内部审计机构设置 - 公司董事会下设审计委员会指导和监督内部审计制度[4] - 公司设内审部作为内部审计执行机构，对董事会负责[4] 内部审计工作汇报 - 内审部至少每季度向审计委员会报告一次内部审计情况[11] - 内审部应在年度和半年度结束后提交内部审计工作报告[12] 内部审计工作检查 - 内审部至少每半年对募集资金存放与使用情况检查一次[14] 内部审计工作计划 - 内审部拟定下一年度内部审计工作计划并提交审计委员会批准[18] 内部审计工作通知 - 一般审计项目，内审部实施前3个工作日发审计通知[18] 内部审计工作监督 - 审计委员会监督及评估内部审计工作，向董事会报告进度[10] 内部审计工作权限 - 内审部对内部控制、财务信息等事项监督、检查、评价[4] - 内审部有要求被审计对象报送资料等多项权限[15] 内部审计证据要求 - 内部审计人员获取的审计证据应具备充分性、相关性和可靠性[19] 内部审计报告 - 审计终结后出具书面审计报告报送审计委员会[21] 内部控制评价报告 - 公司根据内审部报告出具年度内部控制评价报告[23] - 公司披露年度报告时，披露评价报告及核实评价意见[25] 审计档案管理 - 审计档案保管期限最低不少于十年[29] - 外单位调阅审计档案须经审计委员会批准[29] - 审计档案销毁须经审计委员会同意并董事长签字[29] 内部审计奖惩 - 对成绩显著的内部审计人员予以表彰[31] - 对不配合审计行为的部门或个人提处罚建议[31] - 内部审计人员违规，董事会对相关人员处理[32]

科德数控股份有限公司 董事会审计委员会议事规则 审计委员会成员应当具备履行审计委员会工作职责的专业知识和经验，切实 有效地监督、评估公司内外部审计工作，促进公司建立有效的内部控制并提供真 实、准确、完整的财务报告。 第四条 审计委员会委员由董事长、过半数的独立董事或者全体董事的三分 之一提名，并由董事会选举产生。 第五条 审计委员会设主任委员（召集人）一名，由独立董事中会计专业人 士担任，负责主持委员会工作；主任委员在委员内选举，并报请董事会批准产生。 第一条 为强化科德数控股份有限公司（以下简称"公司"）董事会决策功 能，做到事前审计、专业审计，确保董事会对高管层的有效监督，进一步完善公 司治理结构，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《上 市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等法律法规、规范性文件及《科德数控股份有限公司章程》（以 下简称"《公司章程》"）的有关规定，公司董事会特设立审计委员会，并制定 本议事规则。 第二条 审计委员会是董事会设立的专门工作机构，主要负责审核公司财务 信息及其披露、监督及评估内外部审计工作和内部控制， ...

董事会构成 - 董事会由9名董事组成，3名为独立董事，1名为职工代表董事[5] - 董事任期3年，任期届满可连选连任，独立董事连续任职不得超6年[6] - 兼任高管及职工代表董事总计不得超董事总数1/2[6] 会议通知与召开 - 定期会议提前10日书面通知，临时会议提前3日通知，全体董事同意可不受限[15] - 定期会议通知变更需提前3日发书面通知[17] - 董事会每年至少召开两次会议，由董事长召集[20] - 代表1/10以上表决权股东、1/3以上董事联名可提议召开临时会议[21] - 董事长应10日内召集主持临时会议[23] - 会议需过半数董事出席方可举行[25] 决议规则 - 担保事项需全体董事过半数通过，且出席会议2/3以上董事同意[11] - 董事长由全体董事过半数选举产生[5] - 董事会决议须全体董事过半数通过，关联交易需无关联董事过半数通过[29][30] - 无关联董事不足3人，事项提交股东会审议[30] - 重大问题经出席人员过半数同意可暂不表决[33] - 特殊情况新增议题需与会董事过半数同意方可审议表决[38] 董事职责与表决 - 董事连续两次未出席且不委托视为不能履职，董事会应建议撤换[27][28] - 表决意向分同意、反对和弃权，未选或多选需重选，拒不选视为弃权[33] - 非经同意中途离场视为弃权[33] - 表决方式为记名投票或举手表决[34] 会议记录与责任 - 会议决议书面记载，出席董事签字担责[35] - 会议记录含日期、地点、召集人等内容[40] - 董事对决议和记录担责，表决表明异议可免责[41] 后续执行与保存 - 秘书会后及时履行信息披露义务[51] - 授权执行人组织实施并报告情况[43] - 董事长跟踪检查决议实施情况，可追究违规人责任[43] - 会议文件由秘书保存，保存期不少于10年[45][46] 其他规定 - 董事辞任2个交易日内披露情况，60日内完成补选[6][7] - 董事会闭会期间，董事长和总经理按规定行使职权[48][49] - 规则为《公司章程》附件，由董事会解释，股东会批准生效[50]

市值管理制度目的 - 提升投资价值和股东回报，维护各方合法权益[4] 市值管理原则 - 系统性、科学性、规范性和常态性[6] 管理机构与职责 - 董事会是领导机构，负责制定规划、关注市场反映和监督落实[8] - 董事会办公室是执行部门，董事长是第一负责人，董事会秘书是直接负责人[8][10] 促进投资价值措施 - 通过并购重组、股权激励等促进投资价值合理反映公司质量[13] 董事会薪酬与分红 - 建立薪酬体系应与多因素相匹配[12] - 制定并披露中长期分红规划，提高分红率[13] 合规要求 - 相关人员不得操控信息披露、内幕交易等违规行为[20] 投资者关系管理 - 加强投资者关系管理，建立多元化沟通渠道[17] 信息披露 - 按要求及时、公平披露信息，也可自愿披露[18] 指标监测与预警 - 对市值、市盈率、市净率等关键指标及行业平均水平监测并设定预警阈值[22] - 董事会办公室动态对比分析，接近或触发阈值启动预警机制并报告[22] 股价维护措施 - 股价短期连续或大幅下跌时分析原因、交流、实施股份回购等[22] - 股价短期连续或大幅下跌情形：连续20个交易日内收盘价格跌幅累计达20%[24] - 股价短期连续或大幅下跌情形：收盘价格低于最近一年最高收盘价格的50%[24] 制度执行与解释 - 制度未尽事宜或与规定不一致时按有关法律规定执行[24] - 由公司董事会负责解释和修订[25] - 自公司董事会审议批准后生效实施[26]

信息披露制度 - 公司制定信息披露暂缓与豁免事务管理制度[4] - 可自行判断暂缓、豁免情形并接受事后监管[5] 披露范围与条件 - 国家秘密、商业秘密等可依法豁免披露[9] - 信息不确定或属临时商业秘密可暂缓披露[10] 流程与监管 - 董事会办公室负责组织协调[12] - 需经申请、审核、审批等程序[12] - 登记资料保存不少于十年[13] - 报告公告后十日内报送登记材料[14] - 原因消除应及时披露[14] 责任机制 - 公司建立责任追究机制[17]

独立董事提名人声明与承诺 提名人科德数控股份有限公司（以下简称"公司"）董事会，现提名冯虎田 先生为科德数控股份有限公司第四届董事会独立董事候选人，并已充分了解被提 名人职业、学历、职称、详细的工作经历、全部兼职、有无重大失信等不良记录 等情况。被提名人已书面同意出任科德数控股份有限公司第四届董事会独立董事 候选人（参见该独立董事候选人声明）。提名人认为，被提名人具备独立董事任 职资格，与科德数控股份有限公司之间不存在任何影响其独立性的关系，具体声 明并承诺如下： 一、被提名人具备上市公司运作的基本知识，熟悉相关法律、行政法规、 规章及其他规范性文件，具有五年以上法律、经济、会计、财务、管理等履行 独立董事职责所必需的工作经验。 被提名人已经参加培训并取得证券交易所认可的相关培训证明材料。 二、被提名人任职资格符合下列法律、行政法规和部门规章的要求： （一）《中华人民共和国公司法》等关于董事任职资格的规定； （二）《中华人民共和国公务员法》关于公务员兼任职务的规定（如适用）； （三）中国证监会《上市公司独立董事管理办法》、上海证券交易所自律监 管规则以及公司章程有关独立董事任职资格和条件的相关规定； （四）中 ...

文章核心观点 - 大连资本市场在“十四五”期间通过资本赋能产业升级与科技创新，支持区域经济高质量发展，并在“十五五”规划指引下持续深化改革，培育新质生产力 [1] - 资本市场作为核心金融引擎，通过整合资源、精准输血，推动地方特色产业如港口、石化等实现提质升级 [2][3][4] - 大连立足科技创新，释放多层次资本市场协同效应，通过股票、债券等融资工具为企业注入资本动能，并运用金融创新服务“三农” [5][6][7] - 监管部门通过从严执法、协同联动等措施，强化风险防控，守住金融安全底线 [8][9][10] 资本加持助力产业提质升级 - 完成国内港口行业首例上市公司换股吸并项目，重组后的辽港股份总资产超550亿元，港口作业量占辽宁沿海货物吞吐总量的70%，体量从全国第十跃升至前五 [3] - 辽港股份2024年推出5.45亿元股份回购计划与2.52亿元大股东增持计划，持续优化资本结构 [3] - 恒力石化借助资本市场实施产业链一体化战略，完成5起关键并购，其中2023年单笔资产收购达101.53亿元，巩固高端化工材料产能优势 [4] - 大连市发布政府投资基金赋能产业高质量发展措施，围绕10大重点产业集群动态调整基金布局，强化长期资本与耐心资本属性 [4] 赋能科创绘就高质量发展新图景 - “十四五”期间累计支持企业通过资本市场融资503.55亿元，其中股票市场融资116.28亿元、交易所债券市场融资387.27亿元 [6] - 6家科技型企业实现首发上市，科德数控2021年登陆科创板融资5.68亿元，2024年再通过定向增发募集6亿元用于核心功能部件扩产 [6] - 辽宁省首个“全球独角兽”企业融科储能正冲刺科创板申报 [7] - 国电电力2025年成功发行大连地区首单交易所市场科技创新公司债券，募集资金75亿元投向新能源项目 [7] - 运用“保险+期货”金融工具，“十四五”期间20余家机构牵头或参与150余个项目，惠及30余万户农户，累计保单金额超30亿元、赔付5000余万元 [7] 从严监管筑牢风险防控底线 - 大连证监局2025年9月针对*ST聆达涉嫌资金占用、违规担保事项，对公司及时任董事长、副董事长合计罚款500万元 [9] - 与地方政府部门建立紧密监管协作机制，联合搭建疑难案件会商平台，优化非诉执行流程 [9] - 推动建立集中登记结算机制，严控区域性股权市场、产权交易所违规业务，实现金交所、“伪金交所”双清零，地方交易场所数量压降约90% [10] - 实施私募机构现场走访全覆盖，2025年以来出清“空壳”机构1家，暂停1家机构新增产品备案，并创新采取“软着陆”方式化解基金管理团队恶意弃管风险 [10]

公司定位与背景 - 公司是我国自主可控高端五轴机床骨干企业，获评国家级专精特新“小巨人”企业 [2] - 公司于2021年7月登陆上交所科创板，获得国家制造业转型升级基金等国家级资本及重点企业投资支持 [2] 研发投入与技术实力 - 近五年年均研发投入占比超过30% [2] - 自主研制出40余种高端五轴机床，包括用于导弹发动机叶轮加工的五轴立加、用于航空发动机机匣加工的五轴卧加等 [2] - 截至2024年底，公司累计主持或承担国家科技重大专项44项，其他国家及地方研发项目30项 [3] - 参与制定国家标准24项、行业及团体标准11项 [3] - 每百人拥有授权有效发明专利25.17项、国际发明专利6.39项 [3] - “十四五”期间斩获中国机械工业科学技术进步奖一等奖3项、国防科学技术进步奖二等奖1项 [3] 市场应用与客户基础 - 已累计向航天科技、航天科工、中航工业、中国航发等重点企业交付各类高端五轴机床1600余台 [2] - 产品精准匹配航天、航空、军工等关键领域需求 [2] 近期发展与生态合作 - 联合龙芯中科及高校团队推进国产CPU智能数控系统研发 [3] - 与沈飞民机和沈阳航产集团共建国内首个“大飞机结构件工艺验证中试基地” [3] - 在CIMT2025上发布世界首台机床床身动静部件全部采用铸石复合材料的坐标级非正交五轴联动卧式镗铣加工中心 [3] 未来战略方向 - 面向“十五五”，公司将持续锚定国家战略，立足自主创新优势 [3] - 深度融入现代化产业体系建设，争做技术创新先行者，打造价值创造卓越平台 [3]

佳驰科技 (688708) - 隐身材料领军企业 - 航空航天装备放量进度加快，带动隐身材料需求快速提升，公司作为核心供应商业绩有望持续增长 [1][2] - 预计公司2025~2027年归母净利润为5.35/7.73/9.94亿元，EPS分别为1.34/1.93/2.48元，目标价83.68元 [1][2] - 公司研制的战机"两代"隐身材料已批量应用于第四代、第五代战机等重大重点型号工程 [3] - 据futuremarketinsights预计，隐形材料和涂层市场将在2035年增长至2.867亿美元，复合年增长率为6.3% [3] - 公司特种产品持续向下游超材料结构件及其他军兵种需求拓展，积极开拓舰船、航天、兵器等领域市场 [3] - 公司依托特种领域先进技术，拓展新一代电波暗室等民用领域高端市场，开辟民品新增长极 [3] 公用事业 - 电力政策与市场展望 - 核电等能源行业鼓励民企进入，电力市场逐渐完善，国企逐渐退出光伏制造业 [5][30] - 江苏广东呼吁电力交易签约减少恶性竞争，政策引导有利于市场化，预计估值有望提升 [1][5][30] - 《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》要求全国每年新增2亿千瓦以上新能源装机以满足消纳需求 [6][31] - 内蒙风光储新政明确2026年独立储能电站放电补偿标准为0.28元/度，单站日全容量充电不超过1.5次 [8][32] - 江苏、海南、福建、陕西2025年新增新能源机制电价竞价通知发布，江苏海风10亿度电价0.25～0.391元/度，其他风光120亿度 [8][33] - 浙江电力市场化交易方案要求中长期电量不低于90%，零售套餐封顶价不超当月零售市场总体参考价的0.6% [7][32] 皖通高速 (600012) - 业绩增长与股息确定 - 2025年Q1收购集团路产显著增厚业绩，Q3宣广改扩建完工释放通行需求，驱动盈利加速增长 [1][9] - 2025前三季度公司归母净利润14.8亿元，追溯调整前同比增长21%；Q3追溯调整后业绩同比增长8.2%呈现加速增长趋势 [10] - 25Q3宣广高速整体通行费收入同比增加超三倍，较改扩建前2022年同期增加6%，驱动公司Q3通行费同比大增16% [10] - 公司拟收购山东高速7%股权，交易对价8.92元/股，有望年化增厚投资收益约2亿元 [10][11] - 公司承诺2025-27年现金分红比例不低于归母净利润60%，按此计算2025-27年股息收益率为4.7%、4.4%、4.2% [11] 建筑工程业 - 财政与地产数据 - 截至2025年11月11日样本建筑工地资金到位率为59.76%，周环比-0.1pct，同比-5.1pct [15] - 全国地方政府新增专项债第46周新发行48只，发行额1394.0亿元，环比208.3%，同比2628.0%；11月前3周累计发行额3395.1亿元，环比841.5%，同比322.5% [15] - 30大中城市2025年第46周新房成交面积160.5万平方米，环比20.1%，同比-27.5%；14城二手房成交面积190.5万平方米，环比9.7%，同比-11.3% [16] - 中国建筑2025年1-10月新签订单36065亿元，同比1.0%；单10月新签订单3129亿元，同比-3.6%，增速环比9月下降8.2个百分点 [18] 机械制造业 - 可控核聚变进展 - 重点关注磁体、电源、偏滤器等可控核聚变关键环节核心厂商，磁体相关公司为联创光电、西部超导、永鼎股份等 [19] - 聚变燃料循环公司已在加拿大正式启动UNITY-2聚变燃料循环设施建设，为全球首个全回路运行的集成化氚燃料循环系统测试平台 [20] - 星能玄光完成近3亿人民币Pre-A轮融资，由蚂蚁集团领投；翌曦科技2025年内完成第三轮融资 [21] - 中科院合肥物质院等离子体所、聚变新能更新多项采购信息，累计预算金额超20亿元，其中氚工厂相关项目累计采购预计达13.45亿元 [22] 家用电器业 - 零售数据与双十一表现 - 2025年10月家电社零891亿元，同比-14.6%，年累计9753亿元，同比+20.1%；预计2025年家电零售总额11153-11386亿元，同比+8~10% [24] - 2025年双十一全网电商销售总额16950亿元，同比+14%；家电类目销售额2668亿元，同比+38%，销额占比16.5% [25] - 美的系维持全网销售第一地位，海尔占据单一品牌份额第一；美的COLMO套购+40%，海尔套系销售额超40亿元 [25] - 石头科技和科沃斯龙头地位进一步强化，双十一期间双龙头份额合计提升超12 pcts [26] 计算机行业 - AI在金融领域的应用 - 金融行业作为数据、信息、决策密集型产业，其数智化转型需求与大模型技术特性高度契合，AI应用落地拐点已至 [34][36] - DeepSeek R1的发布助推通用模型推理能力跃迁和成本锐减，成为金融机构本地化部署AI的行业拐点 [34][36] - AI与金融结合主要有两条技术路径：通用模型结合金融语料训练，以及开发金融垂类大模型 [36] - 建议关注金融信息服务、第三方支付、银行IT、证券IT、保险IT等细分领域，相关标的包括同花顺、恒生电子、宇信科技等 [35] 其他公司季报点评摘要 - 科德数控2025年前三季度营业收入4.00亿元同比+5.01%，归母净利润0.64亿元同比-11.53%；深耕航空航天领域，积极拓展低空经济、新能源汽车等新兴领域 [38][40] - 恒立液压2025Q1-3营业收入77.90亿元yoy+12.31%，归母净利润20.87亿元yoy+16.49%；线性驱动器业务快速放量，墨西哥工厂正式投产 [44][45] - 海尔智家2025Q1~3实现营业收入2340.54亿元同比+9.98%，归母净利润173.73亿元同比+14.68%；空调产业三季度单季度收入增长超30% [42][46] - 中科创达2025年前三季度营收51.48亿元yoy+39.34%，归母净利润2.29亿元yoy+50.72%；AIoT业务收入同比大增136.14%，首次超越智能汽车业务成为最大收入来源 [56][58]

券商目标价涨幅排名 - 康冠科技目标价涨幅最高，达44.60%，所属光学光电子行业，机构中信证券给予买入评级，最高目标价32.00元 [1][3] - 科德数控目标价涨幅43.03%，所属通用设备行业，机构国泰海通证券给予增持评级，最高目标价86.95元 [1][3] - 鸿路钢构目标价涨幅37.73%，所属专业工程行业，机构华创证券给予推荐评级，最高目标价24.42元 [1][3] - 中芯国际目标价涨幅35.42%，机构华创证券给予强推评级，最高目标价159.30元 [3] - 中国石化目标价涨幅31.49%，机构华泰证券给予买入评级，最高目标价7.60元 [3] 券商推荐家数排名 - 奥特维获得2家券商推荐，收盘价42.55元，所属光伏设备行业 [4][5] - 科德数控获得2家券商推荐，收盘价60.79元，所属通用设备行业 [4][5] 券商评级调整 - 华泰证券将中国石化评级从增持调高至买入 [5] - 中信证券将鸿远电子评级从增持调高至买入 [5] - 华创证券将鸿路钢构评级从强推调低至推荐 [5] 券商首次覆盖公司 - 皖能电力获得招商证券首次覆盖，给予增持评级，所属电力行业 [7][8] - 恒银科技获得中邮证券首次覆盖，给予增持评级，所属计算机设备行业 [7][8] - 金雷股份获得长城证券首次覆盖，给予买入评级，所属风电设备行业 [7][8] - 昭衍新药获得兴业证券首次覆盖，给予增持评级，所属医疗服务行业 [7][8] - 威胜信息获得东兴证券首次覆盖，给予推荐评级，所属通信设备行业 [7][8] - 佳驰科技获得国泰海通证券首次覆盖，给予增持评级，所属航空装备行业 [8] - 星图测控获得山西证券首次覆盖，给予买入评级，所属IT服务行业 [8]