股东大会信息 - 2024年第二次临时股东大会由董事会根据10月29日决议召集[2] - 10月30日刊登通知，11月14日现场会议在大连召开，网络投票同日9:15 - 15:00[3] 参会股东情况 - 现场3人代表34160000股，占比33.5880%；网络118人代表13673753股，占比13.4448%；共计121人代表47833753股，占比47.0328%[5][7] 议案表决结果 - 三项限制性股票激励相关议案同意占比超97%，均表决通过[8][10][11]

证券代码：688305 证券简称：科德数控 公告编号：2024-060 科德数控股份有限公司 第三届监事会第十四次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 科德数控股份有限公司（以下简称"公司"）监事会会议于 2024 年 11 月 14 日在公司会议室以现场方式召开并作出决议。本次会议经全体监事一致同意豁免 会议通知时限要求，召集人已在监事会会议上就豁免监事会会议通知时限的相关 情况作出说明。公司监事 3 人，实际参加会议监事 3 人，会议由监事会主席王大 伟先生主持。本次会议的召集、召开和表决情况符合《中华人民共和国公司法》 （以下简称"《公司法》"）等法律法规及《公司章程》的规定，形成的决议合 法、有效。 二、监事会会议审议情况 会议逐项审议并通过了以下事项： 1、审议通过《关于豁免第三届监事会第十四次会议提前通知的议案》 为推动公司 2024 年限制性股票激励计划尽快实施，公司全体监事一致同意 豁免第三届监事会第十四次会议的通知时限要求。 表决结果：同意 3 票；反对 0 ...

公司产品与进口产品对比 - 公司高端五轴联动数控机床性能对标进口品牌价格为国外设备1/2 - 2/3有性价比优势[4] 公司数控系统与友商对比 - 公司熟悉高端数控机床加工精度和效率要求了解数控系统在机床上的最佳应用效果全产业链布局能实现闭环反馈解决加工难点完善技术平台优化产品性能[5] - 公司数控系统底层架构稳定有持续生命力能更好承载客户定制化需求和迭代更新[5] - 公司已向市场提供超千台高端五轴联动数控机床各类型产品应用自制高档数控系统[5] 公司收入相关情况 - 2024年前三季度确认收入口径五轴联动数控机床均价233万元/台（不含税）同比提升约32%[6] - 2024年前三季度五轴联动数控机床产品中五轴立式加工中心收入占比约44%五轴卧式铣车复合加工中心收入占比约50%五轴卧式加工中心收入占比约6%[6] 公司2028年产能规划 - 2028年规划高端五轴联动数控机床产能1100台[6] - 大连工厂侧重多种产品生产预计达产后整机产能约950台/年[6] - 沈阳工厂侧重两类产品规模化生产预计达产后整机产能约60台/年[7] - 银川工厂侧重特定产品规模化生产预计达产后德创系列五轴卧式铣车复合加工中心产能约90台/年电主轴1295支/年[7]

报告公司投资评级 - 买入评级[1] 报告的核心观点 - 报告认为公司产品高端化及国产化的优势将继续推动公司业绩增长，考虑到目前国内外宏观终端需求仍有待回暖以及市场竞争较为激烈等因素，谨慎预测公司2024 - 2026年归母净利润分别为1.4亿元、2.0亿元、2.7亿元，同比增长41.9%、34.9%、38.2%，对应市盈率PE为56.2倍、41.7倍、30.2倍，给予“买入”评级[9] 根据相关目录分别进行总结 一、公司基本交易数据 - 当前价格为79.96元，52周价格区间在55.24 - 85.30元，总市值8132.17百万，流通市值8132.17百万，总股本10170.30万股，流通股10170.30万股，评级为买入且为首次评级[1] 二、公司涨跌幅比较 - 2023 - 11到2024 - 11期间，公司与通用设备的涨跌幅分别为 - 33%、- 13%、7%、27%，在不同时间段内公司与通用设备的涨跌幅有所不同[2] 三、公司与通用设备的收益比较 - 在近1M、3M、12M内，公司的收益百分比分别为7.49、26.22、9.62，通用设备的收益百分比分别为12.66、34.44、0.18[3] 四、公司财务预测指标 - 2022A - 2026E期间主营收入、归母净利润、每股收益、每股净资产、P/E、P/B等指标呈现一定的变化趋势，如主营收入从2022A的315.44百万元预计增长到2026E的1329.00百万元，归母净利润从2022A的60.45百万元预计增长到2026E的269.82百万元等[4] 五、公司经营成果 - 2024年1 - 9月，公司营收利润同比增速亮眼，实现营收3.8亿元（yoy + 30.3%），归母净利润7225.9万元（yoy + 11.5%），扣非归母净利润5679.3万元（yoy + 26.3%）；2024年第三季度，公司实现营收1.3亿元（yoy + 37.4%/qoq - 18.6%），实现归母净利润2381.8万元（yoy + 38.5%/qoq - 28.6%）[4] 六、公司利润率与费用率情况 - 2024年前三季度，公司毛利率、净利率分别为42.7%和18.9%，同比分别下滑2.7pct和3.2pct；第三季度，公司毛利率为41.2%（yoy - 4.1pct/qoq - 2.1pct），净利率为18.9%（yoy + 0.2pct/qoq - 2.7pct），利润率小幅下滑，但公司通过持续推进优化管理和降本增效等措施，期间费用率持续优化，2024年第三季度公司销售费用率，管理费用率和研发费用率同比分别减少3.2pct/1.0pct/2.8pct[5] 七、公司主营产品情况 - 2024年1 - 9月公司主营产品量价齐升，新增订单持续高增，如五轴联动数控机床收入（占比约87%）同比增长约22%，均价为233万元/台（不含税）同比提升约32%；产线业务收入占比约5%同比增长约351%；功能部件收入占比约4%同比增长约76%等，2024年前三季度公司新签订单同比增速约37%，其中五轴联动数控机床新签订单复购率约40%，业绩可持续性强[6] 八、公司订单领域情况 - 2024年前三季度公司国内的新签订单金额中，航空航天、机械设备、能源领域、汽车领域产品的占比分别约为58%，10%，8%，7%；各领域的订单增速分别为+10%，- 30%，+21%，+26%，航空航天板块的业务持续引领公司业绩增长，该板块下游订单中高校和科研院所占比约11%，同比增长约491%，公司产品已通过47家航空航天领域四大集团子公司认证采购，并用于加工飞机相关核心零部件和结构件产品[7] 九、公司国产化情况 - 公司目前五轴联动数控机床自主化率高达85%、国产化率高达90%以上，具备极强的抗风险能力，其中德创系列机型通过配套国产厂商零部件可以实现高端整机制造全国产化，公司产品有望加速推动数控机床上中下游产业链高质量发展的国产化进程，业绩弹性可期[8] 十、公司股权激励情况 - 2024年10月，公司发布上市后首次股权激励草案，拟向不超过66名管理人员和核心骨干授予88.7万股股票，占公司总股本的0.87%，业绩考核目标为以2023年为基数，2025年营业收入增长率目标值65.0%，2026年营业收入增长率目标值100.0%，2025年净利润增长率目标值50.0%，2026年净利润增长率目标值80.0%，有助于充分调动员工积极性，确保公司发展战略和经营目标的实现[8]

公司产品优势相关 - 公司围绕高端五轴联动数控机床打造完整技术链和产业链，自主完成多种关键部件研发生产，自主化率达85%，国产化率90%以上，抗风险能力强[3] - 产品布局及谱系完善，有通用和专机平台产品，还有不同系列产品满足多元需求，整机产品服务多领域，前三季度产品复购率近40%，民企占比70%[4] - 具备完整售前、售后服务体系，售前提供免费加工和工艺方案设计，售后响应及时[4] - 产品性能对标进口品牌，价格是国外设备的1/2 - 2/3，性价比高[4] 公司订单与业务相关 - 2024年1 - 9月新签订单同比增速约37%，国内新签订单中航空航天占比约58%，高校和科研院所约11%，机械设备约10%，能源领域约8%，汽车领域约7%，兵器、船舶、刀具等约6%[5] - 前三季度公司功能部件业务收入同比增速约76%，其中电机订单金额占比约36%，转台约51%，电主轴、传感器等其他业务合计约14%，已实现多种关键功能部件对外销售，产品服务多领域客户并带动上下游协同发展[8] 公司发展规划相关 - 研发投入将侧重于数控系统、关键功能部件迭代升级和新机型研发[5] - 沈阳和银川募投项目均已动工建设且进展顺利，银川工厂侧重于特定产品规模化生产，预计明年二季度部分投入使用，沈阳工厂侧重于另外两类产品规模化生产，预计2025年下半年部分投入使用[5] - 公司实施2024年度限制性股票激励计划，目的是建立健全长效激励机制，吸引和留住人才，调动激发团队积极性，提高竞争力和创新能力，增强员工责任感和归属感，将股东、公司和核心团队利益结合[6] - 本次激励计划采取限制性股票，包括两类，股份来源为二级市场回购和/或定向发行，拟授予权益总计不超过88.74万股，约占现有股本总额0.87%，其中首次授予71.00万股，预留17.74万股，不同类型股票的授予数量、价格及授予对象等信息明确[7] - 依照立式加工中心KMC800为参照测算，预计2024年年产能450台[8] - 随着2023年度再融资进程推进和募投项目实施，预计到2028年项目达产后可实现产能约1,100台[10] - 未来将从多类型、多谱系高端数控机床、关键功能部件、高档数控系统的生产及推广方面提升收入规模和盈利水平，在发展整机业务基础上推动高档数控系统及关键功能部件销售，提高市场竞争力[10] 公司股东回报相关 - 公司坚持以价值创造为本，重视股东合理投资回报，将在考量多种情况后贯彻落实利润分配政策[9]

报告投资评级 - 增持 [1] 报告核心观点 - 事件为报告研究的具体公司发布2024年三季报，2024年前三季度实现营收3.81亿元同比增长30.32%，归母净利润0.72亿元同比增长11.53%，扣非归母净利润0.57亿元同比增长26.34%，Q3单季度营收1.26亿元同比增长37.35%，归母净利润0.24亿元同比增长38.49%，扣非归母净利润0.18亿元同比增长29.91% [2] - 毛利率小幅波动费用管控良好，2024年前三季度毛利率42.67%同比下降2.73pct，净利率18.90%同比下降3.18pct，Q3单季度毛利率41.20%同比下降4.12pct，净利率18.89%同比提升0.22pct，前三季度毛利率下滑或因交付确认收入的数控机床机型结构变化，去年同期高毛利产品占比高，前三季度期间费用率20.70%同比下降3.03pct [3] - 10月29日发布2024年限制性股票激励计划（草案），拟授予权益不超88.74万股约占股本总额0.87%，首次授予激励对象66人包括多种人员，业绩考核目标为2025年营收较2023年增长65%以上或净利润增长50%以上，2026年营收较2023年增长100%以上或净利润增长80%以上，营收或净利润目标达成其一即可，实施该计划能调动激发核心团队积极性提高竞争力和创新能力彰显发展信心 [3] - 报告研究的具体公司作为国内高端数控机床龙头，技术实力增强产能建设推进，在工业母机国产替代背景下未来成长空间大，考虑产能释放、下游需求和订单交付节奏下调2024 - 2026年归母净利润，对应PE分别为57.9/41.8/29.2倍，维持增持评级 [3] 相关目录总结 财务数据 - 2023 - 2026年营收分别为452/601/823/1152百万元，营收增速分别为43.4%/32.8%/37.1%/40.0%，归母净利润分别为102/124/172/246百万元，归母净利润增速分别为68.7%/21.4%/38.6%/43.1%，EPS分别为1.09/1.22/1.69/2.41元，PE分别为64.4/57.9/41.8/29.2 [4] - 2023 - 2026年资产负债表、现金流量表多项数据呈现不同变化，如流动资产、现金、应收账款等，主要财务比率如成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标也有相应数据体现 [5] 分析师相关 - 分析师为曲小溪，首创证券研究发展部机械及军工行业首席分析师，有丰富从业经历并获多项荣誉 [6]

业绩说明会相关 - 科德数控11月11日召开2024年第三季度业绩说明会公司高层与投资者互动交流[1] 公司基本情况 - 科德数控是国内唯一具备高档数控系统及高端数控机床双研发体系且产品应用于多战略性新兴产业的上市公司产品在多方面比肩国际先进水平实现核心技术与产品自主可控和批量进口替代[1] 2024年前三季度业绩 - 2024年前三季度科德数控实现营业收入3.81亿元同比增长30.32%实现净利润7225.86万元同比增长11.53%实现扣非净利润5679.29万元同比增长26.34%基本每股收益0.74元[1] 业务发展举措 - 公司依托全产业链和核心技术优势积极开拓市场在现有产品谱系基础上融合特种加工高效加工工艺完善高低配产品系列巩固航空航天领域市场份额拓展多行业领域产品多元化发展[2] - 公司注重优化内部管理体系加强生产管理提升产能建设提高可持续发展能力实现高质量发展良性循环各项业绩指标稳步增长[2] 功能部件业务情况 - 前三季度功能部件业务收入同比增速约76%电机订单金额占比约36%转台订单金额占比约51%电主轴传感器等其他业务合计占比约14%公司实现关键功能部件对外销售产品用于机床生产和检测提升加工设备性能[2] 订单情况 - 2024年1 - 9月公司新签订单同比增速约37%国内新签订单中航空航天占比约58%高校和科研院所占比约11%机械设备占比约10%能源领域占比约8%汽车领域占比约7%兵器船舶刀具等占比约6%[3] 工厂建设情况 - 科德数控沈阳和银川工厂均已动工建设进展顺利银川工厂侧重于特定产品规模化生产新厂区预计明年二季度部分投入使用沈阳工厂侧重于其他产品规模化生产新厂区预计2025年下半年部分投入使用[3] 未来规划 - 公司将围绕多项业务持续开展产能建设技术创新市场开拓等工作践行相关行动方案保持创新能力解决高端装备领域卡脖子现状加快发展新质生产力实现批量国产化替代保障关键核心技术自主可控助力中国制造业高质量发展[4]

激励计划进展 - 2024年10月29日会议通过2024年限制性股票激励计划议案[1] - 激励对象名单于2024年10月30日至11月8日公示[1] - 截至2024年11月8日公示期满无异议[2] 激励对象情况 - 2名拟激励对象因个人原因放弃参与[5] - 除放弃者外其他列入名单人员符合条件[6] - 激励对象为董事等人员，不含独董、监事及外籍员工[7]

证券代码：688305 证券简称：科德数控 三、会议按照会议通知上所列顺序审议、表决议案。 科德数控股份有限公司 2024年第二次临时股东大会 会议资料 二〇二四年十一月十四日 | | | | 2024 年第二次临时股东大会会议须知 | 3 | | --- | --- | | 2024 年第二次临时股东大会会议议程 | 6 | | 议案一：关于公司《2024 | 年限制性股票激励计划（草案）》及其摘要的议案 .8 | | 议案二：关于公司《2024 | 年限制性股票激励计划实施考核管理办法》的议案 .9 | | 议案三：关于提请股东大会授权董事会办理公司 | 2024 年限制性股票激励计划相 | | 关事项的议案 10 | | 2 2024 年第二次临时股东大会会议须知 为维护全体股东的合法权益，确保科德数控股份有限公司（以下简称"公 司"）股东大会会议秩序和议事效率，保证股东大会的顺利召开，根据《中华人 民共和国公司法》（以下简称"公司法"）、《中华人民共和国证券法》（以下 简称"证券法"）《上市公司股东大会规则》以及《科德数控股份有限公司章程》 （以下简称"《公司章程》"）、《科德数控股份有限公司股东大会 ...

公司代码：688305 公司简称：科德数控 科德数控股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-029 - 1 - 科德数控股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |----------------|------------------------|---------------------------------------------| | | | | | | □ | 特定对象调研 □分析师会议 | | | □ 媒体采访 □业绩说明会 | | | 投资者关系 | □ 新闻发布会 □路演活动 | | | 活动类别 | □ 现场参观 □一对一沟通 | | | | R | 其他（电话会议、网络会议） | | | 调研时间 | 2024 年 11 月 04 日 09:00-10:00 | | | 会议主题 | 线上交流 | | 投资者关系活动 | 参会机构 | 国金基金、海通证券 | | 主要内容介绍 | 调研时间 | 2024 年 11 月 05 日 09:00-10:00 | | | 会议主题 | 线上交流 | | | 参会机构 | 国泰基金、海通证券 | | 地点 ...