股价表现 - 迈得医疗(688310)2025年7月8日收盘价为16.17元，上涨3.52% [1] - 当日换手率2.04%，成交量3.4万手，成交额5420.36万元 [1] 资金流向 - 主力资金净流入756.81万元，占总成交额13.96% [2][3] - 游资资金净流出290.39万元，占总成交额5.36% [2] - 散户资金净流出466.42万元，占总成交额8.6% [2] 公司公告 - 第五届监事会第二次会议审议通过《关于控股子公司增资暨关联交易的议案》 [2][3] - 增资对象为浙江迈得顺隐形眼镜有限公司，旨在满足其资金需求并推进业务发展 [2][3] - 表决结果为2票同意，0票反对，0票弃权，关联监事陈君回避表决 [2]

监事会会议召开情况 - 会议于2025年7月7日以现场加通讯表决方式召开，通知于2025年7月2日通过电子邮件送达全体监事 [1] - 会议由监事会主席吴江平主持，应出席监事3人，实际出席3人，符合《公司法》及公司章程规定 [1] 监事会会议审议情况 - 审议通过《关于控股子公司增资暨关联交易的议案》，表决结果为同意2票、反对0票、弃权0票，关联监事陈君回避表决 [2] - 增资对象为控股子公司浙江迈得顺隐形眼镜有限公司，旨在满足其资金需求并加速业务发展 [1] - 交易设计有利于与核心人才利益捆绑，增强子公司可持续发展能力，同时保持与母公司的协同效应 [1] - 交易定价被认定为公允合理，决策程序符合法律法规，未损害公司及中小股东利益 [1] 信息披露 - 关联交易详情参见同日披露于上交所网站的公告（编号2025-031） [2]

增资情况 - 各方拟对迈得顺合计增资3860万元，公司认缴1747.26万元[2] - 迈得顺注册资本将由6140万元增至10000万元，公司持股比例由58.6776%变为53.5006%[2] - 本次增资各增资方以1元/注册资本的价格进行[22] 财务数据 - 2023年12月31日，迈得顺总资产账面价值6757.30万元，评估价值6760.39万元，净资产账面价值4959.20万元，评估价值4962.29万元[14] - 2024年12月31日，迈得顺总资产7289.26万元，净资产2523.32万元，负债4765.94万元，营业收入7.62万元，净利润 -2575.89万元[17] - 2025年3月31日，迈得顺总资产7258.01万元，净资产1837.88万元，负债5420.13万元，营业收入1.43万元，净利润 -825.44万元[17] 交易相关 - 本次增资构成关联交易，但不构成重大资产重组[4] - 过去12个月内公司相关关联交易未达3000万元以上，本次交易在董事会审议权限内，无需股东大会审议[8] - 林名选、陈奎廷因亲属关系成为关联人[8] 审批流程 - 2025年7月2日公司独立董事会议审议通过控股子公司增资暨关联交易议案[27] - 2025年7月7日公司董事会和监事会审议通过该议案，关联董监回避表决，其他董监一致同意[28] 风险与应对 - 迈得顺业务拓展存在不及预期风险，对公司未来业绩影响不确定[29] - 公司将密切关注业务进展，防范风险并及时披露信息[29]

会议情况 - 迈得医疗第五届监事会第二次会议于2025年7月7日召开[2] - 会议通知于2025年7月2日以邮件送达全体监事[2] - 应出席3人，实际出席3人[2] 议案审议 - 审议通过《关于控股子公司增资暨关联交易的议案》[3] - 表决同意2票，反对0票，弃权0票，关联监事陈君回避[4] 议案影响 - 增资利于满足迈得顺资金需求，促进业务发展[3] - 交易定价公允合理，决策程序合规[3] 公告信息 - 具体内容详见公告编号2025 - 031的公告[4] - 公告日期为2025年7月9日[5]

信息披露监管问询 - 上海证券交易所对公司2024年年报出具信息披露监管问询函 重点关注营业收入大幅下降及前五大客户交易金额变化问题 [1] 业绩表现 - 2024年公司营收同比暴跌42 77%至2 75亿元 核心产品全线溃败 [2] - 安全输注类单机收入下滑39 59% 连线机骤降57 11% 血液净化类单机收入归零 [2] - 血液净化类连线机收入激增67 12%至1 04亿元 销量从3台增至13台 但单价从2077 97万元腰斩至801 32万元 [3] 行业环境 - 中国注射穿刺类耗材市场规模缩水2 57%至320亿元 [2] - 美国FDA对中国注射器进行安全审查并加征关税 导致出口型客户投资意愿冻结 [2] - 国内竞争对手大举涌入安全输注设备市场 公司市场份额遭蚕食 [2] 客户集中度 - 前五大客户集中度攀升 第一大客户三鑫医疗独占32 65%营收(8974万元) [3] - 关联交易占比达12 41% 回款周期长达1-3年 [3] 新业务布局 - 通过子公司迈得顺跨界隐形眼镜制造 管理费用增至0 95亿元 研发费用涨21 81%至0 40亿元 [4] - 长期借款3000万元全数投入隐形眼镜领域 但商业化进展和取证情况未披露 [4] 财务风险 - 存货账面价值高达1 39亿元 占流动资产22 99% [4] - 血液净化类单机库存607万元因客户提货延迟滞销 [4] - 合同负债激增78 59%至9884万元 预收款堆砌显示新增订单质量下滑 [4] - 商誉减值1042万元 在建工程翻倍至5001万元 [4]

主营业务分析 - 安全输注类单机、血液净化类单机、安全输注类连线机营业收入分别同比下降39.59%、100.00%、42.77%，占公司年度销售总额的5.49%、5.34%和4.72% [2] - 安全输注类产品收入下滑主要受下游医疗器械市场规模增速放缓（2023年融资事件下降41.38%，融资金额下降30.4%）及贸易环境变化（美国对注射器和针头加征关税）影响 [5] - 血液净化类连线机收入大幅增长（从6,233.90万元增至10,417.12万元）受益于血液透析市场国产替代加速（2030年市场规模预计达515.15亿元）和集采政策调整 [6][8] 产品结构与定价 - 血液净化类连线机单价从2,077.97万元/台降至801.32万元/台，主要因2024年销售结构中整条自动化生产线占比下降（2023年2/3为整线，2024年仅3/13为整线） [10] - 单机与连线机区别：单机实现特定功能步骤（如接头组装机），连线机整合多个功能形成自动化产线（如透析器全自动生产线） [3][7] 客户与订单 - 前五大客户中三鑫医疗交易金额增长3,882.43万元，与其血液净化产品收入增长28.2%趋势一致 [13] - 关联方威高集团及其控制企业交易金额8,974.13万元，占年度销售总额18.81%，2025年新增合同1,105.10万元显示业务可持续性 [14][16] 新业务拓展 - 隐形眼镜业务通过子公司迈得顺开展，已投入5,818.80万元建设4条产线（年产能7,200万片），取得1项产品注册证 [17][21][24] - 中国隐形眼镜市场规模预计从2022年122亿元增至2030年345亿元，硅水凝胶材料（占比35%）和日抛型产品（占比32%）为发展趋势 [17][19] 财务表现 - 合同负债同比增长78.59%至9,884.12万元，反映在手订单增加（300万元以上客户订单金额18,969.09万元） [39][40] - 存货中预生产占比仅7.13%（在产品）和2.55%（库存商品），97.45%库存商品已有订单覆盖 [37][38] 商誉减值 - 对威高自动化计提商誉减值1,042.34万元，主因其专项服务威高集团的业务模式受客户投资意愿下降影响 [54][55]

业绩数据 - 2024年公司营业收入2.75亿元，较2023年下降42.77%[2] - 安全输注类单机、血液净化类单机、安全输注类连线机营业收入分别同比下降39.59%、100.00%、57.11%[2] - 管理费用、研发费用分别为0.95亿元、0.40亿元，同比增加5.29%、21.81%[3] - 长期借款为0.30亿元，主要系迈得顺公司借款所致[3] 用户数据 - 前五大客户中新增三名客户，销售收入分别占年度销售总额5.49%、5.34%和4.72%，第一大客户占32.65%，关联方销售占12.41%[2] - 2024年前五大客户交易情况：三鑫医疗交易金额8974.13万元，年末应收账款4029.76万元，期后回款比例54.81%等[17] 未来展望 - 2019 - 2023年中国血液透析医疗器械市场复合年均增长率为5.67%，预计2030年将增至515.15亿元[7][18] - 隐形眼镜相关产品预计2025年量产，2026年盈利并产生正现金流[31] 新产品和新技术研发 - 公司已建设4条隐形眼镜产线，年产能预计可达7200.00万片[28] - 公司产品已取得1张“38CM软性亲水接触镜”国内医疗器械注册证，后续预计取得日抛型隐形眼镜注册证[28] - 隐形眼镜设备类研发处于水凝胶系列产线优化和硅水凝胶样机研发阶段，产品类研发处于硅水凝胶系列样品试制和水凝胶系列产品工艺优化阶段[26] 市场扩张和并购 - 公司以增资方式收购威高自动化51%股权，自2021年4月18日起与威高集团交易确认为关联交易[19] 其他新策略 - 公司将869.46万元募投项目节余募集资金（含0.17万元利息收益）永久补充流动资金[96]

业绩总结 - 2024年公司营业收入2.75亿元，较2023年下降42.77%[2] - 2024年安全输注类单机、血液净化类单机、安全输注类连线机营业收入分别同比下降39.59%、100.00%、57.11%[2] - 管理费用、研发费用分别为0.95亿元、0.40亿元，同比增加5.29%、21.81%[3] - 长期借款为0.30亿元，主要系迈得顺公司借款所致[3] - 2024年对三鑫医疗销售收入为8974.13万元，较2023年增加3882.43万元[19] - 三鑫医疗血液净化类产品2024年度营业收入121700.93万元，同比增长28.20%，占其营业收入比重为81.11%[19] 用户数据 - 前五大客户中新增第三、四、五名客户，销售收入分别占年度销售总额5.49%、5.34%和4.72%，第一大客户占32.65%，关联方销售占12.41%[2] - 2024年末应收账款余额（含合同资产）方面，三鑫医疗4029.76万元，期后回款比例54.81%；威高集团有限公司及其控制的企业4181.94万元，期后回款比例28.39%；江西洪达医疗器械集团有限公司1374.78万元，期后回款比例62.82%；山东安得医疗用品股份有限公司427.90万元，期后回款比例87.91%；普昂医疗 - 40.02万元[18] 未来展望 - 2019 - 2023年中国血液透析医疗器械市场复合年均增长率为5.67%，预计2030年将增至515.15亿元[7][19] - 隐形眼镜相关产品预计2025年量产，2026年盈利并产生经营活动现金流正流入[32] 新产品和新技术研发 - 公司已建设4条隐形眼镜产线，年产能预计可达7200.00万片[29] - 公司已取得1张“38CM软性亲水接触镜”国内医疗器械注册证，后续预计取得日抛型隐形眼镜注册证[29] - 公司已取得1张“38CM软性亲水接触镜”国内医疗器械注册证和1项授权专利，另有8项专利处于受理或实质审查阶段[31] - 迈得顺公司截至2025年5月获批“38CM软性亲水接触镜”国内医疗器械注册证，暂未商业化，有13个在研项目[33] 市场扩张和并购 - 公司以增资方式收购威高自动化51%股权，自2021年4月18日起与威高集团的交易确认为关联交易[20] 其他新策略 - 公司发现募集资金使用问题后调整为自有资金支付并加强规范使用[100] - 公司将进一步明确募集资金使用程序并加强管理[98]

业绩总结 - 2024年公司营业收入2.75亿元，较2023年下降42.77%[4] - 安全输注类单机、血液净化类单机、安全输注类连线机营业收入分别同比下降39.59%、100.00%、57.11%[4] - 管理费用、研发费用分别为0.95亿元、0.40亿元，同比增加5.29%、21.81%[5] - 长期借款为0.30亿元，主要系迈得顺公司借款所致[5] 用户数据 - 前五大客户中新增第三、四、五名客户，销售收入分别占年度销售总额的5.49%、5.34%和4.72%，第一大客户占32.65%，关联方销售占12.41%[4] - 2024年公司前五大客户交易金额分别为三鑫医疗8974.13万元、威高集团3411.20万元、江西洪达1509.05万元、山东安得1467.07万元、普昂医疗1296.26万元[16] 未来展望 - 2019 - 2023年中国血液透析医疗器械市场复合年均增长率为5.67%，预计2030年将增至515.15亿元[9][18] - 2024年集采规则使国产血液透析器竞争优势凸显，加速国产替代[9] - 隐形眼镜业务预计2025年量产，2026年盈利并产生正现金流[29] 新产品和新技术研发 - 公司已建设4条隐形眼镜产线，年产能预计可达7200.00万片[26] - 公司已取得1张“38CM软性亲水接触镜”国内医疗器械注册证和1项授权专利，另有8项专利处于受理或实质审查阶段[29] - 迈得顺公司有PP光学模研发等13个主要在研项目[31] 市场扩张和并购 - 公司以增资方式收购威高自动化51%股权[18] 其他新策略 - 公司计划投资建设年产35台药械组合类产品扩建项目[98]

股价与趋势分析 - 当前股价为14 95元，当日主力成本14 93元，5日主力成本14 88元，20日主力成本12 83元，60日主力成本未提及 [1] - 短期压力位15 17元，短期支撑位14 50元，中期压力位16 05元，中期支撑位13 68元 [1][2] - 短线及中期趋势均不明朗，需等待主力资金方向选择 [2] 资金流向 - 主力资金净流出283 45万元，占总成交额-6%，其中超大单净流入132 98万元，大单净流出416 43万元，散户资金净流出6 31万元 [2] - 北向资金数据暂未披露 [2] 财务数据 - 2025年7月1日财报显示每股收益-0 07元，营业利润-0 16亿元，净利润-13,352,887 54元 [2][3] - 销售毛利率32 888%，市盈率未披露 [2] 行业关联 - 所属行业包括专用设备（涨幅0 52%）、医疗器械概念（涨幅0 93%）、微盘股（涨幅0 71%） [2][4]