公司沟通与投资者关系 - 公司表示接待机构调研是上市公司与资本市场沟通的重要桥梁[1] - 该沟通有助于专业投资者深入了解公司战略、业务布局及长期价值[1] - 通过机构交流，公司也能更好地了解投资者的想法及对公司发展的中肯意见[1] 公司未来发展与业绩 - 公司表示未来随着产能释放，将进一步推动业绩增长[1] - 公司计划推动业绩增长与投资者回报的协同发展[1]

报告核心观点 - 报告对机械行业2026年投资策略的核心观点是“聚焦新市场、新场景、新周期”，认为行业将通过开辟海外新市场、拥抱制造业新场景、以及受益于反内卷政策推动的高质量发展新周期来实现增长 [1][4][5] 行业表现与基本面 - 2025年（截至12月10日）申万机械设备指数上涨36.11%，跑赢上证指数19.74个百分点，跑赢深证成指8.78个百分点 [4][16] - 2025年前三季度机械行业营业收入15135.34亿元，同比增长7.35%，归母净利润1080.76亿元，同比增长16.80%，增速较2024年同期均有提升 [4][22] - 2025年第三季度单季营收5144.65亿元，同比增长3.68%，增速下滑；归母净利润330.42亿元，同比增长5.40%，增速略有提升 [24] - 细分板块表现分化：2025年前三季度营收增速较高的有半导体设备（30.96%）、摩托车（21.73%）、工程机械器件（20.70%）；归母净利润增速较高的有航海装备（115.70%）、锂电专用设备（114.90%）[27] - 2025年第三季度公募基金对机械设备板块的配置比例较2024年同期提升0.25个百分点，未来提升空间较大 [29] 新市场：装备制造业出口保持韧性 - 2025年1-10月，通用设备、专用设备、铁路船舶航空航天和其他运输设备制造业出口交货值分别为6173.20亿元、5319.30亿元和4124亿元，累计同比增速分别为5.5%、9.3%和24.20% [5][33] - 工程机械海外市场已成为主要增长动力，2025年1-10月工程机械出口金额同比增长11.84% [37] - 摩托车出口表现强劲，2024年出口量达35.9万辆，同比增长82.23%；2025年1-10月，摩托车整车出口量1101.85万辆，同比增长22.28%，出口金额72.78亿美元，同比增长28.2% [42][43] 新场景：系统性生态重塑推动转型升级 - **人形机器人**：有望解决制造业“降低成本、提高效率、满足定制化”的不可能三角，中长期市场空间广阔，假设全部替代工业机器人，2027年销量预计达60.16万台 [47][51][55] - **智能物流装备**：中国智能物流装备市场规模从2020年的449亿元增至2024年的1041亿元，复合年增长率23.4%，预计2025年达1261亿元 [64] - **核技术应用**：2022年我国核技术应用产值近7000亿元，约占GDP的0.57%，显著低于美国（4%-5%），成长空间广阔；《三年行动方案》目标到2026年直接经济产值达4000亿元 [79] - **低空经济**：亿航智能于2025年3月获全球首张无人驾驶载人eVTOL运营合格证（OC），标志商业化进程开启；预计2030年产业规模达2万亿元，2035年超5.1万亿元 [84][85] - **深海科技**：2025年政府工作报告首次将其列为新兴产业；2024年海洋工程装备制造业产值约2530亿元；2024年我国深海潜水器产量5582台/套，带动市场规模12.49亿元 [108][110] - **冰雪经济**：《若干意见》目标到2027年冰雪经济总规模达1.2万亿元，到2030年达1.5万亿元；预计未来5年每年新建冰雪场地带来的设备投资增量约266亿元 [117][120] - **高端计量检测**：高端计量校准设备供不应求 [7] 新周期：反内卷政策推动高质量发展 - 2025年中央财经委会议明确将“反内卷”作为推进全国统一大市场建设的重要任务，旨在治理低价无序竞争、推动落后产能退出 [5] - **锂电设备**：行业迈向高端化，2024年中国锂电设备中前段设备（涂布、辊压等）价值占比最高，达35% [4][46][47] - **光伏设备**：电池技术迭代带来设备增量，全球新增光伏装机量持续增长 [48] - **半导体设备**：全球半导体设备销售额增长，AI/HPC（高性能计算）相关设备投资占比预计将持续提升 [53][55]

公司治理结构重大调整 - 公司于2025年12月8日召开2025年第一次临时股东大会及第四届董事会第一次会议，完成了董事会、监事会的重大调整及高级管理团队的聘任，标志着公司新一届治理架构的正式确立 [4][5][13] - 股东大会审议通过了取消监事会的议案，公司不再设置监事会或监事，原第三届监事会成员王大伟、王建军、王庆朋不再担任监事职务 [7][22] - 公司董事会规模确定为9名董事，包括5名非独立董事、3名独立董事和1名职工代表董事，其中兼任高级管理人员及职工代表董事的人数未超过董事总数的二分之一 [13][14][32] 第四届董事会组成与选举 - 公司第四届董事会非独立董事为于本宏、陈虎、阮叁芽、宋梦璐、朱莉华，独立董事为李日昱、冯虎田、赵明，职工代表董事为王庆朋 [13][32] - 董事任期一般为三年，自股东大会审议通过之日起计算，但独立董事赵明先生的任期至其连任满六年之日止 [14] - 董事会选举于本宏先生为第四届董事会董事长，任期三年 [15] 董事会专门委员会设置 - 公司第四届董事会设立了战略、提名、审计、薪酬与考核四个专门委员会，并选举了各委员会委员及主任委员 [16] - 战略委员会由于本宏、陈虎、冯虎田组成，于本宏为主任委员；提名委员会由冯虎田、于本宏、赵明组成，冯虎田为主任委员；审计委员会由李日昱、阮叁芽、赵明组成，李日昱为主任委员；薪酬与考核委员会由赵明、朱莉华、李日昱组成，赵明为主任委员 [16] - 提名、审计、薪酬与考核委员会中独立董事均过半数并担任主任委员，审计委员会成员均不在公司担任高级管理人员，其主任委员为会计专业人士 [17] 高级管理团队聘任 - 公司聘任陈虎为总经理，李经明、汤洪涛、李文庆为副总经理，殷云忠为财务总监，朱莉华为董事会秘书，任期均为三年 [18] - 高级管理人员陈虎间接持有公司股份4,611,750股，占公司总股本132,906,678股的3.47%，并通过2024年限制性股票激励计划直接持有130,000股，占0.10% [22][23] - 其他高级管理人员李经明、汤洪涛、李文庆、殷云忠、朱莉华均通过2024年限制性股票激励计划持有公司股份，持股比例在0.01%至0.02%之间 [25][26][27][28][30] 相关制度与薪酬方案 - 股东大会审议通过了修订和制定多项公司治理制度的议案，包括《股东会议事规则》、《董事会议事规则》、《独立董事工作制度》、《募集资金管理制度》及新制定的《董事、高级管理人员薪酬管理制度》 [7][8] - 董事会审议通过了公司第四届董事会高级管理人员薪酬方案，薪酬将依据所任职务按公司相关管理制度确定，履职产生的合理费用由公司据实报销 [1] - 股东大会逐项审议并通过了第四届董事会全体董事（共9名）的薪酬方案，关联董事在涉及个人薪酬方案时均回避了表决 [8][9][10] 会议程序与法律意见 - 2025年第一次临时股东大会于2025年12月8日召开，采用现场与网络投票相结合的方式，由董事长于本宏主持，公司9名董事、3名监事均出席会议 [5][6] - 所有议案均获表决通过，其中取消监事会的议案为特别决议，获出席股东所持有效表决权股份总数的三分之二以上通过，其他议案获二分之一以上通过 [9] - 北京观韬律师事务所律师对本次股东大会进行了见证，认为会议的召集、召开程序、出席人员资格、表决程序及结果均合法有效 [11][12]

会议信息 - 公司于2025年12月8日召开2025年第一次临时股东大会和职工代表大会[1] 董事会组成 - 公司董事会由9名董事组成，设职工代表董事1名[1] 人员选举 - 选举王庆朋为公司第四届董事会职工代表董事，任期三年[1] 人员履历 - 王庆朋有大连机床、大连光洋等工作经历，现任科德数控首席专家等[6] 公告时间 - 公告发布时间为2025年12月9日[4]

公司治理 - 2025年12月8日完成董事会换届选举，第四届董事会由8名非职工代表董事和1名职工代表董事组成[2][3] - 2025年12月8日选举于本宏为公司第四届董事会董事长[5] - 2025年12月8日设立第四届董事会各专业委员会，委员任期三年[6][7] - 2025年12月8日聘任陈虎为总经理等多名高管，任期三年[8] - 2025年12月8日聘任王婷为证券事务代表，任期三年[11] - 杨喜荣等不再担任公司董事职务[12] - 公司不再设置监事会或监事，第三届监事会成员不再担任职务[12] 股本与持股 - 公司现有总股本为132,906,678股[15] - 陈虎间接和直接持有公司股份占总股本3.57%[15] - 李经明等多名高管直接持有公司一定比例股份[18][19][21][22][24] 人员信息 - 王婷2023年3月至今任科德数控证券事务代表[27] - 王婷未持有公司股份，与控股股东无关联关系[27] - 王婷任职资格符合相关规定[28] 联系方式 - 董事会秘书及证券事务代表联系电话等信息[12]

薪酬方案 - 2025年12月8日董事会通过高级管理人员薪酬方案议案[2] - 依职务和岗位标准按制度确定并发放报酬[2] - 履职等合理费用公司据实报销[2] 表决情况 - 董事陈虎、朱莉华对个人薪酬方案回避表决[3] - 薪酬方案经薪酬与考核委员会审议通过[3]

股东大会召集与召开 - 公司2025年第一次临时股东大会召集由董事会根据11月21日会议决议作出[2] - 11月22日公司刊登召开股东大会通知，距召开日已满十五日[3] - 现场会议于12月8日13:30在大连召开，由董事长主持[3] 出席情况 - 出席现场会议股东等11人，代表股份59,234,500股，占比44.5685%[5] - 网络投票股东84人，代表股份15,495,206股，占比11.6587%[6] - 出席股东大会股东等共95人，代表股份74,729,706股，占比56.2272%[6] 议案表决 - 《关于取消监事会等议案》同意74,410,293股，占比99.5726%[9] - 《关于修订股东会议事规则议案》同意74,413,270股，占比99.5766%[12] - 《关于修订董事会议事规则议案》同意74,410,293股，占比99.5726%[12] 薪酬方案表决 - 《公司第四届董事会非独立董事候选人于本宏先生的薪酬方案》获25,968,437股同意，占比99.2120%[16] - 《公司第四届董事会非独立董事候选人陈虎先生的薪酬方案》获70,830,560股同意，占比99.7267%[17] - 《公司第四届董事会非独立董事候选人阮叁芽先生的薪酬方案》获74,522,837股同意，占比99.7232%[17] 董事选举 - 选举于本宏为非独立董事，所有股东同意72737430股，占比97.3340%，中小投资者同意13502930股，占比87.1426%[25] - 选举陈虎为非独立董事，所有股东同意72726525股，占比97.3194%，中小投资者同意13492025股，占比87.0723%[25] - 选举阮叁芽为非独立董事，所有股东同意72724535股，占比97.3168%，中小投资者同意13490035股，占比87.0594%[25]

会议信息 - 2025年第一次临时股东大会于12月8日在辽宁省大连经济技术开发区召开[2] - 出席会议股东和代理人95人，所持表决权74,729,706，占比56.2272%[2] - 公司在任董事9人、监事3人全部出席会议[4] 议案表决 - 多项议案同意票数比例超99%，如取消监事会等议案[5][6] - 第四届董事候选人薪酬方案等议案获高比例通过[8][10] - 选举独立董事和非独立董事得票占比超87%[12][14] 其他情况 - 议案1为特别决议议案获三分之二以上表决通过[15] - 议案1 - 5对中小投资者单独计票[15] - 本次股东大会程序和结果合法有效[17]

公司技术与市场地位 - 科德数控是国内极少数建立“高档数控系统及五轴高端数控机床”双研发体系的企业 [1] - 公司已形成具有自主知识产权的产品体系 [1] - 公司在航天制造领域拥有深厚的技术积淀与产业布局 [1] 公司产品应用与市场基础 - 公司的产品已在航天科工、航天科技集团项下数十家用户单位获得广泛应用 [1] - 公司产品能够支撑航天领域多种高端装备的研发与制造 [1] - 公司在商业航天领域已构建了坚实的技术与市场基础 [1] 行业政策与发展前景 - 国家近期大力支持商业航天发展 [1] - 商业航天是与军用航天、民用航天并列的航天工业重要组成部分 [1] - 商业航天的发展将带来对高端精密制造的持续需求 [1]

公司与汽车行业客户合作进展 - 公司已与比亚迪、奥迪等汽车领域用户建立合作关系 [1] - 公司高端五轴机床产品已批量用于新能源汽车及传统汽车零部件加工 [1] 公司产品应用与市场拓展 - 公司应用于汽车领域的产品系列包括KMC系列、KHMC系列、德创DMC系列等 [1] - 产品具体加工部件涵盖电池电机壳体、副车架、发动机缸盖、变速器壳体、增压器壳体、轮毂、仪表盘、汽车模具等 [1]