺差异化需求,可能面临产品无法适应市场新增需求的风险 [97] - 行业格局逐渐加剧的风险:如果国家相关产业政策支持力度减弱,将对公司发展产生不利影响 [97] - 宏观环境风险:下游客户所在行业与宏观经济周期相关度较高,宏观经济政策调整可能影响对高端机床的需求 [97]