中信证券股份有限公司 关于科德数控股份有限公司 2024 年年度持续督导跟踪报告 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐人"）作为科德数控股 份有限公司（以下简称"科德数控"或"公司"或"上市公司"）首次公开发行股票并在 科创板上市、2022 年度以简易程序向特定对象发行股票并在科创板上市、2023 年度向特定对象发行股票并在科创板上市的保荐人，根据《证券发行上市保荐业 务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等相关规定，中信证券履 行持续督导职责，并出具本持续督导年度跟踪报告。 一、持续督导工作概述 3、本持续督导期间，保荐人通过与公司的日常沟通、现场回访等方式开展 持续督导工作，并于 2025 年 5 月 9 日、2025 年 5 月 16 日对公司进行了现场检 查。 4、本持续督导期间，保荐人根据相关法规和规范性文件的要求履行持续督 导职责，具体内容包括： （1）查阅公司章程、三会议事规则等公司治理制度、三会会议材料； （2）查阅公司财务管理、会计核算和内部审计等内部控制制度，查阅公司 2024 年度内部控制评价报告、内部控制审计报告等文件； （3）查阅会计师出具的 2024 年度审 ...

股东大会召开情况 - 股东大会于2025年5月19日在辽宁省大连经济技术开发区天府街1-2-1号会议室召开 [1] - 采用现场投票与网络投票相结合的方式，会议由董事长于本宏主持，程序符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] - 出席普通股股东160人，持有表决权数量63,007,187股，占公司表决权总数的61.6292% [1] 议案表决结果 - 全部议案均获通过，无否决议案 [1][2] - 普通股股东对非累积投票议案的支持率普遍超过99%，例如第一项议案同意票占比99.4002%（62,629,290票） [2] - 现金分红相关议案中，5%以下小股东支持率为91.9096%（57,909,665票同意），市值50万以下股东支持率85.4588%（243,278票） [4] - 特别决议议案（如议案11）获有效表决权股份总数三分之二以上通过 [5] 关联方回避情况 - 关联股东包括大连亚首企业管理咨询合伙企业等对议案7、8、9回避表决 [5] 法律意见 - 律师韩旭、刘一帆确认会议程序及表决结果合法有效 [5]

股东大会召集与召开程序 - 股东大会由董事会召集，召开程序符合《公司法》《证券法》及《公司章程》规定 [1][2] - 会议通知提前20日公告，载明召集人、投票方式、时间地点、审议事项等关键信息 [2] - 现场会议于2025年5月12日在成都经济技术开发区天府街1-2-1号召开，董事长于本宏主持 [2] - 网络投票通过上交所系统进行，交易时段为9:15-15:00，覆盖现场会议全程 [2] 股东出席情况 - 现场出席股东及代理人共10人，代表股份45,543,000股（占总股本44.5470%） [3] - 网络投票股东150人，代表股份17,464,187股（占总股本17.0822%） [4] - 合计出席股东160人，代表股份63,007,187股（占总股本61.6292%），中小投资者占比20.91% [4] 议案表决结果 高通过率议案（赞成率>99%） - 年度董事会工作报告：赞成62,629,290股（99.4002%） [5] - 年度监事会工作报告：赞成62,687,419股（99.4925%） [6] - 年度财务决算报告：赞成62,714,038股（99.5347%） [7] - 利润分配方案：赞成62,773,151股（99.6286%） [8] 中小投资者分歧议案 - 董事薪酬议案：中小投资者反对率2.6056%，弃权率0.5608% [9] - 监事薪酬议案：中小投资者反对率2.4392%，弃权率0.5587% [9] - 简易程序发行股票议案：中小投资者赞成率仅61.3614%，反对率11.1104%，弃权率高达27.5282% [11][12] 关联交易与审计机构 - 2025年度日常关联交易议案获98.4560%赞成，中小投资者反对率1.8051% [10] - 续聘审计机构议案获99.4925%赞成，中小投资者反对率1.2418% [10] 法律程序有效性 - 会议表决程序符合法律规定，关联股东均回避表决 [12] - 会议记录由主持人签署，决议由董事及董事会秘书签署 [12] - 律师确认股东大会召集、召开、表决全过程合法有效 [13]

北京观韬律师事务所 关于科德数控股份有限公司 2024年年度股东大会的法律意见书 观意字2025BJ001096号 致：科德数控股份有限公司 北京观韬律师事务所（以下简称"本所"）受科德数控股份有限公司（以下简 称"公司"）之委托，指派律师出席公司 2024 年年度股东大会（以下简称"本次股 东大会"）。本所依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》等相 关法律、行政法规、《上市公司股东会规则》（以下简称"《规则》"）以及公司 现行有效的《公司章程》的有关规定，出具本法律意见书。 本法律意见书仅供公司为本次股东大会之目的而使用，不得用作任何其他目 的。 本所律师同意将本法律意见书作为公司本次股东大会的公告材料，随其他需 公告的信息一并向公众披露。本所律师保证本法律意见书中不存在虚假记载、严 重误导性陈述及重大遗漏，否则愿意承担相应的法律责任。 本所律师根据《规则》第六条的要求，按照律师行业公认的业务标准、道德 规范和勤勉尽责精神，对公司提供的文件和有关事实进行了核查和验证，现出具 法律意见如下： 一、关于本次股东大会的召集和召开程序 1、本次股东大会的召集由公司董事会根据 2025 年 4 月 27 ...

证券代码：688305 证券简称：科德数控 公告编号：2025-016 科德数控股份有限公司 2024年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有被否决议案：无 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 160 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 160 | | 2、出席会议的股东所持有的表决权数量 | 63,007,187 | | 普通股股东所持有表决权数量 | 63,007,187 | | 3、出席会议的股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比 | 61.6292 | | 例（%） | | | 普通股股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比例（%） | 61.6292 | （四） 表决方式是否符合《公司法》及公司章程的规定，大会主持情况等。 本次股东大会采用现场投票与网络投票相结合的方式召开，会议由董事长于 本宏先生主持，本次会议的召集和召开程序以及表决方式和表决程序符合《公司 法》和《公司章程》的规定。 （五） 公司董事、监事和董事会秘书的出席 ...

当日关注点 交易信息汇总 5月13日，科德数控的资金流向情况如下：主力资金净流出717.68万元，占总成交额4.17%；游资资金净 流入1000.56万元，占总成交额5.82%；散户资金净流出282.88万元，占总成交额1.64%。 截至2025年5月13日收盘，科德数控(688305)报收于77.33元，下跌2.68%，换手率2.17%，成交量2.2万 手，成交额1.72亿元。 董秘最新回复 投资者： 感谢贵公司的回复。五轴数控机床是耐用品，总体市场容量有限。贵公司产品的主要客户集 中度较高。外资品牌每年会对主要产品进行小幅提价来维持业绩稳定增长。如果贵公司长期维持标准价 格稳定，导致主要客户对产品价格的预期锚定后是否会难以提价？以后一旦产能达到市场容量上限后是 否难以保持收入和利润长期增长能力？ 董秘： 尊敬的投资者，您好。五轴数控机床企业业绩的稳定增长是依靠精准的战略定位、持续的技术 创新、有力的市场拓展、完善的供应链体系等综合因素推动，并非通过频繁的提价来保持业绩增速。市 场机制是价格调整的核心驱动力，同时政府政策、企业策略、外部冲击等因素也会对产品价格产生影 响。科德数控的五轴联动数控机床产品下游行 ...

证券代码：688305 证券简称：科德数控 科德数控股份有限公司 2024年年度股东大会 会议资料 二〇二五年五月十九日 目 录 | 2024 年年度股东大会会议须知 | | 3 | | | --- | --- | --- | --- | | 2024 年年度股东大会会议议程 | | 5 | | | 议案一：关于《公司 2024 | 年度董事会工作报告》的议案 | | 7 | | 附件：公司 2024 年度董事会工作报告 | | 8 | | | 议案二：关于《公司 2024 | 年度监事会工作报告》的议案 | | 14 | | 附件：公司 2024 年度监事会工作报告 | | 15 | | | 议案三：关于《科德数控股份有限公司 | 2024 | 年年度报告》及其摘要的议案 | . 20 | | 议案四：关于《公司 2024 | 年度财务决算报告》的议案 | | 21 | | 附件：公司 2024 年度财务决算报告 | | 22 | | | 议案五：关于《公司 2025 | 年度财务预算报告》的议案 | | 25 | | 附件：公司 2025 年度财务预算报告 | | 26 | | | 议案六：关于公司 20 ...

公司战略与业务布局 - 公司聚焦高端数控机床、高档数控系统及关键功能部件业务，持续推动产能建设、技术创新和市场开拓 [2] - 通过技术迭代、AI赋能和多元化行业布局保持创新能力，致力于解决高端装备领域"卡脖子"问题 [2] - 现有四大通用技术平台产品和四大专用技术平台产品，下游应用领域广泛，增强行业抗风险能力和核心竞争力 [2] 财务与研发表现 - 2024年实现营业收入6.05亿元，同比增长33.88% [2] - 归属于上市公司股东的净利润1.30亿元，同比增长27.37% [2] - 研发投入1.63亿元，同比增长8.47% [2] 产品与技术优势 - 国内唯一具备高档数控系统及高端数控机床双研发体系的上市公司 [2] - 自研高端数控机床已广泛应用于航空航天、能源、汽车等产业 [2] - 实现五轴数控系统、伺服驱动等关键零部件自主可控，整机产品自主化率达85% [3] 市场环境与需求 - 关税政策未对经营产生不利影响，反而增强国内用户对国产设备的认可度 [3] - 在"两新""两重"政策带动下，中国市场对高端数控机床需求保持旺盛 [3] - 新兴产业和新技术领域持续拉动高端产品需求 [3] 产能扩张计划 - 2024年定增募集资金到位，正有序推进产能扩建 [3] - 以立式加工中心KMC800为参照，预计2025年年产能达500-550台 [3] - 银川和沈阳厂区预计2024年二季度末投入使用，将进一步释放产能 [3] 未来发展策略 - 随着产能释放，将加强高档数控系统及关键功能部件的对外销售推广 [4] - 利用完善的服务体系保障客户现场运作，同时提升盈利能力 [4] - 持续关注并购重组机会，寻求优秀标的进行业务整合以形成优势互补 [4]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [9] 报告的核心观点 - 2024年公司营收6.05亿元，同比+33.88%；归母净利润1.30亿元，同比+27.37%；扣非净利润1.05亿元，同比+36.13%；2025Q1营收1.31亿元，同比+29.40%；归母净利润0.21亿元，同比+40.09%；扣非净利润0.16亿元，同比+48.23%；伴随定增产能逐步释放，规模效应有望持续显现；作为国内少数具备完善产业链的机床整机企业之一，积极推动产能建设落地叠加一体化布局有望打开成长空间 [2] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年营收6.05亿元，同比+33.88%；归母净利润1.30亿元，同比+27.37%；扣非净利润1.05亿元，同比+36.13%；其中Q4营收2.24亿元，同比+40.40%，归母净利润0.58亿元，同比+54.96%；扣非净利润0.48亿元，同比+49.87%；2025Q1营收1.31亿元，同比+29.40%；归母净利润0.21亿元，同比+40.09%；扣非净利润0.16亿元，同比+48.23% [2][6] 订单情况 - 2024年新签订单同比增速约24%；五轴立式加工中心订单金额占比约60%，五轴卧式加工中心订单金额占比约20%，五轴卧式铣车复合加工中心订单金额占比约18%，叶尖磨以及其他产品订单金额占比约2%；产线业务占比约30%，2024年签订2.24亿元（含税）柔性自动化生产线订单；功能部件订单占比约3%，电机产品订单额超千万；数控系统及其他业务占比约3% [12] 市场拓展情况 - 2024年国内新签订单中，航空航天占比约53%，同比增速近10%；产品已覆盖航发集团、中航工业、航天科工、航天科技四大集团项下近50余家用户单位；积极拓展民用领域，在能源领域成功开拓多家龙头企业，并在高校、科研院所合作取得新突破；2024年五轴联动数控机床产品新签订单复购率达到40% [12] 新品布局情况 - 面向飞机结构件推出高速小龙门机型；围绕传统发动机领域进一步补全产品系列；在下一代航空发动机整体叶盘加工中心方向布局多年，处于国际领先位置；关注人形机器人、运控等领域新兴市场需求，有望贡献增量 [12] 产能建设情况 - 2025Q1净利率同比+1.25pct；大连厂区卧加生产线、龙门生产线及自制生产线已完成安装调试，于2025年启动试运行；银川厂区和沈阳厂区建设稳步推进中，预计2025年二季度及下半年将陆续投入使用 [12] 盈利预测情况 - 预计公司2025 - 2027年实现归母净利润1.73亿、2.30亿、2.91亿，对应PE分别为47x、35x、28x [12] 财务报表及预测指标情况 - 包含利润表、资产负债表、现金流量表等多方面指标预测，如2025 - 2027年预计营业总收入分别为7.96亿、10.21亿、12.61亿元等 [17]

报告公司投资评级 - 维持“买入 - A”的投资评级，6 个月目标价 81.12 元 [2][6] 报告的核心观点 - 外部环境复杂多变，国产化需求紧迫，科德数控凭借全产业链布局深耕航空航天、军工领域，并加大新能源等领域渗透力度，2024 年收入和扣非利润端增速可观，未来看好其引领高端五轴机床国产替代 [2] - 2024 年新签订单同比增速约 24%，分产品看五轴立加等各产品有不同占比和增长情况，分下游看航空航天等各领域有不同占比和拓展成果 [2][4] - 2024 年公司毛利率下滑系会计准则调整和低毛利产线业务占比提升，费用端管控良好，规模效应显现 [2][5] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024 年实现收入 6.05 亿元，同比 +33.88%，归母净利润 1.30 亿元，同比 +27.37%，扣非归母净利润 1.05 亿元，同比 +36.13%；2025Q1 实现收入 1.31 亿元，同比 +29.40%，归母净利润 0.21 亿元，同比 +40.09%，扣非归母净利润 0.16 亿元，同比 +48.23% [1] - 预计 2025 - 2027 年收入分别为 7.93、10.16、12.50 亿元，同比增速分别为 31.07%、28.12%、23.03%，净利润分别为 1.72、2.23、2.76 亿元，增速分别为 32.31%、29.65%、23.77%，对应 PE 分别为 44.7X/34.6X/27.9X [6] 新签订单情况 - 2024 年新签订单同比增速约 24% [2] - 分产品：五轴立加占比约 60%，五轴卧加占比约 20%，五轴卧式铣车占比约 18%，叶尖磨等占比约 2%，传统五轴立加订单数量同比增长约 13%，机床复购率达 40% [4] - 分下游：国内订单中，航空航天占比约 53%，同比约 +10%；高校占比 12%，机械设备占比约 11%，能源占比约 10%，汽车占比约 6%，兵船刀具等合计占比约 8% [4] 毛利率和费用率情况 - 2024 年公司毛利率为 42.87%，同比 -3.16pct，净利率为 21.44%，同比 -1.05pct，毛利率下滑系会计准则调整 + 低毛利的产线业务占比提升 [2] - 2024 年期间费用率为 18.12%，同比 -4.14pct，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为 7.59%/5.33%/5.62%/-0.42%，同比分别为 -3.08pct/-0.85pct/-0.30pct/+0.09pct [2][5]