中信证券股份有限公司 关于科德数控股份有限公司 2023 年度持续督导工作现场检查报告 （二）保荐代表人 陈熙颖、李浩 （三）现场检查人员 陈熙颖、贾济舟 （四）现场检查时间 2024 年 4 月 9 日至 2024 年 4 月 12 日、2024 年 5 月 15 日 （五）现场检查内容 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》等有 关法律、法规的规定，中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐 人"）作为正在对科德数控股份有限公司（以下简称"科德数控"或"公司"或 "上市公司"）进行持续督导工作的保荐人，对 2023 年度（以下简称"本持续督 导期间"）的规范运作情况进行了现场检查，现就现场检查的有关情况报告如下： 一、本次现场检查的基本情况 （一）保荐人 中信证券股份有限公司 现场检查人员对本持续督导期内发行人公司治理和内部控制情况、信息披露 情况、公司的独立性以及与控股股东、实际控制人及其他关联方资金往来情况、 募集资金使用情况、关联交易、对外担保、重大对外投资情况、经营状况等方面 进行了现场检查，具体检查内容详见本报告"二、本次现场检查主要事项及意见"。 （六）现场 ...

业绩总结 - 2023年主营业务毛利率46.03%，较2022年同比增加3.63个百分点[11] - 2023年营业收入45,225.61万元，较2022年增长43.37%[18] - 2023年归属于上市公司股东的净利润10,198.55万元，较2022年增长69.01%[18] - 2023年归属于上市公司股东的扣非净利润7,698.96万元，较2022年增长102.19%[18] - 2023年末归属于上市公司股东的净资产113,365.96万元，较2022年末增长9.89%[18] - 2023年末总资产149,973.23万元，较2022年末增长12.20%[18] - 2023年基本每股收益1.0945元/股，较2022年增长66.41%[18] - 2023年扣非后基本每股收益0.8263元/股，较2022年增长99.11%[18] - 2023年加权平均净资产收益率9.42%，较2022年增加2.78个百分点[18] 研发情况 - 2023年研发投入占营业收入的比例33.15%，较2022年减少3.11个百分点[18] - 2023年度费用化研发投入2775.73万元，较2022年度增长10.07%[36] - 2023年度资本化研发投入12217.78万元，较2022年度增长37.03%[36] - 2023年度研发投入合计14993.51万元，较2022年度增长31.09%[36] - 2023年研发投入资本化的比重为81.49%，较2022年增加3.54个百分点[36] - 截至2023年12月31日，公司拥有授权发明专利136项等多项知识产权[21] - 公司主要产品五轴联动数控机床自主化率达到85%[25] - 科德数控的GNC系列高档数控系统功能达西门子840D的95.85%[25] - 报告期末，公司研发团队共225人[31] 在研项目 - 重庆科德 - 清华大学合作研发项目预计总投资1500万元，本期投入590.93万元，累计投入1428.58万元[39] - KCX1200M模块化卧式车铣复合加工中心预计总投资450万元，本期投入187.25万元，累计投入187.25万元[39] - 面向航空构件的大型五轴翻板铣削加工中心研制及应用项目预计总投资2000万元，本期投入1153.80万元，累计投入1795.13万元[39] - GDUD系列伺服驱动系统研发项目预计总投资545.30万元，本期投入145.49万元，累计投入149.46万元[39] - 高精密传感器研发项目预计总投资330万元，本期投入81.43万元，累计投入86.11万元[39] - 公司在研项目预计总投资规模7766.43万元，本期投入2472.28万元，累计投入3959.91万元[42] - 整体叶盘六轴五联动加工中心项目预计总投资2105.35万元，本期投入3.92万元，累计投入3.92万元，处于设计阶段[41] - 双主轴多刀塔车削中心 - KCX1200T项目预计总投资120.00万元，本期投入71.20万元，累计投入71.20万元，处于设计阶段，产能效率比传统机床快1 - 2倍[41] - 刀具磨削工艺软件复杂铣刀设计模块的开发项目预计总投资30.00万元，本期投入3.29万元，累计投入3.29万元，处于设计阶段[41] 其他情况 - 持续督导期间公司无新增业务[43] - 持续督导期间公司募集资金使用合规，进度与计划基本一致[44] - 截至2023年12月31日，公司相关人员年初与年末持股总数均为14730000，年度内股份增减动量为0[44][45] - 公司控股股东等不存在质押、冻结及减持情况[45] - 持续督导期间保荐人未发现需发表意见的其他事项[46] - 公司另有12项正在参与的其他国家级课题[42]

北京观韬中茂律师事务所 法律意见书 GUANTAO LAW FIRM Tel：8610 66578066 Fax：8610 66578016 E-mail：guantao@guantao.com http：// www.guantao.com 北京观韬中茂律师事务所 中国北京市西城区金融大街 5 号新盛大厦 B 座 19 层 邮编：100032 19/F, Tower B, Xin Sheng Plaza, No.5, Finance Street, Beijing ，100032 北京观韬中茂律师事务所 关于科德数控股份有限公司 2023 年年度股东大会的法律意见书 观意字 2024 第 003745 号 致：科德数控股份有限公司 北京观韬中茂律师事务所（以下简称"本所"）受科德数控股份有限公司（以 下简称"公司"）之委托，指派律师出席公司 2023 年年度股东大会（以下简称 "本次股东大会"）。本所依据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证 券法》等相关法律、行政法规、《上市公司股东大会规则》（以下简称"《规则》"） 以及公司现行有效的《公司章程》的有关规定，出具本法律意见书。 本法律意见书仅供公司为 ...

会议信息 - 股东大会于2024年5月15日在辽宁省大连经济技术开发区召开[2] - 出席会议股东和代理人18人，所持表决权61,058,886，占比60.0365%[2] - 公司在任董事、监事全部出席，董事会秘书出席，其他高管列席[4] 议案表决 - 《公司2023年度董事会工作报告》等多项议案100%通过[5] - 《公司2024年度财务预算报告》议案99.9272%通过[6] - 多项薪酬、分红议案100%通过[7][10] 其他 - 股东大会听取独立董事2023年度述职报告[11] - 见证律所是北京观韬中茂律师事务所[12] - 公告由科德数控董事会于2024年5月16日发布[14]

分析师及联系人 科德数控（688305.SH） cjzqdt11111 2024-05-12 公司研究丨点评报告 公司发布 2023 年报及 2024 一季报，公司 23 年营收 4.52 亿元，同比+43.37%；归母净利润 1.02 亿元，同比+69.01 %，扣非净利润 0.77 亿元，同比+102.19%。单季度来看，23Q4 营收 1.60 亿元，同比+46.70%，归母净利润 0.37 亿元，同比+37.20%，扣非净利润 0.32 亿元，同 比+84.36%。 ⚫ 盈利能力维持相对高位。23 年报业绩均在预告范围内，全年毛利率达 46.0%、净利率达 22.5%，分别同比+3.6pct、3.4pct，规模效应逐步显现。24Q1 业绩有所下滑，主要系： 1）毛利率同比下降 2.4pct 至 43.5pct，预计主要系部分定制结构件、零部件从海外进口， 采购成本有所上升；2）公司加大研发与市场推广投入，研发/销售费用率同比增长 2.6pct/1.2pct，带动期间费用率提升 4pct；3）公允价值变动收益同比去年减少 1254 万 元。总体上，公司盈利水平仍处相对较高水平。 1、五轴机床下游运用渗透 ...

证券代码：688305 证券简称：科德数控 科德数控股份有限公司 2023年年度股东大会 会议资料 二〇二四年五月十五日 目 录 | 年年度股东大会会议须知 | | 2023 | 3 | | --- | --- | --- | --- | | 年年度股东大会会议议程 | | 2023 | 6 | | 2023 | 8 | 议案一：关于《公司 | 年度董事会工作报告》的议案 | | 附件：公司 2023 | | | 年度董事会工作报告 9 | | 2023 | 15 | 议案二：关于《公司 | 年度监事会工作报告》的议案 | | 附件：公司 2023 | | | 年度监事会工作报告 16 | | 议案三：关于《科德数控股份有限公司 | .20 | | 2023 年年度报告》及其摘要的议案 | | 2023 | 21 | 议案四：关于《公司 | 年度财务决算报告》的议案 | | 附件：公司 2023 | | | 年度财务决算报告 22 | | 2024 | 25 | 议案五：关于《公司 | 年度财务预算报告》的议案 | | 附件：公司 2024 | | | 年度财务预算报告 26 | | 2023 | 28 | ...

公司业务概况 - 公司主营五轴联动数控机床,占收入比例约94%,同比增长55% [3][4] - 整机产品结构中,五轴立式加工中心占比75%,五轴卧式加工中心占比15%,五轴卧式铣车复合加工中心占比8%,专机平台五轴工具磨削加工中心和高速叶尖磨削中心合计占比2% [3] - 五轴联动数控机床平均售价190万元/台(不含税) [3] 订单情况 - 2024年一季度新增订单同比增长32% [4] - 新增订单中,五轴立式加工中心占比50%,五轴卧式铣车复合加工中心占比25%,五轴卧式加工中心占比25% [4] - 新增订单整机平均售价232万元/台(不含税) [4] 产品应用领域 - 公司五轴卧式铣车复合加工中心广泛应用于航空航天、风电、石油化工、新能源汽车、模具等领域 [5] - 该类产品可在一次装夹中完成多种加工循环,加工效率高、精度突出,获得客户广泛认可 [5] 功能部件业务 - 公司功能部件业务包括电主轴、伺服电机、力矩电机等,2023年新增订单同比增长112% [6] - 功能部件产品广泛服务于航空航天、纺织机械、风电能源、高等院校等行业 [6] 研发投入 - 2023年公司新增8项国家及地方研发课题,研发费用同比增长72.48% [7] 产能扩充 - 公司采购的卧加产线和龙门产线已陆续投入使用,将进一步提升产能 [7] - 公司追求零部件自动化和无人化,提高加工一致性和稳定性 [7] 产品价格 - 公司产品价格上升主要是由于产品结构变化,高附加值大型号机型占比提高 [8][9] - 公司将根据市场需求调整生产组织,加速高端机型产能提升 [9] 出口订单 - 公司高端数控机床产品在海外市场获得认可,近两年新增订单快速增长 [10] - 公司将持续开拓海外市场,完善产品体系、迭代技术升级 [10]

业绩总结 - 科德数控2023年营收达4.52亿元，同比增长43.37%[1] - 2024Q1公司实现营收1.01亿元，同比增长18.63%[1] - 归母净利润1.02亿元，同比增长69.01%[1] - 归母净利润0.15亿元，同比下滑43.97%[1] 订单情况 - 新签订单同比增长，民用客户复购意愿强[1] - 订单均价逐年增长[1] 资本运作 - 公司完成定增发行工作，募集资金约6亿元[3] 未来展望 - 预计公司2024-2026年收入分别为6.76、10.29、14.01亿元[3] - 净利润分别为1.52、2.32、3.19亿元[3] - 2026年预计公司营业收入将达到1400.9亿元[5] - 2026年预计公司净利润将达到319.1亿元[5] - 2026年预计公司ROE将达到17.3%[5] - 2026年预计公司P/S比率将为5.4[5] - 2026年预计公司EV/EBITDA为19.3[5] 评级体系 - 公司评级体系包括收益评级和风险评级[6] - 风险评级分为A和B两级[6] 报告声明 - 分析师声明和公司具备证券投资咨询业务资格的说明[6]

公司业绩 - 公司业绩符合预期，订单保持高速增长，2023年实现营收45.2亿，同比增长43.37%[1] - 公司盈利能力提升明显，销售毛利率和净利率分别为46.03%和22.49%，同比变动3.63pct和3.36pct[1] - 科德数控2026年预计营业总收入将达到133.8亿，较2022年增长324%[2] 产品和技术 - 公司多领域全面开花，定增扩产加速国产替代，产品机型更加丰富，订单显著增长[1] - 公司核心技术团队参与制定17项国家标准、4项行业标准，累计研发投入约占总营业收入的45.90%[2] 股票评级 - 公司2024年PE为60x，对应目标价为99.7元，维持增持评级[3] - 公司2024年预计PE为31.78，处于可比公司PE均值之上，但考虑到公司作为五轴数控机床绝对龙头，给予增持评级[4] 财务状况 - 公司2024年预计净利润为23.2亿，净资产收益率逐年增长，2026年预计达到12.6%[2] - 公司2024年预计净负债率为29.2%，投入资本回报率逐年增长，2026年预计达到11.3%[4] - 公司2024年预计净负债(现金)为136亿，净资产(现金)/净负债比例逐年增长，2026年预计为32%[2] 投资建议 - 公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格，分析师具有证券投资咨询执业资格，保证报告独立客观公正[5] - 增持评级表示相对沪深300指数涨幅15%以上，谨慎增持为5%～15%，中性为-5%～5%，减持为下跌5%以上[12]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营业收入4.52亿元，同比增长43.37%；归母净利润1.02亿元，同比增长69.01%[1] - 公司2024Q1季度实现营业收入1.01亿元，同比增长18.63%；归母净利润0.15亿元，同比下降43.97%[1] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为1.54/1.97/2.74亿元，给予公司2024年归母净利润50倍PE估值，对应每股合理价值75.84元，维持“买入”评级[1] - 公司2022-2026年营业收入和归母净利润预测数据显示稳步增长，市盈率和ROE等指标也呈现良好趋势[2] - 科德数控的营业收入预计在2023年将增长至452百万元，2024年将达到645百万元，2025年将达到842百万元，2026年将达到1099百万元[3] - 科德数控的净利率预计在2023年将达到22.5%，2024年将达到23.9%，2025年将达到23.4%，2026年将达到25.0%[3] - 科德数控的ROE预计在2023年将达到9.0%，2024年将达到8.2%，2025年将达到9.5%，2026年将达到11.7%[3] 潜在利益冲突 - 投资者应当考虑广发证券股份有限公司及其关联机构可能存在的潜在利益冲突对本报告的独立性产生影响[10] - 研究人员的报酬标准取决于研究质量、客户评价、工作量等多种因素，部分来源于广发证券的投资银行类业务[12] - 广发证券不因相关人员通过其他途径收到或阅读本报告而视其为广发证券的客户[13]