报告公司投资评级 - 维持增持 - B 建议 [11][14] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司是国内卫星导航和卫星通信终端设备领域核心参与者，国内低轨卫星互联网即将启动，其卫星导航、卫星通信及电子对抗业务将迎来发展新机遇，虽受行业环境波动影响业绩有波动，但仍维持增持 - B 建议 [11][14] 根据相关目录分别进行总结 业务拓展 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券募集 2.5 亿资金用于电子对抗装备科研及生产中心建设项目，有助于拓展电子对抗领域业务，且已实现多项技术突破并通过实验验证，还进入多个项目型号配套序列，未来电子对抗有望成新业务增长点 [3] 业绩情况 - 2023 年公司实现营业收入 3.31 亿元，同比减少 30.81%，归母净利润 - 0.56 亿元，同比减少 315.20%；2024Q1 实现营业收入 0.14 亿元，同比减少 65.47%，归母净利润 - 0.22 亿元，业绩波动系项目延期，2023 年毛利率有所改善 [11] - 预计 2024 - 2026 年实现营收分别为 4.31/5.81/7.88 亿元，同比增长 30.1%/34.8%/35.6%，归母净利润分别为 0.14/0.65/1.35 亿元，同比增长 125.0%/358.8%/109.4% [14] 研发投入 - 公司持续专注卫星导航和卫星通信终端设备研发等，坚持军民并重路线，推进自主技术创新，加大相控阵天线在低轨卫星应用研发，报告期内研发费用 0.85 亿元，同比增加 5.87%，研发人员 195 人，占公司总人数 39.24% [11] 业务优势 - 卫星导航方面掌握多项关键核心技术，产品广泛应用于国防武器平台，由模块向整机配套再到系统配套发展，具备全国产化设计能力 [11] - 卫星通信方面从组件研发起步向整机研发开拓，已成功研发涵盖多平台、多频段的动中通产品，是行业内产品系列化最完整厂家之一 [11] - 机载卫星通信优势显现，2023 年 1 月 KU 单频机载卫星通信终端产品在山东航空完成波音 B737 - 800 适航认证并首飞，部分天线完成 DO160 认证试验正办理适航认证，已与国内主要集成商达成合作意向，随着民航市场发展，机载卫星业务或迎来长期发展机遇 [11][13] 财务数据 |会计年度|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|479|331|431|581|788| |YoY(%)|0.7|-30.8|30.1|34.8|35.6| |归母净利润(百万元)|26|-56|14|65|135| |YoY(%)|-80.7|-316.7|125.0|358.8|109.4| |毛利率(%)|48.7|50.3|52.6|53.1|53.2| |EPS(摊薄/元)|0.16|-0.35|0.09|0.40|0.84| |ROE(%)|1.5|-2.8|0.7|3.2|6.3| |P/E(倍)|176.8|-81.6|326.8|71.2|34.0| |P/B(倍)|2.6|2.7|2.7|2.6|2.4| |净利率(%)|5.4|-17.0|3.3|11.1|17.2|[5][24]

会议基本信息 - 会议名称为成都盟升电子技术股份有限公司 2023 年度暨 2024 年第一季度业绩说明会 [1][2][3] - 会议时间为 2024 年 4 月 29 日 11:00 - 12:00 [1] - 会议形式为电话会议 [1] - 会议地点为上海证券交易所“路演中心”（http://roadshow.sseinfo.com） [1] - 上市公司接待人员包括董事长向荣、总经理刘荣等 [1][2] 业绩与经营情况 - 公司 2023 年年度营业收入同比减少，回款较上年度下降，销售和研发费用率较上一年度增加 [9] - 公司在主营业务卫星导航、卫星通信、电子对抗制定经营计划，拓展研发方向，提升科技创新能力 [3][4] - 公司在军工行业有深厚技术积累和稳定客户资源，承担多个重点项目研制、生产任务 [6] - 民航机载卫星天线业务已与国内主要集成商达成合作意向，低轨卫星相控阵天线应用领域有突破性进展 [6] 项目进展 - 可转债募投项目“电子对抗装备科研及生产中心建设项目”预计 2025 年 6 月达到可使用状态 [4] - 公司机载卫星通信天线主要应用于空客、波音机型后装市场，正积极对接 C919 前装市场 [5] - 公司个别电子对抗项目处于验证试验、定型试验阶段，预计完成试验后转入批量生产阶段 [5] - 延期项目的验收和新需求下发依赖行业最终用户要求，公司与客户保持沟通推进进度 [8] 电子对抗业务 - 2023 年电子对抗收入占比较小，但实现多项技术突破并通过实验验证，进入多个项目型号配套序列 [4] - 公司掌握多项自主知识产权关键核心技术，有较强技术开发能力，数年前启动相关技术科研工作 [6] - 公司形成专业技术团队，在多个电子对抗专业方向有科研经验 [7] - 公司在毫米波波段电子对抗装备领域有自主知识产权技术特长和优势，多款装备在比选中排名前列 [7] - 电子对抗领域竞争对手主要为部分科研院所及民营企业 [5] 其他问题回复 - 公司未收到大股东和董监高减持计划通知 [4] - 公司前期多次触发转股价下修条件并已下修，后续触发将综合评估是否下修 [9] - 公司近三年现金分红比例符合规定，未来分红政策按规定执行 [9]

的专项报告 信会师报字[2024]第 90654 号 成都盟升电子技术股份有限公司 非经营性资金占用及其他关联资金 往来情况的专项报告 2023 年度 关于成都盟升电子技术股份有限公司 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况 成都盟升电子技术股份有限公司全体股东： 我们审计了成都盟升电子技术股份有限公司(以下简称"盟升电子")2023 年度的财务报表，包括 2023 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表、2023 年度合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司所有者权 益变动表和相关财务报表附注，并于 2024 年 4 月 26 日出具了报告号为信会师 报字[2024]第 ZA90652 号的无保留意见审计报告。 盟升电子管理层根据中国证券监督管理委员会《上市公司监管指引第 8 号 ——上市公司资金往来、对外担保的监管要求》（证监会公告〔2022〕26 号） 和上海证券交易所《科创板上市公司自律监管指南第 7 号——年度报告相关事 项》的相关规定编制了后附的 2023 年度非经营性资金占用及其他关联资金往来 情况汇总表（以下简称"汇总表"）。 编制汇总表并确保其真实、准确、合法和完整是 ...

人员情况 - 截至2023年末，立信合伙人278名、注册会计师2533名、从业人员10730名[1] 业绩情况 - 2023年立信业务收入46.14亿元，审计业务34.08亿元，证券业务15.16亿元[2] - 2023年为671家上市公司提供年报审计，收费8.17亿元[2] 审计相关 - 2023年4月续聘立信为年度财务及内控审计机构[3] - 立信对2023年度财报及内控审计出具标准无保留意见报告[5]

证券代码：688311 证券简称：盟升电子 公告编号：2024-036 转债代码：118045 转债简称：盟升转债 成都盟升电子技术股份有限公司 关于续聘公司 2024 年度财务审计机构及内控审计机 构的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 拟续聘的会计师事务所名称：立信会计师事务所（特殊普通合伙） 成都盟升电子技术股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 26 日召开第四届董事会第二十二次会议、第四届监事会第十五次会议，审议通过了 《关于续聘公司 2024 年度财务审计机构及内控审计机构的议案》，同意聘任立 信会计师事务所（特殊普通合伙）为公司 2024 年度财务审计机构及内控审计机 构，聘期一年，并提请股东大会授权公司管理层根据 2024 年公司实际业务情况 和市场情况等与审计机构协商确定相关业务报酬并签署相关协议和文件。该议案 尚需提交公司股东大会审议。现将相关事项公告如下： 一、拟聘任会计师事务所的基本情况 （一）机构信息 1、基本信息 立信会计师事务所（特殊普通合伙 ...

授信担保 - 公司及子公司拟申请不超12亿元综合授信，为子公司提供不超10亿担保额度[2] - 截至披露日，公司为子公司实际担保余额17000万元，无逾期担保[2] - 截至披露日，公司对外担保余额占比总资产6.15%、净资产9.97%[16] 业绩数据 - 2024年一季度，盟升科技营收1386.67万元，净利润 - 1178.83万元[6] - 2024年一季度，国卫通信营收799.65万元，净利润 - 292.88万元[9] 审议情况 - 2024年4月26日，董事会和监事会通过议案，待股东大会审议[12] 各方意见 - 监事会认为申请授信对经营有积极影响，担保风险可控[14] - 保荐机构认为申请授信及担保履行程序，未损害公司和股东利益[15]

成都盟升电子技术股份有限公司 审计报告及财务报表 二O二三年度 成都盟升电子技术股份有限公司 审计报告及财务报表 (2023 年 01 月 01 日至 2023 年 12 月 31 日止) | 目录 | 页次 | | --- | --- | | 审计报告 | 1-4 | | 财务报表 | | | 合并资产负债表和母公司资产负债表 | 1-4 | | 合并利润表和母公司利润表 | ર-6 | | 合并现金流量表和母公司现金流量表 | 7-8 | | 合并所有者权益变动表和母公司所有者权益变动表 | 9-12 | | 财务报表附注 | 1-103 | 立信会计师事务所（特殊普通合伙 china shu lun pan certified Public Accountan 审计报告 信会师报字[2024]第 ZA90652 号 成都盟升电子技术股份有限公司全体股东: 审计意见 r 我们审计了成都盟升电子技术股份有限公司(以下简称盟升电子) 财务报表,包括2023年12月31日的合并及母公司资产负债表,2023 年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公 司所有者权益变动表以及相关财务报表附注。 我 ...

| 证券代码：688311 | 证券简称：盟升电子 公告编号：2024-042 | | --- | --- | | 转债代码：118045 | 转债简称：盟升转债 | 成都盟升电子技术股份有限公司 第四届监事会第十五次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 成都盟升电子技术股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会第十五 次会议通知于 2024 年 4 月 16 日以通讯方式送达全体监事。会议于 2024 年 4 月 26 日在公司会议室以现场会议方式召开。本次会议由公司监事会主席毛萍女士 召集并主持，应到监事 3 人，实到监事 3 人。本次会议的召集和召开程序符合 《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）和《成都盟升电子技术 股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）等相关规定，会议形成的决 议合法、有效。 二、监事会会议审议情况 与会监事就各项议案进行了审议，并表决通过以下事项： 1、审议通过《关于<公司 2023 年度监事会工作报告>的议案》 2023 年度， ...

报告期内，公司共召开审计委员会会议 5 次，每次会议各位委员均亲自出席， 就审议的每一项议案，各位委员均仔细审阅了相关资料，向公司有关人员了解相 关情况，并利用自身专业知识就相关事项的情况进行判断，保障了公司董事会决 策的科学性和合理性。每项议案均以全体委员一致同意的表决结果通过，未提出 异议。具体召开情况如下： 成都盟升电子技术股份有限公司 董事会审计委员会 2023 年度履职情况报告 成都盟升电子技术股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会审计委 员会根据《上市公司治理准则》《上海证券交易所科创板股票上市规则》和《公 司章程》、公司《审计委员会议事规则》等相关规定，勤勉尽责，认真履行审计 监督职责，现将 2023 年度履职情况报告如下： 一、审计委员会基本情况 公司董事会审计委员会成员共有三位，分别是独立董事冯建先生、独立董事 杨晓波先生及非独立董事覃光全先生，召集人由会计专业冯建先生担任。 报告期内，审计委员会成员未发生变更。 二、董事会审计委员会 2023 年度会议召开情况 | 序号 | 会议时间 | 会议届次 | 审议议案 | | --- | --- | --- | --- | | 1 | 20 ...

内部控制审计报告 2023 年 12 月 31 日 言会计师理务师(特殊普通; A SHU LUN PAN CERTIFIED PUBLIC ACC 成都盟升电子技术股份有限公司 成都盟升电子技术股份有限公司全体股东: 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相 关要求,我们审计了成都盟升电子技术股份有限公司(以下简称盟升 电子)2023年12月31日的财务报告内部控制的有效性。 一、企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企 业内部控制评价指引》的规定,建立健全和有效实施内部控制,并评 价其有效性是盟升电子董事会的责任。 二、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上,对财务报告内部控制的 有效性发表审计意见,并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷 进行披露。 三、内部控制的固有局限性 内部控制具有固有局限性,存在不能防止和发现错报的可能性。 此外,由于情况的变化可能导致内部控制变得不恰当,或对控制政策 和程序遵循的程度降低,根据内部控制审计结果推测未来内部控制的 有效性具有一定风险。 评价报告第 1 页 内部控制审计报告 信会师报字[202 ...