行业整体表现 - 氢燃料电池行业从政策示范驱动向场景商业化驱动转型 市场竞争和商业化考验更为严峻 [1] - 上半年全国燃料电池汽车产量1364辆同比下降47.2% 销量1373辆同比下降46.8% [3] - 行业规模缩减导致企业采取审慎营销扩张策略 [2] 企业财务表现 - 四家企业上半年营业收入整体下滑：国鸿氢能收入5888.3万元同比降55.7% 亿华通收入7192.9万元同比降53.25% 国富氢能收入1.09亿元同比降19.2% 重塑能源收入1.07亿元同比降9.9% [2] - 主力产品量价齐跌：亿华通燃料电池系统收入5064.2万元同比降52.7% 国鸿氢能燃料电池系统收入3665.1万元同比降72% [2] - 三家企业归母净利润实现减亏：减亏幅度在13%-28%之间 亿华通亏损幅度降至近四年同期最低水平 [3] - 国富氢能亏损规模同比减少20%至8924.8万元 主要因收回大额应收账款和政府补助增加 [3] 应收账款改善 - 应收账款余额显著下降：亿华通21.3亿元较上年底降3% 重塑能源21.57亿元降7.8% 国鸿氢能16.4亿元降4.9% [3] - 企业持续强化应收账款管理 积极与整车厂商合作改善回款状况 [3] 新应用场景拓展 - 企业拓展冷链运输、环卫及重卡等应用场景 同时在船舶、热电联供新领域展开应用 [4] - 重塑能源推动车辆在高速、中长途应用 其重卡产品已满足大宗货物运输需求 [4] - 行业推动重型燃料电池非道路移动机械试点应用 [4] 海外市场突破 - 重塑能源海外市场收入1100万元同比增约160% 营收占比从2%提升至10% [6] - 企业聚焦欧洲、北美、东南亚、中亚、中东及北非市场 发挥海外订单高毛利优势 [6] - 国富氢能确认海外加氢站、制氢设备制造厂、液态氢设施及水电解制氢项目 [6] 产业链整合 - 亿华通与中国旭阳集团进行双向整合 在氢能制备、储运、消纳环节实现协同 [6] - 重塑能源探索海外绿氢生态项目 推动电解水氢能装备销售 [6] - 国富氢能向印度交付碱性水电解制氢成套设备 初步具备国际竞争力 [6]

公司股本结构 - 公司总法定/注册股本为231,652,081元人民币，由A股和H股组成[1] - A股证券代码688339，于上海证券交易所科创板上市，股本数量为195,787,119股，面值1元人民币，本月无变动[1] - H股证券代码02402，股本数量为35,864,962股，面值1元人民币，本月无变动[1] 已发行股份情况 - A股已发行股份总数195,787,119股，库存股份数为0，本月无增减变动[1] - H股已发行股份总数35,864,962股，库存股份数为0，本月无增减变动[1] 股份变动详情 - 股份期权、权证、可转换票据及其他协议安排均不适用，本月无相关变动[1][2] - 已发行股份及库存股份无其他变动事项[2] 合规确认 - 公司确认本月所有证券发行及股份变动均获董事会正式授权，符合上市规则及监管要求[2] - 公司已履行全部上市条件，证券发行符合《公司（清盘及杂项条文）条例》规定[2]

股份情况 - 截至2025年8月31日，公司A股法定/注册股份195,787,119股，面值1元，股本195,787,119元[1] - 截至2025年8月31日，公司H股法定/注册股份35,864,962股，面值1元，股本35,864,962元[1] - 2025年8月底法定/注册股本总额231,652,081元[1] 发行情况 - 截至2025年8月31日，公司A股已发行股份195,787,119股，库存股0股[3] - 截至2025年8月31日，公司H股已发行股份35,864,962股，库存股0股[3] 变动情况 - 本月公司A股法定/注册及已发行股份数目均无增减[1][3] - 本月公司H股法定/注册及已发行股份数目均无增减[1][3]

公司业务范围 - 目前尚无商业化产品应用于无人机领域 [1] - 主营业务围绕车用燃料电池技术展开 [1] - 主要产品应用于客车、物流车及重卡等商用车型领域 [1]

技术研发方向 - 当前技术研发主要聚焦于质子交换膜燃料电池(PEMFC)系统及其核心部件 [1] - 密切关注SOFC电池相关行业的研发及产业化前景并开展前瞻布局 [1] - 2021年投资参股主营固体氧化物电解池制氢系统研发及产业化的北京思伟特新能源科技有限公司 [1]

核心业务与应用领域 - 氢燃料电池系统主要应用于商用车领域包括客车物流车及重卡等车型 [1] - 积极拓展分布式发电和建筑热电联供等应用场景 [1] - 推进氢燃料电池在热电联供领域应用并向备用电源工业发电等多场景推广 [1]

公司业务布局 - 公司新设新能源子公司未开展固态电池相关技术研发或业务布局 [1]

公司业务布局 - 公司新设新能源子公司未开展固态电池相关技术研发 [1] - 公司新设新能源子公司未开展固态电池相关业务布局 [1]

股份与股本情况 - 截至2025年8月底，公司A股法定/注册股份195,787,119股，股本195,787,119元[1] - 截至2025年8月底，公司H股法定/注册股份35,864,962股，股本35,864,962元[1] - 2025年8月底公司法定/注册股本总额为231,652,081元[1] - 截至2025年8月底，公司A股、H股已发行股份分别为195,787,119股、35,864,962股，库存股均为0[3] 其他情况 - 公司股份期权不适用[4] - 有关香港预托证券资料不适用[5]

券商评级活动概览 - 9月2日券商共发布33次上市公司目标价 其中目标价涨幅排名前三的公司为中材国际(43.65%)、珠城科技(41.51%)、光云科技(35.72%) 分属专业工程、家电零部件、IT服务行业[1] - 当日有35家上市公司获得券商推荐 大唐发电、中国广核、三峡能源各获1家机构推荐[3] 目标价涨幅详情 - 中信证券给予中材国际买入评级 目标价13元 较最新收盘价涨幅43.65%[2] - 中信证券给予珠城科技派评级 目标价75元 较最新收盘价涨幅41.51%[2] - 中信证券上调光云科技至增持评级 目标价22元 较最新收盘价涨幅35.72%[2][5] - 深南电路获招银国际证券买入评级 目标价235元 涨幅30.64% 为涨幅排名第五[2] - 涨幅超20%的公司包括斯瑞新材(24.53%)、东航物流(24.35%)、招商银行(24.31%)等共10家企业[2] 评级调整动态 - 评级调高仅1家次 中信证券将光云科技从持有上调至增持[3][5] - 评级调低仅1家次 长江证券将亿华通从买入下调至增持 所属电池行业[5][6] - 首次覆盖仅1次 中信证券首次覆盖赤峰黄金并给予买入评级 所属贵金属行业[7]